反向收購(gòu)的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則-資料下載頁(yè)
2025-01-08 18:36本頁(yè)面
【正文】 dings is very good at. 44 Private Investment in Public Equity 上市公司私募 ?中國(guó)在美上市的公眾公司，自 2022年以來(lái)共完成28個(gè) PIPE交易，共融資 ；其中有 9個(gè)OTCBB公司共完成 14次 PIPE交易，融得資金。并且這幾年美國(guó)市場(chǎng)的私募金額也是大大超過(guò)公募。 ?私募融資不需要任何審批，融資次數(shù)和數(shù)量沒有硬性規(guī)定，主要看企業(yè)的業(yè)績(jī)和發(fā)展 前景。 ?PIPE融資對(duì)象主要為機(jī)構(gòu)投資者。 PIPE無(wú)前期費(fèi)用 45 Followon or Subsequent Offering 新股增發(fā) ?“新股增發(fā)”可以是 private placement，當(dāng)然也可以是public offering。 ?新股增發(fā)在技術(shù)上同 IPO一樣必須通過(guò) SEC批準(zhǔn)，但是由于上市公司已經(jīng)有在市場(chǎng)上的股票價(jià)值體現(xiàn)，增發(fā)過(guò)程容易取得承銷商的支持并在市場(chǎng)上發(fā)售。此時(shí)同承銷商的合同一般為 Stand By剩余權(quán)益包銷合同。 ?新股增發(fā)的固定費(fèi)用包括律師費(fèi)、審計(jì)費(fèi)和 SEC申報(bào)費(fèi)等，一般在 15萬(wàn)美元。但是由于增發(fā)涉及到當(dāng)前股東的購(gòu)股權(quán)益和權(quán)益執(zhí)行情況，承銷商的傭金費(fèi)用難以確認(rèn)。但是其成本必定遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于 IPO發(fā)售。 ?新股增發(fā) : ?普通增發(fā) ?定向增發(fā) ? Secondary Offering二次再發(fā)行股 ?認(rèn)股權(quán)配售 Rights offering (香港叫“供股”，大陸叫“配股” ) ， 46 Secondary Offering 二次股份發(fā)行 ?企業(yè)發(fā)行“二次股份發(fā)行” (Secondary Offering)，是指公司股東在 SEC批準(zhǔn)后向投資大眾發(fā)行他們的持股（大拋售）， 發(fā)行后的資金歸賣股股東所有 ，與股東所屬公司沒有關(guān)系。 ?“二級(jí)發(fā)售”是指公司的主要個(gè)人或機(jī)構(gòu)持股人對(duì)公眾發(fā)售其限制性股票。二級(jí)發(fā)售的程序同 IPO完全一樣，必須申報(bào) SEC批準(zhǔn)。同承銷商的關(guān)系為包銷 (Firm Commitment)或代銷 (Best Effort)。 ?二級(jí)發(fā)售的律師、審計(jì)和 SEC費(fèi)用也是在 15萬(wàn)美元左右，但是由于二級(jí)發(fā)售需要散發(fā)招股說(shuō)明書，總發(fā)售成本會(huì)大幅上升。一般而言，視發(fā)售規(guī)模大小，二級(jí)發(fā)售成本在 40萬(wàn)美元至 60萬(wàn)美元不等。為推廣二級(jí)發(fā)售，可以結(jié)合遠(yuǎn)期憑證發(fā)售，使整個(gè)銷售更具吸引力。 ?臺(tái)灣的臺(tái)基電公司來(lái)美上市便是如此。公司一方面上市集資，同時(shí)其大股東菲利普公司透過(guò)二次再發(fā)行股的發(fā)行，將其在臺(tái)基電的投資賣給美國(guó)投資大眾。 47 Rights offering 認(rèn)股權(quán)配售 ?“認(rèn)股權(quán)配售”可不是簡(jiǎn)單的新股增發(fā)，它是讓手里有認(rèn)股權(quán)（ options）的人執(zhí)行（ exercise）他們的認(rèn)股權(quán)（ options）。所以“認(rèn)股權(quán)配售”是 Rights offering。 ?“認(rèn)股權(quán)配售” (Rights offering)，可以是“新股增發(fā)”的一種，但它不完全就是“新股增發(fā)”。 ? Rights offering (―讓股權(quán) ”，香港叫“供股”，大陸叫“配股” ，供股受上市條例的監(jiān)管 ） ?Offering of mon stock to investors who currently hold shares which entitle them to buy subsequent issues at a discount from the offering price. VII. 我們是誰(shuí)？ Who Are We? 49 About Rising Star Holdings 美國(guó)瑞星思達(dá)投資控股公司介紹 ? Rising Star Holdings (RSH), headquartered in Newport Beach, California, is an international investment pany that creates and capitalizes on opportunities that take advantage of synergies between the US and Asia. ? In addition to sourcing and investing growth capital to existing entities, RSH develops new concepts, launches additional products, forms strategic alliances, and increase market share. RSH reviews each opportunity with the idea of either a question or on investment. ? In selecting projects, RSH looks for opportunities that feature robust growth prospects, stable cash flows, and strong top management that are engaged in businesses in which we can add value. ? 總部設(shè)于美國(guó)加州新港海濱的美國(guó)瑞星思達(dá)投資控股公司（簡(jiǎn)稱：瑞星思達(dá)）是一家國(guó)際性的投資公司。我們利用美國(guó)和亞洲之間融合化過(guò)程中所釋放出來(lái)的巨大能量以創(chuàng)造眾多的商業(yè)機(jī)會(huì)，并使之資本化。 ? 除了對(duì)現(xiàn)有的項(xiàng)目進(jìn)行投資和融通使其成長(zhǎng)所需的資本外，瑞星思達(dá)也開發(fā)新的商業(yè)概念，發(fā)布新的產(chǎn)品，構(gòu)建戰(zhàn)略聯(lián)盟，爭(zhēng)奪市場(chǎng)份額。瑞星思達(dá)認(rèn)真審閱每一個(gè)投資機(jī)會(huì)，如果沒有問(wèn)題我們一定投資。 ? 對(duì)于項(xiàng)目的選擇，瑞星思達(dá)尋求這樣的商業(yè)機(jī)會(huì)：有強(qiáng)健的增長(zhǎng)前景，穩(wěn)定的現(xiàn)金流，強(qiáng)有力的高層管理團(tuán)隊(duì)，并處于我們能夠?yàn)槠髽I(yè)增加價(jià)值的商業(yè)領(lǐng)域。 50 China Bridge Capital IPO Fund 中國(guó)公司海外上市專項(xiàng)投資基金 ?中國(guó)公司海外上市專項(xiàng)投資基金 為瑞星思達(dá)管理的多個(gè)基金之一： ?瑞星思達(dá)為該基金的總合伙人，負(fù)責(zé)管理該基金的運(yùn)行。 ?專門投資于可以立即赴美上市的中國(guó)公司。 ?專門投資中國(guó)公司 ?只投資上市前階段的公司 ? 5000萬(wàn)美元的投資額度。 ?其后將有 5個(gè)億美元的投資基金可以利用。 ?我們現(xiàn)在正在尋求合適的中國(guó)公司投資。 ?優(yōu)秀的管理團(tuán)隊(duì) ?高增長(zhǎng)企業(yè) ?良好的業(yè)績(jī)歷史 ?可以通過(guò)美國(guó)財(cái)務(wù)審計(jì) 51 Why RSH? ? We provide capital. ? Experienced team. ? We invest = we are also shareholders: we have the same incentive as the pany to see its stock rise in value. ? We coinvest and work with other VC funds. We don’t look at others a petition but instead as friends and resources. ? We educate on an ongoing basis the panies we invest in to assure that can maximize opportunities. For example we may marry a new technology with one of our investments that causes the pany to be the leader of their industry. 52 Thank You Rising Star Holdings 2103/105 Shiqiao World Trade Mansion No. 16B Dongsanhuan Road Chaoyang District, Beijing
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