【正文】 會計分析 財務(wù)分析 比率分析法 趨勢分析法 橫向分析法 縱向分析法 因素分析法 杜邦分析法 流動比率 負債比率 每股收益 營運資本 變動百分比 市盈率 速動資產(chǎn) 速動比率 總資產(chǎn)收益率 所有者權(quán)益報酬率 上一頁 回章目錄 ▓ 會計詞匯 End回總目錄 。 會計報表經(jīng)過垂直分析法處理后 ， 通常稱為同度量報表 ， 或稱總體結(jié)構(gòu)報表 、 共同比報表等 。 是在會計報表中用金額 、百分比的形式 ， 對各個項目的本期或多期的金額與其基期的金額進行比較分析 ， 以觀察企業(yè)經(jīng)營成果與財務(wù)狀況的變化趨勢 。 會計人員和財務(wù)分析師發(fā)展了許多比率 ， 這些比率將選自公司財務(wù)報表的信息置于一定的環(huán)境之下加以考察 ， 從而可以更好地理解這些信息 ，進而能夠支持決策 。 ▓再回首 上一頁 回章目錄 下一頁 目標 6 計算財務(wù)報表分析廣泛應(yīng)用的比率并解釋各個比率的含義 比率只不過是將一種財務(wù)報表項目同另一財務(wù)報表項目進行比較的數(shù)學計算 。 凈利潤是企業(yè)經(jīng)營在財務(wù)上成功與否的一個重要量度 。 上一頁 回章目錄 下一頁 目標 4 根據(jù)利潤表計算廣泛使用的盈利能力的量度 毛利率是公司產(chǎn)品盈利能力的一種量度；銷售凈利率是經(jīng)理人員控制費用的能力的一種量度；每股收益表示每單位股票可分配到的收益；市盈率是投資者對于未來盈利能力的預(yù)期的一種量度；資產(chǎn)收益率是不考慮資源來源的情況下，資產(chǎn)所創(chuàng)造的收益的一種量度；權(quán)益收益率表示股東權(quán)益的收益率。長期償債能力是指企業(yè)償還長期債務(wù)的能力，包括企業(yè)對債務(wù)的承受能力和償還債務(wù)的保障能力。 ▓再回首 上一頁 回章目錄 下一頁 目標 3 根據(jù)資產(chǎn)負債表計算廣泛使用的償債能力 ▓再回首 短期償債能力表明企業(yè)用流動資產(chǎn)償還流動負債的能力。 ▓再回首 目標 1 了解財務(wù)報告分析的目的 上一頁 回章目錄 下一頁 目標 2 掌握會計分析和財務(wù)分析的方法 會計分析是對審計師出具的審計報告 、 會計報表附注所依據(jù)的會計政策 、 方法以及與此相關(guān)的其他報告所作的定性分析 ， 其目的是增強財務(wù)分析數(shù)字的可靠性 ， 使分析結(jié)果更準確 、真實 ， 完整評估企業(yè)會計信息的質(zhì)量 。 ?第五，所有者權(quán)益乘數(shù)反映所有者權(quán)益同企業(yè)總資產(chǎn)的關(guān)系。 ?第四，影響資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的一個重要因素是資產(chǎn)總額。 ?第二，總資產(chǎn)收益率也是一個重要的財務(wù)比率，它是銷售凈利率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的乘積，綜合性也較強。 上一頁 回章目錄 下一頁 通過上面層層分析，股東權(quán)益報酬率與以下三個指標密切相關(guān)，它可以表述為： 股東權(quán)益報酬率 = 銷售凈利率 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 股東權(quán)益乘數(shù) 因此，改善資產(chǎn)收益水平，經(jīng)常伴隨著增加利潤率及總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，或者兩者都得增加。一般來說，流動資產(chǎn)直接體現(xiàn)企業(yè)的短期償債能力或變現(xiàn)能力，而 非流動資產(chǎn) 則體現(xiàn)為企業(yè)的經(jīng)營規(guī)模、發(fā)展?jié)摿?，兩者之間應(yīng)該有一個合理的比例關(guān)系。它由流動資產(chǎn)與非流動資產(chǎn)組成。 上一頁 回章目錄 下一頁 ? 杜邦分析的第四步是對 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率中的總資產(chǎn) 作進一步分解。 因為： 收入總額 =營業(yè)收入 +公允價值變動收益 +投資收益 +營業(yè)外收入 成本總額 =營業(yè)成本 +營業(yè)稅金及附加 +期間費用+資產(chǎn)減值損失 +營業(yè)外支出 +所得稅費用 因此，提高銷售凈利率，重點在于擴大銷售收入與降低各種成本。 上一頁 回章目錄 下一頁 ? 杜邦分析的第三步是再對 銷售凈利率 進行分解。只有增加銷售量或銷售額，加快總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度，才能促使資產(chǎn)報酬率上升。 由股東權(quán)益報酬率可知： 這一比率與資產(chǎn)報酬率和股東權(quán)益的結(jié)構(gòu)即股東權(quán)益乘數(shù)有著密切的聯(lián)系，因為： 由此可見： 股東權(quán)益報酬率 =資產(chǎn)報酬率 ? 股東權(quán)益乘數(shù) 二、杜邦模型指標體系 上一頁 回章目錄 下一頁 ? 