【導讀】子銀行便成為了這幾年年來金融領域的熱門關鍵詞語。隨著改革開放而來的經(jīng)濟?，F(xiàn)象即影子銀行的研究也隨之越來越多。新，但是另一方面又帶來了新的金融風險。影子銀行體系的發(fā)展，雖然提高了金。融市場的運行效率，但其消極影響也不容忽視。因此本文就要從四個方面來全面闡述中國影子銀行體系的發(fā)展及其風險

　　

【正文】 大了資本覆蓋風險范圍，并明確了資產(chǎn)證券化、場外 衍生品 等復雜交易性業(yè)務的資本監(jiān)管規(guī)則，引導商業(yè)銀行審慎開展 金融創(chuàng)新 。 我國監(jiān)管部門對于影子銀行業(yè)務并不是采取一味的嚴厲打壓政策，而是積極引導其規(guī)范審慎發(fā)展。例如，銀監(jiān)會鼓勵和引導民間資本進入銀行業(yè)，支持民營企業(yè)參與商業(yè)銀行增資擴股，支持民營企業(yè)投資 信托公司 、消費金融公司，允許小額貸款公司按規(guī)定改制設立為村鎮(zhèn)銀行。民間資本進入銀行業(yè)應當與其他各類資本同等遵守法律、行政法規(guī)和規(guī)章有關投資銀行業(yè) 金融機構 的持股比例、投資機構數(shù)量等審慎規(guī)定。 4． 2 我國影子銀行風險監(jiān)管中存在的問題 。我國金融機構的風險管理起步相對較晚，全面風險管理的理念尚不到位，總部到基層部門對風險管理的重視程度呈現(xiàn)逐級弱化趨勢，高級管理層到基層人員的風險管理理念和防范意識呈現(xiàn)逐級遞減趨勢 。 。我國金融業(yè)監(jiān)管采取以機構監(jiān)管為主、功能監(jiān)管為輔的方式，更多是針對單一金融法人機構的微觀審慎監(jiān)管 ，在現(xiàn)行嚴格分業(yè)監(jiān)管模式下，各監(jiān)管部門自成系統(tǒng)，缺乏統(tǒng)一的風險監(jiān)管體系。 。當前對于影子銀行的監(jiān)管存在監(jiān)管理念不清晰、監(jiān)管目標不明確、規(guī)范業(yè)務運作的金融法律不健全、監(jiān)管約束制度不完善等問題，導致風險監(jiān)管的具體政策和監(jiān)管制度不到位。 。金融創(chuàng)新與金融風險監(jiān)管之間的相互作用，是一個動態(tài)的螺旋式上升過程。與美國、英國、歐盟等主要發(fā)達國家相比，我國的金融創(chuàng)新程度尚處于起步階段，但并不意味著相應的金融風險處于低水 8 平。金融創(chuàng)新使銀行金融與非銀行 金融、金融與非金融、資本市場與實體經(jīng)濟的界限日趨模糊，聯(lián)系更加緊密，如金融產(chǎn)品和工具的創(chuàng)新，使銀行業(yè)在傳統(tǒng)業(yè)務基礎上，與信托業(yè)、證券業(yè)、保險業(yè)等多種金融業(yè)交叉混合發(fā)展，產(chǎn)生出銀信合作、銀證合作、銀保合作等模式，資金往來更加頻繁，進而導致原有的金融風險監(jiān)管模式和手段不再適用，需要適時調(diào)整。 5 對中國影子銀行監(jiān)管措施的建議 健全行業(yè)自律機制。 銀行、證券、保險等金融機構同業(yè)公會在自律公約、執(zhí)業(yè)標準、誠信體系建設等方面，形成了對外部監(jiān)管部門的有效補充。我國影子銀行有很廣闊的市場前景與操作性，同 時由子業(yè)務的多樣性和隱蔽性，不能完全遵循銀行業(yè)的監(jiān)管思路，政府監(jiān)管部門對其機構和業(yè)務的監(jiān)管時效性也存在不足，而行業(yè)內(nèi)監(jiān)管具有更高的市場敏感性和靈活性。因此，應充分發(fā)揮行業(yè)監(jiān)督作用，健全行業(yè)自身自律規(guī)范機制，成立相關自律組織，制定法律上認可的行業(yè)監(jiān)管標準和準則。加大對行業(yè)內(nèi)專業(yè)人才、風險管理、職業(yè)道德、執(zhí)業(yè)資格的培訓力度，注重與政府監(jiān)管部門的溝通和協(xié)調(diào)，及時報送影子銀行業(yè)務動態(tài)和風險信息，共同促進其健康發(fā)展。 平衡監(jiān)管與保護創(chuàng)新 加強宏觀審慎監(jiān)管，理性看待金融產(chǎn)品創(chuàng)新。我 國金 融創(chuàng)新才剛剛起步，在當前全社會融資總量中，有 86%依舊來自銀行系統(tǒng)，“影子銀行”的比重只占 2%。要想實現(xiàn)向現(xiàn)代金融的轉變 ， 還要繼續(xù)鼓勵金融創(chuàng)新，大力發(fā)展 金融市場 。 相關監(jiān)管部門各盡其責 各級地方人民政府也要履行相應監(jiān)管職責，按要求實行統(tǒng)一規(guī)則下的地方政府負責制。另外，通過金融監(jiān)管協(xié)調(diào)部際聯(lián)席會議制度對跨行業(yè)、跨市場的相關交叉業(yè)務實施有效監(jiān)管。 建立影子銀行系統(tǒng)的監(jiān)管法規(guī)體系 盡快出臺監(jiān)管實施細則，加強監(jiān)督檢查，以保證對我國影子銀行體系的有效監(jiān)管。 