【正文】 無限責(zé)任轉(zhuǎn)變?yōu)橛邢挢?zé)任，并在政府與國有商業(yè)銀行之間建立起明確的經(jīng)濟(jì)契約關(guān)系，構(gòu)筑銀行公司治理機制的基礎(chǔ)。 10 ，由政府以特殊國債形式收購不良資產(chǎn) 對國有商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)嚴(yán)格按照國際上貸款五級分類的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行評估，將劣質(zhì)資產(chǎn)，特別是五級分類中的后三級（即次級類、可疑類、損失類貸款）剝離出來，由中央政府承擔(dān)，轉(zhuǎn) 換成政府特殊債券，即中央政府向國有商業(yè)銀行定向發(fā)行的政府特殊債券。至于地方政府是否要承擔(dān)部分國有商業(yè)銀行的不良資產(chǎn)，則可以在中央政府統(tǒng)一收購之后再行確定。這種收購與已經(jīng)完成的資產(chǎn)剝離有兩點根本性的不同：一是收購的主體是中央政府而不是單個企業(yè)；二是中央政府是以特殊國債來收購，也就是延期分批支付，而不是像已經(jīng)進(jìn)行的資產(chǎn)剝離所采取的即期支付，這充分體現(xiàn)并利用了國家信用。更深入來看，這筆收購不良資產(chǎn)的特殊國債并不完全靠財政收入來償還，在財政收入之前的償還來源有：不良資產(chǎn)本身處置的收入；由中央銀行發(fā)行貨幣產(chǎn)生的鑄幣稅 償還；國有商業(yè)銀行股權(quán)的收益償還。因此，在這個解決思路中，國家財政本身實際上更多的是起到一種信用擔(dān)保的作用。 構(gòu)筑新的銀行治理機制分為兩個層面：一是中央政府與銀行的關(guān)系，可稱之為公司治理機制的外部基礎(chǔ)；二是銀行內(nèi)部的治理機制。前者尤其重要，是基礎(chǔ)，是決定后者的關(guān)鍵因素。 關(guān)于中央政府與國有商業(yè)銀行的關(guān)系 政府天然不具備贏利性導(dǎo)向而具有政策性導(dǎo)向，因此，政府不宜直接作為國有商業(yè)銀行的股東。作為銀行股東，其本身必須具備硬的財務(wù)約束，這樣才能形成利潤導(dǎo) 向的戰(zhàn)略和管理，對銀行的經(jīng)營形成壓力，從而使其自覺地抵制來自外部的各種干預(yù)。政府所屬的國有資產(chǎn)管理機構(gòu)，由于其為政府部門，本身沒有盈利任務(wù)和財務(wù)約束。對于國有的資產(chǎn)管理公司來說，其對國有資產(chǎn)的保值增值任務(wù)也是模糊的，實際上也沒有形成硬約束，因此也不適宜代表政府充當(dāng)國有商業(yè)銀行的股東。筆者認(rèn)為，比較可行的辦法應(yīng)該是將治理機制的建立與不良資產(chǎn)的化解有機結(jié)合起來，統(tǒng)籌加以解決：首先，徹底將資產(chǎn)管理公司與國有商業(yè)銀行脫鉤，結(jié)束目前四大資產(chǎn)管理公司與四大國有商業(yè)銀行明為獨立，實際上業(yè)務(wù)獨立而人員關(guān)系和組織管理并未分開 的現(xiàn)狀。其次，將四家資產(chǎn)管理公司合并為一11 至二家。從發(fā)達(dá)國家處理不良銀行資產(chǎn)的經(jīng)驗來看，很少有設(shè)置幾家職能相同的資產(chǎn)管理公司的先例。最后，國有資產(chǎn)管理公司作為國有商業(yè)銀行的控股股東，可以處置國有商業(yè)銀行股權(quán)，為國有商業(yè)銀行引進(jìn)新的戰(zhàn)略投資者。 從公司組織結(jié)構(gòu)看，發(fā)達(dá)國家的銀行大都采取股份有限公司的形式，很多大銀行還是上市公司。但我國國有商業(yè)銀行由政府全部控股的狀況不是一朝一夕能夠改變的，它只能隨著產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，采取“國有獨資公司 —— 股份有限公司—— 上市公司”的路徑， 逐步深化改革。 