【正文】 ? 企業(yè)投資的根本動機是追求投資收益最大化，投資收益包括投資利潤和資本利得。 ? 2. 投資風險 ? 主要 來自投資者對市場預期的不正確以及經(jīng)營缺乏效率。 ? 3. 投資約束 ? 即投資企業(yè)對接受投資企業(yè)行使制約權的程度。 ? 4. 投資彈性 ? 一是規(guī)模彈性，企業(yè)應能根據(jù)自身資金的可供能力和投資效益或市場供求狀況調整投資規(guī)模 收縮或者擴張； ? 二是結構彈性，企業(yè)應能根據(jù)市場風險或價格的變動，調整現(xiàn)存投資結構。 三、 中小企業(yè)資本運營 ? 中小企業(yè)的資本運營主要可考慮的方法有以下四種。 ? 1. 零兼并策略 ? 即選擇公司資產與債務相抵的目標公司進行兼并 ? 2. 托管 ? 在對目標企業(yè)的行業(yè)、專業(yè)缺乏認識，或對目標企業(yè)所屬行業(yè)缺乏信心時，可以采用托管方式。 ? 3. 租賃 ? 4. 中小企業(yè)的策略聯(lián)盟 ? 策略聯(lián)盟是指兩個或兩個以上的企業(yè)為了達到共同的戰(zhàn)略目標、實現(xiàn)相似的策略方針而采取的相互合作、共擔風險、共享利益的聯(lián)合行動。 ? 策略聯(lián)盟的主要形式包括：聯(lián)合研究與技術開發(fā)、合作生產與材料供應、聯(lián)合銷售與聯(lián)合分銷等。 中小企業(yè)的政策利用 中小企業(yè)的政策利用 ? 政府的扶持 ? 政府扶持中小企業(yè)的職責定位為：制定有利于中小企業(yè)與大企業(yè)公平競爭的發(fā)展規(guī)劃與規(guī)則；推動和構造有利于中小企業(yè)健康發(fā)展的社會化促進體系；引導和鼓勵社會對中小企業(yè)的中介服務；加大政府對中小企業(yè)的財稅支持力度；完善和健全對中小企業(yè)的行政和司法監(jiān)督。 ? 政府對中小企業(yè)的扶持方式應參照國際慣例，以社會公共管理者身份，以立法、財稅、金融等方式，扶持符合國家產業(yè)政策的中小企業(yè)。其中為中小企業(yè)創(chuàng)造一個更加利于其成長的環(huán)境是最重要的 。 一、中央財政扶持中小企業(yè)發(fā)展的措施 一是發(fā)揮財政政策導向作用，促進中小企業(yè)轉變發(fā)展方式。 ? 引導中小企業(yè)調整企業(yè)結構、節(jié)能減排，開拓國內和國際市場。 ? 加快中小企業(yè)公共服務體系建設。 ? 加大對中小企業(yè)的財稅扶持。逐步擴大中央財政預算扶持中小企業(yè)發(fā)展的專項資金規(guī)模，重點支持中小企業(yè)技術創(chuàng)新、結構調整、擴大就業(yè)。 ? 加快設立國家中小企業(yè)發(fā)展基金，引導社會資金支持中小企業(yè)發(fā)展。 一、中央財政扶持中小企業(yè)發(fā)展的措施 二是完善科技創(chuàng)新政策體系，支持中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)和技術創(chuàng)新。 ? 中央預算內技術改造專項投資安排專項資金，支持中小企業(yè)技術改造。 ? 鼓勵大型企業(yè)加強與中小企業(yè)協(xié)作配套。 ? 支持中小企業(yè)在科技研發(fā)、工業(yè)設計等生產性服務業(yè)和軟件開發(fā)、網(wǎng)絡動漫等新興產業(yè)發(fā)展。 一、中央財政扶持中小企業(yè)發(fā)展的措施 三是切實緩解中小企業(yè)融資難。 ? 鼓勵各地建立小企業(yè)貸款風險補償基金，對金融機構小企業(yè)貸款按增量給予適度補助。 ? 加快創(chuàng)業(yè)板市場建設，增加中小企業(yè)直接融資規(guī)模。 ? 穩(wěn)步擴大中小企業(yè)短期融資券和集合債券的發(fā)行規(guī)模。 ? 促進信用擔保體系建設。設立包括中央、地方財政出資和企業(yè)聯(lián)合組建的多層次中小企業(yè)貸款擔?；鸷蛽C構。 一、中央財政扶持中小企業(yè)發(fā)展的措施 ? 