營(yíng)運(yùn)資金和股利政策-文庫(kù)吧資料
2025-05-22 07:58本頁(yè)面
【正文】 會(huì)時(shí)，根據(jù)一定的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)（最佳資本結(jié)構(gòu)），測(cè)算出投資所需的權(quán)益資本，先從盈余當(dāng)中留用，然后將剩余的盈余作為股利予以分配。 （二）公司因素 就公司的經(jīng)營(yíng)需要來(lái)講 ， 也同樣存在一些影響股利分配的因素： ? 1. 資本的流動(dòng)性 ? 2. 舉債能力 ? 3. 公司的投資機(jī)會(huì) ? 4. 盈余的穩(wěn)定性 （三）股東因素 股東從自身需要出發(fā) ， 對(duì)公司的股利分配往往產(chǎn)生這樣一些影響： ? 穩(wěn)定的收入 。 ? 3. 凈利潤(rùn) 。 一、 影響公司選擇股利政策的因素 （ 一 ） 法律約束 ? 1. 資本保全 。 ? 。 ? 除息日對(duì)股票的價(jià)格有明顯的影響。在除息日當(dāng)天及其后購(gòu)買的股票則無(wú)權(quán)得到股利。 股利支付的程序 ? 。是指有權(quán)領(lǐng)取股利的股東有資格登記的截止日期，也稱為除權(quán)日。股份公司董事會(huì)一般根據(jù)定期發(fā)放股利的周期舉行董事會(huì)議討論并提出股利分配方案，由公司股東大會(huì)討論通過(guò)后，正式宣布股利發(fā)放方案，并加以公告。 股利支付的程序 ? 。如圖 臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn) 臨時(shí)性流動(dòng)負(fù)債 金 額 永久性流動(dòng)資產(chǎn) 自發(fā)性負(fù)債、長(zhǎng)期負(fù)債及 所有者權(quán)益 固定資產(chǎn) 時(shí)間 3 、激進(jìn)型營(yíng)運(yùn)資金管理政策 這種政策下， 流動(dòng)負(fù)債不但滿足流動(dòng)資產(chǎn)的需要，而且， 還要為部分長(zhǎng)期資產(chǎn)提供資金。 （二）營(yíng)運(yùn)資金綜合管理政策 1 、穩(wěn)健型營(yíng)運(yùn)資金管理政策 在這種政策下，自發(fā)性負(fù)債、長(zhǎng)期負(fù)債和所有者權(quán)益這樣的長(zhǎng)期資金來(lái)源不但要滿足固定資產(chǎn)、永久性流動(dòng)資產(chǎn)的需要，而且，還要滿足部分臨時(shí)性流動(dòng)資金的需要。 ? 例如短期借款。 臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn) 金 額 永久性流動(dòng)資產(chǎn) 固定資產(chǎn) 0 時(shí)間 （二）流動(dòng)負(fù)債的類別： ? 臨時(shí)性負(fù)債 ：用于滿足企業(yè)臨時(shí)性流動(dòng)資金需要所發(fā)生的負(fù)債。如季節(jié)性存貨、銷售旺季的應(yīng)收賬款。 三、營(yíng)運(yùn)資金綜合管理政策 ? 營(yíng)運(yùn)資金綜合型管理政策將流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債結(jié)合起來(lái) ， 規(guī)劃與控制它們之間的比例結(jié)構(gòu) ， 使企業(yè)在合理的 風(fēng)險(xiǎn) 范圍內(nèi)盡可能實(shí)現(xiàn)最大的 收益 。 ? 組合政策也可以分為激進(jìn)型 、 適中型和保守型 。 資 A 產(chǎn) 水 B 平 C 流 動(dòng) 資 產(chǎn) 0
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