【導(dǎo)讀】本中心于1994年1月18日，經(jīng)萬寧市工商管理局批準(zhǔn)，依法成立；客房、餐飲、打字復(fù)印、傳真、美容美發(fā)、客運(yùn)、旅游業(yè)服務(wù)業(yè)。成為農(nóng)工貿(mào)、旅游等多產(chǎn)業(yè)交叉經(jīng)營的綜合性有限公司。型溫泉酒店，占100％份額，其資產(chǎn)達(dá)8,。產(chǎn)已逾16,，年綜合服務(wù)與營銷總收入約2,為本次申請國家銀行。并能確保項(xiàng)目經(jīng)營取得最大的經(jīng)濟(jì)回報效益，以報答社會。從元月開張以來，已接待旅客。45360人次；旅游服務(wù)收入萬元/月左右，經(jīng)營前景十分看好。海南年均吸引1000多萬人次的游客前來觀光度。萬寧市位海南島的東南部。旅游區(qū)域之一，興隆溫泉旅游區(qū)的品牌享譽(yù)國內(nèi)外。接待量達(dá)萬人次，2020年達(dá)萬人次。關(guān)節(jié)炎和神經(jīng)衰弱等病癥有治療作用。附近有興隆熱帶花園、熱帶植

　　

【正文】 費(fèi)用 1, 1, 3, 賓館工程 1, 1, 13, 大廳 多功能會議廳 歌舞廳 美容院 器械保健室 西廳 大排檔 商場 客房 1, 6, 茶藝館 桑拿浴室 其它用房 公用工程 1, 供電工程 供水工程 排污 空調(diào)設(shè)備 旅游用車 消防設(shè)施 火災(zāi)預(yù)警設(shè)備 通訊設(shè)備 電器設(shè)備 家具 35 道路 綠化工程 窗簾藝術(shù)品 床上用品 大廳裝飾 電視機(jī) 購物中心 其它費(fèi)用 0 0 0 規(guī)劃設(shè)計(jì)報建 工程監(jiān)理費(fèi) 人員培訓(xùn)費(fèi) 建設(shè)期管理費(fèi) 項(xiàng)目招標(biāo) 電貼費(fèi) 其它 費(fèi)用計(jì) 預(yù)備費(fèi) 基本預(yù)備費(fèi) 5% 漲價預(yù)備費(fèi) 3% 固定資產(chǎn)投資 1, 1, 3, 建設(shè)期利息 流動資金 項(xiàng)目總投資 1, 1, 3, 36 第十章 增量財(cái)務(wù)評價 基礎(chǔ)數(shù)據(jù) 本項(xiàng)目總占地 100畝，擬擴(kuò)建海南太陽河溫泉旅游度假中心大樓，新增西餐、大排檔和茶藝館餐飲、歌舞廳等俱樂部、體娛設(shè)施等工程及其它配套設(shè)施和公共設(shè)施等。項(xiàng)目增量建設(shè)總投資 3,，其中：增量固定資產(chǎn)投資 3,，建設(shè)期利息 ；增量流動資金 ；項(xiàng)目計(jì)算期定為 12年，其中：建設(shè)期 1年，第 2年投產(chǎn)運(yùn)營并達(dá)正常負(fù)荷的 60%，第 3年達(dá)的 80％，第 412年為 100％負(fù)荷營業(yè)期。新增定員 150人，不含季節(jié)性工人。 項(xiàng)目經(jīng)營目標(biāo)：年接待旅游人數(shù)達(dá) 60萬人次，其中本次擴(kuò)建形成的設(shè)施，年增量接待量為 490000人次，取行業(yè)基準(zhǔn)收益率 15％計(jì)算。 年增量營業(yè)收入與稅金與附加稅估算 增量收入估算 餐飲銷售收入 西餐銷售收入： 30元／人次＝ ； 大 排檔銷售收入： 20元／次＝ ； 美容院收入： 25元／人次＝ ； 商場出租收入： 600㎡ ／㎡＝ ； 茶藝館服務(wù)收入： 35元／人次＝ ； 歌 舞 廳收入： 20元／人次＝ ； 客房服務(wù)收入： 65元／人次＝ ； 37 小計(jì)，正常年總收入； 1,。 