四是實施中小企業(yè)稅收優(yōu)惠政策，促進中小企業(yè)發(fā)展。 08年起實施的新企業(yè)所得稅法及 《 企業(yè)所得稅法實施條例 》 ，對內外資企業(yè)統(tǒng)一實行 25％的所得稅稅率。對符合條件的小型微利企業(yè)，減按 20％的稅率征收企業(yè)所得稅。對國家需要重點扶持的高新技術企業(yè)，減按 15％的稅率征收企業(yè)所得稅。對創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)從事國家需要重點扶持和鼓勵的創(chuàng)業(yè)投資，可以按照其投資額的一定比例抵扣應納稅所得額。 一、中央財政扶持中小企業(yè)發(fā)展的措施 ? 五是完善政府采購制度，拓寬中小企業(yè)市場空間。加快開展中小企業(yè)產品和服務政府采購工作，推動各級政府將政府采購資金向中小企業(yè)傾斜。 ? 支持符合條件的中小企業(yè)參與家電、農機、汽車摩托車下鄉(xiāng)和家電、汽車以舊換新等業(yè)務。落實出口退稅等政策，支持中小企業(yè)開拓國際市場。 一、中央財政扶持中小企業(yè)發(fā)展的措施 六是清理行政事業(yè)性收費，減輕中小企業(yè)負擔。 ? 全面清理和檢查對中小企業(yè)的各種行政事業(yè)性收費（基金），整頓和取消涉及企業(yè)的不合理收費（基金）。從2022年 9月 1日起，在全國統(tǒng)一停征個體工商戶管理費和集貿市場管理費，減輕個體工商戶和私營企業(yè)負擔，促進市場經(jīng)營主體公平競爭。 ? 加強和改善對中小企業(yè)的服務。積極培育各類中小企業(yè)服務機構，加快建設中小企業(yè)公共服務平臺、小企業(yè)創(chuàng)業(yè)基地和中小企業(yè)信息服務網(wǎng)絡。 一、中央財政扶持中小企業(yè)發(fā)展的措施 （七）完善政策法律體系，為中小企業(yè)發(fā)展營造公開、公平競爭的市場環(huán)境和法律環(huán)境。擴大市場準入范圍，降低準入門檻。制定政府采購扶持中小企業(yè)發(fā)展的具體辦法。對困難中小企業(yè)的階段性緩繳社會保險費或降低費率政策執(zhí)行期延長至2022年底。 二、中小企業(yè)的信用擔保體系 ? 截止目前，全世界已有 48%的國家和地區(qū)建立了中小企業(yè)信用擔保體系。 ? 1992年我國開始中小企業(yè)信用擔保的實踐； ? 1996年 6月 14日，原國家經(jīng)貿委發(fā)布 《 關于建立中小企業(yè)信用擔保體系試點的指導意見 》 （下簡稱 《 指導意見 》 ），標志著我國建立中小企業(yè)信用擔保體系的正式啟動； ? 2022年 8月 24日，國務院辦公廳印發(fā) 《 關于鼓勵和促進中小企業(yè)發(fā)展的若干政策意見 》 （國辦發(fā) [2022]59號），決定加快建立信用擔保體系 。 ? 信用擔保機構基本模式 P355 三、 中小企業(yè)的發(fā)展基金 ? 2022年 2月國務院下發(fā)了 《 國務院關于鼓勵支持和引導個體私營等非公有制經(jīng)濟發(fā)展的若干意見 》 （國發(fā)［ 2022］ 3號）。在 《 若干意見 》 中充分考慮了我國非有公有制企業(yè)的絕大多數(shù)為中小企業(yè)，中小企業(yè)的絕大多數(shù)為非公有制企業(yè)這樣一個現(xiàn)實，對中小企業(yè)提出了相應政策措施。其中就包括強調逐步擴大國家有關促進中小企業(yè)發(fā)展專項資金規(guī)模，加快設立國家中小企業(yè)發(fā)展基金的問題。 ? 中小企業(yè)發(fā)展基金可開展投資業(yè)務，投資設立中小企業(yè)開發(fā)公司，提供中小企業(yè)咨詢顧問服務，指導中小企業(yè)提高經(jīng)營管理能力；或為新公司提供良好的創(chuàng)業(yè)環(huán)境，協(xié)助新技術或研發(fā)成果產業(yè)化，帶動產業(yè)升級和經(jīng)濟發(fā)展。