“后國資整合時代”背景下的上海本地股機遇海通證券研究所-資料下載頁
2024-09-29 18:50本頁面
【導讀】“后國資整合時代”背景下的上海本地股機遇。海通證券研究所策略研究小組。股集團、百聯(lián)集團等高層集中易位，停頓近一年的上海國資。信息技術、金融、商貿(mào)流通等產(chǎn)業(yè)在上海市經(jīng)濟發(fā)展中的?！笆晃濉币?guī)劃中的“三二一”戰(zhàn)略，重點向金融、物流、相關行業(yè)的上海本地股獲得基本面支持。在海內(nèi)外上市超過200家、但資本平臺與產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢不匹配；上海本地股的突出特點，一是投資收益占利潤比重偏高；二?；就瓿闪酥圃鞓I(yè)的整合，下一步將重點轉向服。前幾年，汽車、電氣、食品等制造業(yè)整合初步完成；媒與醫(yī)藥流通等第三產(chǎn)業(yè)。圖1中國大陸四大城市經(jīng)濟總量概況（億元）圖2上海與香港GDP總量、增速概況（%）。GDP總量全國占比偏低昭示廣闊發(fā)展空間
【正文】 經(jīng)營面積 8萬平方米 上海友誼商店 建筑面積 （物業(yè)是租的） 西郊百聯(lián)購物中心 經(jīng)營面積 41 傳媒產(chǎn)業(yè) —— 整合格局清晰明朗 上海國資的平面媒體經(jīng)營企業(yè)主要有兩大集團，一是解放日報報業(yè)集團，另一個是文新報業(yè)集團，這兩大集團的實際控制人都是上海市委宣傳部。 我們認為，平面媒體投資機會主要體現(xiàn)在上海市委宣傳部對新華傳媒的資產(chǎn)注入和整合上。 42 傳媒產(chǎn)業(yè) —— 整合格局清晰明朗 表 6 上海主要報業(yè)集團的旗下報紙和廣告代理單位 報業(yè)集團名稱 旗下部分主要報紙 廣告代理單位名稱 解放日報報業(yè)集團 新聞晨報 中潤解放、智高廣告和 嘉美廣告 房地產(chǎn)時報 新聞晚報 申江服務導報 解放日報 地鐵時代報 文新報業(yè)集團 新民晚報 新民傳媒廣告公司 Shanghai Daily 新民周刊 東方早報 文匯報 新民體育報 文匯讀書周報 新民晚報 美國版 文學報 上海星期三 新民圍棋 新聞記者 萌芽 43 醫(yī)藥產(chǎn)業(yè) —— 醫(yī)藥流通資源應是整合重點 在涉及醫(yī)藥分銷領域的上市公司中，目前上海國資僅在第一醫(yī)藥（ 600833）（實際控制人為百聯(lián)集團）與上實醫(yī)藥（ 600607）（實際控制人為上實控股）兩家公司中擁有絕對話語權。 我們認為，上海國資涉及分銷領域的產(chǎn)業(yè)整合的重點平臺主要在上述上市公司。 44 醫(yī)藥產(chǎn)業(yè) —— 醫(yī)藥流通資源應是整合重點 表 7 醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)涉及的主要上海本地股 2020年前三季度部分經(jīng)營指標與股票市值概況 股票代碼 股票名稱 營業(yè)收入 （億元） 利潤總額 （億元） A股市值 （億元） 所屬行業(yè) 第一大股東 實際控制人（持有上 市公司股權比例） 600656 S*ST源藥 暫停上市 醫(yī)藥制造 002022 科華生物 生物制品 600530 交大昂立 生物制品 600833 第一醫(yī)藥 藥品銷售 新路達集團 百聯(lián)集團 （ ％） 600196 復星醫(yī)藥 醫(yī)藥制造與銷售 600849 上海醫(yī)藥 醫(yī)藥銷售與制造 上藥集團 中國華源集團 （ ％） 600607 上實醫(yī)藥 醫(yī)藥制造 600420 現(xiàn)代制藥 醫(yī)藥制造 600842 中西藥業(yè) 醫(yī)藥制造 上藥集團 中國華源集團 （ ％） 600613 永生數(shù)據(jù) 醫(yī)藥制造 45 5. 我們建議長期重點關注的上海本地股群體 46 5. 