對于影子銀行這一新興形式，在指令性監(jiān)管之外，應該加強法律法規(guī)建設，將金融 監(jiān)管納入法律體系，主要包括影子銀行運行模式的立法、資本充足率及杠桿率等重要指標的規(guī)定、法律環(huán)境的完善等。首先，對于原有的，已經(jīng)不適合當今形勢的法律法規(guī)進行梳理和調(diào)整。如修改和完善信托與理財交易、對沖基金、民間金融借貸、信用評級機構、金融監(jiān)管協(xié)調(diào)等法律法規(guī)。其次，對于新興的業(yè)務及時進行法律規(guī)范。如金融衍生產(chǎn)品、新型支付結算手段，以及混業(yè)經(jīng)營行為 9 等方面都需要通過法律予以限定。再次，對于監(jiān)管行為本身需要納入法律管轄。最后，各地方政府應當對小額貸款公司、典當行業(yè)、融資擔保性機構等準金融機構建立注冊、監(jiān)測、預警的規(guī)范 化監(jiān)控流程。依法監(jiān)管，分清責任才能達到合理、有效的監(jiān)管。 金融是經(jīng)濟的命脈，金融監(jiān)管關系到經(jīng)濟的安全。隨著金融技術的不斷發(fā)展，影子銀行在金融界起到了舉足輕重的作用。但這一金融體系始終處于監(jiān)管之外，直至金融危機爆發(fā)，世界各國才開始重視對影子銀行的監(jiān)管。我國正處于經(jīng)濟轉型升級的關鍵時期，金融安全和穩(wěn)定對國家安全和經(jīng)濟發(fā)展的意義更是毋庸置疑，加強對影子銀行的認識和監(jiān)管任重而道遠。 加強信息披露 影子銀行的主要特點在于透明度低，因此對其進行有效監(jiān)管的前提是及時獲取完整的信息。正如此次金融危機爆發(fā)，反映出 各國監(jiān)管當局對規(guī)模龐大的影子銀行缺乏及時的跟蹤監(jiān)測，未能有效掌握發(fā)展狀況及潛在風險程度，為此，各發(fā)達國家的監(jiān)管改革措施中都提出要全面提高影子銀行的信息透明度。建立完善的信息披露機制將成為未來影子銀行監(jiān)管的重點，對保護影子銀行的投資者和維護金融穩(wěn)定具有重要意義。首先，建立健全統(tǒng)一的金融統(tǒng)計和監(jiān)測標準，在人民銀行現(xiàn)有的信息系統(tǒng)基礎上升級建立完整、及時的信息平臺，以便掌握和發(fā)布最新的市場數(shù)據(jù)信息，提高影子銀行市場的透明度。其次，建立影子銀行信息披露的范圍、內(nèi)容、頻率和方式，信息披露標準可考慮差異化設計，可以根據(jù)影 子銀行產(chǎn)品主體參與市場的風險程度高低和職能作用，權衡披露成本和必要性，針對影子銀行不同主體和產(chǎn)品確定信息披露標準。如對風險較高的資產(chǎn)證券化業(yè)務，要確保資產(chǎn)信息披露的真實性和完整性；對新興產(chǎn)品，由于投資者風險防范意識相對淡薄，要對產(chǎn)品進行詳細說明，讓投資者充分了解產(chǎn)品風險。最后，確立信息披露獎懲機制，監(jiān)管部門要明確信息披露責任分工，由于影子銀行產(chǎn)品的多樣性和復雜性，信用評級機構提供的信息往往成為投資者決策的重要因素，所以必須強調(diào)信用評級機構的信息披露責任和義務，確保信用評級機構的公正性和真實性 。 積極 推進利率市場化改革 加快推進利率市場化。利率市場化改革是一項涵蓋金融業(yè)務創(chuàng)新、金融市場重建和改變金融服務理念的一項復雜的系統(tǒng)性工程。加快我國的利率市場化改革，全面推動我國貨幣政策和金融監(jiān)管政策進入市場化軌道是加強影子銀行監(jiān)管的必要前提。 我國長期利率管制是導致影子銀行出現(xiàn)的主要原因，影子銀行體系中的銀行理財產(chǎn)品由于不受存貸款利率的限制，已形成了“市場化”運作模式，也是對利率市場化的有益探索。在資金供求不平衡的背景下，影子銀行提供了套利融資服務，由于利率管制，銀行儲蓄者以及其他投資者不愿意接受很低甚至為 10 負 的實際利率，大量資金出逃銀行，轉移到較高收益的理財、民間借貸等方面，一些民間融資機構，如小額貸款公司、擔保公司、地下錢莊等，主要業(yè)務就是類似于高利貸業(yè)務，這類業(yè)務擾亂了金融秩序，加重了中小企業(yè)貸款負擔，容易引發(fā)社會問題和市場風險。所以，只有加快利率市場化步伐，在現(xiàn)有放開貸款利率下限的基礎上，逐步放開銀行信貸管制和存款利率上限，讓資金價格實現(xiàn)市場化，才能消除影子銀行風險存在的基礎，防止監(jiān)管套利行為。 參考文獻 ①陳繼勇，甄臻：“后危機時代中美影子銀行形成機制、風險特征比較及對策研究”， 《 武漢 大學學報》（哲社版）， 20xx年第 5期。 ②李海紅，張武：“中國商業(yè)銀行風險管理存在的問題及對策分析”，《黑龍江金融》， 20xx年第 10期。 ③柯芳：“影子銀行風險監(jiān)管問題研究”，西南大學碩士學位論文， 20xx年。 巴曙松，《加強對影子銀行系統(tǒng)的監(jiān)管》，《中國金融》