房地產開發(fā)融資xiugaihou-資料下載頁
2025-05-11 00:06本頁面
【正文】 合投資制度，它的投資對象通常是基礎產業(yè)、支柱產業(yè)和高新技術產業(yè)中的一些缺乏資金，不具備上市資格但卻具有成長潛力的企業(yè)，目的在于通過投資促進這些企業(yè)的成長。 ? 房地產產業(yè)投資基金 ：專門投資于房地產行業(yè)的產業(yè)投資基金。 房地產產業(yè)投資基金的分類 ?權益型 ?抵押型 ?混合型 房地產產業(yè)投資基金的特點 ?較強的流動性 ?抗通貨膨脹能力 ?有效地分散投資風險 發(fā)展房地產產業(yè)投資基金的意義 ?有助于深化金融體制改革，培育資本市場 ?給房地產企業(yè)帶來新的契機，促進房地產行業(yè)的持續(xù)、健康發(fā)展 ?拓寬個人投資渠道，優(yōu)化社會資金的配置 我國房地產產業(yè)基金的發(fā)展構想 ? 影響我國產業(yè)投資基金發(fā)展的主要因素 ： ①法律障礙 ②市場不完善 ③傳統(tǒng)觀念及體制的束縛 ? 對策措施： ①建立、健全法律體系 ②政府應加強引導、扶持和監(jiān)管 第六節(jié) 房地產項目融資 一、項目融資的含義及特征 ? 項目融資 ：指以項目的資產、預期收益或權益作擔保來融資。 ? 實踐中可分為兩種類型 ： 無追索權項目融資 有限追索權項目融資 無追索權項目融資 ? 定義 ：指貸款人對項目發(fā)起人無任何追索權，只能依靠項目所產生的收益作為還本付息的唯一來源。 ? 特點 ：①項目貸款人對項目發(fā)起人的其他項目資產沒有任何要求權，只能依靠該項目的現(xiàn)金流量償還 ②項目發(fā)起人利用該項目生產現(xiàn)金流量的能力是該種項目融資的信用基礎 ③該項目融資一般建立在可預見的政治與法律環(huán)境和穩(wěn)定的市場環(huán)境基礎之上 有限追索權項目融資 ?定義 ：指項目發(fā)起人只承擔有限的債務責任和義務。 ?特點 ：①時間有限性 ②金額有限性 ③對象有限性 項目融資的特征 項目導向 有限追索 風險分擔 非公司負債型融資 信用結構多元化 二、項目融資與公司融資的比較 貸款對象不同 籌資渠道不同 追索性質不同 還款來源不同 三、項目融資的優(yōu)勢與不足 （一）優(yōu)勢： 有限追索項目融資能有效地實現(xiàn)融資目的 實現(xiàn)資產負債表外融資 實現(xiàn)風險隔離和分散風險的目的 （二）不足： 風險分擔的復雜性 增加了貸款人的風險 成本高 四、項目融資的適用范圍 資源開發(fā)項目 基礎設施建設項目 制造業(yè)項目 凡是能取得可靠穩(wěn)定的現(xiàn)金流量項目 五、項目融資的參與者及其權責 ? 項目發(fā)起人 ：指項目公司的股東，是項目的實際投資者和主辦者。 權責：提出項目，取得項目經營所必要的許可和協(xié)議，并將各參與者聯(lián)系在一起 ? 項目公司和借款方 ：具體負責項目開發(fā)、建設和融資的單位，為獨立的經濟實體。 權責：融資（充當借款人角色） ?貸款銀行（銀團） 安排行 代理行 管理行 技術銀行 保險銀行 六、項目融資的運作程序 投資決策分析階段 內容：宏觀經濟形勢、產業(yè)部門發(fā)展態(tài)勢、項目競爭力分析、項目可行性研究 融資決策分析階段 融資結構分析階段 融資談判階段 項目融資的執(zhí)行階段 七、 BOT項目融資模式 ? BOT融資模式 ：由項目所在國政府或所屬機構對項目的建設或經營提供一種特許權協(xié)議作為項目融資的基礎，由本國公司或者外國公司作為項目的投資者和經營者安排融資，承擔風險，開發(fā)建設項目并在一定的時間內經營項目獲取商業(yè)利潤，最后，根據協(xié)議將該項目轉讓給相應的政府機構。（主要用于公共設施建設項目） 具體方式 ? 標準 BOT（ Build－ Operate－ Transfer） ? BOOT（ Build－ Own－ Operate－ Transfer） ? BOO（ Build－ Own－ Operate） ? 其他方式 . BTO、 DBFO、 FBOOT、 BOL、 DBOM、DBOT、 BRT…
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