【導(dǎo)讀】子銀行便成為了這幾年年來金融領(lǐng)域的熱門關(guān)鍵詞語。隨著改革開放而來的經(jīng)濟。現(xiàn)象即影子銀行的研究也隨之越來越多。新，但是另一方面又帶來了新的金融風(fēng)險。影子銀行體系的發(fā)展，雖然提高了金。融市場的運行效率，但其消極影響也不容忽視。因此本文就要從四個方面來全面闡述中國影子銀行體系的發(fā)展及其風(fēng)險

　　

【正文】 大了資本覆蓋風(fēng)險范圍，并明確了資產(chǎn)證券化、場外 衍生品 等復(fù)雜交易性業(yè)務(wù)的資本監(jiān)管規(guī)則，引導(dǎo)商業(yè)銀行審慎開展 金融創(chuàng)新 。 我國監(jiān)管部門對于影子銀行業(yè)務(wù)并不是采取一味的嚴(yán)厲打壓政策，而是積極引導(dǎo)其規(guī)范審慎發(fā)展。例如，銀監(jiān)會鼓勵和引導(dǎo)民間資本進(jìn)入銀行業(yè)，支持民營企業(yè)參與商業(yè)銀行增資擴股，支持民營企業(yè)投資 信托公司 、消費金融公司，允許小額貸款公司按規(guī)定改制設(shè)立為村鎮(zhèn)銀行。民間資本進(jìn)入銀行業(yè)應(yīng)當(dāng)與其他各類資本同等遵守法律、行政法規(guī)和規(guī)章有關(guān)投資銀行業(yè) 金融機構(gòu) 的持股比例、投資機構(gòu)數(shù)量等審慎規(guī)定。 4． 2 我國影子銀行風(fēng)險監(jiān)管中存在的問題 。我國金融機構(gòu)的風(fēng)險管理起步相對較晚，全面風(fēng)險管理的理念尚不到位，總部到基層部門對風(fēng)險管理的重視程度呈現(xiàn)逐級弱化趨勢，高級管理層到基層人員的風(fēng)險管理理念和防范意識呈現(xiàn)逐級遞減趨勢 。 。我國金融業(yè)監(jiān)管采取以機構(gòu)監(jiān)管為主、功能監(jiān)管為輔的方式，更多是針對單一金融法人機構(gòu)的微觀審慎監(jiān)管 ，在現(xiàn)行嚴(yán)格分業(yè)監(jiān)管模式下，各監(jiān)管部門自成系統(tǒng)，缺乏統(tǒng)一的風(fēng)險監(jiān)管體系。 。當(dāng)前對于影子銀行的監(jiān)管存在監(jiān)管理念不清晰、監(jiān)管目標(biāo)不明確、規(guī)范業(yè)務(wù)運作的金融法律不健全、監(jiān)管約束制度不完善等問題，導(dǎo)致風(fēng)險監(jiān)管的具體政策和監(jiān)管制度不到位。 。金融創(chuàng)新與金融風(fēng)險監(jiān)管之間的相互作用，是一個動態(tài)的螺旋式上升過程。與美國、英國、歐盟等主要發(fā)達(dá)國家相比，我國的金融創(chuàng)新程度尚處于起步階段，但并不意味著相應(yīng)的金融風(fēng)險處于低水 8 平。金融創(chuàng)新使銀行金融與非銀行 金融、金融與非金融、資本市場與實體經(jīng)濟的界限日趨模糊，聯(lián)系更加緊密，如金融產(chǎn)品和工具的創(chuàng)新，使銀行業(yè)在傳統(tǒng)業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上，與信托業(yè)、證券業(yè)、保險業(yè)等多種金融業(yè)交叉混合發(fā)展，產(chǎn)生出銀信合作、銀證合作、銀保合作等模式，資金往來更加頻繁，進(jìn)而導(dǎo)致原有的金融風(fēng)險監(jiān)管模式和手段不再適用，需要適時調(diào)整。 5 對中國影子銀行監(jiān)管措施的建議 健全行業(yè)自律機制。 銀行、證券、保險等金融機構(gòu)同業(yè)公會在自律公約、執(zhí)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、誠信體系建設(shè)等方面，形成了對外部監(jiān)管部門的有效補充。