財務杠桿的計算與運用-資料下載頁
2025-01-06 23:23本頁面
【正文】 收益預計為= （ 1－ %） = 【 同步訓練 54】 根據 DFL預測目標利潤 如果若江北公司計劃在 20 1年將每股收益 ，在 其它因素均不變的情況下，公司的息稅前利潤至少要增長多少才能實現這一目標。 ? （提示：增長 20%） 【 閱讀材料 51】 杠桿問題和可能的騙局 杠桿的問題在于，它可能使公司表面上看起來具有某種競爭優(yōu)勢，但實際上只是利用了大量的債務來增加利潤。華爾街的那些投資銀行就是因為大量運用杠桿原理而臭名昭著的。 比方說，它們以 6%的利息借入 1000億美元，然后以 7%的利息將其貸出，這意味著它們將從中賺取這 1000億美元的 l%，也就是 10億美元。 如果每年能賺取 10億美元，這可能令公司看來具有某種持續(xù)性競爭優(yōu)勢，但實際上并非如此。 在評估一個公司競爭優(yōu)勢的質量和持續(xù)性方面，盡量避開那些使用大量杠桿來獲取利潤的公司。從短期來看，這些公司可能是只下金蛋的鵝，但最終它們將一無是處。 ” ——杠桿問題和可能的騙局，摘自 《 巴菲特教你讀財報 》 ，（美國）瑪麗 巴菲特，戴維 克拉克
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