【正文】 static budget)， 是按固定業(yè)務(wù)量編制的預(yù)算 ， 一般按預(yù)算期的可實現(xiàn)水平來編制 。 我們通常做的生產(chǎn)預(yù)算 、 銷售預(yù)算 ， 是按預(yù)計的某一業(yè)務(wù)量水平來編制的 ， 就屬于固定預(yù)算 。 這是一種較為傳統(tǒng)的預(yù)算編制方法 。 ? 固定預(yù)算的主要優(yōu)點是編制較為簡便；缺點是實際業(yè)務(wù)水平與預(yù)算業(yè)務(wù)水平相差較大時 ， 就難以引起預(yù)算應(yīng)有的作用 ， 難以進行控制 、 考核 、 評價等 ， 因此 ， 在市場變化較大或較快的情況下 ， 不宜采用此法 。 上海師范大學(xué) 商學(xué)院 財務(wù)管理系 153 （二）預(yù)算編制的方法 ? （ 2）彈性預(yù)算。彈性預(yù)算 (flexible budget)，顧名思義，是一種具伸縮性的預(yù)算。在不能準(zhǔn)確預(yù)測預(yù)期業(yè)務(wù)量的情況下，根據(jù)成本形態(tài)及業(yè)務(wù)量、成本和利潤之間的依存關(guān)系，按預(yù)算期內(nèi)可能發(fā)生的業(yè)務(wù)量編制的一系列預(yù)算。彈性預(yù)算主要被用于成本預(yù)算和利潤預(yù)算。 上海師范大學(xué) 商學(xué)院 財務(wù)管理系 154 （二）預(yù)算編制的方法 ? （ 3）滾動預(yù)算。滾動預(yù)算 (rolling budget)又稱永續(xù)預(yù)算 (perpetual budget)，其基本精神就是它的預(yù)算期永遠保持 12個月，每過 1個月，都要根據(jù)新的情況進行調(diào)整，在原來預(yù)算期末再加 1個月的預(yù)算，從而使總預(yù)算經(jīng)常保持 12個月的預(yù)算期。 上海師范大學(xué) 商學(xué)院 財務(wù)管理系 155 (三 )企業(yè)預(yù)算編制步驟 ? 預(yù)算編制要遵循以下步驟： ? (1)制定規(guī)劃方針 。 即確定預(yù)算的總目標(biāo)及實現(xiàn)目標(biāo)的一些方針和原則 ， 為預(yù)算的制定確定大的方向 。 ? (2)各職能部門提供基礎(chǔ)資料并互相溝通 。 預(yù)算編制應(yīng)當(dāng)采取“ 自下而上 ” 信息流程 ， 根據(jù)各職能部門提供的基礎(chǔ)資料并進行充分的溝通和交流 ， 可以就預(yù)算需使用的一些關(guān)鍵性假定在企業(yè)各職能部門達成一致 ， 為預(yù)算的編制提供堅實的基礎(chǔ) 。 ? (3)制定銷售預(yù)算 。 銷售預(yù)算左右整個企業(yè)的所有業(yè)務(wù) ， 并且是其他分預(yù)算編制的基礎(chǔ) 。 在對關(guān)鍵性假定達成一致后 ， 應(yīng)當(dāng)首先編制銷售預(yù)算 。 ? (4)編制其他分預(yù)算 。 ? (5)互相協(xié)調(diào)以確定各分預(yù)算的最后定案 。 ? (6)對預(yù)算進行審核 。 上海師范大學(xué) 商學(xué)院 財務(wù)管理系 156 三、預(yù)算監(jiān)控系統(tǒng) ? 企業(yè)預(yù)算監(jiān)控系統(tǒng)包括預(yù)算執(zhí)行控制、預(yù)算調(diào)整控制和預(yù)算反饋控制三個部分 。 