【正文】 EPS增長 34% （ 2022 PE=34,) 則 : 2022年初股價 =10/60 x x 34 = 如果： EPS增長 50%(2022年 ,PE50) 則 : 2022年初股價 =10/60 x x 50 =25元 76 課堂練習 第一輪預算過程中常見的問題及調整措施建議 77 第一輪預算過程中常見的問題及調整措施建議 問題 1. 公司新財年業(yè)務轉型機構調整， 人員變動較大，歷史數(shù)據(jù)缺乏參考性。 課堂練習 78 第一輪預算過程中常見的問題及調整措施建議 問題 1. 公司新財年業(yè)務轉型機構調整，人員變動較大，歷史數(shù)據(jù)缺乏參考性。 措施： 各事業(yè)部 —— 及時將新組織機構圖、各責任中心人數(shù)、現(xiàn)有員工姓名、即將招聘員工的級別報送人事部。 人事部 —— 按照責任中心出據(jù)現(xiàn)有員工工資名細表，并提供即將招聘人員各級別平均工資，新年度工資平均增長幅度、獎勵計劃及福利費計算標準。 財務部 —— 將其它費用按不同部門計算出去年平均發(fā)生額。 MIS部 —— 將以上數(shù)據(jù)倒入新組織機構下的各責任中心 各責任中心負責人 —— 根據(jù)本部門情況及下年計劃作相應修改。 79 第一輪預算過程中常見的問題及調整措施建議 問題 2. 新組織機構調整后， 各基層責任中心負責人尚無到位。 課堂練習 80 第一輪預算過程中常見的問題及調整措施建議 問題 2. 新組織機構調整后，各基層責任中心負責人尚無到位。 措施： 由上一級經(jīng)理為其制定新一年度預算，同時應盡快確定人員安排，盡量減小對當時的預算準確性及日后預算控制的影響。 81 第一輪預算過程中常見的問題及調整措施建議 問題 3. 各部門人員增長及費用計劃高與收入增長， 導致盈利率下降。 課堂練習 82 第一輪預算過程中常見的問題及調整措施建議 問題 3. 各部門人員增長及費用計劃高與收入增長，導致盈利率下降。 建議： 用前面分析的各種比率指導各 BU下一輪預算 ? 各 BU人均銷售定單不應降低 ? 各 BU人均收入不應降低 ? 各項成本費用占收入的百分比不應提高 ? 重點分析各項成本、費用與去年同期增長高于收入同期增長的部分，審核原因并作相應調整 … … 83 第一輪預算過程中常見的問題及調整措施建議 問題 4. 現(xiàn)有經(jīng)營模式及組織機構無法 支持股東對盈利增長的期望。 課堂練習 84 第一輪預算過程中常見的問題及調整措施建議 問題 4. 現(xiàn)有經(jīng)營模式及組織機構無法支持股東對盈利增長的期望。 可選擇的方案： ? 增加新的產品及服務 ? 通過收購兼并擴大市場份額 ? 考慮戰(zhàn)略合作伙伴，增加收入 ? 再一輪討論用戶尚未滿足的需求，發(fā)現(xiàn)新的增長點 ? 下決心重新調整現(xiàn)有資源分配，大幅度降低成本包括適當減員 … … 85 第二輪預算時間表及責任人 時間第一輪總結后 任務 責任人第 5 個工作日 將調整后的組織機構圖及人員設置送人事部 各 BU 負責人第 7 個工作日 完成 2 輪三項費用預測（工資、獎金、福利）送 M I S 人事部負責人第 7 個工作日 完成 2 輪場地占用費及共同費用預測送 M I S 行政部第 7 個工作日 完成 2 輪電話及通訊費用預測 M I S第 7 個工作日 完成 2 輪現(xiàn)有固定資產折舊計算 財務第 8 個工作日 將調整后新的固定資產采購計劃錄入系統(tǒng) 各責任中心負責人第 8 個工作日 將調整后新的固定資產采購計劃計算折舊 財務部第 9 個工作日 將調整后新的各項費用錄入系統(tǒng) 各責任中心負責人第 9 個工作日 各項目負責人將項目直接成本（差旅費，工程用輔料等）錄入成本系統(tǒng)各項目負責人第 10 個工作日 將 2 輪預算匯總報告送 C FO 財務第 11 個工作日 總裁辦工會審核第 2 輪預算結果并決定相應調整 C FO第 12 個工作日 最終調整 C FO第 13 個工作日 最終結果報總裁及董事會批準 C FO企業(yè)十步計劃 要點總結 企業(yè)計劃十步 (TenStep Business Planning) 計劃要點總結 (Plan Oute) 企業(yè)愿景 ? 