【文章內(nèi)容簡介】 車兩大上下游產(chǎn)業(yè)之間的戰(zhàn)略關系 ， 為公司滿足汽車用戶的需求提供了良好的運作平臺 ， 保證公司的長期市場競爭力 。 ? (2)上游產(chǎn)業(yè)的情況及采取的策略 ?鋼鐵行業(yè)的上游產(chǎn)業(yè)主要是鐵礦石和煤炭 。 ?在 2022年初開始 ， 大宗原料市場呈現(xiàn)全面緊張狀況 ， 礦石 、 煤炭 、 廢鋼 、 鐵合金等資源供不應求 ， 加之 運輸能力不足 ， 價格持續(xù)上揚 。 這說明公司在原材料供應方面存在一定的價格風險 。 為此 ， 公司相繼與巴西 CVRD公司 、 澳洲哈默斯利公司 、 河南永城煤礦 、 河南平頂山煤礦等 合資辦礦 ， 確立了資源的長期穩(wěn)定供給 ， 并與多家礦山公司簽訂了 長期供礦協(xié)議 ， 與多家世界知名船東簽訂 長期運輸協(xié)議 ， 確保了原料資源的穩(wěn)定供應和運輸能力保障 。 (3)公司在行業(yè)中的地位及發(fā)展戰(zhàn)略 ?從董事會報告中可以看出 ， 公司 專注于鋼鐵業(yè) ， 是 國內(nèi)最主要的普炭鋼板材供應商 ， 在汽車用鋼 、 家電用鋼 、 石油管線用鋼等市場均具有競爭優(yōu)勢 。 ?公司 認識到 汽車在中國的市場前景 。 先后與多家同行合作 ， 增強在汽車用鋼方面的競爭力 。 分析結(jié)論 ?從公司上游下游的產(chǎn)業(yè)情況、公司在本行業(yè)中地位及公司的戰(zhàn)略中可以看出， 寶鋼具有長期穩(wěn)定的利潤來源，具備長期投資價值。 第二節(jié) 財務報告陷阱 預兆信號分析 ?一 、 分析公司有無設置財務報告 陷阱的 動機 ?二 、 關注財務報告陷阱預兆信號 表現(xiàn) 一、分析公司有無設置財務 報告陷阱的 動機 ?(一 )為了業(yè)績考核而粉飾財務報告 ?尤其是國有企業(yè)，經(jīng)營者在企業(yè)經(jīng)濟效益 達不到預定目標時， 常常會產(chǎn)生夸大經(jīng)營業(yè)績的動機； ?在經(jīng)濟效益 超額完成時 ，有時會產(chǎn)生縮小經(jīng)營業(yè)績的動機，以減輕后期的經(jīng)營壓力。 ?粉飾財務報告的目的： 表現(xiàn)自我或工作職位的安全性；物質(zhì)報酬。 （二）為了新資本需求動機的滿足 ? ：公司上市前 3個或 3個以上會計期間的財務狀況和經(jīng)營 成果。包裝上市。 ?2．配股階段 ：每年的凈資產(chǎn)收益率不低于 10％，從而導致獨特的 “ 10％現(xiàn)象 ” 。 2022年證監(jiān)會規(guī)定凈資產(chǎn)收益率 3年平均不低于 10％，并且其中每年不低于 6％。 ?3．增發(fā)新股 ：股權融資偏好、無目的、委托理財；提高門檻 ?4．為了獲取信貸資金和商業(yè)信用。 （三）扭虧為盈，改善公司在二級市場的形象或為了殼資源的保留 ?如果上市公司業(yè)績不佳甚至虧損，公司的股票就會進入 “ 垃圾股 ” 的行列， 公司的形象也隨之受損。 ?公司爭取上市 又被摘牌 稀缺的殼資源白白浪費 寧愿做假賬 也不愿意出現(xiàn)連續(xù) 3年虧損而被判處 “ 死刑 ” 。 ?(四 )二級市場炒作 (操縱價格 )： ?“ 銀廣夏 ” ， 杭蕭鋼構(gòu) 等配合二級市場莊家炒作 操縱價格 。 ?案例：杭蕭鋼構(gòu) 2022年 2月 17日 ， 杭蕭鋼構(gòu)公司與中基公司簽訂了安哥拉安居家園建設工程項目的產(chǎn)品銷售合同和施工合同 。 ?此間 ， 原杭蕭鋼構(gòu)證券辦主任陳玉興獲悉安哥拉項目情況 ， 并指令王向東買入2776996股杭蕭鋼構(gòu)股票 ， 非法獲利4037萬元 、 36萬余元 。 ?(五 )政治因素的動機 ?政治上的考慮主要基于我國傳統(tǒng)的激勵制度 —— 表揚與提拔 ?(六 )為減少納稅而粉飾財務報告 ?稅收優(yōu)惠政策頗多；在會計政策和會計方法的選用上有較大的靈活性 。 （七）為了解救大股東資金短缺 ?正常途徑從上市公司中獲得現(xiàn)金分紅 ； ?掏空上市公司：大股東本身缺乏做大做強的能力，直接占用上市公司資產(chǎn) ； ?通過關聯(lián)交易從上市公司套取現(xiàn)金。 ?例如，“猴王股份”先以集團的 11家焊接廠的垃圾資產(chǎn)沖抵應收賬款，然后又將焊接廠租給集團經(jīng)營， “猴王股份”要支付巨額的租賃費。 