增量稅金與附加稅估算 根據(jù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)，經(jīng)計(jì)算正常營業(yè)年收入 1, ，按項(xiàng)目性質(zhì)，應(yīng)納營業(yè)稅，但稅率不同、客房與餐飲業(yè)及商場營業(yè)收入取稅率5％計(jì)稅額，歌舞廳、茶藝館、美容院收入則按 1020%計(jì)稅，維城稅與教育附加稅取稅 5%和 3%計(jì)算，計(jì)算結(jié)果：正常年總稅金達(dá) 元。 年經(jīng)營增量總成本估算 （一）直接成本 客房接待、文體娛樂、餐飲業(yè)原材料耗著：計(jì) ； 外購燃料動力費(fèi)：年耗量按汽油 19噸，水量 25,，電量 KWN；價格按汽油 ／公升（含燃油附加費(fèi)）、電價 元／ KWH，水價按 1元／噸。 小計(jì)，外 購燃料與動力費(fèi) 。 資與福利費(fèi)： 150人 300元／月 12月 ＝ 。 制造費(fèi)用 固定資產(chǎn)折舊采用直線平均年限法，按原值的 5%計(jì)殘值；土建工程按 20年，設(shè)備等按 11年折舊，則年折舊金額為 修理費(fèi)：按設(shè)備費(fèi)的 1%計(jì)為 5萬元。 其他費(fèi)用： 14萬元； （二）管理費(fèi)用 攤銷費(fèi)：遞延資產(chǎn)按 11年平攤，則為 。 38 其它管理費(fèi)：不計(jì)； （三）財(cái)務(wù)費(fèi)用 第 24年有財(cái)務(wù)費(fèi)用，分別為 、 、 元和 。 年總成本及費(fèi)用為：第 8年 ，其中：固定成本 萬元，可變成本 。 年經(jīng)營成本達(dá) 。 年增量總利潤與分配 由下式計(jì)算結(jié)果： 利潤總額 =經(jīng)營收入 銷售與營業(yè)稅金及附加 總成本 =1, ＝ （萬元） 增量財(cái)務(wù)盈利能力分析 根據(jù)損益表計(jì)算結(jié)果：該項(xiàng)目正常營業(yè)年，可獲收入 1,。 增量靜態(tài)財(cái)務(wù)指標(biāo) （ 1）第 8年利潤總額為 ， 經(jīng)濟(jì)效益好。 利潤總額 （ 2）投資 利潤率＝ 100% 總投資 =% 39 利潤 +稅金與附加 （ 3）投資利稅率 = 100% 總投資 =% 增量動態(tài)財(cái)務(wù)指標(biāo) （ 1）現(xiàn)金流量：是指建設(shè)項(xiàng)目在整個經(jīng)濟(jì)壽命期內(nèi)逐年現(xiàn)金投入和產(chǎn)出的情況。財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率是反映經(jīng)濟(jì)效益的關(guān)鍵性指標(biāo)，可由全總投資現(xiàn)金流量表計(jì)算。 財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值是評價項(xiàng)目盈利水平和投資效益的又一重要指標(biāo)。它的計(jì)算是在項(xiàng)目的整個壽命期中，把資金流入量和資金流出量的差額，按規(guī)定的折現(xiàn)率折算為項(xiàng)目開始進(jìn)行時 的價值，再將項(xiàng)目壽命期內(nèi)各年度的凈現(xiàn)值相加，即求出總的凈現(xiàn)值。 增量投資回收期是指從增量投入建設(shè)至經(jīng)營，并以項(xiàng)目的增量凈收益抵償全部增量投資（包括：增量固定資產(chǎn)投資和增量流動資金），直到把全部增量投資目收所需的時間。 