財(cái)務(wù)管理7f-對外長期投資管理-資料下載頁
2024-10-18 20:40本頁面
【正文】 保守型投資組合策略 冒險(xiǎn)性投資組合策略 適中型投資組合策略 第七章 對外長期投資管理 第三節(jié) 證券投資的風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬 返回章節(jié)首 證券投資組合的具體方法 投資組合的三分法 按風(fēng)險(xiǎn)等級和報(bào)酬高低進(jìn)行投資組合 選擇不同的行業(yè)、區(qū)域和市場的證券作為投資組合 不同期限的投資組合 第七章 對外長期投資管理 第三節(jié) 證券投資的風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬 返回章節(jié)首 必須是有效的資本市場 市場的非壟斷性 投資者要具備較好的專業(yè)素質(zhì) 證券投資組合應(yīng)用的限制條件 第七章 對外長期投資管理 第三節(jié) 證券投資的風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬 返回章節(jié)首 證券投資組合的定量分析 投資組合風(fēng)險(xiǎn)的衡量 投資組合的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬 風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的關(guān)系 第七章 對外長期投資管理 第三節(jié) 證券投資的風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬 返回章節(jié)首 投資組合風(fēng)險(xiǎn)的衡量 計(jì)算投資組合的期望報(bào)酬率 ? ?????????????n1iiinn2211p)E ( RW)E ( RW)E ( RW)E ( RWRE式中： E(Rp)—— 投資組合的期望報(bào)酬率 E(Ri)—— 第 i種子證券的期望報(bào)酬率 Wi—— 第 i種證券的比重 n—— 投資組合中的證券個(gè)數(shù) 第七章 對外長期投資管理 第三節(jié) 證券投資的風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬 返回章節(jié)首 計(jì)算總投資的方差和標(biāo)準(zhǔn)離差 B)c o v ( A ,W2WδWδW)(Rδ BA2B2B2A2Ap2 ???式中： δ2（ RP） —— 總投資的方差 δ（ RP） —— 總投資的標(biāo)準(zhǔn)離差 δ 2A —— 證券 A的方差 δ 2B—— 證券 B的方差 cov（ A， B） —— 投資組合的協(xié)方差 協(xié)方差的計(jì)算公式 ])E ( R)][RE ( R[RPB)c o v ( A ,n1iBBAAi?????第七章 對外長期投資管理 第三節(jié) 證券投資的風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬 返回章節(jié)首 投資組合的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬 RP=βP（ Km－ RF） 式中： RP—— 證券組合的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率 βP—— 證券組合的 β系數(shù) Km—— 所有股票的平均酬率，也就是由市場上 所有股票組成的證券組合的報(bào)酬率，簡稱市場報(bào)酬率 RF—— 無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率，一般用國庫券的利息率來衡量 第七章 對外長期投資管理 第三節(jié) 證券投資的風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬 返回章節(jié)首 證券投資風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的關(guān)系 ki = RF+βi(km－ RF) 式中： ki —— 第 i種股票或證券組合的必要報(bào)酬率 RF—— 無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率 βi —— 第 i種股票或第 i種證券組合的 β km—— 所有股票的平均報(bào)酬率 必要報(bào)酬率 K與不可分散風(fēng)險(xiǎn) β值之間的關(guān)系如圖 72所示。 第七章 對外長期投資管理 第三節(jié) 證券投資的風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬 返回章節(jié)首 風(fēng)險(xiǎn)值 β 必 要 報(bào) 酬 率 無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬 風(fēng)險(xiǎn)溢酬 證券市場線 圖 72 第七章 營運(yùn)資金管理 第三節(jié) 證券投資的風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬 返回章節(jié)首
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