證券投資于財(cái)務(wù)分析概論——報(bào)酬、風(fēng)險(xiǎn)與貨幣的時(shí)間價(jià)值-資料下載頁(yè)
2024-10-17 01:20本頁(yè)面
【正文】 現(xiàn)有的貨幣而借貸給他人，必需予以合理的補(bǔ)償，亦即，理性的人必會(huì)要求享有一定的報(bào)酬率。 證券投資與財(cái)務(wù)分析概論 26 複利終值 終值 (Future Value, FV) ：若考慮目前的一塊錢在未來應(yīng)值多少錢，謂之終值；終值可以單利或複利之方式求算。單利之觀念乃將每期應(yīng)收的利息提出，亦即每期都只用本金繼續(xù)投資，以計(jì)算未來之價(jià)值。而複利之觀念乃不將每期應(yīng)收的利息提出，就是將利息滾入本金之中再繼續(xù)投資，以計(jì)算未來之價(jià)值 — 「本利和」。 證券投資與財(cái)務(wù)分析概論 27 複利終值之計(jì)算 假定每期複利一次： trPVFV )1( ???現(xiàn)值 期數(shù) 每期利率 終值 證券投資與財(cái)務(wù)分析概論 28 複利現(xiàn)值 已知未來 n期後會(huì)有一筆資金，價(jià)值為FV，每期利率為 r，則該資金目前的價(jià)值即為現(xiàn)值。 證券投資與財(cái)務(wù)分析概論 29 複利現(xiàn)值之計(jì)算 設(shè) 每期複率一次 ： trFVPV)1( ??現(xiàn)值 未來價(jià)值 每期利率 期數(shù) 證券投資與財(cái)務(wù)分析概論 30 年金 (Annuity)的觀念 一筆收入或支出需符合下列三條件 ，方可稱為年金： (1)定期支付或收取相同金額 。 (2)每期支付或收款的時(shí)間間隔固定 。 (3)於每次支付或收款時(shí)計(jì)算複利一次 。 證券投資與財(cái)務(wù)分析概論 31 年金 的分類 普通年金：其現(xiàn)金收付的時(shí)間點(diǎn)為每期的期末 。 期初年金之現(xiàn)金收付的時(shí)間點(diǎn)為每期的期初 。 證券投資與財(cái)務(wù)分析概論 32 年金現(xiàn)值之計(jì)算 年金的公式如下： ?? ???????????ntttnnA rArArArArAPV133221)1()1()1()1()1(?年金現(xiàn)值 每期年金之金額 每期利率 期數(shù)
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