【文章內容簡介】 225 % % +% 資產(chǎn)減值損失 加：公允價值變動收益 投資收益 18 % % +% 二、營業(yè)利潤 3,558 3, % % % 加：營業(yè)外收入 18 % % % 減：營業(yè)外支出 60 48 % % +% 三、利潤總額 3,498 3, % % % 減：所得稅費用 1, 1, % % % 四、凈利潤 2, 2, % % % 正正公司利潤表（縱向比較） 20*8年度 （單位：千元） 上一頁 回章目錄 下一頁 通過正正公司利潤表 (縱向比較 )可以看出： （ 1）銷售成本率有所上升，由 20 7年的%上升至 20 8年的 %。 （ 2）銷售費用、管理費用、財務費用所占比重均明顯上升，如果與同行業(yè)相比較，這三者比重明顯大于同行業(yè)水平的話，則應查明原因，實施控制。 （ 3）營業(yè)利潤由 %下降至 % ，它是由于營業(yè)成本、管理費用、財務費用等比重上升所致。 上一頁 回章目錄 下一頁 （ 4）從橫向比較我們知道投資收益 20 8年比 20 7年上升 %，但縱向比較分析清晰表明其所占比重很小，因而無法改變凈利潤率的下降趨勢。 （ 5）公司銷售費用、營業(yè)稅金及附加等其他項目比重基本維持不變，所得稅比重有所下降，系利潤總額下降所致。 （ 6）盡管公司利潤表中營業(yè)收入絕對金額均有所上升，但通過其縱向比較分析，可以發(fā)現(xiàn)企業(yè)盈利水平有所下降，每 1元錢的商品所實現(xiàn)的凈利潤由 20 7年的 20 8年的 . 上一頁 回章目錄 下一頁 回節(jié)目錄 三、趨勢分析法 趨勢分析法是根據(jù)企業(yè)連續(xù)數(shù)期的會計報表 ， 運用指數(shù)或完成率的計算 ， 確定分析期各有關項目的變動情況和趨勢的一種分析方法 。 趨勢分析法既可用于對會計報表的整體分析 ， 即研究一定時期報表各項目的變動趨勢 ， 也可對某些主要指標的發(fā)展趨勢進行分析 。 上一頁 回章目錄 下一頁 趨勢分析法的步驟是： 第一，計算趨勢比率或指數(shù)。 通常指數(shù)的計算有兩種方法，一是定基指數(shù)，二是環(huán)比指數(shù)。 定基指數(shù) 就是各個時期的指數(shù)都是以某一固定時期為基期來計算的。 環(huán)比指數(shù) 則是各個時期的指數(shù)以前一期為基期來計算的。趨勢分析法通常采用定基指數(shù)。 第二，根據(jù)指數(shù)計算結果，評價與判斷企業(yè)各項指標的變動趨勢及其合理性。 第三，預測未來的發(fā)展趨勢。 根據(jù)企業(yè)以前各期的變動情況，研究其變動趨勢或規(guī)律，從而可預測企業(yè)未來發(fā)展變動情況。 上一頁 回章目錄 下一頁 【 例 125】 仍以正正公司為例，說明趨勢分析法的應用。正正公司 20X3—— 20X7年有關銷售額、利潤、每股收益及每股股息資料如表 125所示（表中數(shù)字為假設）。 ? 表 125 正正公司 20X3—— 20X7年銷售額、利潤、每股收益、每股股息比較表 指標 20X3年 20X4年 20X5年 20X6年 20X7年 銷售額（萬元） 5300 5316 5775 6653 8517 稅后利潤（萬元） 462 166 187 589 699 每股收益（元） 每股股息（元） 上一頁 回章目錄 下一頁 根據(jù)表 125的資料，運用趨勢分析法可得出趨勢分析表，如表 126所示。 ? 表 126 趨勢分析表 指標 20X3年 20X4年 20X5年 20X6年 20X7年 銷售額 （ 萬元 ） % % % % % 稅后利潤 (萬元 ) % % % % % 每股收益 （ 元 ） % % % % % 每股股息 （ 元 ） % % % % % 上一頁 回章目錄 下一頁 從表 126趨勢分析表可看出，正正公司幾年來的銷售額和每股股息在逐年增長，特別是 20X6年和20X7年增長較快；稅后利潤和每股收益在 20X4年和20X5年有所下降， 20X6年和 20X7年有較大幅度增長；總體狀況看，企業(yè)自 20X3年以來， 20X4年和 20X5年的盈利狀況有所下降， 20X6年和 20X7年各項指標完成的都比較好；從各指標之間的關系看，每股收益的平均增長速度最快，高于銷售、利潤和每股股息的平均增長速度。