【正文】 閱讀資產(chǎn)負債表的步驟 實施步驟 方法和技巧 解決的問題 第一步 總額觀察 觀察財務(wù)發(fā)展變化的方向 第二步 具體項目瀏覽 尋找財務(wù)發(fā)展變化的具體原因 第三步 計算相關(guān)財務(wù)比率 檢驗公司財務(wù)的安全性 第四步 審視和評價 資產(chǎn)項目 評估資產(chǎn)的變現(xiàn)能力、成本與市價、資產(chǎn)的價值、資產(chǎn)的含水量 第五步 分析負債結(jié)構(gòu) 研究負債的償還期是否與現(xiàn)金流量進行了比較好的配合 第六步 審視所有者權(quán)益 形成及變動的原因 第七步 關(guān)注受人為因素影響較多的報表項目 評估對報表產(chǎn)生的影響 一、 總額觀察 ?計算資產(chǎn)、負債、所有者權(quán)益的變化？ ?資產(chǎn)的 = 資產(chǎn)的 — 資產(chǎn)的 變化 期末 余額 期初 余額 ?負債的 = 負債的 — 負債的 變化 期末 余額 期初 余額 ?所有者權(quán) = 所有者權(quán)益 — 所有者權(quán)益 益的變化 的 期末 余額 的 期初 余額 資產(chǎn)變化的基本原因是？ ?資 產(chǎn) = 負 債 + 所有者權(quán)益 的變化 的變化 的變化 ?資產(chǎn)增加： 負債增加 、 賺錢與注資 ?資產(chǎn)減少： 還債（支付能力強） 、 虧損與減資 見中體公司資產(chǎn)負債表 案例分析： 資產(chǎn)狀況分析 ?年末的資產(chǎn)總額 66 824萬元，年初資產(chǎn)總額 67 962萬元，減少 1 138萬元，減幅為 67% 。 二、具體項目瀏覽 ?流動資產(chǎn)減少 431萬元 = 年末 35 089萬元 –年初 35 520萬元 其中： 貨幣資金減少 1 827萬元 = 年末 1 026萬元 –年初 2 853萬元 說明，該項流動性最強的資產(chǎn)被大量占用。 流動性最強的資產(chǎn)被 誰 占用？ ?1） 應(yīng)收賬款減少 91萬元 =年末 655－ 年初 746萬元（公司有效回收了大量貨款）。 ?2） 其他應(yīng)收款增加 1866萬元 =年末 31 846－ 年初 29 980萬元 （購銷活動以外的短期債權(quán)）。 ?3） 預(yù)付賬款減少 =年末 158萬元（未支付現(xiàn)金）。 － 年初 594萬元 =436萬元。 ?4） 存貨增加 65萬元 =年末 1 380萬元 － 1 315萬元（支付 金額不大，質(zhì)量如何？）。 ?5） 長期股權(quán)投資減少 178萬元（未支付現(xiàn)金）。 ?6） 固定資產(chǎn)原價增加 9 262萬元，是因在建工程完工而 減少 9 283萬元。 ?7） 其他資產(chǎn)中，長期待攤費用增加 338萬元 =年末 886萬 元 － 年初 548萬元（可能占用了大量現(xiàn)金） 資產(chǎn)減少的主要 原因是什麼？ ?從報表上看，本年 其他應(yīng)收款與 長期待攤費用 增加金額較大，可能是主要的影響因素。 購銷活動以外的短期債權(quán)有哪些？ ?1）應(yīng)收的各種賠款或罰款； （職工失職造成、或應(yīng)收保險公司賠款等） ?2）存出保證金（如：租入包裝物暫付的押金） ?3）備用金 (供內(nèi)部各部門周轉(zhuǎn)用的貨幣資金） ?4）為職工墊付的款項（如 。房租等） ?應(yīng)閱讀會計報表附注，了解公司對該項目的解釋 長期待攤費用有哪些？ ?攤銷期限在一年以上的各項費用。 ?不得作為長期待攤費用的支出有哪些？ （權(quán)責(zé)發(fā)生制） 應(yīng)由本期負擔(dān)的借款利息、租金；已經(jīng)交納的稅金；固定資產(chǎn)修理支出等不得作為長期待攤費用處理。 