公司治理案例分析——江蘇陽(yáng)光-資料下載頁(yè)
2025-05-12 06:26本頁(yè)面
【正文】 日江蘇陽(yáng)光 購(gòu)入陽(yáng)光置業(yè)后將 其資產(chǎn)從 3億擴(kuò)充到 12億多 完 敗 江陰華博紡織 由江蘇陽(yáng)光持有 90%股權(quán)的陽(yáng)光置業(yè) 凈資產(chǎn)僅為 置換時(shí)溢價(jià)至 完 勝 ? 江蘇陽(yáng)光收購(gòu)陽(yáng)光置業(yè)的理由是： “適度實(shí)施多元化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略，為公司培養(yǎng)新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，化解過(guò)度 依賴(lài)主業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)” ? 公司置出陽(yáng)光的理由是： “國(guó)家宏觀調(diào)控，房地產(chǎn)融資困難，影響了公司主業(yè)發(fā)展” ?由此可見(jiàn)，一年內(nèi)上市公司所持態(tài)度發(fā)生如此巨變，明顯此次資產(chǎn)置換是集團(tuán)預(yù)謀已久的。 市場(chǎng)強(qiáng)烈的消極反應(yīng) 擔(dān)保金額折價(jià)9600萬(wàn)人民幣 結(jié)論與啟示 ? 第一 ， 完善公司治理的外部環(huán)境 ， 特別是法律環(huán)境 ， 加強(qiáng)投資者權(quán)益保護(hù)建設(shè) 。 良好的外部環(huán)境會(huì)抑制或者減緩控股股東掠奪其他股東的欲望 結(jié)論與啟示 ? 第二 ， 鼓勵(lì)自然人持有上市公司的股份 ， 減少金字塔結(jié)構(gòu)控制的上市公司 ， 以避免控制權(quán)和現(xiàn)金流權(quán)的分離對(duì)公司價(jià)值造成的負(fù)面影響 ， 發(fā)揮控股股東的激勵(lì)效應(yīng) 。 結(jié)論與啟示 ? 最后 ， 加強(qiáng)對(duì)控股股東信息披露的監(jiān)管 。 控股股東嘗嘗通過(guò)復(fù)雜的金字塔結(jié)構(gòu)等方式逃避信息披露的監(jiān)管 ， 所以要加強(qiáng)對(duì)控股股東信息披露的監(jiān)管 ， 使投資者更清楚地掌握上市公司最終控制人的信息 。
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