國債和國債市場(2)-資料下載頁
2025-05-12 23:48本頁面
【正文】 需求，緩解供求矛盾的作用；在社會(huì)有效需求不足而供給相對(duì)過剩的情況下，發(fā)行公債可以動(dòng)員社會(huì)閑置資源，起到增加社會(huì)有效需求、均衡社會(huì)供求總量的作用。 第四節(jié) 國債市場及其功能 ? 一、國債市場 – (the market of government debt) –在證券市場中進(jìn)行的國債交易 第四節(jié) 國債市場及其功能 –二、國債市場的功能 – (the function of market of government debt) – 國債作為財(cái)政政策工具，國債市場具有順利實(shí)現(xiàn)國債發(fā)行和償還的功能 – 國債作為金融政策工具，其市場具有調(diào)節(jié)社會(huì)資金的運(yùn)行和提高社會(huì)資金效率的功能 第四節(jié) 國債市場及其功能 ? 三、我國國債市場的 現(xiàn)狀 –證券交易所債券市場 –銀行間債券市場 –柜臺(tái)交易市場 ? 國債買斷式回購交易，是指國債持有人在將一筆國債賣出的同時(shí)，與買方約定在未來某一日期，再由賣方以約定價(jià)格從買方購回該筆國債的交易行為。通過賣出一筆國債以獲得對(duì)應(yīng)資金，并在約定期滿后以事先商定的價(jià)格從對(duì)方購回同筆國債的為融資方；以一定數(shù)量的資金購得對(duì)應(yīng)的國債，并在約定期滿后以事先商定的價(jià)格向?qū)Ψ劫u出對(duì)應(yīng)國債的為融券方。 ? 買斷式回購又稱開放式回購，它與目前債券市場通行的質(zhì)押式回購 (又稱封閉式回購 )的主要區(qū)別在于標(biāo)的券種的所有權(quán)歸屬不同。在質(zhì)押式回購中，融券方 (逆回購方 )不擁有標(biāo)的券種的所有權(quán)，在回購期內(nèi)，融券方無權(quán)對(duì)標(biāo)的債券進(jìn)行處置；而在買斷式回購中，標(biāo)的債券的所有權(quán)發(fā)生了轉(zhuǎn)移，融券方在回購期內(nèi)擁有標(biāo)的券種的所有權(quán)，可以對(duì)標(biāo)的債券進(jìn)行處置，只要到期時(shí)有足夠的同種債券返售給正回購方即可。 第五節(jié) 政府直接隱性債務(wù)和 或有債務(wù) ? 一、直接隱性債務(wù)和或有債務(wù)概述 – (the summary of direct recessive liabilities and contingent liabilities) 第五節(jié) 政府直接隱性債務(wù)和或有債務(wù) ? 一、直接隱性債務(wù)和或有債務(wù)概述 –（一）什么是直接隱性債務(wù)和或有債務(wù) –（二）我國直接隱性債務(wù)和或有債務(wù)的現(xiàn)狀 –（三）隱性和或有債務(wù)是一種世界性現(xiàn)象 政府債務(wù) 直接負(fù)債（在任何情況下 都存在的負(fù)債） 或有負(fù)債（只在特定事件發(fā)生時(shí)才產(chǎn)生的負(fù)債） 顯性負(fù)債： 法律或合同所確定的政府負(fù)債 ?國外和國內(nèi)主權(quán)借款（中央政府的合同貸款和其發(fā)行的有價(jià)證券） ●由預(yù)算法律規(guī)定的支出 ?受長期法律約束的預(yù)算支出（公務(wù)員工資和公務(wù)員養(yǎng)老金） ?政府對(duì)非主權(quán)借款和地方政府、公共部門和私營部門實(shí)體（如開發(fā)銀行）債務(wù)的擔(dān)保 ?對(duì)不同類型貸款（諸如抵押貸款、對(duì)學(xué)習(xí)農(nóng)業(yè)的學(xué)生的貸款和小型企業(yè)貸款）的保護(hù)性政府擔(dān)保 ?對(duì)貿(mào)易與匯率、國外主權(quán)政府借款、私人投資的政府擔(dān)保 ?有關(guān)存款、私營養(yǎng)老金基金最低收益、農(nóng)作物、水災(zāi)、戰(zhàn)爭風(fēng)險(xiǎn)的政府保險(xiǎn)體系 隱性負(fù)債： 主要反映公眾期望和利益集團(tuán)壓力的政府道義上的債務(wù) ?公共投資項(xiàng)目的未來經(jīng)常性費(fèi)用 ?如果法律未做規(guī)定的未來公共養(yǎng)老金（而不是公務(wù)員的養(yǎng)老金） ?法律未做規(guī)定的社會(huì)保障計(jì)劃， ?法律未做規(guī)定的未來醫(yī)療保健籌資 ?地方政府和公共或私營實(shí)體的非擔(dān)保債務(wù)和其他負(fù)債的違約 ?對(duì)私營化實(shí)體負(fù)債的清理 ?銀行倒閉（處于政府保險(xiǎn)的范圍之外） ?非擔(dān)保養(yǎng)老金基金、就業(yè)基金、社會(huì)保障基金（對(duì)小投資者的社會(huì)保護(hù)）的投資失敗 ?中央銀行不能履行其職責(zé)（外匯合約、保衛(wèi)幣值、國際收支穩(wěn)定） ?私人資本流向改變之后而采取的緊急救援行動(dòng) ?環(huán)境災(zāi)害后果的清理、救災(zāi)、軍事籌資等等 表 125 政府負(fù)債的風(fēng)險(xiǎn)矩陣 第五節(jié) 政府直接隱性債務(wù)和或有債務(wù) ? 我國直接隱性債務(wù)和或有債務(wù)的現(xiàn)狀 –直接顯性債務(wù) –直接隱性債務(wù) –或有顯性債務(wù) –或有隱性債務(wù)
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