案例分析： 負債狀況分析 ?負債總額減少 1 154萬元 ；其中： ?流動負債減少 2 004萬元 = 32 422萬元 – 34 426萬元（說明還債了。雖然短期借款、應(yīng)付賬款、預(yù)收賬款、應(yīng)付職工薪酬、應(yīng)交稅費等均有所增加，但“ 一年內(nèi)到期的長期負債 6 000萬元全部歸還 。同時說明該公司，資金周轉(zhuǎn)比較靈活，支付能力較強，企業(yè)的 財務(wù)風(fēng)險 也相應(yīng)降低。） ?長期負債增加 850萬元 = 年末 2 850萬元 – 年初 2 000 萬元（數(shù)額不小，可能進行一項較大的長期投資。） 案例： 所有者權(quán)益狀況分析 ?所有者權(quán)益總額增加 16萬元 。 其中： ?1． 實收資本、資本公積未變 ； ?2． 盈余公積減少 290萬元 = 2 006萬元 – 2 296萬元 （可用于補虧、轉(zhuǎn)增資本、分配股利等） ； ?3． 未分配利潤增加 306萬元 = 年末 861萬元 – 555萬元 三、計算相關(guān)財務(wù)比率， 檢驗財務(wù)的安全性 ?1。資產(chǎn)負債率 =負債總額247。資產(chǎn)總額 100% （案例：35 272 247。 66 824=%） ?我國認為理想的負債率為 50%以下， 40%較合適，我國上市公司大約為 40—50%。 ?不同角度、不同性格的人對該比率的看法不同。 ?持股 CEO認為企業(yè)應(yīng)適度舉債；不持股 CEO不喜歡過高的資產(chǎn)負債率。 ?債權(quán)人； ?股東或投資者； ?不同國家不同地區(qū)； ?企業(yè)的不同發(fā)展階段。 2。產(chǎn)權(quán)比率 ?產(chǎn)權(quán)比率 =負債總額247。所有者權(quán)益總額 100% （案例： 35272247。 31552=%) ?比率越低，對債權(quán)人權(quán)益的保障程度越高，財務(wù)風(fēng)險越小。據(jù)經(jīng)驗判斷，比率小于 100%為宜 ,說明企業(yè)的凈資產(chǎn)正好可以償還債務(wù)。 ?該比率與資產(chǎn)負債率的區(qū)別： 資產(chǎn)負債率側(cè)重于償付債務(wù)的物質(zhì)保障程度； 產(chǎn)權(quán)比率側(cè)重于揭示財務(wù)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)健程度，以及自有資金對償債風(fēng)險的承受能力。 產(chǎn)權(quán)比率越低越穩(wěn)健 。 3。流動比率與速動比率 ?流動比率 =流動資產(chǎn) /流動負債 ?（案例： 35 089247。 32 422=） ?經(jīng)驗判斷，該比率保持在 2左右較適宜，高于 2短期償債能力強；反之，短期償債能力弱。 ?速動比率 =速動資產(chǎn) /流動負債 ?[案例： （ 350891380182）247。 32422=] ?速動資產(chǎn)包括貨幣資金、交易性金融資產(chǎn)、應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款、其他應(yīng)收款等。即從流動資產(chǎn)中扣除存貨、預(yù)付帳款。 ?經(jīng)驗判斷，速動比率為 1較適宜。 初步結(jié)論 ? ,主要原因是償還了大量債務(wù)；但所有者權(quán)益總額增加 ,說明公司實現(xiàn)了 保值增值。 ?，同時處臵了部分固定資產(chǎn)，說明公司的 生命力和發(fā)展前景較好 。 ?、負債雖然減少，但凈資產(chǎn)比上年有所增加，說明本年的經(jīng)濟效益較好， 盈利能力較強。 ? ,一方面說明公司資金流動性較好 ,變現(xiàn)能力較強 。另一方面 ,各項指標(biāo)均在邊緣 ,總體看 ,企業(yè)的安全性較低 . 四、審視和評價資產(chǎn)項目 ?（一）流動資產(chǎn)質(zhì)量分析 ?（二）長期投資質(zhì)量分析 ?（三）固定資產(chǎn)質(zhì)量分析 ?（四）無形資產(chǎn)質(zhì)量分析 關(guān)注資產(chǎn)質(zhì)量 ： 變現(xiàn)質(zhì)量 ?變現(xiàn)質(zhì)量關(guān)鍵在于搞清 資產(chǎn)的成本與資產(chǎn)市價的關(guān)系 （ 2+2=？？ ） ；判斷各項資產(chǎn)中“ 水分 ” 的多少 。 ?資產(chǎn)成本： 指資產(chǎn)的賬面價值，不是資產(chǎn)的市場價值。 ?資產(chǎn)市價： 在交易市場買者與賣者成交的價格。 ?如：產(chǎn)成品影響報表中存貨價值；建筑物的成本與資產(chǎn)市價的關(guān)系；無形資產(chǎn)的入賬價值與市價的區(qū)別。 （一）流動資產(chǎn) 質(zhì)量分析 ?1。貨幣資金分析 ?（ 1）判斷規(guī)模是否適當(dāng) （ 10%） ：不同企業(yè)的行業(yè)特點；企業(yè)的籌資能力等。 工程機械行業(yè) 、零售企業(yè) ?（ 2） 分析貨幣資金 內(nèi)部控制制度的完善程度以及實際執(zhí)行質(zhì)量。 例：貨幣資金控制的 不相容職務(wù) ?① 出納人員 不得兼任 稽核 、 會計檔案保管 和 收 入 、 支出 、 費用 、 債權(quán)債務(wù)賬目的登記工作； ?② 單位 不得由一人 辦理貨幣資金業(yè)務(wù)的全過程 。 ?③ 單位辦理貨幣資金業(yè)務(wù) ， 應(yīng)當(dāng)配備合格的人 員 ， 并根據(jù)單位具體情況進行 崗位輪換 。 ?④ 貨幣資金收付及保管 只能由經(jīng)授權(quán)的出納員 負責(zé)處理 ， 其他職員不得接觸未經(jīng)支付的貨幣 資金 。 ?⑤ 規(guī)模較大的單位 ， 出納員每天應(yīng)將收支現(xiàn)金數(shù)登記現(xiàn)金出納備查簿 。 現(xiàn)金日記賬與現(xiàn)金總賬應(yīng)由其他人員登記 。 規(guī)模較小的單位 ， 可用現(xiàn)金日記賬代替現(xiàn)金出納簿 ，由出納登記 ， 但現(xiàn)金總賬的登記工作須由其他職員擔(dān)任 。 ?⑥ 負責(zé)應(yīng)收款明細賬的人員不能同時負責(zé)貨幣資金收入賬的工作； 負責(zé)應(yīng)付款賬的人員不能同時負責(zé)貨幣資金支出賬的工作 。 ?⑦ 保管支票簿的職員不能同時負責(zé)現(xiàn)金支出賬和銀行賬 。 ?⑧ 核對銀行對賬單和銀行存款余額的人員 應(yīng)與負責(zé)銀行存款賬 、 現(xiàn)金賬 、 應(yīng)收款賬 、 應(yīng)付款賬的人員分離 。 ?⑨ 貨幣資金支出的審批人 應(yīng)同出納員 、 支票保管員和記賬員分離 。 案例：銀行存款分析 ?某股份公司 2022年年報顯示 ， 截至 2022年 12月31日 ， 該公司賬面上共有以庫存現(xiàn)金和銀行存款的貨幣資金 19． 1億元 ， 占其流動資產(chǎn)19． 25億元的 99． 3％ 。 ?該公司 2022年共實現(xiàn)凈利潤 48202萬元 ， 其中補貼收入 45000萬元 （ 政府補助準(zhǔn)則 ） ， 財務(wù)費用為－ 1283萬元 (利息收入 )。 ?從財務(wù)管理的角度而言 ， 這樣的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)對一家經(jīng)營實體來說 ， 意味著資源的巨大浪費 ， 可能蘊含著財務(wù)報告陷阱 。 