金融學(xué)第八章貨幣供給-資料下載頁(yè)
2025-05-13 05:27本頁(yè)面
【正文】 的風(fēng)險(xiǎn)： ? 流動(dòng)性： 金融服務(wù)的便利程度、金融經(jīng)驗(yàn)、 ? 地下經(jīng)濟(jì)活動(dòng)等 ? 支票存款轉(zhuǎn)移比率 t：反向 —— 公眾行為 ? 非交易存款利率： ? 其他金融資產(chǎn)預(yù)期報(bào)酬率： ? 支票存款和非交易存款的法定準(zhǔn)備率：反向 —— 中央銀行行為 2021/6/16 30 貨幣供給的簡(jiǎn)單過(guò)程的一個(gè)總結(jié) ? 一、中央銀行提供基礎(chǔ)貨幣（商業(yè)銀行準(zhǔn)備金和流通中的通貨） 中央銀行如何控制？ ? 二、商業(yè)銀行和公眾的行為（貸款、投資）引起貨幣存量成倍的擴(kuò)大，形成貨幣供給量（通貨和存款貨幣） . 商業(yè)銀行和公眾如何影響？ 2021/6/16 31 公開(kāi)市 場(chǎng)業(yè)務(wù) 貼現(xiàn) 貸款 法定準(zhǔn) 備金率 超額準(zhǔn) 備金率 現(xiàn)金與支票 存款的比率 非交易存款與 支票存款的比率 預(yù)算赤字 外匯市場(chǎng) 中 央 銀 行 銀行 公眾 基礎(chǔ)貨幣 貨幣乘數(shù) ＝ 貨幣供給 貨幣供給的決定是眾多主體相互作用的結(jié)果 2021/6/16 32 第三節(jié) 貨幣供給的內(nèi)生性與外生性 ? 一、外生性與內(nèi)生性 ? 即貨幣供給與中央銀行之間的關(guān)系，即中央銀行對(duì)貨幣供給的可控性問(wèn)題。 ? （一）外生性 ? 貨幣供給是由中央銀行的貨幣政策決定的，而不是由經(jīng)濟(jì)因素所決定的，是一個(gè)政策性變量。 ? 從政策含義來(lái)說(shuō)，則說(shuō)明中央銀行能夠有效地通過(guò)對(duì)貨幣供給的調(diào)節(jié)影響經(jīng)濟(jì)進(jìn)程。 2021/6/16 33 凱恩斯 2021/6/16 34 ? （二）內(nèi)生性： ? 貨幣供給的變動(dòng)是由經(jīng)濟(jì)體系中的實(shí)際變量以及微觀主體的經(jīng)濟(jì)行為等因素決定的。即貨幣供給總是要被動(dòng)的決定于客觀經(jīng)濟(jì)過(guò)程，中央銀行并不能有效地控制其變動(dòng)，則中央銀行的貨幣政策有很大的局限性。 ? 那么，貨幣供給量是由中央銀行的貨幣政策決定的外生變量 ?還是由經(jīng)濟(jì)內(nèi)在因素決定的內(nèi)生變量 ? 2021/6/16 35 ? 二、關(guān)于內(nèi)生論與外生論的爭(zhēng)論 ? 單純地從理論上進(jìn)行推論，應(yīng)該是隨著貨幣供給口徑的擴(kuò)大，隨著貨幣乘數(shù)的日趨復(fù)雜，貨幣供給量逐漸地由外生變量演變?yōu)閮?nèi)生變量。 ? 因?yàn)殡S著貨幣外延的擴(kuò)展，越來(lái)越多的信用工具被納入貨幣范疇，中央銀行對(duì)貨幣的控制力必然會(huì)減弱；復(fù)雜乘數(shù)模型中囊括了越來(lái)越多的影響因素，這些因素中，有中央銀行可以控制的變量，也有由其他金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)和個(gè)人的行為決定的變量，中央銀行并不能完全決定貨幣乘數(shù)的大小。 2021/6/16 36 絕對(duì)的貨幣供給的外生論與絕對(duì)的貨幣供給的內(nèi)生論也許都不是十分科學(xué)的，貨幣供給的外生性與內(nèi)生性應(yīng)該是兼而之，只是在不同的國(guó)家與不同的經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段，兩者的相對(duì)地位有所變化而已。 其實(shí)，弗里德曼、施瓦茨、卡甘等之后的貨幣學(xué)派的后繼者們?cè)趫?jiān)持中央銀行的政策行為是影響貨幣供給量的重要因素的基礎(chǔ)上，已經(jīng)將更多的影響因素納人了貨幣供給的決定模型，貨幣供給的內(nèi)生性?xún)A向也逐漸加強(qiáng)。應(yīng)該說(shuō)，這種發(fā)展更接近于實(shí)際的貨幣供給過(guò)程，也更科學(xué)。 2021/6/16 37 ? 思考練習(xí)題： P331 ? 不同條件下的存款創(chuàng)造乘數(shù)公式（ M1） ? 貨幣供給的決定
環(huán)評(píng)公示相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號(hào)-1