二、關注財務報告陷阱 預兆信號 表現(xiàn) ?(一 )外部環(huán)境預兆信號 ?1．行業(yè)情況。新技術的出現(xiàn)可能導致存貨呆滯陳舊； ?2．商業(yè)經(jīng)營環(huán)境預兆信號。公司迅速擴張等。 ?(二 )內(nèi)部環(huán)境預兆信號 ?1．公司會計政策預兆信號：企業(yè)計提的各種準備是否過低 ； ?2．公司會計內(nèi)控制度預兆信號 ：公司治理缺陷 （一）外部環(huán)境預兆信號 ? 1．行業(yè)情況 ?公司所處的行業(yè)是否虧損或行業(yè)過度競爭； ?公司是否增長迅速，企業(yè)擴張過快； ?公司所處的行業(yè)與該公司的獲利水平是否長期不相稱； ?新的稅法或其他法令的變化對公司的潛在沖擊（外資企業(yè) —— 所得稅；出口退稅）； ?企業(yè)的業(yè)績是否過度依賴 非主營業(yè)務 等等。 2．商業(yè)經(jīng)營環(huán)境預兆信號 ?管理當局承受異常壓力。 為實現(xiàn)設定的盈利預測目標。為滿足增發(fā)、配股、發(fā)行債券等對外籌資的條件；可能被特別處理 (ST)或退市；為了清償債務或滿足債務約束條款的要求； ?管理當局受到個人經(jīng)濟利益驅(qū)使。 獎勵 ?管理層重要人員、董事或財務會計人員的突然或連續(xù)變更 ； ?是否過度依賴貸款，是否存在三角債 ； ?過度依賴某家關聯(lián)公司 ： 銷售、供應、技術 ； （二）內(nèi)部環(huán)境預兆信號 ?1．公司會計政策預兆信號 (1)應付賬款規(guī)模是否不正常增加； (2)應收賬款規(guī)模是否不正常增加； (3)企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)是否過于緩慢； （ 4） 企業(yè)計提的各種準備是否過低（ 5） 企業(yè)的現(xiàn)金股利分配政策； （ 6） 頻繁變更會計師事務所 ； （ 7） 企業(yè)變更會計政策和會計估計； （ 8） 財務報告不能及時公開； （ 9）經(jīng)營現(xiàn)金流量為負數(shù) ； （ 10） 不按制度確認收入、費用； （ 11） 異常的突發(fā)事件 ：有關憑證文件丟失、客戶投訴、經(jīng)常對應收款和應付款進行賬項調(diào)整、雇員不辭而別 ； （ 12） 存在巨額沖銷 。 2．公司內(nèi)控制度預兆信號 ?（ 1）公司治理缺陷 ： 董事會 被大股東操縱；公司的總經(jīng)理同時兼任董事長；公司的總經(jīng)理由控股股東委派或任命； ?公司的 監(jiān)事會 不能獨立行使監(jiān)督權力； 獨立董事無法發(fā)揮應有的作用； ?難以識別對公司擁有實質(zhì)控制權的單位或個人； ?董事、經(jīng)理或其他關鍵管理人員頻繁變更； ?上市公司是否實現(xiàn)與控股股東在業(yè)務、人員、資產(chǎn)、機構(gòu)、財務上的“五分開” ； ?(2)管理當局態(tài)度不端或缺乏誠信 三、財務報告陷阱 案例分析 ?1。 2022年，德勤 首次擔任科龍公司的年報審計工作，當年出具的 保留意見的審計報告。 ?保留意見的原因是因為 不能確定 2022年年初的凈資產(chǎn) ，且不認同其中之 1億元的利潤。（無法表示意見） 證監(jiān)會查證 ?科龍 2022年虛增利潤 ，其中，是通過資產(chǎn)減值的轉(zhuǎn)回實現(xiàn)的，亦即科龍 02年也是虧損的。 ?德勤并未對科龍通過巨額轉(zhuǎn)回來虛增利潤這一事實提出質(zhì)疑并實施一定的審計程序。 2。審計報告的類型 ?按照 《 獨立審計具體準則 —— 審計報告 》 的規(guī)定，如果審計范圍受到限制可能產(chǎn)生的影響非常重大和廣泛，不能獲取充分，適當?shù)膶徲嬜C據(jù)，以至于無法對會計報表發(fā)表意見，就應當出具無法表示意見的審計報告。 ?既然科龍 02年的利潤絕大部分是靠 01年提取減值準備的轉(zhuǎn)回，實質(zhì)上，科龍在 02年是虧損的。 也就是說 02年初的凈資產(chǎn)的確對科龍 2022年的財務報表產(chǎn)生了非常重大和廣泛的影響，在德勤無法對 2022年初的資產(chǎn)獲得充分，適當?shù)膶徲嬜C據(jù)下，應當出具無法表示意見的審計報告。 3。 2022年，德勤出具 “ 非標準無保留意見 ” 的審計報告 ?