金融學第八章貨幣供給(編輯修改稿)
2025-06-18 05:27 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 第二節(jié) 基礎(chǔ)貨幣與貨幣乘數(shù) 一、基礎(chǔ)貨幣 （一）什么是基礎(chǔ)貨幣 (base money) ? 指流通于銀行體系之外為社會公眾所持有的通貨加上商業(yè)銀行體系的存款準備金總額 。 ? B＝ R ＋ C ? 又稱為強力貨幣和高能貨幣。 2021/6/16 16 基礎(chǔ)貨幣 流通中的現(xiàn)金 銀行準備金 中央銀行的負債 中央銀行對社會公眾的負債 中央銀行對商業(yè)銀行的負債 2021/6/16 17 原因：中央銀行的公開市場業(yè)務(wù)對基礎(chǔ)貨幣的影響是確定的，但單獨對流通中的現(xiàn)金、銀行準備金的影響是不易區(qū)分的。如中央銀行買入某銀行債券：基礎(chǔ)貨幣變化＝銀行準備金變化；對債券的買賣是公眾：銀行準備金＋現(xiàn)金變化＝基礎(chǔ)貨幣變化 為什么要引入這一概念？ 基礎(chǔ)貨幣比存款準備金重要，因為它容易被中央銀行控制。 2021/6/16 18 （二）影響基礎(chǔ)貨幣的因素 資產(chǎn) 負債 黃金外匯儲備（ A1） 發(fā)行在外的現(xiàn)金（ L1） 再貼現(xiàn)再貸款 （ A2） 銀行準備金存款（ L2） 政府債券及財政借款（ A3） 財政性存款（ L3） 其他負債（ L4） 其他資產(chǎn) （ A4） 中央銀行資本（ L5） 合計 合計 2021/6/16 19 B=C+R=L1+L2 資產(chǎn) =負債 B=C+R =(A1+A2+A3+A4)(L3+L4+L5) 結(jié)論： 其他負債不變的條件下，任何資產(chǎn)的增加，都會引起基礎(chǔ)貨幣的增加； 資產(chǎn)項目不變的條件下，其他負債項目的減少也會引起基礎(chǔ)貨幣的增加 。 2021/6/16 20 （三） 中央銀行控制基礎(chǔ)貨幣的方式 — 主動 ? 公開市場業(yè)務(wù) 造成基礎(chǔ)貨幣的等量增減 2021/6/16 21 （四） 影響央行控制基礎(chǔ)貨幣的因素 — 被動 銀行的貼現(xiàn)貸款需求 政府預(yù)算赤字 增加稅收： 對基礎(chǔ)貨幣沒有影響 向公眾發(fā)行債券： 增發(fā)貨幣：增加基礎(chǔ)貨幣 穩(wěn)定匯率目標 2021/6/16 22 1994年6月1994年12月1995年6月1995年12月1996年6月1996年12月1997年6月1997年12月1998年6月1998年12月1999年6月1999年1
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