ipo審核有關問題(非財務)-資料下載頁
2025-01-08 15:13本頁面
【正文】 干問題 ? （九）文化企業(yè)上市問題 ? 文化企業(yè)上市情況 最近兩年，有遼寧出版?zhèn)髅?、粵傳媒、天威視訊?A股市場發(fā)行上市，籌資 ；新華文軒在香港上市，籌資 23億港元。 到目前為止，有 7家企業(yè)通過首次公開發(fā)行的方式在 A股市場上市：歌華有線、東方明珠、中視傳媒、電廣傳媒、粵傳媒、遼寧出版，天威視訊。該等公司通過股票市場籌資總額為 126億元。其中， IPO籌資 39億元，再融資 87億元。 有 4家企業(yè)以買殼方式上市：博瑞傳播、賽迪傳媒、廣電網(wǎng)絡、上海新華傳媒。 三、 IPO審核若干問題 ? （九）文化企業(yè)上市問題 ? 文化企業(yè)上市應注意的問題： 獨立性方面， 《 首發(fā)管理辦法 》 要求發(fā)行人應具有完整的業(yè)務體系和直接面向市場獨立經(jīng)營的能力；要求發(fā)行人資產(chǎn)完整、業(yè)務獨立，發(fā)行人的業(yè)務應當獨立于控股股東、實際控制人及其控制的其他企業(yè)，與控股股東、實際控制人及其控制的其他企業(yè)間不得有同業(yè)競爭或者顯失公平的關聯(lián)交易；發(fā)行人在獨立性方面不得存在嚴重缺陷。持續(xù)盈利能力方面， 《 首發(fā)管理辦法 》 要求發(fā)行人不得存在其營業(yè)收入或凈利潤對關聯(lián)方有重大依賴的情形。 文化企業(yè)發(fā)行上市，需滿足有關法規(guī)的要求，在獨立性方面，應做到資產(chǎn)完整、業(yè)務獨立，避免同業(yè)競爭，減少關聯(lián)交易；在持續(xù)盈利能力方面，要做到能夠獨立面向市場，經(jīng)營上避免對大股東有嚴重的依賴。 三、 IPO審核若干問題 ? （九）文化企業(yè)上市問題 ? 擬上市文化企業(yè)普遍存在的共性問題 股份公司設立不滿 3年。 公司獨立性存在缺陷。文化企業(yè)目前仍難以做到整體上市，如出版集團中，有些出版社不能納入上市公司；報業(yè)及電視臺改制，核心資產(chǎn)和業(yè)務納入上市公司仍存在障礙；未上市部分往往負擔重，甚至存在較大的虧損，獨立生存能力較差。 企業(yè)經(jīng)營區(qū)域特點明顯，行政分割制約了企業(yè)的發(fā)展空間。 資產(chǎn)規(guī)模和盈利能力不突出。文化類企業(yè)原來都是事業(yè)單位，改制為企業(yè)的時間不長，往往資產(chǎn)規(guī)模不大，經(jīng)營能力、市場拓展能力和盈利能力都有待提高。 三、 IPO審核若干問題 ? （九）文化企業(yè)上市問題 ? 關于文化企業(yè)改制上市建議 支持文化企業(yè)整體重組。 根據(jù)企業(yè)融資需求的輕重緩急，有針對性地制定相應的融資計劃及政策措施。有的文化企業(yè)可先改制，引入戰(zhàn)略投資者。 文化企業(yè)盡快按照規(guī)范的有限責任公司或股份公司改制、運作，按現(xiàn)有政策，還難以做到大量的文化類企業(yè)報國務院豁免其發(fā)行上市條件。要求文化企業(yè)改制運行滿 3年后再上市，也有利于宣傳主管部門考察文化企業(yè)改制相關政策的有效性和可行性，降低政策風險。 支持擬上市文化類企業(yè)進行跨區(qū)域、跨集團拓展，進行市場化的跨區(qū)域收購兼并，加強競爭，形成優(yōu)勝劣汰的機制。 支持已上市文化傳媒企業(yè)并購重組，利用資本市場做大做強。 三、 IPO審核若干問題 ? （十）軍工企業(yè)上市信息披露問題 ? 相關法規(guī) ： 《 公開發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準則第 1號 ――招股說明書（ 2022修訂） 》 ： 若發(fā)行人有充分依據(jù)證明本準則要求披露的某些信息涉及國家機密、商業(yè)秘密及其他可能導致其違反國家有關保密法律法規(guī)規(guī)定或嚴重損害公司利益的，發(fā)行人可向中國證監(jiān)會申請豁免按本準則披露。 《 軍工企業(yè)股份制改造實施暫行辦法 》 （ 2022年 11月發(fā)布）： 承制軍品的境內(nèi)上市公司，應建立軍品信息披露審查制度。披露信息中涉及軍品秘密的，可持國防科工委安全保密部門出具的證明，向證券監(jiān)督管理部門和證券交易所提出信息披露豁免申請。上市公司不得濫用信息披露豁免。 三、 IPO審核若干問題 ? （十）軍工企業(yè)上市信息披露問題 ? 審核及披露要求 申請發(fā)行上市的軍工企業(yè)，以及生產(chǎn)軍品、客戶為軍方的企業(yè)提出豁免信息披露申請的，企業(yè)需按照 《 軍工企業(yè)股份制改造實施暫行辦法 》 等相關文件的規(guī)定取得國防科技工業(yè)主管部門的意見； 保薦人、發(fā)行人律師對照 《 信息披露 1號準則 》 的要求，詳細說明申請豁免披露的具體內(nèi)容、處理辦法，對豁免披露申請程序的合法合規(guī)性、豁免披露的內(nèi)容是否會對投資者的投資決策構成重大影響出具明確意見。 我們研究后決定是否同意予以豁免。 對于要求豁免披露的信息內(nèi)容較多，或者重要的信息不能披露，可能對投資者的投資決策有重大影響的，公司可能不適合上市。
環(huán)評公示相關推薦
鄂ICP備17016276號-1