金融論文投資方案設(shè)計(jì)-資料下載頁(yè)
2025-05-19 08:42本頁(yè)面
【導(dǎo)讀】完成小組：第5組。完成時(shí)間：20xx年6月25日
【正文】 構(gòu)。 （ 二 ） 、宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)分析與行業(yè)分析 根據(jù)人民日?qǐng)?bào)報(bào)道， 上海期貨交易所連續(xù)交易上線一年，連續(xù)交易品種的市場(chǎng)規(guī)模顯著擴(kuò)大，國(guó)際影響力顯著增強(qiáng)。截至 20xx 年 6 月30 日，連續(xù)交易時(shí)段共成交 萬(wàn)億手，占同期上期所市場(chǎng)總成交量的 %。 連續(xù)交 易上線以來(lái)，隨著交易時(shí)段覆蓋度的擴(kuò)大，相關(guān)品種價(jià)格連續(xù)性得到改善，投資者的持倉(cāng)規(guī)模顯著提升。截至 6 月 30 日，上期22 所黃金期貨持倉(cāng)量較去年同期同比增長(zhǎng) %達(dá) 萬(wàn)手；白銀期貨持倉(cāng)量同比增長(zhǎng) %達(dá) 萬(wàn)手；鋁期貨持倉(cāng)量同比增長(zhǎng)%達(dá) 。 連續(xù)交易實(shí)行后，上海期貨交易所的國(guó)際影響力顯著增強(qiáng)。貴金屬品種的市場(chǎng)份額已經(jīng)躍居全球前列。連續(xù)交易上線以來(lái)，上期所在全球貴金屬期貨市場(chǎng)中份額顯著提升。上期所黃金成交量與同期紐約商品交易所黃金標(biāo)準(zhǔn)合約成交量之比由連續(xù)交易上線前均值 增長(zhǎng)至 ，提高約 倍；白銀成交量與同期紐約商品交易所白銀標(biāo)準(zhǔn)合約成交量之比由連續(xù)交易上線前均值 增長(zhǎng)至 ，提高約 倍。連續(xù)交易上線以來(lái)上海白銀期貨成交量已經(jīng)躍居全球首位，上海黃金期貨成交量也已穩(wěn)居全球第二位，亞太地區(qū)首位。貴金屬期貨市場(chǎng)的中國(guó)價(jià)格正在逐步形成。 （三）、 具體案例 根據(jù)近些天的觀察以及網(wǎng)上的查閱資料，決定將這 200 萬(wàn)元投資于滬銅主力，以下是具體分析。 選擇原因： 近期銅價(jià)表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)， LME3 月銅一舉突破 7000 美元 /噸關(guān)口，滬銅主力亦突破五萬(wàn)關(guān)口。時(shí)值消費(fèi)淡季，更結(jié)合此前因擔(dān)憂青島事件導(dǎo)致的市場(chǎng)看空情緒，銅價(jià)的強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn) 。 23 故此分析， 200 萬(wàn)做期貨投資。24 黃金 （ 一 ） 、概述 金，又稱為黃金，化學(xué)元素符號(hào)為 Au，是一種帶有黃色光澤的金屬。黃金具有良好的物理屬性，穩(wěn)定的化學(xué)性質(zhì)、高度的延展性及數(shù)量稀少等的特點(diǎn)，不僅是用于儲(chǔ)備和投資的特殊通貨，同時(shí)又是首飾業(yè)、電子業(yè)、現(xiàn)代通訊、航天航空業(yè)等部門的重要材料。在 20 世紀(jì) 70 年代前還是世界貨幣，目前依然在各國(guó)的國(guó)際儲(chǔ)備中占有一席之地，是一種同時(shí)具有貨幣屬性、商品屬性和金融屬性的特殊商品。 黃金的用途有：國(guó)家貨幣的儲(chǔ)備金、個(gè)人資產(chǎn)投資和保值的工具、美化生活的特殊材料、工業(yè)、醫(yī)療領(lǐng)域的原材料。 黃金衍生工具。隨著收藏的逐步成熟，黃金市場(chǎng)可望逐步推出黃金遠(yuǎn)期、黃金期貨乃至黃金期權(quán)等。 黃金的主要用途 (一 )世界儲(chǔ)備 這是由黃金的貨幣屬性決定的。由于黃金的優(yōu)良特性，歷史上黃金充當(dāng)貨幣的職能，如價(jià)值尺度、流通手段、儲(chǔ)藏手段、支付手段和世界貨幣。隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，黃金已退出流通領(lǐng) 域。 20 世紀(jì) 70 年代黃金與美元脫鉤后，黃金的貨幣職能也有所減弱，但仍保持一定的貨幣職能。目前許多國(guó)家，包括西方主要國(guó)家國(guó)際儲(chǔ)備中，黃金仍占有相當(dāng)重要的地位。 25 (二 )珠寶裝飾 華麗的黃金飾品一直是社會(huì)地位和財(cái)富的象征。隨著現(xiàn)代工業(yè)和高科技的發(fā)展，用金制作的珠寶、飾品、擺件的范圍和樣式不斷拓寬深化。隨著人們收入的不斷提高、財(cái)富的不斷增加，保值和分散化投資意識(shí)的不斷提高，也促進(jìn)了這方面需求量的逐年增加。 (三 )工業(yè)與高新技術(shù)產(chǎn)業(yè) 由于金所特有的物化性質(zhì)：具有極高抗腐蝕的穩(wěn)定性；良好的導(dǎo)電性和導(dǎo)熱性 ；原子核具有較大捕獲中子的有效截面；對(duì)紅外線的反射能力接近 100%；在金的合金中具有各種觸媒性質(zhì)；還有良好的工藝性，極易加工成超薄金箔、微米金絲和金粉，很容易鍍到其它金屬、陶器及玻璃的表面上；在一定壓力下金容易被熔焊和鍛焊；可制成超導(dǎo)體與有機(jī)金等，使它廣泛應(yīng)用于工業(yè)和現(xiàn)代高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)中，如電子、通訊、宇航、化工、醫(yī)療等領(lǐng)域。 （二）、 宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)分析及行業(yè)分析 近期 多家機(jī)構(gòu)表示，未來(lái)金價(jià)的利空因素已經(jīng)出現(xiàn)。多空夾擊之下，金價(jià)大幅上漲的腳步可能會(huì)出現(xiàn)停頓，這意味著未來(lái)黃金 QDII 的凈值也將趨于穩(wěn)定。 金瑞 期貨金屬研究員郭濰熙對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者表示，烏克蘭、伊拉克地緣政治危機(jī)以及印度新政府放寬黃金進(jìn)口限制等幾個(gè)利好因素的力量已經(jīng)趨于微弱，昨日下午黃金價(jià)格飆升態(tài)勢(shì)較為強(qiáng)勁卻仍被空頭26 拉下，表明空頭已開(kāi)始發(fā)力。一方面， QE 逐步縮減，預(yù)計(jì)今年年底全部結(jié)束，而美元逐步走強(qiáng)，加上美聯(lián)儲(chǔ)加息在即及歐元區(qū)負(fù)利率，市場(chǎng)已經(jīng)從 “ 歐緊美松 ” 的局面反轉(zhuǎn)為 “ 歐松美緊 ” ，利好因素可謂“ 漸行漸遠(yuǎn) ” 。 另一方面，新湖期貨研報(bào)分析，周二美國(guó)新屋銷售和消費(fèi)者信心指數(shù)均超預(yù)期，顯示美國(guó)經(jīng)濟(jì)逐步復(fù)蘇，美聯(lián)儲(chǔ)也淡化了明年年中加息預(yù)期。此外，伊拉克局勢(shì)仍 在惡化，這些因素都為金銀走勢(shì)提供了利好。資金面上，近期機(jī)構(gòu)投資者看多意愿增強(qiáng)。技術(shù)上，金價(jià)上行趨勢(shì)初步確立。 諾安基金認(rèn)為，近期市場(chǎng)修正了之前加息的預(yù)期。從美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)布的內(nèi)容看，其對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇盡管比較樂(lè)觀，但仍有顧慮，因而短時(shí)間內(nèi)美聯(lián)儲(chǔ)不太可能向市場(chǎng)釋放加息信號(hào)，市場(chǎng)的流動(dòng)性仍將十分充裕，所以近期黃金基本面并不悲觀。對(duì)于黃金價(jià)格，加息預(yù)期的修正可能會(huì)進(jìn)一步引發(fā)市場(chǎng)的樂(lè)觀情緒，有望上探至 1350 美元。但從中長(zhǎng)期看，黃金的基本面還難以實(shí)質(zhì)性改善，市場(chǎng)仍將以盤(pán)整震蕩為主。 20xx 年 6 月 27 日舉辦的中國(guó)黃金集團(tuán)公 司科學(xué)技術(shù)大會(huì)上獲悉，我國(guó)在高純金精煉、生物氧化提金等相關(guān)技術(shù)領(lǐng)域已達(dá)到國(guó)際領(lǐng)先水平，去年我國(guó)黃金產(chǎn)量達(dá)到 噸，連續(xù) 7 年居全球第一。 （三） 、 具體案例 經(jīng)過(guò)商討，小組決定用 50 萬(wàn)元來(lái)投資黃金。根據(jù)近些天的觀察以及網(wǎng)上的查閱資料，決定將這 50 萬(wàn)元平分投資于滬金主力（ AUM），以下是滬金主力的具體分析。 27 選擇原因：（ 1） 不高于成交金額的萬(wàn)分之二 (含風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金 ) （ 2）最低交易保證金為合約價(jià)值的 7% （ 3）低位點(diǎn)買進(jìn)可獲得較大收益 從上圖可以看出，滬金主力的日 K 線在六月幅度大致呈現(xiàn)的是上漲趨勢(shì)，可以積極參與。 故此討論，暫購(gòu) 150 萬(wàn)元。28 附錄一 小組成員表 成員 學(xué)號(hào) 姓名 組長(zhǎng) 31205243 陳文毅 組員 31205025 唐棣 31204906 王鑫 31205134 吳小勇 31205034 王佛顥
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