營運(yùn)資金和股利政策-資料下載頁
2025-05-14 07:58本頁面
【正文】 20 000 股普通股股票， 并規(guī)定現(xiàn)有股東每持 10 股可得 1 股新發(fā)放股票。若該股票當(dāng)時(shí)市價(jià) 20 元， 隨著股票股利的發(fā)放，需從“未分配利潤”項(xiàng)目劃轉(zhuǎn)出的資金為： 2 0 2 0 0 0 0 0 1 0 % = 4 0 0 0 0 0 （元） 由于股票面額（ 1 元）不變，發(fā)放 20 000 股，普通股只應(yīng)增加“普通股” 項(xiàng)目 20 000 元，其余的 380 000 元（ 4 00 00 0 — 20 000 ）應(yīng)作為股票溢價(jià)轉(zhuǎn) 至“資本公積”項(xiàng)目，而公司股東權(quán)益總額保持不變。發(fā)放股票股利后， 公司股東權(quán)益各項(xiàng)目見下表： 單位：元 普通股（面額 1 元，已發(fā)行 2 20 00 0 股） 22 0 000 資本公積 78 0 000 未分配利潤 1 600 000 股東權(quán)益合計(jì) 2 600 000 可見，發(fā)放股票股利，不會(huì)對(duì)公司股東權(quán)益總額 產(chǎn)生影響，但會(huì)發(fā)生資金在各股東權(quán)益項(xiàng)目間的再分配。 發(fā)放股票股利后，如果盈利總額不變，會(huì)由于普通股股數(shù)增加而引起每股收益和每股市價(jià)的下降；但又由于股東所持股份的比例不變，每位股東所持股票的市場價(jià)值總額仍保持不變。 例 ? 假定上述公司本年盈余為 440 000元，某股東持有 20 000股普通股，發(fā)放10%的股票股利對(duì)該股東的影響為： 項(xiàng)目 發(fā)放前 發(fā)放后 每股收益 每股市價(jià) 20 持股比例 10% 持股總價(jià)值 20*20210 ? （ 1）如果公司在發(fā)放股票股利后同時(shí)發(fā)放現(xiàn)金股利，股東會(huì)因所持股數(shù)的增加而得到更多的現(xiàn)金。 ? （ 2）事實(shí)上，有時(shí)公司發(fā)放股票股利后其股價(jià)并不成比例下降；一般在發(fā)放少量股票股利（如2%～ 3%）后，大體不會(huì)引起股價(jià)的立即變化。這可使股東得到股票價(jià)值相對(duì)上升的好處。 ? （ 3）發(fā)放股票股利通常由成長中的公司所為，因此投資者往往認(rèn)為發(fā)放股票股利預(yù)示著公司將有較大的發(fā)展，利潤將大幅度增長，足以抵消增發(fā)股票帶來的消極影響，這種心理會(huì)穩(wěn)定住股價(jià)甚至使之反而略有上升。 ? （ 4）在股東需要現(xiàn)金時(shí)，還可以將分得的股票股利出售，有些國家稅法規(guī)定出售股票所需繳納的資本利得稅率比收到現(xiàn)金股利所需繳納的所得稅率低，這使得股東可以從中獲得納稅上的好處。 2. 股票股利對(duì)公司的意義 ? （ 1）發(fā)放股票股利可使股東分享公司的盈余而無須分配現(xiàn)金，這使公司留存了大量現(xiàn)金，便于進(jìn)行再投資，有利于公司的長期發(fā)展。 ? （ 2）在盈余和現(xiàn)金股利不變的情況下，發(fā)放股票股利可以降低每股價(jià)值，從而吸引更多的投資者。 ? （ 3）發(fā)放股票股利往往會(huì)向社會(huì)傳遞公司將會(huì)繼續(xù)發(fā)展的信息，從而提高投資者對(duì)公司的信心，在一定程度上穩(wěn)定股票價(jià)格。但在某些情況下，發(fā)放股票股利也會(huì)被認(rèn)為是公司資金周轉(zhuǎn)不靈的征兆，從而降低投資者對(duì)公司的信心，加劇股價(jià)的下跌。
公司管理相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號(hào)-1