科龍違規(guī)事實主要有兩個： ?一是 顧雛軍等人及格林柯爾系公司涉嫌侵占、挪用科龍電器財產(chǎn)累計發(fā)生額為 ； ?二是 偽造財務報表： 首先 是科龍電器采取虛構(gòu)銷售收入、少提壞賬準備、少計訴訟賠償金等手段， 2022年年報虛增利潤 。 其次 ，連續(xù) 3年編造虛假財務會計報告， 2022年少計利潤 ； 最后， 經(jīng)查，漏記應收及應付款項各 6500萬元。 3。 2022年，德勤出具 “ 非標準無保留意見 ” 的審計報告（續(xù)） ?在編制比較報表時，科龍公司將其作為重大會計差錯進行了更正，由于此項錯誤的影響，使公司本年度年初其他應收款增加 6500萬元，其他應付款增加 6500萬元。 如此重大的錯誤，科龍竟然沒有發(fā)現(xiàn)？ ?《 獨立審計具體準則 —— 期初余額 》 規(guī)定：如期初余額對本期會計報表可能存在重大影響，但無法對其獲取充分、適當?shù)膶徲嬜C據(jù)，注冊會計師應當對本期會計報表發(fā)表 保留意見或無法表示意見。 4。 2022年，德勤對科龍出具了保留意見的審計報告 ?（ 1）對兩名境內(nèi)客戶實現(xiàn)的 元是在 2022年 12月份發(fā)生。而其中一位是科龍電器發(fā)展的新客戶，以往從未曾與其進行交易，但 12月份對其銷售額卻高達 。 ?審計人員曾向這兩名客戶發(fā)出詢證函，但未能獲得回函確認。到 2022年度結(jié)算日止，這兩名客戶的 售款項仍未償付，截止到報告日期 (2022年 4月 28日 )，有 。截至 2022年 12月 31日的合并資產(chǎn)負債表中有關應收賬款一項是否真實 ? ?由此，德勤認為，無法確認 2022年度的銷售額與期末的應收賬款是否正確。 （ 2）現(xiàn)金審計存在嚴重缺陷 ?①在 2022年 7月至 2022年 4月 30日期間，為掩蓋挪用、侵占江西科龍資金的事實，顧雛軍等人對江西科龍每筆資金的轉(zhuǎn)入、轉(zhuǎn)出均不做賬務處理，而是 采用偽造會計憑證和會計賬簿的方法，編造了虛假的銀行收付款憑證、銀行存款賬簿記錄、銀行對賬單以及虛假的財務報告， 江西科龍年現(xiàn)金流入應該在 10億元以上 。 ②內(nèi)部應收票據(jù)貼現(xiàn) ?科龍電器的 2022年報顯示，其內(nèi)部票據(jù)融資的金額是外部商業(yè)票據(jù)融資的 8倍左右 。 ?德勤沒有要求科龍電器在報表附注就關聯(lián)交易進行披露。 ?是德勤確實沒有查出來，還是另有隱情？ 第二章 ?資產(chǎn)負債表 ? 閱讀與分析 “ 底子 ” 、 “ 快照 ” 與 “ 錄像 ” ?資產(chǎn)負債表反映企業(yè)未來生存與發(fā)展的“底子”。 ?資產(chǎn)負債表好比企業(yè)運行情況的“快照”。 ?要把“快照”變成“錄像”應連續(xù)分析若干期資產(chǎn)負債表的相關項目，才能對企業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量做出基本的判斷。 本章主要內(nèi)容 ?第一節(jié) 資產(chǎn)負債表的內(nèi)容 ?第二節(jié) 資產(chǎn)負債表的閱讀與 分析 第一節(jié) 資產(chǎn)負債表的內(nèi)容 ?一、會計等式 ?二、資產(chǎn)負債表的內(nèi)容 資產(chǎn)負債表（簡表） 200 年月 日 資 產(chǎn) 金 額 負債和股東權益 金 額 流動資產(chǎn) 負債 庫存現(xiàn)金 390 000 應付賬款 250 000 應收賬款 215 000 其他應付款 23 000 辦公用品 178 000 合計 273 000 合計 783 000 股東權益 非流動資產(chǎn) 股本（ 500000股） 1000 000 建筑物 650 000 留存收益 160 000 合計 1 160 000 資產(chǎn)總計 1 433 000 負債和股東權益總計 1 433 000 案例 1 ?張生與三位同學共同出資成立中意有限責任公司。 零售汽車零配件。已在工商行政管理部門注冊登記。根據(jù)公司規(guī)模其經(jīng)營所需資金 50萬元。 ?您認為，該公司應如何籌措資金？如何使用資金？ 一、會計等式 ?資金來源 ?資金運用 1。資金來源 ?一是所有者投入； ?二是向各類債權人借入。 2。資金的運用 ?我是上市公司，鈔票大大的??！怎麼用？