[經(jīng)濟(jì)學(xué)]第五章投資收益分析microsoftpowerpoint演示文稿-資料下載頁(yè)
2024-10-16 22:30本頁(yè)面
【正文】 者，資金在不同時(shí)存入，存在收益分配問(wèn)題。 ? 投資組合法 投資年法 投資組合法 ? 計(jì)算整個(gè)基金的平均收益率，然后根據(jù)每個(gè)帳戶所占比例與投資時(shí)間長(zhǎng)度分配基金的收益。 ?例：某基金平均收益率為 6%，某投資者的投資額為 10， 000元，存入時(shí)間為 9個(gè)月，求利息收入。 ?解： 10， 000(1+6%)3/410,000= ? 注意：當(dāng)收益率上升時(shí)，投資組合法可能阻止新資金進(jìn)入，且舊資金撤離。 投資年法 ?新存入的資金在選擇期內(nèi)按投資年度利率分配利息，超過(guò)選擇期按組合利率分配利息。 ?建立表格 ? 投資年度、投資收益率、組合利率組成二維表格 ?特點(diǎn)如下： 1） 在選擇期內(nèi)，同一年度的收益率因投資時(shí)間不同而不同； ?如 1994年收益率 ? 90年存入 在 94年 % ? 91年存入 % ? 92年存入 % ? 93年存入 % ? 94年存入 % 2）超過(guò)選擇期，雖然投資時(shí)間不同，但同年度的收益率相同。 ?如： ? 90年投資 在 97年的利率 % ? 91年投資 % ? 92年投資 % 3）新投資收益率與過(guò)去投資在該年的收益率不同。 ?如： ? 97年新投資 在 97年收益率 % 96年發(fā)生的投資 % 95年發(fā)生的投資 % 94年發(fā)生的投資 % 9094 % 計(jì)算方法： 計(jì)算某一年投資的收益率時(shí)， 方法是先橫后豎。 ?在選擇期內(nèi)橫向計(jì)算，在組合利率內(nèi)豎向計(jì)算。 ?例 90年投資 1元，在 97年的積累值為： s=(1+%)(1+%)(1+%)(1+%) (1+%)(1+%)(1+%)(1+%) ?例 91年投資 1元，在 93年的積累值為： s=(1+%)(1+%)(1+%) . . [x] i[x] i[x]+1 i[x]+2 i[x]+3 i[x]+4 Ix+5 X+5 1990 1995 1991 1996 1992 1997 1993 1994 1995 1996 1997 投資年度 投資年度利率 組合利率 日歷年度 習(xí)題 ?。 。 ?一個(gè)投資項(xiàng)目的初始投資額為 10萬(wàn)元，一年即可建成，項(xiàng)目建成后，每年初還要發(fā)生。項(xiàng)目從第二年初投入使用，每年末可得到 2萬(wàn)元的收益。假設(shè)該項(xiàng)目的使用壽命為 10年，試計(jì)算該項(xiàng)目的收益率。 ?債券 A的期限為 5年，年利率為 7%；債券 B的期限為 10年，年利率為 10%。這兩種債券都是到期時(shí)一次性還本付息。如果 5年后的市場(chǎng)利率為 5%，試比較債券 A和債券 B在 10年內(nèi)的收益率哪一個(gè)更高。 某投資帳戶的資金余額及其新增投資如下表，求收益率。 1月 1日 5月 1日 8月 1日 12月 31日 投資余額 新增投資 200 120 20 210 33 200 10)30201 0 0(1 2 0)(01???????? ?tCAAI解： 。 ? 某人在第一年初向以基金投資 1， 000元，在第一年末抽走年初投資的 1， 000元，并從該基金中借出 1， 300元，在第二年末向該基金償還了 1， 320元清賬。試計(jì)算該投資的收益率。 ? 假設(shè)市場(chǎng)的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為 5%，債券 A的面值為 1， 000元，期限為一年，違約概率為 1%，如果發(fā)行人希望按面值發(fā)售債券，試計(jì)算該債券的息票率至少為多少。如果投資者要求購(gòu)買該債券的期望收益率等于 8%的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率所產(chǎn)生的收益，試計(jì)算息票率為多少。 ? 假設(shè)債券 A的面值為 1， 000元，利率為7%，期限為 5年，到期一次性還款本付息，債券 B的面值為 1， 000元，息票率為 %，期限為 5年，每年末支付利息，利息只能按5%的利率投資，試比較債券 A和債券 B的收益率。
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