根據(jù)現(xiàn)金流量表的計(jì)算結(jié)果： 所得稅前：內(nèi)部收益率 IRR=% 財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（ iC=15%） NPV=1,； 投資回收期（ Pt）為 （含建設(shè)期 1年） 所得稅后 內(nèi)部收益率 IRR=% 財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（ iC=15%） NPV=1,； 投資回收期（ Pt）為 （含建設(shè) 期 1年） 詳見附表 9即財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表（全部投資）： 40 上述動態(tài)指標(biāo)和靜態(tài)指標(biāo)表明：該項(xiàng)目增量：財(cái)務(wù)指標(biāo)均高于選定的基準(zhǔn)值，投資擴(kuò)建該項(xiàng)目具有較佳的回報效益，財(cái)務(wù)盈利前景看好。 增量借款償還能力分析 本擴(kuò)建工程增量固定資產(chǎn)投資借款 2,，經(jīng)借款償還平衡表計(jì)算結(jié)果： ，是可行的。 增量不確定性分析 敏感性分析 敏感性分析是對影響項(xiàng)目 經(jīng)濟(jì)效果的一些主要因素（如出租率、基建投資、出租價格等）的變化作樂觀或悲觀的估計(jì)，從而找出其中對內(nèi)部收益率（ IRR）、貸款償還期等最為敏感的因素和極限變化幅度。從而估算項(xiàng)目可能承受的風(fēng)險程度。 現(xiàn)分別作固定資產(chǎn)投資、經(jīng)營成本、營業(yè)價格分別正負(fù) 10%，收入減少 10%的同時成本增加 10%和建設(shè)期推遲一年等因素變化對項(xiàng)目的內(nèi)部收益率（ IRR）、財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值和投資回收期的影響進(jìn)行分析計(jì)算。 從表上可看出，營業(yè)服務(wù)價格下降是最較為敏感的因素。而導(dǎo)致營業(yè)收入下降的因素主要有接待游客量與實(shí)際接待價格，其次是投資，因此在項(xiàng)目 實(shí)際操作時，要注意這些風(fēng)險因素的規(guī)避，使項(xiàng)目經(jīng)營風(fēng)險降到最小程度、從計(jì)算結(jié)果還可看出，在各種因素向不利于效益的負(fù)面變化時，其財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率和財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值仍然是可接受的，表明本項(xiàng)目的確具有較強(qiáng)的抗風(fēng)險能力。 增量盈虧平衡分析 41 盈虧平衡分析，就是找出增量經(jīng)營收入與支出達(dá)到平衡時所必須保持的最低經(jīng)營規(guī)模。以設(shè)計(jì)規(guī)模利用率表示的盈虧平衡點(diǎn)（ BEP）計(jì)算為： 年固定成本 BEP = 100% 銷售收入一年可交總成本一年銷售稅金及附加 =30% 計(jì)算結(jié)果：該項(xiàng)國實(shí)際增量經(jīng)營能力只要達(dá)到設(shè)計(jì)正常經(jīng)營能力的 30%時 即可保本，盈利區(qū)域?qū)掃_(dá) 70% ，同樣說明項(xiàng)目財(cái)務(wù)盈利前景是十分看好的。 增量技經(jīng)綜合評價結(jié)論 本項(xiàng)目擴(kuò)建營業(yè)，主要增量財(cái)務(wù)指標(biāo)均高出行業(yè)基準(zhǔn)值、表明財(cái)務(wù)盈利能力、抗風(fēng)險能力均強(qiáng)，增量投資回收快，在財(cái)務(wù)上是更全可行 本項(xiàng)目擴(kuò)建，具有良好的市場前景，擴(kuò)建條件具備，擴(kuò)建完成后，能充分利用土地資源，形成經(jīng)濟(jì)資源，提高旅游接待能力和市場競爭力，擴(kuò)建規(guī)模合理，能形成較佳的經(jīng)濟(jì)效益、生態(tài)效益和社會效益，增量投資能取得較好的投資回報效益，項(xiàng)目盈利前景看好，抵抗風(fēng)險能力強(qiáng)，投資擴(kuò)建是可行的。