企業(yè)目標 ? 關鍵成功因素 第一年的計劃 負責人 ,實施計劃 主要發(fā)展障礙 負責人 ,，解決方案 實施 (Implementation) 對關鍵成功因素排出優(yōu)先級 第一年計劃的重點突破 3年財務預測 第一步 用戶想要什么？ – 所有的企業(yè)計劃從分析用 戶需求開始 第二步 競爭環(huán)境 – 競爭對手的戰(zhàn)略是什么？ 分析對手的優(yōu)勢及劣勢 第三步 企業(yè)宗旨 – 我們給用戶什么？ 第四步 3 ~ 5年的目標 – 達到此目標的關鍵成功因素？ 第五步 必需的產品及服務 第六步 研發(fā)及實施計劃 第七步 財務分析及資本投資規(guī)劃 第八步 合作伙伴 第九步 潛在外部問題及應急計劃 第十步 第一年的計劃 87 向董事會 (投資人 ) 提交的預算報告書 (續(xù) ) 150130100901999 2022 2022 2022Q 4 0 1 Q 1 0 2 Q 2 0 2 Q 3 0 2 Q 4 0 2Q1 Q2 Q3 Q4Q1 Q2 Q3 Q4新財年主要財務指標 毛利率 營業(yè)利潤率 收入 ($M) 年度同期相比 應收款平均賬款（天） 年度同期相比 每股盈利 ($) 88 2022 年實際2022 年預算增長 %2022 年實際2022 年預算增長 %2022 年實際2022 年預算增長 %2022 年實際2022 年預算增長 %凈收入（折扣率）生產 ( 服務 ) 成本毛利銷售及市場費用科研投入事業(yè)部管理費用事業(yè)部毛利管理費用分攤營業(yè)利潤資本成本E V A事業(yè)部 A 事業(yè)部 B 事業(yè)部 C 合計向董事會 (投資人 ) 提交的預算報告書 (續(xù) ) 各事業(yè)部盈利能力 89 Q1 Q2 Q3 Q4收入成本毛利銷售及市場費用R amp。 D管理費用營業(yè)利潤其它凈利潤E P S向董事會 (投資人 ) 提交的預算報告書 (續(xù) ) 公司各項主要指標與去年同期相比增長 90 2022 2022 增長 %員工人數(shù)銷售（市場）人員科研人員生產（服務）人員管理人員向董事會 (投資人 ) 提交的預算報告書 (續(xù) ) 2022年員工及勞動生產率與去年同期相比（集團總數(shù)與各事業(yè)部細分） 勞動生產率 2022 2022 增長 %銷售人員人均訂單生產 ( 服務 ) 人員人均收入管理人員人均收入科研投入 / 收入 % % %91 公司組織結構圖 2022 2022 經(jīng)理人員 xx 員工總數(shù) xxx 平均每一經(jīng)理管理員工數(shù) xx 經(jīng)理人員 xx 員工總數(shù) xxx 平均每一經(jīng)理管理員工數(shù) xx 向董事會 (投資人 ) 提交的預算報告書 (續(xù) ) 92 2022 實際 2022 預測 Q1 Q2 Q3 Q4營運現(xiàn)金流+ 凈利潤+ 折扣+ 商譽攤銷+ 股票期權獎酬攤銷+ 壞帳各抵* 資產負債變化調整應收帳款增長（用 D S O 計算 )存貨減少預付款增長應付款減少遞延收入減少預提費用增加應付款稅金增加營運凈現(xiàn)金流投資凈現(xiàn)金流融資凈現(xiàn)金流期初現(xiàn)金余額期末現(xiàn)金余額 分季度現(xiàn)金需求預測向董事會 (投資人 ) 提交的預算報告書 (續(xù) ) 公司 2022年流動資金需求 * 資產增加，現(xiàn)今減少，反之增加 負債增加，現(xiàn)今增加，反之減少 93 向董事會 (投資人 ) 提交的預算報告書 (續(xù) ) 融資方式建議 — 貸款 — 供應商信貸 — 私募 — 公募 94 向董事會 (投資人 ) 提交的預算報告書 (續(xù) ) 公募時間表 財務/ 審計報告 招股書 向證監(jiān)委申請備案 待批 路演 融資成功Week 1 Week 2 Week 3 Week 4~5 Week 6~7 Week 8公司負責人 承銷商 工作組主要成員 95 結束語