上海師范大學(xué) 商學(xué)院 財務(wù)管理系 157 四、我國企業(yè)實施預(yù)算管理 應(yīng)注意的問題 ? （ 一 ） 實施預(yù)算管理應(yīng)建立全局觀 ， 確定好具體的預(yù)算管理目標(biāo) ，企業(yè)最高領(lǐng)導(dǎo)應(yīng)作為預(yù)算編制和實施的最高決策者 ， 必要的時候可以設(shè)置專門的預(yù)算管理機構(gòu) ——預(yù)算委員會 ， 在預(yù)算管理中強調(diào)預(yù)算管理的參與性 ? （ 二 ） 企業(yè)預(yù)算體制的設(shè)計 ， 包括預(yù)算的內(nèi)容 ， 預(yù)算編制的方法 ，都要符合企業(yè)的實際情況 ， 不能盲目照搬 ? (三 ） 企業(yè)實施預(yù)算管理要充分考慮到員工可能對預(yù)算作出的反應(yīng) ， 他們的反應(yīng)可能受到預(yù)算編制的方式 ， 他們在預(yù)算編制中的參與程度 ， 溝通交流的方式 ， 預(yù)算的表述形式及預(yù)算實施的方式等各方面的影響 ? （ 四 ） 周期性明顯的企業(yè) ， 可以采用周期預(yù)算來編制長期預(yù)算 ，以與企業(yè)的周期戰(zhàn)略管理策略相適應(yīng) ? （ 五 ） 企業(yè)實施預(yù)算管理應(yīng)避免的一些錯誤傾向 上海師范大學(xué) 商學(xué)院 財務(wù)管理系 158 第三篇 現(xiàn)代企業(yè)運營資本管理 引 言 營運資金是流動資產(chǎn)與流動負(fù)債的差額，營運資金以流動資產(chǎn)為實體對象，反映了企業(yè)的具體生產(chǎn)經(jīng)營活動，是企業(yè)日常財務(wù)控制的重要內(nèi)容。營運資金像奔流不息的河水一樣孕育著企業(yè)的生命。 上海師范大學(xué) 商學(xué)院 財務(wù)管理系 159 營運資本是指企業(yè)再生產(chǎn)過程中可以自由運用 、 不受流動負(fù)債牽制和約束的流動性資金， 它是衡量企業(yè)變現(xiàn)能力和短期財務(wù)實力的重要指標(biāo)之一 。 廣義的營運資本是指企業(yè)流動資產(chǎn)總額 ， 不包括流動負(fù)債的數(shù)額 ， 也不管流動資產(chǎn)的來源是什么 ， 只是指流動資產(chǎn)總額的多少 。 狹義的營運資本也稱凈營運資本 ， 即流動資產(chǎn)減去流動負(fù)債后的余額 。 營運資本的概念 第三篇 營運資本管理 第 六章 營運資本概述 上海師范大學(xué) 商學(xué)院 財務(wù)管理系 160 現(xiàn)金 有價證券 應(yīng)收及預(yù)付款項 存貨 流動資產(chǎn) 第三篇 營運資本管理 第 六章 營運資本概述 上海師范大學(xué) 商學(xué)院 財務(wù)管理系 161 流動負(fù)債 應(yīng)付賬款 應(yīng)付票據(jù) 預(yù)收貨款 商業(yè)信用 收款法 貼現(xiàn)法 加息法 信貸限額 周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定 補償性余額 借款抵押 應(yīng) 收 賬 款抵借 應(yīng) 收 賬 款讓售 銀行短期借款 應(yīng)收賬款融資 第三篇 營運資本管理 第 六章 營運資本概述 生產(chǎn)周轉(zhuǎn)借款 臨時借款 結(jié)算借款 上海師范大學(xué) 商學(xué)院 財務(wù)管理系 162 周轉(zhuǎn)短期性 高度變現(xiàn)性 實物形態(tài)變動性 營運資本的特點 第三篇 營運資本管理 第 六章 營運資本概述 上海師范大學(xué) 商學(xué)院 財務(wù)管理系 163 完全配合的籌資組合 冒險的籌資組合 保守的籌資組合 營運資本籌資組合策略 第三篇 營運資本管理 第 六章 營運資本概述 上海師范大學(xué) 商學(xué)院 財務(wù)管理系 164 金額 時間 0 固定資產(chǎn) 永久性流動資產(chǎn) 臨時性流動資產(chǎn) 臨時性負(fù)債 長期負(fù)債 +自發(fā)性負(fù)債 +權(quán)益資本 