資金充裕：資產(chǎn)負債率 ?2022年汕電力 %；廈空港 %；南京港 % 。 ?輕易就可以從證券市場上取得大量無成本資金 ， 是導(dǎo)致我國上市公司不屑利用 財務(wù)杠桿 的現(xiàn)代經(jīng)營手段的主要原因 。 ?交易性金融資產(chǎn) 在報表中的特點 ：金額經(jīng)常波動、 公允價值變動損益易變 等。分析要點： ?1）保持交易性金融資產(chǎn)的適度規(guī)模。 有研究表明我國上市公司“貨幣資金”對“交易性金融資產(chǎn)”的安全比例為 1： ，若這一比例接近或超過 1：問題。 “ 現(xiàn)金奶牛 ” 在股市折戟沉沙 ?上市 15年來從未出現(xiàn)虧損的 佛山照明（ 000541)在 2022年一季度破天荒地交出了一份虧損報表， 公司虧損的主要原因是交易性金融資產(chǎn)投資虧損。 ?報表顯示， 2022年一季度，公司由于投資收益 及 公允價值變損益 合計虧損高達 ，使一季度業(yè)績虧損7500萬元。 2）交易性金融資產(chǎn) 的人為操縱 ?將非流動資產(chǎn)中的部分金融資產(chǎn) 人為地劃分為交易性金融資產(chǎn) ， 以改善流動資產(chǎn)狀況 。 ?新準(zhǔn)則金融資產(chǎn)的分類： ?以公允價值計量且其變動計入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn) （ 交易性金融資產(chǎn) ） 、 貸款和應(yīng)收賬款 、 可供出售金融資產(chǎn) 、 持有至到期投資 、 ? （ 1）應(yīng)收票據(jù) ?在具有良好的業(yè)務(wù)合作關(guān)系的企業(yè)之間，特別是在關(guān)聯(lián)企業(yè)之間 ，目前流行互相開具商業(yè)承兌匯票，債權(quán)企業(yè)向銀行貼現(xiàn)，然后再將從銀行取得的貼現(xiàn)款轉(zhuǎn)劃給原票據(jù)債務(wù)企業(yè)。 ?開具商業(yè)承兌匯票的目的主要是向銀行融資，這種票據(jù)金額是真實的交易嗎？ （ 2）應(yīng)收賬款 ?1)將應(yīng)收賬款的增幅與主營業(yè)務(wù)收入增幅作比較 。(應(yīng)收賬款的內(nèi)容、現(xiàn)銷與賒銷） ?2） 關(guān)注來自大股東和關(guān)聯(lián)企業(yè)的應(yīng)收款項風(fēng)險 。如果應(yīng)收款項中大股東欠款占多，上市公司有可能成為大股東的“提款機”。 ?3)賬齡分析 。 （ 2）應(yīng)收賬款（續(xù)） ?4)對債務(wù)人的構(gòu)成分析。 ?5)應(yīng)收賬款管理政策評價。 有沒有把貨款回收進度作為企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的重要內(nèi)容來考核；有沒有建立對客戶的信用評價制度；有沒有銷售跟蹤制度。 ?6） 分析應(yīng)收賬款的壞賬準(zhǔn)備提取得是否充足。 案例：四川長虹的壞賬 ?四川長虹 2022年度報告。由于巨額應(yīng)收賬款持續(xù)增加（ 03年底 ）并且難以收回，長虹計提應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備金 。 ?2022年美國對中國彩電企業(yè) 反傾銷調(diào)查。 同時，由于與其在美國的主要經(jīng)銷商 APEX公司銷售終止等原因， 計提存貨跌價準(zhǔn)備金 10億元。 ?上述兩項資產(chǎn)減值直接造成長虹 全年虧損 億 ， 每股收益 ，創(chuàng)下中國股市上市公司虧損之最。這是