期貨期權(quán)之國(guó)債期貨-資料下載頁(yè)
2025-05-14 22:30本頁(yè)面
【正文】 期現(xiàn)套利 跨期套利 跨品種套利 阿爾法套利 單邊投機(jī) ? 基本面 ? 預(yù)測(cè)利率的走勢(shì)：當(dāng)未來(lái)利率走高時(shí)，放空國(guó)債期貨；反之，做多國(guó)債期貨； ? 貼息預(yù)期，如果通脹較大，國(guó)債現(xiàn)貨有貼息的可能，則可以做多期貨； ? 短期資金的充裕性。 ? 技術(shù)面 ? 基本面和技術(shù)面結(jié)合 ? 業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)：信息比率、夏普指數(shù) 套期保值 ? 在沒(méi)有利率期貨市場(chǎng)情況下，投資者如何進(jìn)行降低風(fēng)險(xiǎn)； ? 國(guó)債期貨推出后如何規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)： ? 持有債券現(xiàn)貨多頭的投資者，當(dāng)利率波動(dòng)性加大或者預(yù)計(jì)未來(lái)利率將要上升，現(xiàn)貨頭寸將面臨市值下降的風(fēng)險(xiǎn)，這時(shí)投資者可以通過(guò)在國(guó)債期貨市場(chǎng)上放空來(lái)達(dá)到保護(hù)現(xiàn)貨遭受較大損失； ? 投資者打算未來(lái)要購(gòu)買(mǎi)債券（或者組合），如果未來(lái)利率降低從而促使債券價(jià)格上漲，未來(lái)規(guī)避債券價(jià)格上漲鎖定購(gòu)買(mǎi)成本，投資者可以在國(guó)債期貨市場(chǎng)上做多； ? 企業(yè)在未來(lái)發(fā)行企業(yè)債（或公司債）的套保情況。 如何確定套保比率 = fsDHRD?現(xiàn) 貨 的 市 值期 貨 的 總 合 約 價(jià) 值? 確定好適合的套保比率，使得現(xiàn)貨的久期跟國(guó)債期貨的久期相匹配，用公式表示為： = = * sfDD期 貨 的 總 合 約 價(jià) 值期 貨 合 約 的 張 數(shù) 現(xiàn) 貨 的 市 值每 張 期 貨 合 約 的 價(jià) 值? 跟運(yùn)用股指期貨對(duì)股票進(jìn)行套保的比較：貝塔 套利 ? 期現(xiàn)套利； ? 跨期套利； ? 跨品種套利； ? 阿爾法對(duì)沖。 跨品種套利 ? 主要是股指期貨與國(guó)債期貨的之間的套利 ? 在階段性底部中 10年期國(guó)債價(jià)格領(lǐng)先于上證指數(shù)大致 5— 6個(gè)月，而且這種關(guān)系比較穩(wěn)定，這時(shí)可以做多國(guó)債期貨的同時(shí)，做空股指期貨。
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