財(cái)政政策和貨幣政策(2)-資料下載頁
2025-05-10 20:22本頁面
【正文】 定準(zhǔn)備金率 提高 減少 緊縮性 降低 增加 擴(kuò)張性 貼現(xiàn)率 提高 減少 緊縮性 降低 增加 擴(kuò)張性 貨幣政策的局限性 ★ 公眾預(yù)期的影響 利率下降、產(chǎn)生悲觀預(yù)期 → C、 I不會(huì)顯著增加 ★ 貨幣流通速度的限制 通貨膨脹時(shí)期，貨幣流通速度加快，致使降低 M的效果不明顯 ★ 流動(dòng)偏好的存在 致使利率不可能降得太低，使貨幣政策效果打折扣 ★ 時(shí)滯的困擾： 認(rèn)識(shí)時(shí)滯；影響時(shí)滯；行動(dòng)時(shí)滯 貨幣政策效果 從 IS和 LM的形狀及變化看，國(guó)民收入變化 一、貨幣政策效果的 IS－ LM圖形分析 貨幣政策的效果是指變動(dòng)貨幣供應(yīng)量的政策對(duì)總需求的影響。 假定增加貨幣供給量能使國(guó)民收入有較大的變化，效果就好，反之就差。效果的好與差，與 IS和 IM曲線的斜率有關(guān)。 Y r O IS LM1 Y1 r1 LM2 Y r2 LM曲線不變， IS斜率變化 Y r O IS LM r1 r2 Y1 Y2 Y r O IS LM r1 r2 Y1 Y2 IS陡峭： d小、 b小，移動(dòng)LM（貨幣政策），政策效果?。?Y1Y2） IS平緩： d大、 b大，移動(dòng)LM（貨幣政策），政策效果大（ Y1Y3） IS曲線斜率不變， LM曲線變化 Y r O IS Y1 Y2 r1 r2 LM1 LM2 Y r O IS Y1 Y2 r1 r2 LM1 LM2 LM陡峭： k大， h小，移動(dòng) LM，政策效果大 LM平緩： k小， h大，移動(dòng)LM，政策效果小 二、 古典主義的極端情況 Y r O IS LM r0 IS1 LM1 IS平緩至極： — 水平 LM陡峭至極： — 垂直 財(cái)政政策完全無效 IS水平 → d=∞→ 即使 r不變， I也會(huì)大幅度減少 →擠出效應(yīng)大 貨幣政策完全有效 ： LM垂直 → h=0→L 2=0→m 全用于 L1→Y 大幅度變化 神化貨幣政策效果 —— 古典主義 三、貨幣政策的局限性 在通貨膨脹時(shí)實(shí)行緊縮的貨幣政策效果較好，在經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)，實(shí)行擴(kuò)張的貨幣政策效果不明顯。 從貨幣市場(chǎng)的均衡情況看，增加或減少貨幣供給會(huì)影響利率時(shí)，必須以貨幣流通速度不變?yōu)榍疤帷? 貨幣政策的外部時(shí)滯。 在開放經(jīng)濟(jì)中，貨幣政策效果還受資金在國(guó)際市場(chǎng)上流動(dòng)的影響。 兩種政策 的混合使用 一、兩種政策混合使用的原理 面臨的狀況 政策組合 產(chǎn)出變動(dòng) 利率變動(dòng) 輕微蕭條 擴(kuò)張財(cái)政與緊縮貨幣 不確定 上升 嚴(yán)重通貨膨脹 緊縮財(cái)政與緊縮貨幣 下降 不確定 輕微通貨膨脹 緊縮財(cái)政和擴(kuò)張貨幣 不確定 下降 嚴(yán)重蕭條 擴(kuò)張財(cái)政和擴(kuò)張貨幣 上升 不確定 二、財(cái)政政策和貨幣政策的配合 在實(shí)際政策的制定中，財(cái)政政策和貨幣政策配合使用，才能取得理想的目標(biāo)效果。 Y1 Y2 Y3 r1 r2 LM1 LM2 IS1 IS2 實(shí)施擴(kuò)張性財(cái)政政策，G↑→IS 右移 → Y↑ 、r↑→ 擠出效應(yīng)，使擴(kuò)張性財(cái)政政策的效果大打折扣。 這時(shí)，輔之以擴(kuò)張性貨幣政策， M↑→r↓ ，擠出效應(yīng)被抵消。 例題 ? 假定貨幣需求 L=，實(shí)際貨幣供給 M=200，消費(fèi) C=60+，稅收 T=100，投資 I=150，政府支出 G=100。求 IS和 LM方程、收入、利率和投資； 2）政府支出從100增加到 120時(shí)，收入、利率和投資會(huì)有什么變化？ 3）是否存在“擠出效應(yīng)”？為什么？ ? 1）由 Y=C+I+G得 IS曲線： Y=1150， ? 由 L=M得 LM曲線： Y=1000+50r，聯(lián)立兩方程得： Y=1150， r=3， I= 150。 ? 2）方法同上，得到 IS曲線： Y=1250，和LM曲線聯(lián)立得收入 Y=1250， r=5， I=150。 ? 3）當(dāng)政府支出增加時(shí)，由投資無變化可以看出不存在“擠出效應(yīng)”。這是因?yàn)橥顿Y是一個(gè)固定的常量，不受利率變化的影響，也就是投資與利率變化無關(guān)， IS曲線是一條垂直于橫軸的直線。
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