杜邦分析的第二步是對 資產(chǎn)報酬率 作進一步分解 。利用杜邦模型分析企業(yè)的財務(wù)狀況，便稱為杜邦分析法。 一、杜邦模型的意義 上一頁 回章目錄 下一頁 回節(jié)目錄 采用這一方法，可使財務(wù)比率的層次更加清晰、條理更加突出，為分析者能全面地、仔細地了解企業(yè)的經(jīng)營和盈利狀況提供方便。其計算公式為： 6．市盈率 上一頁 回章目錄 下一頁 股利發(fā)放率是報告期公司董事會公布發(fā)放的股利與該期可供普通股分派的利潤之比，或是報告期普通股每股股利與每股收益之比。 簡單資本結(jié)構(gòu)下每股收益，即基本的每股收益計算公式為： 加權(quán)平均發(fā)行在外的普通股的股數(shù) =發(fā)行在外股份數(shù) 發(fā)行在外月數(shù) /12。 上一頁 回章目錄 下一頁 5．普通股每股收益（ EPS） 普通股每股收益是根據(jù)普通股的收益除以流通在外普通股股數(shù)計算的。資產(chǎn)報酬率是本期凈利潤（包括稅后利息費用）除以資產(chǎn)平均余額的比率，其計算公式為三種表達方式： 3．總資產(chǎn)報酬率 (總資產(chǎn)收益率 ) 總資產(chǎn)報酬率 = 凈利潤 平均總資產(chǎn) 100% 該公式可分解為： 總資產(chǎn)報酬率 = 凈利潤 營業(yè)收入 營業(yè)收入 平均總資產(chǎn) 上一頁 回章目錄 下一頁 4．股東權(quán)益報酬率（凈資產(chǎn)收益率） 股東權(quán)益報酬率又稱凈值報酬率或凈資產(chǎn)報酬率，它是從股東的立場來分析企業(yè)的獲利能力。 因此 ， 除特別說明外 ， 以下本期凈利潤與相關(guān)項目之比均指的剔除非常項目前的凈利潤 。 其計算公式為： 1．銷售毛利率 銷售 上一頁 回章目錄 下一頁 銷售凈利率又稱利潤邊際 ， 它是企業(yè)本期凈利潤與銷售收入凈額的比率 。 上一頁 回章目錄 下一頁 銷售收入凈額減去銷售成本為銷售毛利 。是企業(yè)在經(jīng)營過程中創(chuàng)造利潤的能力，也是企業(yè)在市場競爭中生存的保證，可以綜合反映企業(yè)的營銷能力、收現(xiàn)能力、抗風險能力和競爭能力等。 請你根據(jù)所學知識計算該公司的利息保障倍數(shù) 、 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率及營運資金期末數(shù) 。 應(yīng)收賬款年初數(shù)為 95萬元 ， 年末數(shù)為 125萬元 。它是指銷售收入凈額與股東權(quán)益平均總額的比率。其計算公式為： 上一頁 回章目錄 下一頁 5．總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是指銷售收入凈額與資產(chǎn)平均總額的比率。用時間表示流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度的指標叫流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)，它表示流動資產(chǎn)平均周轉(zhuǎn)一次所需的時間。其計算公式如下： 上一頁 回章目錄 下一頁 3．流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率又叫流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)，是銷售收入與全部流動資產(chǎn)平均余額的比率。它是衡量企業(yè)生產(chǎn)環(huán)節(jié)或銷售環(huán)節(jié)中存貨營運效率的一個綜合性指標。 另外 ，還可以通過計算應(yīng)收賬款平均收賬期測試企業(yè)應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金的平均天數(shù) 。 上一頁 回章目錄 下一頁 1．應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 應(yīng)收賬款是企業(yè)因?qū)嵤┬庞谜吲c賒銷商品而產(chǎn)生的債權(quán)，因此，在計算應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率時，比較嚴格精確的計算應(yīng)以報告期內(nèi)賒銷凈額除以應(yīng)收賬款平均余額。你能根據(jù)所學知識計算出該企業(yè)的流動比率、速動比率、負債與有形資產(chǎn)比率及負債比率嗎？ 小 ◆小試牛刀！ 上一頁 回節(jié)目錄 回章目錄 下一頁 二、營運能力分析 營運能力是指通過與資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度的有關(guān)指標來反映企業(yè)經(jīng)營、管理和使用資產(chǎn)效率的能力。 某企業(yè) 20 7年 12月 31日資產(chǎn)負債表中摘錄的有關(guān)數(shù)據(jù)如下：流動資產(chǎn)201,970元，其中：速動資產(chǎn) 68,700元。 一般認為 ， 當利息保障倍數(shù)為 3或 4以上時 ， 表明企業(yè)有支付利息的能力 。 其計算公式如下： 3．負債與有形凈資產(chǎn)比率