開放的宏觀經(jīng)濟模型(1)-資料下載頁
2025-05-10 09:58本頁面
【正文】 S LM BP O E 如果 IS和 LM相交于 BP曲線的下方，那意味著國際收支有 逆差，因而會導(dǎo)致匯率下調(diào)， BP曲線下移。需要注意的 是，隨著 BP曲線向下移動， IS曲線也會向右移動。 WHY？ IS BP LM E 有順差會引起本幣升值 (EB曲線向上移動 )，凈進口增加 (或者凈出口減少 )， IS曲線會向左移動，借助這兩條線的 移動重新實現(xiàn)三重均衡。 E’ 資本完全流動下的 ISLMBP模型 ? （一）回望 σ – F= σ ( rw－ r） – σ：國家間資本流動的難易，即利率差在多大程度上導(dǎo)致國際資本流動。 σ越大，資本流動越容易。 – σ→∞ 時，資本完全在國家之間流動。 ? （二）資本完全流動時的 BP曲線 – BP斜率： γ/σ；截距：見方程 – σ→∞ 時， BP斜率為 0， BP曲線為水平線。 – BP曲線的截距： σ→∞ 時，為 rw。 – 所以， σ→∞ 時， BP方程為 r=rw ? （三）資本完全流動的效應(yīng) – 固定匯率制 – 浮動匯率制 和 BP曲線有關(guān)的點 – 曲線上的點（ A、 B）：使國際收支達到平衡的利率和收入組合（ NX=F） – 曲線左上方的點（ C）：表明NXF(與 A比較， C代表的收入少，所以NX大 ) – 曲線右下方的點（ D）：表明NXF(與 B比較， D代表的收入大，所以NX小 ) y r O B A D C BP IS方程比較 ? 封閉經(jīng)濟 ? 開放經(jīng)濟 ???????????11drTGeY?????????????????11PEPndrTqGeYf固定匯率制下的資本完全流動 ? （ 1）初始狀態(tài) – BP為水平線，實現(xiàn)國際收支平衡的條件為 r=rw； A為均衡點。 ? （ 2）分析過程 – 若一國實行獨立貨幣政策，使貨幣供給量增加，從而使 LM右移至 LM’,出現(xiàn)國際收支赤字，這時存在匯率貶值壓力，需央行進行干預(yù)。 – 干預(yù)目標(biāo)：保持原來的匯率水平（固定匯率制）。 – 干預(yù)手段：拋出外國貨幣，接受本國貨幣，造成本國貨幣供給減少， LM左移到均衡點。 ? （ 3）結(jié)論 – 在開放經(jīng)濟條件和固定匯率制下，一國無法實行獨立的貨幣政策，否則匯率將存在變動壓力。 O Y r rw A A’ IS LM LM’ BP 浮動匯率制下的資本完全流動 ? （ 1）初始狀態(tài) – BP為水平線，實現(xiàn)國際收支平衡的條件為 r=rw； A為均衡點。 ? （ 2）分析過程 – 若一國出口增加，使 IS右移到 IS’，從而 rrw，并且產(chǎn)生國際收支盈余。這時，引起本國貨幣升值。 – 匯率升值使本國出口減少、進口增加從而凈出口減少，IS’曲線自動回復(fù)到 IS的水平。 ? （ 3）結(jié)論 – 在完全浮動匯率制下，一國貨幣當(dāng)局不用干預(yù)外匯市場，匯率能夠自動調(diào)整，保持外匯供求平衡。 o Y BP LM IS IS’ A A’ Y0 r rw
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