企業(yè)幾年來的發(fā)展趨勢說明，企業(yè)的經(jīng)營狀況和財務狀況不斷改善，如果這個趨勢能保持下去，又沒有其他不可控因素影響的話，企業(yè)的來年狀況也會很好。 上一頁 回目錄進入第 3節(jié) 下一頁 一、償債能力分析 二、營運能力分析 三、獲利能力分析 回章目錄 第三節(jié) 比率分析 一、償債能力分析 （一）短期償債能力分析 —— 流動比率 短期償債能力表明企業(yè)用流動資產(chǎn)償還流動負債的能力。常用的分析指標是流動比率、速動比率和現(xiàn)金比率。 1．流動比率 流動比率又稱營運資金比率 ， 它是流動資產(chǎn)除以流動負債而得 ， 這一指標表明每元流動負債有多少流動資產(chǎn)可以作為償還債務的保證 。 其計算公式為： 上一頁 回章目錄 下一頁 速動比率是將流動資產(chǎn)中的存貨這些變現(xiàn)性相對差的項目剔除后剩下的資產(chǎn) ，如現(xiàn)金 、 交易性金融資產(chǎn)以及應收款項等速動資產(chǎn)除以流動負債而得 ， 它是衡量企業(yè)短期償債能力的另一項指標 。 其計算公式為： 2．速動比率 速動比率 上一頁 回章目錄 下一頁 經(jīng)營活動凈現(xiàn)金比率是企業(yè)經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量與平均流動負債的比率 ， 它是衡量短期償債能力的參考性指標 。 經(jīng)營活動凈現(xiàn)金比率的計算公式為： 3．經(jīng)營活動凈現(xiàn)金比率 平均 現(xiàn)金流量負債比率 上一頁 回章目錄 下一頁 營運資金是指企業(yè)流動資產(chǎn)減去流動負債后的差額，用公式表示： 營運資金 =流動資產(chǎn) 流動負債 4．營運資金 上一頁 回章目錄 下一頁 從公式可見 ， 營運資金實際上反映的是流動資產(chǎn)可用于歸還和抵補流動負債后的余額 ， 營運資金越多 ， 說明企業(yè)可用于償還流動負債的資金越充足 ， 企業(yè)的短期償債能力超強 ， 債權人收回債權的安全性越高 。 因此 ， 可將營運資金作為衡量企業(yè)短期償債能力的絕對數(shù)指標 。 對營運資金指標進行分析 ， 可以從靜態(tài)上評價企業(yè)當期的償債能力狀況 ， 也可以從動態(tài)上評價企業(yè)不同時期的償債能力變動情況 。 長期償債能力是指企業(yè)償還長期債務的能力，包括企業(yè)對債務的承受能力和償還債務的保障能力。長期償債能力的強弱是反映財務狀況穩(wěn)定和安全程度的重要標志。評價長期償債能力的指標是財務杠桿比率。 （二） 長期償債能力分析 —— 杠桿比率 評價企業(yè)長期償債能力的指標有資產(chǎn)負債率、負債與股東權益比率，負債與有形凈資產(chǎn)比率，利息保障倍數(shù)等。 上一頁 回章目錄 下一頁 1．資產(chǎn)負債率 資產(chǎn)負債率又稱負債比率，是企業(yè)負債總額對資產(chǎn)總額的比率，它說明在企業(yè)總資產(chǎn)中債權人提供資金所占的比重以及企業(yè)資產(chǎn)對債權人權益的保障程度。該比率的計算公式為： 上一頁 回章目錄 下一頁 負債與股東權益比率是指負債總額與股東權益總額的比例關系 ， 用以表示股東權益的保障程度 。 其計算公式為： 2．負債與股東（或所有者）權益比率 上一頁 回章目錄 下一頁 負債與有形凈資產(chǎn)的比例關系，用以表示有形凈資產(chǎn)對債權人權益的保障程度。 其中： 有形凈資產(chǎn) = 股東權益－無形資產(chǎn)－長期待攤費用。 其計算公式如下： 3．負債與有形凈資產(chǎn)比率 上一頁 回