開放經(jīng)濟下的短期經(jīng)濟模型-資料下載頁
2025-05-14 04:28本頁面
【正文】 BP A （圖 9 國際收支盈余下的內(nèi)部均衡） （圖 10 國際收支赤字下的內(nèi)部均衡） 當(dāng)沒有同時實現(xiàn)充分就業(yè)的內(nèi)部均衡和外部均衡時，應(yīng)采取相應(yīng)的政策進行調(diào)整。 第三節(jié) 開放條件下的財政與貨幣政策 在開放條件下，財政政策和貨幣政策的效果與匯率 制度的選擇及資本流動的情況有關(guān)。 例如：在浮動匯 率制度下，若資本完全不能流動，則財政政策的效果 加強；若資本有限流動，則財政政策的效果可能會加 強（ KLMKBP ），也可能會減弱（ KLMKBP ）；若資 本完全流動，則財政政策失效；浮動匯率制度下貨幣 政策的的效果同樣會受到資本流動的影響。而在固定 匯率和資本完全流動的情況下，財政政策完全有效， 貨幣政策完全失效。 在此，只討論資本完全流動這一特殊情況。 一、浮動匯率制度下資本完全流動時的財政 政策和貨幣政策 （以擴張性政策為例） 1. 財政政策的效果 在浮動匯率制度和資本完全流動的情況下 ，財政政策完全失效。 擴張性財政政策引起本國利率上升，資本流入致 使本幣升值，導(dǎo)致出口下降和進口增加亦即凈出口 減少，對本國產(chǎn)品需求的減少使 IS曲線向左下方移 動，直到產(chǎn)品市場和貨幣市場同時均衡的利率與世 界利率水平相適應(yīng)， 出現(xiàn)完全的擠出效應(yīng)，均衡產(chǎn) 出恢復(fù)到原有水平，政策失效。 r rW 0 Y Y0 Y1 Ｉ S0 Ｉ S1 BP LM E0 E1 NX （圖 11 浮動匯率和資本完全流動條件下財政政策的效果） G 2. 貨幣政策的效果 在浮動匯率制度和資本完全流動的情況下 ， 貨幣政策的效果加強，擴張效果最為明顯。 擴張性貨幣政策引起本國利率下降，資本 流出導(dǎo)致本幣貶值，出口增加和進口減少亦即 凈出口增加，對本國產(chǎn)品需求的增加使 IS曲線 向右上方移動，直到產(chǎn)品市場和貨幣市場同時 均衡的利率與世界利率水平相適應(yīng)為止，均衡 產(chǎn)出大幅增加，政策最為有效。 r rW 0 Y Y0 Y1 Y2 Ｉ S0 Ｉ S1 BP LM0 LM1 E0 E1 E2 MS NX （圖 12 浮動匯率和資本完全流動條件下貨幣政策的效果） 二、固定匯率制度下資本完全流動時的財政 政策和貨幣政策 （以擴張性政策為例） 1. 財政政策的效果 在固定匯率制度和資本完全流動的情況下， 財政政策的效果得到加強，擴張效果最明顯。 擴張性財政政策引起本國利率上升，資本流 入產(chǎn)生本幣升值的壓力，為固定匯率，中央銀 行需要 賣出本幣，買入外幣 ，使本國貨幣供給 量增加，降低本國利率，直至 r=rW，均衡產(chǎn)出 大幅增加，政策最為有效。 r rW 0 Y Y0 Y1 Ｉ S0 Ｉ S1 BP LM0 E0 E1 （圖 13 固定匯率和資本完全流動條件下財政政策的效果） G LM1 E2 Y2 在固定匯率制度和資本完全流動的情況下， 貨幣政策完全失效。 擴張性貨幣政策，引起本國利率下降，資本 流出產(chǎn)生本幣貶值的壓力，為固定匯率，中央銀 行需要 買入本幣，賣出外幣 ，使本國貨幣供給量 減少，提高本國利率，直至 r=rW，均衡產(chǎn)出恢 復(fù)到原有水平，政策失效。 r rW 0 Y Y0 Y1 Ｉ S BP LM0 LM1 E0 E1 MS （圖 14 固定匯率和資本完全流動條件下貨幣政策的效果） Ms 復(fù)習(xí)思考題： 為什么最近 15年以來我國的外匯儲備會持 續(xù)地大幅度增加？ 試用 ISLMBP模型分析固定匯率制度下 擴張性財政政策的效果 （假定資本完全流動） 。 試用 ISLMBP模型分析固定匯率制度下 擴張性貨幣政策的效果 （假定資本完全流動）。
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