股利理論與政策(2)-資料下載頁
2025-05-10 05:59本頁面
【正文】 目前公司普通股股數(shù)為 5000萬股，每股面值為 10元。由于公司正處于快速成長時期，每年盈利的增長都高于行業(yè)平均水平，股票上市 3年來股價不斷上漲，已由 3年前上市時的12元 /股上漲到目前的 58元 /股。由于股價較高且股票數(shù)量較少，已經(jīng)影響到股票在市場上的流動性，因此公司董事會決定進行股票分割，按照 1∶ 2的比例將 1股分割為 2股，每股面值降至 5元，普通股股數(shù)增加到 10000萬股，這樣就可吸引更多的投資者購買公司股票。通過這樣的股票分割，股價會相應地降低到 29元 /股，而股東所持有的股票數(shù)量會增加 1倍。 ?相同之處 ： 兩者發(fā)行在外的 股票數(shù)量 發(fā)生改變，但兩者都 不會改變 公司 股東權益總額 ，也不會改變每一位 投資者所持股份比例。 ?不同之處 ： 股票股利 不會改變 股票面值 ，但會使股東權益的構成項目之間的比例關系發(fā)生變化；而 股票分割 會使公司發(fā)行在外的 股票面額的大小 發(fā)生改變，但股東權益中所有的構成項目，如股本、資本公積、盈余公積和未分配利潤，它們的金額之間的比例關系都不會發(fā)生改變。 二、股票回購的概念 我國 2021年發(fā)布的 《 上市公司回購社會公眾股份管理辦法（試行） 》 規(guī)定， 上市公司 回購股票只能 是為了減少注冊資本而進行注銷，不允許作為庫藏股由公司持有。 股票回購常被看作是 對股東 的一種特殊回報方式 。 股票回購 是股份公司出資購回本公司發(fā)行在外的股票，將其作為庫藏股 或 進行注銷 的行為。 ? 在我國， 收購本企業(yè)股份 的情形較多的出現(xiàn)在 企業(yè)減少注冊資本、企業(yè)與持有本企業(yè)股份的其他企業(yè)合并 時 ,在股東因對股東大會做出的公司合并、分立決議持異議，要求企業(yè)收購其股份時，企業(yè)也會進行股票回購。由于上述情形回購的股票，企業(yè)需將股票予以注銷或在規(guī)定時間之內(nèi)進行轉讓。 ? 根據(jù)我國 《 公司法 》 的規(guī)定，在將股份獎勵給本公司職工的情形下，企業(yè)可以收購的本公司股份，不得超過本公司已發(fā)行股份總額的 5%； 用于收購的資金應當從公司的稅后利潤中支出；所收購的股份應當在 1年內(nèi)轉讓給職工。 三、股票回購的動機 ? ? ? ? ? 四、股票回購的方式 公開市場回購 是指上市公司在證券市場上按照股票 市場價格回購本公司的股票 要約回購 是指公司通過公開向股東發(fā)出 回購股票的要約來實現(xiàn)股票回購計劃 協(xié)議回購 是指公司與特定的股東私下簽訂 購買協(xié)議 回購其持有的股票 轉換回購 是指公司用債券或者優(yōu)先股 代替現(xiàn)金回購普通股的股票回購方式
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