房地產(chǎn)開發(fā)融資xiugaihou-資料下載頁
2025-05-11 00:06本頁面
【正文】 合投資制度，它的投資對象通常是基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)、支柱產(chǎn)業(yè)和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)中的一些缺乏資金，不具備上市資格但卻具有成長潛力的企業(yè)，目的在于通過投資促進(jìn)這些企業(yè)的成長。 ? 房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)投資基金 ：專門投資于房地產(chǎn)行業(yè)的產(chǎn)業(yè)投資基金。 房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)投資基金的分類 ?權(quán)益型 ?抵押型 ?混合型 房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)投資基金的特點(diǎn) ?較強(qiáng)的流動(dòng)性 ?抗通貨膨脹能力 ?有效地分散投資風(fēng)險(xiǎn) 發(fā)展房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)投資基金的意義 ?有助于深化金融體制改革，培育資本市場 ?給房地產(chǎn)企業(yè)帶來新的契機(jī)，促進(jìn)房地產(chǎn)行業(yè)的持續(xù)、健康發(fā)展 ?拓寬個(gè)人投資渠道，優(yōu)化社會資金的配置 我國房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)基金的發(fā)展構(gòu)想 ? 影響我國產(chǎn)業(yè)投資基金發(fā)展的主要因素 ： ①法律障礙 ②市場不完善 ③傳統(tǒng)觀念及體制的束縛 ? 對策措施： ①建立、健全法律體系 ②政府應(yīng)加強(qiáng)引導(dǎo)、扶持和監(jiān)管 第六節(jié) 房地產(chǎn)項(xiàng)目融資 一、項(xiàng)目融資的含義及特征 ? 項(xiàng)目融資 ：指以項(xiàng)目的資產(chǎn)、預(yù)期收益或權(quán)益作擔(dān)保來融資。 ? 實(shí)踐中可分為兩種類型 ： 無追索權(quán)項(xiàng)目融資 有限追索權(quán)項(xiàng)目融資 無追索權(quán)項(xiàng)目融資 ? 定義 ：指貸款人對項(xiàng)目發(fā)起人無任何追索權(quán)，只能依靠項(xiàng)目所產(chǎn)生的收益作為還本付息的唯一來源。 ? 特點(diǎn) ：①項(xiàng)目貸款人對項(xiàng)目發(fā)起人的其他項(xiàng)目資產(chǎn)沒有任何要求權(quán)，只能依靠該項(xiàng)目的現(xiàn)金流量償還 ②項(xiàng)目發(fā)起人利用該項(xiàng)目生產(chǎn)現(xiàn)金流量的能力是該種項(xiàng)目融資的信用基礎(chǔ) ③該項(xiàng)目融資一般建立在可預(yù)見的政治與法律環(huán)境和穩(wěn)定的市場環(huán)境基礎(chǔ)之上 有限追索權(quán)項(xiàng)目融資 ?定義 ：指項(xiàng)目發(fā)起人只承擔(dān)有限的債務(wù)責(zé)任和義務(wù)。 ?特點(diǎn) ：①時(shí)間有限性 ②金額有限性 ③對象有限性 項(xiàng)目融資的特征 項(xiàng)目導(dǎo)向 有限追索 風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān) 非公司負(fù)債型融資 信用結(jié)構(gòu)多元化 二、項(xiàng)目融資與公司融資的比較 貸款對象不同 籌資渠道不同 追索性質(zhì)不同 還款來源不同 三、項(xiàng)目融資的優(yōu)勢與不足 （一）優(yōu)勢： 有限追索項(xiàng)目融資能有效地實(shí)現(xiàn)融資目的 實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)負(fù)債表外融資 實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)隔離和分散風(fēng)險(xiǎn)的目的 （二）不足： 風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)的復(fù)雜性 增加了貸款人的風(fēng)險(xiǎn) 成本高 四、項(xiàng)目融資的適用范圍 資源開發(fā)項(xiàng)目 基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目 制造業(yè)項(xiàng)目 凡是能取得可靠穩(wěn)定的現(xiàn)金流量項(xiàng)目 五、項(xiàng)目融資的參與者及其權(quán)責(zé) ? 項(xiàng)目發(fā)起人 ：指項(xiàng)目公司的股東，是項(xiàng)目的實(shí)際投資者和主辦者。 權(quán)責(zé)：提出項(xiàng)目，取得項(xiàng)目經(jīng)營所必要的許可和協(xié)議，并將各參與者聯(lián)系在一起 ? 項(xiàng)目公司和借款方 ：具體負(fù)責(zé)項(xiàng)目開發(fā)、建設(shè)和融資的單位，為獨(dú)立的經(jīng)濟(jì)實(shí)體。 權(quán)責(zé)：融資（充當(dāng)借款人角色） ?貸款銀行（銀團(tuán)） 安排行 代理行 管理行 技術(shù)銀行 保險(xiǎn)銀行 六、項(xiàng)目融資的運(yùn)作程序 投資決策分析階段 內(nèi)容：宏觀經(jīng)濟(jì)形勢、產(chǎn)業(yè)部門發(fā)展態(tài)勢、項(xiàng)目競爭力分析、項(xiàng)目可行性研究 融資決策分析階段 融資結(jié)構(gòu)分析階段 融資談判階段 項(xiàng)目融資的執(zhí)行階段 七、 BOT項(xiàng)目融資模式 ? BOT融資模式 ：由項(xiàng)目所在國政府或所屬機(jī)構(gòu)對項(xiàng)目的建設(shè)或經(jīng)營提供一種特許權(quán)協(xié)議作為項(xiàng)目融資的基礎(chǔ)，由本國公司或者外國公司作為項(xiàng)目的投資者和經(jīng)營者安排融資，承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，開發(fā)建設(shè)項(xiàng)目并在一定的時(shí)間內(nèi)經(jīng)營項(xiàng)目獲取商業(yè)利潤，最后，根據(jù)協(xié)議將該項(xiàng)目轉(zhuǎn)讓給相應(yīng)的政府機(jī)構(gòu)。（主要用于公共設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目） 具體方式 ? 標(biāo)準(zhǔn) BOT（ Build－ Operate－ Transfer） ? BOOT（ Build－ Own－ Operate－ Transfer） ? BOO（ Build－ Own－ Operate） ? 其他方式 . BTO、 DBFO、 FBOOT、 BOL、 DBOM、DBOT、 BRT…
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