注資國(guó)有銀行-天則經(jīng)濟(jì)研究所-資料下載頁(yè)
2025-06-28 05:47本頁(yè)面
【正文】 股東利益的一種特殊過(guò)渡措施，以限制非流通股股東對(duì)流通股即中小投資者利益的侵害，和鼓勵(lì)上市公司向全可流通規(guī)范化的轉(zhuǎn)化。因此，流通股股東大會(huì)不能主動(dòng)贊同或決策，而只是對(duì)若干切身利害問(wèn)題具有否決權(quán)的被動(dòng)裝置，其作用決不可夸大。 有人認(rèn)為，股權(quán)規(guī)范化改革采取市場(chǎng)化的思路，可以像包產(chǎn)到戶那樣發(fā)揮群眾首創(chuàng)精神，由各個(gè)公司自行談判解決，不需要規(guī)定任何指導(dǎo)方針和定價(jià)原則。這是一種模糊認(rèn)識(shí)。包產(chǎn)到戶（其實(shí)是大包干，即包干到戶）就是大原則，其核心就是人口為準(zhǔn)，分田到戶，集體產(chǎn)權(quán)。這個(gè)原則禁止了其它各種形式的解決辦法包括農(nóng)村土地的交易和拍賣。正因?yàn)橹醒胍辉僦厣旰蛨?jiān)決貫徹了這個(gè)統(tǒng)一原則，才保證了農(nóng)村改革的順利進(jìn)行和成功。股權(quán)規(guī)范化改革要取得成功，避免操縱、爭(zhēng)議、踢皮球，也必須堅(jiān)持一個(gè)統(tǒng)一的原則，這就是市場(chǎng)化的公開競(jìng)價(jià)除權(quán)。有了這個(gè)指導(dǎo)原則，就可以充分發(fā)揮市場(chǎng)及其參與者的作用，有序地實(shí)現(xiàn)股權(quán)規(guī)范化和全可流通改造。（本文作者為北京燕京劍橋大學(xué)校長(zhǎng)） 返回目錄海外傳真薩達(dá)姆被捕刺激全球市場(chǎng)薩達(dá)姆被捕的消息傳遍全球后，全球匯市，油市，股市和黃金市場(chǎng)都迅速做出反應(yīng)。東京匯市上，美元兌歐元獲得了三周以來(lái)的最大漲幅。大約在早上10點(diǎn)左右， 。，美元兌瑞士法郎的價(jià)格也攀升?！ ∈苊涝獌r(jià)格提升的影響，黃金價(jià)格有所下降。%?！ 」墒蟹矫?，由于消息公布時(shí)是在周末，美歐各國(guó)股市尚未開始，股市反應(yīng)目前還未顯現(xiàn)，但今天早上日本日經(jīng)225股指開盤后上漲逾2%，到了日本股市早盤結(jié)束時(shí)，%?！ ∮褪蟹矫?，由于薩達(dá)姆的被捕消除了伊拉克局勢(shì)的不確定因素，國(guó)際石油價(jià)格走跌。 美元，%。返回目錄美通縮陰影正逐漸消除 明年年中可能加息在１２月９日本年度的最后一次會(huì)議上，美聯(lián)儲(chǔ)宣布維持當(dāng)前利率不變，并發(fā)表了對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)極為樂(lè)觀的評(píng)估報(bào)告。經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為這是聯(lián)儲(chǔ)長(zhǎng)達(dá)３年的寬松金融政策即將終結(jié)的信號(hào)，預(yù)計(jì)明年隨著經(jīng)濟(jì)繼續(xù)復(fù)蘇，利率可能升高。美聯(lián)儲(chǔ)在聲明中表示，美國(guó)經(jīng)濟(jì)正蓬勃發(fā)展，勞動(dòng)力市場(chǎng)也表現(xiàn)出適度增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。聯(lián)儲(chǔ)對(duì)經(jīng)濟(jì)反彈局勢(shì)作了一個(gè)肯定的論斷。美聯(lián)儲(chǔ)還作了一項(xiàng)令人鼓舞的論斷，即一段時(shí)間以來(lái)徘徊在美國(guó)經(jīng)濟(jì)中的通貨緊縮陰影正在逐漸消散。聯(lián)儲(chǔ)官員們表示，最近幾個(gè)月通縮的可能性減少了，通縮與通脹的幾率幾乎保持相等。美國(guó)銀行資產(chǎn)管理公司的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家瑞瑟認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)極有可能在明年中旬提高利率，那時(shí)有足夠多的數(shù)據(jù)和事實(shí)證明美國(guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)能夠穩(wěn)定增長(zhǎng)。瑞瑟預(yù)計(jì)到明年底，聯(lián)邦利率將從現(xiàn)在的１％上升到２％。ＰＮＣ金融服務(wù)集團(tuán)的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家斯圖亞特霍夫曼稱，聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)在明年１月底或３月的會(huì)議中，改變“將現(xiàn)有利率維持較長(zhǎng)一段時(shí)間”的說(shuō)法，然后在年中討論升息的問(wèn)題。也有經(jīng)濟(jì)學(xué)家不認(rèn)為聯(lián)儲(chǔ)即將有升息的打算。Ａｒｇｕｓ研究公司的經(jīng)濟(jì)學(xué)家雅馬榮認(rèn)為，聯(lián)儲(chǔ)的確會(huì)休息一陣，也許到２００５年才會(huì)提高利率。他認(rèn)為，盡管就業(yè)市場(chǎng)和企業(yè)投資有所改善，但美國(guó)經(jīng)濟(jì)還需要取得更多的進(jìn)步，才能提高利率來(lái)調(diào)節(jié)。另外，明年是總統(tǒng)大選年，聯(lián)儲(chǔ)也不會(huì)急于升息。目前的低利率是４５年最低的，聯(lián)儲(chǔ)于６月２５日降息２５個(gè)基準(zhǔn)點(diǎn)，以后一直維持不變。雖然低利率刺激了消費(fèi)者和企業(yè)的融資愿望，但也造成了美元貶值。分析師認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)目前可能不會(huì)關(guān)心美元貶值的問(wèn)題，因?yàn)槿鮿?shì)美元對(duì)減輕美國(guó)貿(mào)易赤字有利。返回目錄附錄：部分專家名單（按拼音排序）巴曙松、曹遠(yuǎn)征、陳彩虹、程建勝、戴圓晨、鄂志寰、馮興元、樊 綱、高輝清、賀力平、賈 康、李成貴、李 婧、李曉西、李 揚(yáng)、李建偉、劉紀(jì)鵬、劉尚希、茅于軾、秦池江、盛 洪、石小敏、謝 平、王曙光、易 綱、袁鋼明、余永定、張禮卿、張立群、趙 曉、張曙光、仲大軍、鐘 偉、周業(yè)安湘財(cái)證券有限責(zé)任公司、北京天則經(jīng)濟(jì)研究所 聯(lián)辦北京市海淀區(qū)五塔寺24號(hào)郵政編碼：100081Tel：（010）62131831 ext. : 23 Fax：62132659Emaile:unirule@Website: 8 /
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