[管理學(xué)]第三章_企業(yè)資金的籌集-資料下載頁(yè)
2024-10-19 01:53本頁(yè)面
【正文】 7。 轉(zhuǎn)股價(jià)格 ? 上海機(jī)場(chǎng)：?jiǎn)挝晦D(zhuǎn)債的面值 100元 ， 轉(zhuǎn)股價(jià)格 10元 ， 則轉(zhuǎn)換比率為 10， 當(dāng)上海機(jī)場(chǎng)價(jià)格 12元時(shí) ? 轉(zhuǎn)換價(jià)值 =10 ?12=120元 可轉(zhuǎn)債價(jià)值 轉(zhuǎn)換 債券完全支付 違約 公司價(jià)值 到期日可轉(zhuǎn)債價(jià)值曲線 可轉(zhuǎn)債價(jià)值 可轉(zhuǎn)債價(jià)值 可轉(zhuǎn)債的最小價(jià)值 公司價(jià)值 到期前可轉(zhuǎn)債價(jià)值曲線 可轉(zhuǎn)換債券籌資的優(yōu)缺點(diǎn) ? 優(yōu)點(diǎn)： （ 1） 資金成本低 （ 2） 比直接股票或債券籌資具有更大的優(yōu)越性 （ 3） 比普通股票或債券籌資更容易 ? 缺點(diǎn)： （ 1） 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大 （ 2） 不能得到財(cái)務(wù)杠桿的好處 （ 3）資金成本低的優(yōu)勢(shì)有一定時(shí)間界限 五、融資租賃 租賃的種類(lèi) （ 1） 經(jīng)營(yíng)租賃 operating lease ? 租賃期短；可撤銷(xiāo)性；出租人提供專(zhuān)門(mén)服務(wù) （ 2） 融資租賃 Financial lease 財(cái)務(wù)租賃 融資租賃的特征 ? 租賃期長(zhǎng) ， 一般為其壽命的 75%；不可撤銷(xiāo)性；出租人擁有租賃資產(chǎn)的所有權(quán) ， 但承租人承擔(dān)了與租賃資產(chǎn)有關(guān)的全部風(fēng)險(xiǎn) ，并獲取租賃資產(chǎn)產(chǎn)生的全部收益 。 承租方擁有使用權(quán) ， 一般要承擔(dān)租賃資產(chǎn)的維護(hù) 、維修 、 保養(yǎng)等；租賃期結(jié)束時(shí) ， 承租人或者將租賃資產(chǎn)退還給出租人 ， 或者繼續(xù)租賃 ， 通常是廉價(jià)購(gòu)買(mǎi) 。 融資租賃的形式 （ 1） 直接租賃 direct lease （ 2） 售后租回 sale and lease－ back （ 3） 杠桿租賃 leveraged lease 融資租賃的優(yōu)缺點(diǎn) ? 優(yōu)點(diǎn)： （ 1） 節(jié)省時(shí)間和費(fèi)用 （ 2） 避免了資本支出控制 （ 3） 避稅作用 （ 4） 限制較少 ? 缺點(diǎn)： （ 1） 資金成本高 （ 2）合同不可撤銷(xiāo)
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