財務(wù)管理之籌資方式三節(jié)-資料下載頁
2025-01-10 08:59本頁面
【正文】 人一般不提供維修和保養(yǎng)設(shè)備方面的服務(wù)。 (一 )融資租賃的種類 融資租賃分為如下三類：售后租回、直接租賃和杠桿租賃。 (二 )融資租賃的程序 融資租賃的程序是：①選擇租賃公司；②辦理租賃委托；③簽訂購貨協(xié)議；④簽訂租賃合同；⑤辦理驗貨與投保；⑥支付租金；⑦處理租賃期滿的設(shè)備。 2022/2/5 36 (三 )融資租賃的租金 1. 融資租賃租金的構(gòu)成 包括設(shè)備價款和租息兩部分，租息又可分為租賃公司的融資成本、租賃手續(xù)費(fèi)等。 2. 融資租賃租金的支付形式 租金通常采用分次支付的方式，具體類型以下。 (1) 按支付間隔期的長短，可以分為年付、半年付、季付和月付等方式。 (2) 按支付時期先后，可以分為先付租金和后付租金兩種。 (3) 按每期支付金額，可以分為等額支付和不等額支付兩種。 2022/2/5 37 (四 )融資租賃的評價 1. 融資租賃的優(yōu)點(diǎn) (1)能迅速獲得所需資產(chǎn)。 (2)租賃可提供一種新的資金來源。 (3)租賃可保存公司的借款能力。 (4)租賃集資限制較少。 (5)租賃能減少設(shè)備陳舊過時的風(fēng)險。 (6)租金在整個租期內(nèi)分?jǐn)?，不用到期歸還大量本金。 (7)租金可在稅前扣除，能減少所得稅上交。 2. 融資租賃的缺點(diǎn) 融資租賃的主要缺點(diǎn)是資金成本較高。一般來說，其租金要比舉借銀行借款或發(fā)行債券所負(fù)擔(dān)的利息高得多。 2022/2/5 38 六、留存收益籌資 (一 )留存收益籌資的渠道 留存收益來源渠道有盈余公積和未分配利潤。 (二 )留存收益籌資的優(yōu)缺點(diǎn) 留存收益籌資的優(yōu)點(diǎn)主要有：①資金成本較普通股低；②保持普通股股東的控制權(quán)；③增強(qiáng)公司的信譽(yù)。 留存收益籌資的缺點(diǎn)主要有：①籌資數(shù)額有限制；②資金使用受制約。 2022/2/5 39 七、混合籌資 (一 )發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券 1. 可轉(zhuǎn)換債券的概念、特點(diǎn) 可轉(zhuǎn)換債券是指由發(fā)行公司發(fā)行并規(guī)定債券持有人在一定期間內(nèi)依據(jù)約定條件可將其轉(zhuǎn)換為發(fā)行公司股票的債券。 可轉(zhuǎn)換債券的特點(diǎn)： (1) 可轉(zhuǎn)換債券授予持有人在未來某個時間成為股東的選擇權(quán)； (2) 可轉(zhuǎn)換債券售出后，通常都要隨股票拆細(xì)而調(diào)整轉(zhuǎn)換比例和轉(zhuǎn)換價格； (3) 可轉(zhuǎn)換債券和認(rèn)股權(quán)證一樣，均是公司給予持有人成為股東的選擇權(quán)。 2022/2/5 40 2. 可轉(zhuǎn)換債券的發(fā)行條件 3. 可轉(zhuǎn)換債券的價值 可轉(zhuǎn)換債券是一種特殊債券，它相當(dāng)于普通債券與買進(jìn)期權(quán)的組合。因此，其價值取決于普通債券和期權(quán)的價值?？赊D(zhuǎn)換債券的價值涉及 原始債券價值 、 轉(zhuǎn)換價值 和 選擇權(quán)價值 三部分內(nèi)容。 2022/2/5 41 4. 可轉(zhuǎn)換債券籌資的優(yōu)缺點(diǎn) 發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券是一種特殊的籌資方式，其優(yōu)點(diǎn)主要有： (1) 有利于降低資金成本。 (2) 有利于籌集更多資金。 (3) 有利于穩(wěn)定股票價格和減少對每股收益的稀釋，利于調(diào)整資本結(jié)構(gòu)。 (4) 減少籌資中的利益沖突。 (5) 強(qiáng)制贖回條款的規(guī)定可以避免公司的籌資損失。 可轉(zhuǎn)換債券籌資的缺點(diǎn)主要有： (1) 轉(zhuǎn)股后將失去利率較低的好處。 (2) 若確需股票籌資，但股價并未上升，可轉(zhuǎn)換債券持有人不愿轉(zhuǎn)股時，發(fā)行公司將承受債務(wù)壓力。 (3) 若可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)股時股價高于轉(zhuǎn)換價格，則發(fā)行公司將遭受籌資損失。 (4) 回售條款的規(guī)定可能使發(fā)行公司招致?lián)p失。 2022/2/5 42 ? 3. 認(rèn)股權(quán)證籌資的優(yōu)缺點(diǎn) ? 認(rèn)股權(quán)證籌資的優(yōu)點(diǎn)主要有：①為公司籌集額外的資金；②促進(jìn)其他籌資方式的運(yùn)用。 ? 認(rèn)股權(quán)證籌資的缺點(diǎn)主要有：①稀釋普通股收益；②容易分散企業(yè)的控制權(quán)。 2022/2/5 43 Thanks to admire the view delete 20221021
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