配合型（穩(wěn)健型）籌資決策示意圖 上海師范大學(xué) 商學(xué)院 財務(wù)管理系 165 金額 時間 0 固定資產(chǎn) 永久性流動資產(chǎn) 臨時性流動資產(chǎn) 臨時性負(fù)債 長期負(fù)債 +自發(fā)性負(fù)債 +權(quán)益資本 冒險型籌資決策示意圖 上海師范大學(xué) 商學(xué)院 財務(wù)管理系 166 金額 時間 0 固定資產(chǎn) 永久性流動資產(chǎn) 臨時性流動資產(chǎn) 臨時性負(fù)債 長期負(fù)債 +自發(fā)性負(fù)債 +權(quán)益資本 保守型籌資決策示意圖 上海師范大學(xué) 商學(xué)院 財務(wù)管理系 167 持有現(xiàn)金的動機 第三篇 營運資本管理 第 七章 現(xiàn)金管理 持有現(xiàn)金 的動機 投機性需要 交易性需要 預(yù)防性需要 關(guān)鍵確定最佳現(xiàn)金堅有量 上海師范大學(xué) 商學(xué)院 財務(wù)管理系 168 現(xiàn)金管理策略 努力實現(xiàn)現(xiàn)金流量同步 合理運用現(xiàn)金浮游量 加強銷售業(yè)務(wù)和應(yīng)收賬款的管理 控制現(xiàn)金支出時間 第三篇 營運資本管理 第 七章 現(xiàn)金管理 傳統(tǒng)的現(xiàn)金管理策略 上海師范大學(xué) 商學(xué)院 財務(wù)管理系 169 持有現(xiàn)金的成本 管理成本 短缺成本 機會成本 第三篇 營運資本管理 第 七章 現(xiàn)金管理 持有現(xiàn)金的成本 上海師范大學(xué) 商學(xué)院 財務(wù)管理系 170 目標(biāo)現(xiàn)金額的確定 最佳 現(xiàn)金持有量＝企業(yè)年現(xiàn)金需求總額 現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期 / 360天 目標(biāo)現(xiàn)金額確定方法 存貨模式 現(xiàn)金周轉(zhuǎn)模式 隨機模式 成本分析模式 第三篇 營運資本管理 第 七章 現(xiàn)金管理 現(xiàn)金總成本 =機會成本 +短缺成本 +管理成本 Q*= （2Tb/i)1/2 TC*=(2Tbi)1/2 R=（ 3bamp。/4i)1/3 H=3R—2L （上海師范大學(xué) 商學(xué)院 財務(wù)管理系 171 第三篇 營運資本管理 第 八章 應(yīng)收賬款和存貨管理 應(yīng)收帳款機會成本 =應(yīng)收帳款占用資金 資金成本率 =（應(yīng)收帳款平均余額 變動成本率） 資金成本率 =（日銷售額 平均收現(xiàn)期） 變動成本率 資金成本率 =（年賒銷收入凈額 247。 360） 平均收現(xiàn)期 變動成本率 資金成本率 例：假設(shè)某企業(yè)投資的最低報酬率為 15%，全年賒銷收入凈額為 12 0 00元， 應(yīng)收帳款的平均收現(xiàn)期為 30天，變動成 本為 48 000元，則應(yīng)收帳款機會成本計 算過程如下： 應(yīng)收帳款平均 =120220247。 360 30=10 000（元） 應(yīng)收帳款占用資金 =10 000 48 000247。 120 000=4 00（元） 應(yīng)收帳款機會成本 =4 000 15%=600（元） 應(yīng)收賬款的成本 機會成本 壞賬成本 管理成本 應(yīng)收賬款成本 上海師范大學(xué) 商學(xué)院 財務(wù)管理系 172 第三篇 營運資本管理 第 八章 應(yīng)收賬款和存貨管理 ? 應(yīng)收賬款追蹤分析 ? 應(yīng)收賬款帳齡分析 ? 應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備制度 ? 