我國影子銀行有很廣闊的市場前景與操作性，同 時由子業(yè)務(wù)的多樣性和隱蔽性，不能完全遵循銀行業(yè)的監(jiān)管思路，政府監(jiān)管部門對其機構(gòu)和業(yè)務(wù)的監(jiān)管時效性也存在不足，而行業(yè)內(nèi)監(jiān)管具有更高的市場敏感性和靈活性。因此，應(yīng)充分發(fā)揮行業(yè)監(jiān)督作用，健全行業(yè)自身自律規(guī)范機制，成立相關(guān)自律組織，制定法律上認(rèn)可的行業(yè)監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)和準(zhǔn)則。加大對行業(yè)內(nèi)專業(yè)人才、風(fēng)險管理、職業(yè)道德、執(zhí)業(yè)資格的培訓(xùn)力度，注重與政府監(jiān)管部門的溝通和協(xié)調(diào)，及時報送影子銀行業(yè)務(wù)動態(tài)和風(fēng)險信息，共同促進(jìn)其健康發(fā)展。 平衡監(jiān)管與保護(hù)創(chuàng)新 加強宏觀審慎監(jiān)管，理性看待金融產(chǎn)品創(chuàng)新。我 國金 融創(chuàng)新才剛剛起步，在當(dāng)前全社會融資總量中，有 86%依舊來自銀行系統(tǒng)，“影子銀行”的比重只占 2%。要想實現(xiàn)向現(xiàn)代金融的轉(zhuǎn)變 ， 還要繼續(xù)鼓勵金融創(chuàng)新，大力發(fā)展 金融市場 。 相關(guān)監(jiān)管部門各盡其責(zé) 各級地方人民政府也要履行相應(yīng)監(jiān)管職責(zé)，按要求實行統(tǒng)一規(guī)則下的地方政府負(fù)責(zé)制。另外，通過金融監(jiān)管協(xié)調(diào)部際聯(lián)席會議制度對跨行業(yè)、跨市場的相關(guān)交叉業(yè)務(wù)實施有效監(jiān)管。 建立影子銀行系統(tǒng)的監(jiān)管法規(guī)體系 盡快出臺監(jiān)管實施細(xì)則，加強監(jiān)督檢查，以保證對我國影子銀行體系的有效監(jiān)管。 對于影子銀行這一新興形式，在指令性監(jiān)管之外，應(yīng)該加強法律法規(guī)建設(shè)，將金融 監(jiān)管納入法律體系，主要包括影子銀行運行模式的立法、資本充足率及杠桿率等重要指標(biāo)的規(guī)定、法律環(huán)境的完善等。首先，對于原有的，已經(jīng)不適合當(dāng)今形勢的法律法規(guī)進(jìn)行梳理和調(diào)整。如修改和完善信托與理財交易、對沖基金、民間金融借貸、信用評級機構(gòu)、金融監(jiān)管協(xié)調(diào)等法律法規(guī)。其次，對于新興的業(yè)務(wù)及時進(jìn)行法律規(guī)范。如金融衍生產(chǎn)品、新型支付結(jié)算手段，以及混業(yè)經(jīng)營行為 9 等方面都需要通過法律予以限定。再次，對于監(jiān)管行為本身需要納入法律管轄。最后，各地方政府應(yīng)當(dāng)對小額貸款公司、典當(dāng)行業(yè)、融資擔(dān)保性機構(gòu)等準(zhǔn)金融機構(gòu)建立注冊、監(jiān)測、預(yù)警的規(guī)范 化監(jiān)控流程。依法監(jiān)管，分清責(zé)任才能達(dá)到合理、有效的監(jiān)管。 金融是經(jīng)濟的命脈，金融監(jiān)管關(guān)系到經(jīng)濟的安全。隨著金融技術(shù)的不斷發(fā)展，影子銀行在金融界起到了舉足輕重的作用。但這一金融體系始終處于監(jiān)管之外，直至金融危機爆發(fā)，世界各國才開始重視對影子銀行的監(jiān)管。我國正處于經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級的關(guān)鍵時期，金融安全和穩(wěn)定對國家安全和經(jīng)濟發(fā)展的意義更是毋庸置疑，加強對影子銀行的認(rèn)識和監(jiān)管任重而道遠(yuǎn)。 加強信息披露 影子銀行的主要特點在于透明度低，因此對其進(jìn)行有效監(jiān)管的前提是及時獲取完整的信息。