金融市場(chǎng)與金融機(jī)構(gòu)第一章緒論-資料下載頁(yè)
2025-05-13 05:36本頁(yè)面
【正文】 金融通行為的規(guī)模不經(jīng)濟(jì)性 ? 與交易成本相關(guān)的金融資產(chǎn)流動(dòng)性問(wèn)題 ? 與交易成本相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)機(jī)制問(wèn)題 ? 風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)過(guò)程也被成為資產(chǎn)轉(zhuǎn)換過(guò)程，使處于風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)的資產(chǎn)轉(zhuǎn)換為較安全的資產(chǎn) ? 風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)機(jī)制主要通過(guò)資產(chǎn)多元化的投資模式得以建立，也即俗語(yǔ)中常說(shuō)的：不要把所有雞蛋放到一個(gè)籃子里 21 金融市場(chǎng)中交易成本和信息不對(duì)稱問(wèn)題 ? 信息不對(duì)稱：交易中一方通常并不十分了解交易的另一方，以至于無(wú)法做出準(zhǔn)確決策，這種不對(duì)等被稱為信息不對(duì)稱，信息不對(duì)稱表現(xiàn)為兩種現(xiàn)象 ? 逆向選擇（ Adverse selection）：在交易達(dá)成前由信息不對(duì)稱造成的問(wèn)題，金融市場(chǎng)上的逆向選擇包括那些最有可能造成不利（逆向）結(jié)果，即造成信貸風(fēng)險(xiǎn)的借款者，常常就是那些尋找貸款最積極、而且最有可能得到貸款的人 ? 道德風(fēng)險(xiǎn)（ Moral hazard）：道德風(fēng)險(xiǎn)是在交易達(dá)成之后由信息不對(duì)稱造成的問(wèn)題。金融市場(chǎng)上的道德風(fēng)險(xiǎn)包括借款人可能從事貸款人不希望其從事的那些活動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)檫@些活動(dòng)使得貸款很可能不能歸還。由于道德風(fēng)險(xiǎn)降低了貸款歸還的可能性，貸款人可能決定不發(fā)放貸款 22 金融機(jī)構(gòu)功能、結(jié)構(gòu)與分類 ? 金融中介在于解決以上兩個(gè)問(wèn)題，把不受公眾歡迎的金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)樗麄兡芙邮艿慕鹑谫Y產(chǎn)，這個(gè)過(guò)程中至少涉及到四個(gè)經(jīng)濟(jì)功能 ? 期限中介 ? 分散風(fēng)險(xiǎn) ? 降低交易成本 ? 提供支付機(jī)制 ? 根據(jù)這些功能，金融機(jī)構(gòu)可以分為以下幾類： ? 存款類機(jī)構(gòu) ? 契約類儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu) ? 投資中介 ? 投資銀行 23 金融監(jiān)管及金融創(chuàng)新 ? 由于金融市場(chǎng)在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中扮演著如此重要的角色，各國(guó)政府無(wú)一例外都認(rèn)為對(duì)金融市場(chǎng)進(jìn)行監(jiān)管是必要的，政府通過(guò)四種形式對(duì)金融市場(chǎng)進(jìn)行監(jiān)管： ? 信息披露監(jiān)管 ? 金融活動(dòng)監(jiān)管 ? 金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管 ? 對(duì)外國(guó)參與者的監(jiān)管 ? 金融機(jī)構(gòu)之間的競(jìng)爭(zhēng)和金融監(jiān)管促進(jìn)了新的金融產(chǎn)品和金融市場(chǎng)的出現(xiàn)，也因此產(chǎn)生了兩種截然不同的觀點(diǎn)： ? 逃避管制是金融創(chuàng)新的主要推動(dòng)力 ? 引入能夠在市場(chǎng)參與者之間更有效地分配風(fēng)險(xiǎn)的金融工具是主要推動(dòng)力
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