我們建議長期重點關注的上海本地股群體 產(chǎn)業(yè)名稱 具體行業(yè) 行業(yè)所涉及的主要上海本地上市公司 現(xiàn)代 服務業(yè) 金融 浦發(fā)銀行（ 600000）、海通證券（ 600837）、愛建股份（ 600643） 物流 上港集團（ 600018）、上海機場（ 600009）、上海航空（ 600591） 文化傳媒 新華傳媒（ 600825）、東方明珠（ 600832） 旅游會展 錦江股份（ 600754） 房地產(chǎn) 上實發(fā)展（ 600648）、中華企業(yè)（ 600675）、世貿(mào)股份（ 600823）、陸家嘴（ 600663）、浦東金橋（ 600639）、新黃浦（ 600638） 商業(yè) 百聯(lián)股份（ 600631）、上實醫(yī)藥（ 600607）、第一醫(yī)藥（ 600833） 制造業(yè) 化工 S上石化（ 600688）、三愛富（ 600636）、上海家化（ 600315） 鋼鐵 寶鋼股份（ 600019） 汽車 上海汽車（ 600104）、上柴股份（ 600841） 船舶 中國船舶（ 600150）、中船股份（ 600072）、振華港機（ 600320） 電氣機械 上電股份（ 600627）、置信電氣（ 600517）、思源電氣（ 002028） 航空航天 電子、 IT 廣電信息（ 600637） 生物醫(yī)藥 上海醫(yī)藥（ 600849）、科華生物（ 002022） 表 8 建議長期重點關注的上?，F(xiàn)代服務業(yè)與制造業(yè)涉及的主要本地上市公司 47 5. 我們建議長期重點關注的上海本地股群體 表 9 價值型投資者可關注的優(yōu)質公司 證券代碼 證券簡稱 營業(yè)收入07Q13億元 利潤總額07Q13 萬元 總市值（億元） 預測2020EPS（元） 預測2020EPS（元） 600000 浦發(fā)銀行 600748 上實發(fā)展 未知 600631 百聯(lián)股份 600825 新華傳媒 600104 上海汽車 600627 上電股份 未知 未知 注：財務數(shù)據(jù)來自 WIND，盈利預測來自海通研究所 48 5. 我們建議長期重點關注的上海本地股群體 表 10 激進型投資者可關注的公司 類型 證券 代碼 證券簡稱 總市值 (億元） A股市值億元 07前 3 EPS 大股東持股 % 集團其他上市公司 實際控制人實力突出 600662 強生控股 巴士股份 600606 金豐投資 中華企業(yè) 600708 海博股份 上海梅林、光明乳業(yè)、第一食品 600073 上海梅林 25 光明乳業(yè)、第一食品、海博股份 600616 第一食品 上海梅林、光明乳業(yè)、海博股份 600848 自儀股份 上海電氣、上海機電、上電股份、 上柴股份 600833 第一醫(yī)藥 百聯(lián)股份、上海物貿(mào)、友誼股份、 聯(lián)華超市 600842 中西藥業(yè) 上海醫(yī)藥 600171 上海貝嶺 600170 上海建工 600820 隧道股份 600284 浦東建設 600629 ST棱光 49 5. 我們建議長期重點關注的上海本地股群體 表 10 激進型投資者可關注的公司 類型 證券代碼 證券簡稱 總市值 (億元） A股市值（億元） 2020Q3 EPS 大股東持股（ %） 集團其他 上市公司 近期有股權轉讓行為 600661 交大南洋 600741 巴士股份 強生控股 土地資產(chǎn)可能重估 600689 上海三毛 600732 上海新梅 600621 上海金陵 飛樂音響、 飛樂股份 600838 上海九百 區(qū)屬唯一的上市公司 600679 金山開發(fā) 600622 嘉寶集團 600692 亞通股份 50 海通證券研究所 策略研究小組 謝 謝！
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