在銀行股權(quán)高度分散的美、英兩國，銀行治理是以外部人監(jiān)督為主（還有一個必要的條件是存在發(fā)達(dá)的銀行經(jīng)理人市場）。而在股權(quán)相對集中的德國和日本，銀行治理則是以內(nèi)部人監(jiān)督為主。我國國有商業(yè)銀行股權(quán)集中的情況在上述兩者中更類似于德國和日本，因此以內(nèi)部人監(jiān)督為主是必然選擇。內(nèi)部監(jiān)督的關(guān)鍵，在于決策機構(gòu)、執(zhí)行機構(gòu)和監(jiān)督機構(gòu)之間的關(guān)系必須以經(jīng)濟(jì)關(guān)系為基礎(chǔ)，而不能是其他任何關(guān)系。必須以經(jīng)濟(jì)關(guān)系取代目前國有商業(yè)銀行內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)中大量存在的行政性關(guān)系。就決策機構(gòu)而言，董事會中必須包括其他股東的代表和獨立董事， 并且獨立董事要占相當(dāng)比例。在職業(yè)銀行家的選聘和考核方面，由于長期以來國有商業(yè)銀行的管理者都是官員身份或從內(nèi)部選聘，職業(yè)銀行經(jīng)理人市場還遠(yuǎn)未形成，但這可以從國際市場上選聘高級管理人員，這應(yīng)該是按照國際慣例借鑒國際大銀行的經(jīng)驗重構(gòu)國有商業(yè)銀行運行機制的重要部分。另一方面，可以從現(xiàn)有的銀行經(jīng)營者中挑選一批。同時加緊培育國內(nèi)的銀行經(jīng)理人市場。 語 最后，我們認(rèn)為，上市并不是國有商業(yè)銀行的惟一出路，從國際上看，銀行中也有不上市的。我國國有商業(yè)銀行上市從長遠(yuǎn)來看是有利于國民經(jīng)濟(jì)的，但如果匆忙上市，在經(jīng)營觀 念、內(nèi)部組織框架、治理結(jié)構(gòu)方面沒有經(jīng)過充分調(diào)整，沒有做好充分準(zhǔn)備，上市就只能是一個表面現(xiàn)象，是為上市而上市。我們在此強調(diào)的是：上市不是目的而是一種手段，最重要的是配合國家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略，把商業(yè)銀行辦成真正的好銀行。 [1]孫烽，國有商業(yè)銀行上市途徑探討，投資研究， 2021(11) 12 [2]謝麗娟、揚克，國有商業(yè)銀行上市模式分析，金融與保險， 2021(3) [3]吳敬璉，銀行改革 :當(dāng)前中國金融改革的重中之重，金融與保險， 2021 (12) [4]黃憲，國際銀行業(yè)轉(zhuǎn)型的原因、形態(tài)及趨勢分析，金 融研究， 2021(10) [5]王浩，關(guān)于國有銀行上市的幾個問題探討，經(jīng)濟(jì)問題檔案， 2021（ 1） [6]黃瑞峰，金融企業(yè)上市箭在弦上，金融保險， 2021（ 8） [7]張杰，經(jīng)濟(jì)變遷中的金融中介與國有銀行，中國人民大學(xué)出版社 .2021（ 6） [8]梁維和，入世后中國金融業(yè)改革與開放，中國社會科學(xué)出版社 .2021（ 3） [9]胡丹，試論國有商業(yè)銀行的法人治理結(jié)構(gòu)，金融論壇， 2021（ 5） [10]袁桂萍，中國金融體制改革回顧與展望，廣西商業(yè)高等專科學(xué)校學(xué)報， 2021（ 6） [11]劉金，對我國商 業(yè)銀行上市的思考，經(jīng)濟(jì)與管理研究， 2021（ 1） [12]陳炳才，四大專業(yè)銀行上市問題，金融與保險， 2021（ 5） [13]侯合心，國有商業(yè)銀行上市研究，金融研究， 2021（ 4） [14]史東明，巴塞爾新資本協(xié)議與我國商業(yè)銀行風(fēng)險管理，中國金融， 2021（ 11） 謝 感謝導(dǎo)師對論文的認(rèn)真審核和點評，也感謝各位同學(xué)對我完善論文的幫助。論文經(jīng)過了實際調(diào)查和文件的查閱最終成文