財務杠桿在投資決策中有效運用及探析論文范文-資料下載頁
2025-01-17 04:58本頁面
【正文】 選擇相應的籌資方式，以充分、合理利用財務杠桿的積極作用效應，提高企業(yè)的每股收益水平。 （二）財務杠桿水平的利用必須與公司預計實現(xiàn)的現(xiàn)金凈流量相匹配 MM 資本結構論述中的無公司稅模型認為，公司的價值取決于公司未來所創(chuàng)造的現(xiàn)金凈流量，與企業(yè)的資本結構無關。雖然我們認為 MM 的這條定理所設定的假設條件與現(xiàn)實有著遙遠的距離，也無意評價資本 結構是否影響公司價值。但 MM 論述卻揭示了企業(yè)進展最為本質的一條鐵律：增加企業(yè)價值、增強公司持續(xù)進展能力的根本途徑是增強企業(yè)獲取未來現(xiàn)金凈流量的能力。盈利能力強的企業(yè)有著選擇各種財務杠桿利用政策的機動性和靈活性，能夠更好地駕御財務杠桿的利用，能夠更好地制約財務杠桿利用不當給企業(yè)帶來的損失。 （三）企業(yè)應在增強財務的靈活性和財務杠桿利用之間尋求平衡 比可持續(xù)增加率更為快速增加的公司，不可避免地要使用外部融資支持公司的增加，這種類型的企業(yè)需要在增加企業(yè)財務的靈活性和財務杠桿利用之間進行平衡。財務的靈活 性是指現(xiàn)在的融資決策應以增加未來的融資能力為前提，為將來企業(yè)的進展需要再度進行債務融資創(chuàng)造條件。保持企業(yè)財務的靈活度需要企業(yè)進行大量的權益資本的積累，其權益資本的積累要么來自于企業(yè)的留存收益，要么來源于發(fā)行股票融資。企業(yè)應維持一個保守的財務比率，以保持企業(yè)持續(xù)進入資本市場充足的借貸能力；制定一個適當?shù)?、能夠以留存收益支持公司持續(xù)增加的股利支付率；如果需要外部融資，則首選舉債，迫不得已時再發(fā)行股票。這是一種既能夠利用留存收益增強企業(yè)財務的靈活度，又能夠利用債務融資維持或提高股票市場價值的融資政策，也是一種將財 務杠桿的利用納入管理增加、以留存收益和舉債支持企業(yè)持續(xù)進展的理財對策。 參考文獻： 李裕坤 ,孫艷芳 .如何舞好負債經(jīng)營者把雙刃劍 [J].進展 ,2022(3). 姜曉穎 ,田瑞 .淺論負債經(jīng)營的優(yōu)勢與風險 [J].黑龍江財會 ,2022(12). 鄒穎 .負債經(jīng)營利與弊 [J].哈爾濱 ,2022(1). 李杰 .小企業(yè)財務管理必備手冊 [J].企業(yè)管理 ,2022(1). 本文來源 : 華融經(jīng)濟學論文網(wǎng) 畢業(yè)論文
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