bi第一章投資銀行概論-資料下載頁
2025-05-12 01:22本頁面
【正文】 經(jīng)濟(jì)大危機(jī)之后的投資銀行 四、現(xiàn)代投資銀行的發(fā)展趨勢 一、 1929年大危機(jī)前的投資銀行 前在美索不達(dá)米亞平原上出現(xiàn)的金匠。 1929年之前是一個(gè)迅速成長的時(shí)期，在其發(fā)展中，以下幾個(gè)因素起了突出的重要作用：股份公司的興起與發(fā)達(dá)；證券交易與證券交易所的成立；基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)；戰(zhàn)爭的爆發(fā)以及企業(yè)收購與兼并的浪潮。 二、 1929年至 1933年的投資銀行 1929年以前，世界經(jīng)濟(jì)的繁榮和產(chǎn)業(yè)進(jìn)步、資本的高度集中和流動(dòng)使得金融業(yè)，尤其是證券業(yè)保持了持續(xù)的高漲。 10月 24日“黑色星期四”拉開了1929年～ 1933年世界性經(jīng)濟(jì)危機(jī)的序幕。四年之內(nèi)美國商業(yè)銀行業(yè)凈減近萬家銀行，出現(xiàn)了世界金融歷史上空前絕后的慘狀，投資銀行業(yè)也遭受重創(chuàng)，陷入蕭條的低谷。 大危機(jī)帶來的反思： ? 第一，商業(yè)銀行業(yè)務(wù)與投資銀行業(yè)務(wù)交叉融合，使得許多短期資金運(yùn)用到了證券市場這種風(fēng)險(xiǎn)較大的長期投資上。 ? 第二，銀行資本與產(chǎn)業(yè)資本的相互滲透和資本的高度集中，產(chǎn)生了一些大的金融寡頭，證券市場競爭性減弱，人為波動(dòng)因素增大是導(dǎo)致證券市場狂崩的一個(gè)主要誘因。 ? 第三，金融管理體系和金融管理法規(guī)的不健全，使許多投資銀行和商業(yè)銀行機(jī)構(gòu)和業(yè)務(wù)游離于政府管轄范圍之外，許多偏離正道的金融行為不受法律約束，使經(jīng)濟(jì)危機(jī)的爆發(fā)有了可行性。 三、 1933年經(jīng)濟(jì)大危機(jī)之后的投資銀行 1933年美國國會(huì)通過了著名的《格拉斯 — 斯蒂格爾法》，這個(gè)法案的出臺(tái)標(biāo)志著現(xiàn)代商業(yè)銀行與現(xiàn)代投資銀行的分立與誕生。 該法案的主要內(nèi)容包括： ，以保證存款者的安全，維護(hù)金融業(yè)的穩(wěn)定。 四、現(xiàn)代投資銀行的發(fā)展趨勢 現(xiàn)代投資銀行業(yè)的特點(diǎn)： 第一，投資銀行業(yè)務(wù)向 多樣化 方向發(fā)展。 第二，投資銀行業(yè)務(wù)向 專業(yè)化 方向發(fā)展。 第三，投資銀行業(yè)務(wù)向 集中化 方向發(fā)展。 第四，投資銀行業(yè)務(wù)向 國際化 方向發(fā)展。 美國現(xiàn)代投資銀行所承受的壓力： 第一，來自日本大型證券公司和歐洲全能銀行的投資銀行分支機(jī)構(gòu)的競爭，暴露了美國投資銀行的資本問題，缺乏政府的扶持，導(dǎo)致資本成本增高。1999年 11月獲得通過的《金融現(xiàn)代化法案》意味著投資銀行、商業(yè)銀行、保險(xiǎn)公司的界限已不復(fù)存在。 第二，投資銀行將不得不面對(duì)商業(yè)銀行的競爭。 第三，投資銀行還面臨來自新興的交易技術(shù)的挑戰(zhàn)。 第四，投資銀行面臨的競爭還來自于結(jié)構(gòu)日趨復(fù)雜的非銀行金融公司
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