期貨期權(quán)之國債期貨-資料下載頁
2025-05-14 22:30本頁面
【正文】 期現(xiàn)套利 跨期套利 跨品種套利 阿爾法套利 單邊投機 ? 基本面 ? 預測利率的走勢：當未來利率走高時，放空國債期貨；反之，做多國債期貨； ? 貼息預期，如果通脹較大，國債現(xiàn)貨有貼息的可能，則可以做多期貨； ? 短期資金的充裕性。 ? 技術(shù)面 ? 基本面和技術(shù)面結(jié)合 ? 業(yè)績評價指標：信息比率、夏普指數(shù) 套期保值 ? 在沒有利率期貨市場情況下，投資者如何進行降低風險； ? 國債期貨推出后如何規(guī)避風險： ? 持有債券現(xiàn)貨多頭的投資者，當利率波動性加大或者預計未來利率將要上升，現(xiàn)貨頭寸將面臨市值下降的風險，這時投資者可以通過在國債期貨市場上放空來達到保護現(xiàn)貨遭受較大損失； ? 投資者打算未來要購買債券（或者組合），如果未來利率降低從而促使債券價格上漲，未來規(guī)避債券價格上漲鎖定購買成本，投資者可以在國債期貨市場上做多； ? 企業(yè)在未來發(fā)行企業(yè)債（或公司債）的套保情況。 如何確定套保比率 = fsDHRD?現(xiàn) 貨 的 市 值期 貨 的 總 合 約 價 值? 確定好適合的套保比率，使得現(xiàn)貨的久期跟國債期貨的久期相匹配，用公式表示為： = = * sfDD期 貨 的 總 合 約 價 值期 貨 合 約 的 張 數(shù) 現(xiàn) 貨 的 市 值每 張 期 貨 合 約 的 價 值? 跟運用股指期貨對股票進行套保的比較：貝塔 套利 ? 期現(xiàn)套利； ? 跨期套利； ? 跨品種套利； ? 阿爾法對沖。 跨品種套利 ? 主要是股指期貨與國債期貨的之間的套利 ? 在階段性底部中 10年期國債價格領(lǐng)先于上證指數(shù)大致 5— 6個月，而且這種關(guān)系比較穩(wěn)定，這時可以做多國債期貨的同時，做空股指期貨。
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