[管理學]第三章_企業(yè)資金的籌集-資料下載頁
2024-10-19 01:53本頁面
【正文】 7。 轉(zhuǎn)股價格 ? 上海機場：單位轉(zhuǎn)債的面值 100元 ， 轉(zhuǎn)股價格 10元 ， 則轉(zhuǎn)換比率為 10， 當上海機場價格 12元時 ? 轉(zhuǎn)換價值 =10 ?12=120元 可轉(zhuǎn)債價值 轉(zhuǎn)換 債券完全支付 違約 公司價值 到期日可轉(zhuǎn)債價值曲線 可轉(zhuǎn)債價值 可轉(zhuǎn)債價值 可轉(zhuǎn)債的最小價值 公司價值 到期前可轉(zhuǎn)債價值曲線 可轉(zhuǎn)換債券籌資的優(yōu)缺點 ? 優(yōu)點： （ 1） 資金成本低 （ 2） 比直接股票或債券籌資具有更大的優(yōu)越性 （ 3） 比普通股票或債券籌資更容易 ? 缺點： （ 1） 財務(wù)風險大 （ 2） 不能得到財務(wù)杠桿的好處 （ 3）資金成本低的優(yōu)勢有一定時間界限 五、融資租賃 租賃的種類 （ 1） 經(jīng)營租賃 operating lease ? 租賃期短；可撤銷性；出租人提供專門服務(wù) （ 2） 融資租賃 Financial lease 財務(wù)租賃 融資租賃的特征 ? 租賃期長 ， 一般為其壽命的 75%；不可撤銷性；出租人擁有租賃資產(chǎn)的所有權(quán) ， 但承租人承擔了與租賃資產(chǎn)有關(guān)的全部風險 ，并獲取租賃資產(chǎn)產(chǎn)生的全部收益 。 承租方擁有使用權(quán) ， 一般要承擔租賃資產(chǎn)的維護 、維修 、 保養(yǎng)等；租賃期結(jié)束時 ， 承租人或者將租賃資產(chǎn)退還給出租人 ， 或者繼續(xù)租賃 ， 通常是廉價購買 。 融資租賃的形式 （ 1） 直接租賃 direct lease （ 2） 售后租回 sale and lease－ back （ 3） 杠桿租賃 leveraged lease 融資租賃的優(yōu)缺點 ? 優(yōu)點： （ 1） 節(jié)省時間和費用 （ 2） 避免了資本支出控制 （ 3） 避稅作用 （ 4） 限制較少 ? 缺點： （ 1） 資金成本高 （ 2）合同不可撤銷
教學課件相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號-1