應(yīng)收賬款的化解 應(yīng)收帳款日常管理 應(yīng)收賬款日常管理上海師范大學(xué) 商學(xué)院 財務(wù)管理系 173 存貨的成本 第三篇 營運資本管理 第 八章 應(yīng)收賬款和存貨管理 存貨的 成 本 缺貨成本 儲存成本 進貨成本 上海師范大學(xué) 商學(xué)院 財務(wù)管理系 174 第三篇 營運資本管理 第 八章 應(yīng)收賬款和存貨管理 經(jīng)濟批量基本模型假設(shè)條件 ?市場供應(yīng)充足能及時補充存貨 ， 即需要訂貨時便可立即取得存貨； ?能集中到貨 ， 而不是陸續(xù)入庫； ?不允許缺貨 ， 即無缺貨成本 ， TCS為零 ， 這是因為良好的存貨管理就不應(yīng)該出現(xiàn)缺貨成本； ?已知全部需求的滿足數(shù)； ?存貨單價不變 ， 不考慮現(xiàn)金折扣 ， 即 U為已知常量； ?企業(yè)現(xiàn)金充足 ， 不會因現(xiàn)金短缺而影響進貨； ?多種存貨項目之間不存在交互作用 。 上海師范大學(xué) 商學(xué)院 財務(wù)管理系 175 EOQ模型 第三篇 營運資本管理 第 八章 應(yīng)收賬款和存貨管理 訂貨成本 儲存成本 Q＊ 0 進貨量 存貨總成本線 Q*= （ 2SF/K）1/2 TC*=（ 2SFK） 1/2 其中： S—訂貨總量； F—每次訂貨的單位固定成本； K—單位存貨的年儲存成本。 ＊上海師范大學(xué) 商學(xué)院 財務(wù)管理系 176 第三篇 營運資本管理 第 八章 應(yīng)收賬款和存貨管理 經(jīng)濟訂貨批量的拓展模型 ? 有數(shù)量折扣的經(jīng)濟批量模型 ? 再訂貨點的確定 ? 存貨陸續(xù)供應(yīng)和使用的經(jīng)濟批量模型 不考慮保險儲備的再訂貨點： 再訂貨點的基本公式如下： R=D T 其中： R—用單位數(shù)表示的再訂貨點； D—平均日需求量； T—平均交貨時間。 考慮保險儲備的再訂貨點： 再訂貨點公式如下： R=D T+B 其中： R—用單位數(shù)表示的再訂貨點； D—平均日需求量； T—平均交貨時間； B—用單位數(shù)表示的安全儲備或緩沖儲備。 Q*=【 2SF/K(1d/p) 】 1/2 TC*=【 2SFK(1d/p) 】 1/2 上海師范大學(xué) 商學(xué)院 財務(wù)管理系 177 第三篇 營運資本管理 第 八章 應(yīng)收賬款和存貨管理 ?信用標(biāo)準(zhǔn) ?信用條件 ?收賬政策 信用標(biāo)準(zhǔn)是企業(yè)同意向顧客提供商業(yè)信用的最低條件 ， 通常以壞賬損失率表示 ， 它是公司評價客戶信用質(zhì)量的基本準(zhǔn)則 。 信用條件是指企業(yè)向客戶提供商業(yè)信用時的付款要求 ， 主要包括給予客戶的信用期限 、 現(xiàn)金折扣和折扣期限 。 收賬政策是指當(dāng)客戶違反信用條件 ，拖欠賬款或故意賴賬時 ， 企業(yè)所采取的收賬策略與措施 。 信用政策的構(gòu)成要素 上海師范大學(xué) 商學(xué)院 財務(wù)管理系 178 第三篇 營運資本管理 第 八章 應(yīng)收賬款和存貨管理 例 : 某生產(chǎn)企業(yè)使用甲材料，可以外購，也可以自制。如果外購，單價為 4元，一次訂貨成本為 10元；如果自制，單位成本為 3元，每次生產(chǎn)準(zhǔn)備成本為 600元，每日產(chǎn)量為 50公斤。材料年需求量為 3600公斤，儲存變動成本為材料價值的 20%，每日平均需求量為 10公斤。試問該企業(yè)是外購還是自制甲材料為好？ ： Q*=（ 2SF/K） 1/2 =300（ 公斤 ） TC*=（ 2SFK） 1/2 =240（ 元 ） 外購甲材料總成本 =3600 4+240=14 6