國債和國債市場(2)-資料下載頁
2025-05-12 23:48本頁面
【正文】 需求，緩解供求矛盾的作用；在社會有效需求不足而供給相對過剩的情況下，發(fā)行公債可以動員社會閑置資源，起到增加社會有效需求、均衡社會供求總量的作用。 第四節(jié) 國債市場及其功能 ? 一、國債市場 – (the market of government debt) –在證券市場中進行的國債交易 第四節(jié) 國債市場及其功能 –二、國債市場的功能 – (the function of market of government debt) – 國債作為財政政策工具，國債市場具有順利實現(xiàn)國債發(fā)行和償還的功能 – 國債作為金融政策工具，其市場具有調(diào)節(jié)社會資金的運行和提高社會資金效率的功能 第四節(jié) 國債市場及其功能 ? 三、我國國債市場的 現(xiàn)狀 –證券交易所債券市場 –銀行間債券市場 –柜臺交易市場 ? 國債買斷式回購交易，是指國債持有人在將一筆國債賣出的同時，與買方約定在未來某一日期，再由賣方以約定價格從買方購回該筆國債的交易行為。通過賣出一筆國債以獲得對應(yīng)資金，并在約定期滿后以事先商定的價格從對方購回同筆國債的為融資方；以一定數(shù)量的資金購得對應(yīng)的國債，并在約定期滿后以事先商定的價格向?qū)Ψ劫u出對應(yīng)國債的為融券方。 ? 買斷式回購又稱開放式回購，它與目前債券市場通行的質(zhì)押式回購 (又稱封閉式回購 )的主要區(qū)別在于標的券種的所有權(quán)歸屬不同。在質(zhì)押式回購中，融券方 (逆回購方 )不擁有標的券種的所有權(quán)，在回購期內(nèi)，融券方無權(quán)對標的債券進行處置；而在買斷式回購中，標的債券的所有權(quán)發(fā)生了轉(zhuǎn)移，融券方在回購期內(nèi)擁有標的券種的所有權(quán)，可以對標的債券進行處置，只要到期時有足夠的同種債券返售給正回購方即可。 第五節(jié) 政府直接隱性債務(wù)和 或有債務(wù) ? 一、直接隱性債務(wù)和或有債務(wù)概述 – (the summary of direct recessive liabilities and contingent liabilities) 第五節(jié) 政府直接隱性債務(wù)和或有債務(wù) ? 一、直接隱性債務(wù)和或有債務(wù)概述 –（一）什么是直接隱性債務(wù)和或有債務(wù) –（二）我國直接隱性債務(wù)和或有債務(wù)的現(xiàn)狀 –（三）隱性和或有債務(wù)是一種世界性現(xiàn)象 政府債務(wù) 直接負債（在任何情況下 都存在的負債） 或有負債（只在特定事件發(fā)生時才產(chǎn)生的負債） 顯性負債： 法律或合同所確定的政府負債 ?國外和國內(nèi)主權(quán)借款（中央政府的合同貸款和其發(fā)行的有價證券） ●由預(yù)算法律規(guī)定的支出 ?受長期法律約束的預(yù)算支出（公務(wù)員工資和公務(wù)員養(yǎng)老金） ?政府對非主權(quán)借款和地方政府、公共部門和私營部門實體（如開發(fā)銀行）債務(wù)的擔保 ?對不同類型貸款（諸如抵押貸款、對學(xué)習(xí)農(nóng)業(yè)的學(xué)生的貸款和小型企業(yè)貸款）的保護性政府擔保 ?對貿(mào)易與匯率、國外主權(quán)政府借款、私人投資的政府擔保 ?有關(guān)存款、私營養(yǎng)老金基金最低收益、農(nóng)作物、水災(zāi)、戰(zhàn)爭風險的政府保險體系 隱性負債： 主要反映公眾期望和利益集團壓力的政府道義上的債務(wù) ?公共投資項目的未來經(jīng)常性費用 ?如果法律未做規(guī)定的未來公共養(yǎng)老金（而不是公務(wù)員的養(yǎng)老金） ?法律未做規(guī)定的社會保障計劃， ?法律未做規(guī)定的未來醫(yī)療保健籌資 ?地方政府和公共或私營實體的非擔保債務(wù)和其他負債的違約 ?對私營化實體負債的清理 ?銀行倒閉（處于政府保險的范圍之外） ?非擔保養(yǎng)老金基金、就業(yè)基金、社會保障基金（對小投資者的社會保護）的投資失敗 ?中央銀行不能履行其職責（外匯合約、保衛(wèi)幣值、國際收支穩(wěn)定） ?私人資本流向改變之后而采取的緊急救援行動 ?環(huán)境災(zāi)害后果的清理、救災(zāi)、軍事籌資等等 表 125 政府負債的風險矩陣 第五節(jié) 政府直接隱性債務(wù)和或有債務(wù) ? 我國直接隱性債務(wù)和或有債務(wù)的現(xiàn)狀 –直接顯性債務(wù) –直接隱性債務(wù) –或有顯性債務(wù) –或有隱性債務(wù)
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