正如此次金融危機爆發(fā)，反映出 各國監(jiān)管當(dāng)局對規(guī)模龐大的影子銀行缺乏及時的跟蹤監(jiān)測，未能有效掌握發(fā)展?fàn)顩r及潛在風(fēng)險程度，為此，各發(fā)達(dá)國家的監(jiān)管改革措施中都提出要全面提高影子銀行的信息透明度。建立完善的信息披露機制將成為未來影子銀行監(jiān)管的重點，對保護(hù)影子銀行的投資者和維護(hù)金融穩(wěn)定具有重要意義。首先，建立健全統(tǒng)一的金融統(tǒng)計和監(jiān)測標(biāo)準(zhǔn)，在人民銀行現(xiàn)有的信息系統(tǒng)基礎(chǔ)上升級建立完整、及時的信息平臺，以便掌握和發(fā)布最新的市場數(shù)據(jù)信息，提高影子銀行市場的透明度。其次，建立影子銀行信息披露的范圍、內(nèi)容、頻率和方式，信息披露標(biāo)準(zhǔn)可考慮差異化設(shè)計，可以根據(jù)影 子銀行產(chǎn)品主體參與市場的風(fēng)險程度高低和職能作用，權(quán)衡披露成本和必要性，針對影子銀行不同主體和產(chǎn)品確定信息披露標(biāo)準(zhǔn)。如對風(fēng)險較高的資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)，要確保資產(chǎn)信息披露的真實性和完整性；對新興產(chǎn)品，由于投資者風(fēng)險防范意識相對淡薄，要對產(chǎn)品進(jìn)行詳細(xì)說明，讓投資者充分了解產(chǎn)品風(fēng)險。最后，確立信息披露獎懲機制，監(jiān)管部門要明確信息披露責(zé)任分工，由于影子銀行產(chǎn)品的多樣性和復(fù)雜性，信用評級機構(gòu)提供的信息往往成為投資者決策的重要因素，所以必須強調(diào)信用評級機構(gòu)的信息披露責(zé)任和義務(wù)，確保信用評級機構(gòu)的公正性和真實性 。 積極 推進(jìn)利率市場化改革 加快推進(jìn)利率市場化。利率市場化改革是一項涵蓋金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新、金融市場重建和改變金融服務(wù)理念的一項復(fù)雜的系統(tǒng)性工程。加快我國的利率市場化改革，全面推動我國貨幣政策和金融監(jiān)管政策進(jìn)入市場化軌道是加強影子銀行監(jiān)管的必要前提。 我國長期利率管制是導(dǎo)致影子銀行出現(xiàn)的主要原因，影子銀行體系中的銀行理財產(chǎn)品由于不受存貸款利率的限制，已形成了“市場化”運作模式，也是對利率市場化的有益探索。在資金供求不平衡的背景下，影子銀行提供了套利融資服務(wù)，由于利率管制，銀行儲蓄者以及其他投資者不愿意接受很低甚至為 10 負(fù) 的實際利率，大量資金出逃銀行，轉(zhuǎn)移到較高收益的理財、民間借貸等方面，一些民間融資機構(gòu)，如小額貸款公司、擔(dān)保公司、地下錢莊等，主要業(yè)務(wù)就是類似于高利貸業(yè)務(wù)，這類業(yè)務(wù)擾亂了金融秩序，加重了中小企業(yè)貸款負(fù)擔(dān)，容易引發(fā)社會問題和市場風(fēng)險。所以，只有加快利率市場化步伐，在現(xiàn)有放開貸款利率下限的基礎(chǔ)上，逐步放開銀行信貸管制和存款利率上限，讓資金價格實現(xiàn)市場化，才能消除影子銀行風(fēng)險存在的基礎(chǔ)，防止監(jiān)管套利行為。 參考文獻(xiàn) ①陳繼勇，甄臻：“后危機時代中美影子銀行形成機制、風(fēng)險特征比較及對策研究”， 《 武漢 大學(xué)學(xué)報》（哲社版）， 20xx年第 5期。 ②李海紅，張武：“中國商業(yè)銀行風(fēng)險管理存在的問題及對策分析”，《黑龍江金融》， 20xx年第 10期。 ③柯芳：“影子銀行風(fēng)險監(jiān)管問題研究”，西南大學(xué)碩士學(xué)位論文， 20xx年。 巴曙松，《加強對影子銀行系統(tǒng)的監(jiān)管》，《中國金融》