e第五章財政政策和貨幣政策-資料下載頁
2025-05-10 13:45本頁面
【正文】 56 貨幣流通速度 ? 貨幣的 (收入 )流通速度是指每年貨幣存量在融通該年收入流時周轉(zhuǎn)的次數(shù)。它等于 (名義 )GDP與貨幣存量的比率。 ? 經(jīng)濟(jì)繁榮時期，物價上升快，貨幣流通速度加快。緊縮性貨幣政策被流通速度的加快所抵消。 ? 經(jīng)濟(jì)蕭條時期，物價上升慢或下降，貨幣流通速度下降。擴(kuò)張性貨幣政策被流通速度放慢所抵消。 MYV ? YPVM ???流通速度和政策 MVY ??57 時滯 貨幣乘數(shù) 貨幣政策需要公眾的配合 58 第三節(jié) 貨幣政策效果 一、貨幣政策的傳遞機(jī)制 二、貨幣政策效果的幾何分析 三、貨幣政策效果的代數(shù)分析 四、貨幣政策的特例 59 ? 貨幣政策效果 是指貨幣供給量的變動對總需求從而對國民收入和就業(yè)的影響 。 ? 如果增加貨幣能使國民收入有較大增加，則貨幣政策效果就大；反之，則小。 60 一、貨幣政策的傳遞機(jī)制 ????? rLMM?????? YADI中間目標(biāo) 最終目標(biāo) ? 貨幣政策的傳遞機(jī)制 (moary transmission mechanism)就是指貨幣政策發(fā)生作用最終影響總需求與國民收入的過程。 ? 貨幣政策的 中間目標(biāo) 是利率， 最終目標(biāo) 是總需求與國民收入。 61 二、貨幣政策效果的幾何分析 LM曲線的斜率既定， IS曲線的斜率不同 IS曲線的斜率既定， LM曲線的斜率不同 62 ? IS曲線平坦， i較大，較小的利率降低會引起 投資 的較大增加，從而 Y增加較多，貨幣政策效果就較大。 LM曲線的斜率既定， IS曲線的斜率不同 r Y 0 Y0 LM1 Y1 Y2 E0 E2 E1 r1 r0 IS (a) 政策效果大 (b) 政策效果小 LM2 r Y 0 Y0 LM1 Y2 E0 E2 E1 r1 r0 IS LM2 Δ M/k Δ M/k 39。1Y平坦 陡峭 ? IS曲線陡峭， i較小，較大的利率降低只會引起 投資 的較小增加，從而 Y增加較少，貨幣政策效果就較小。 ? 在不考慮利率變動的條件下，全部 ΔM為交易性需求所吸收， 即 ΔM= ΔL1，則根據(jù) L1=kY有， ΔY=ΔM/k irII ?? 063 ? LM曲線平坦， h較大， M增加引起 r較小的降低，從而投資 和 Y較小增加，貨幣政策效果就較小。 IS曲線的斜率既定， LM曲線的斜率不同 r Y 0 Y0 LM1 Y1 Y2 E0 E2 E1 r1 r0 IS (a) 政策效果小 (b) 政策效果大 LM2 r Y 0 Y0 LM1 Y2 E0 E2 E1 r1 r0 IS LM2 Δ M/k Δ M/k 39。1Y平坦 陡峭 ? LM曲線陡峭， h較小， M增加引起 r較大的降低，從而 投資 和 Y較大增加，貨幣政策效果就較大。 hrJL ??264 r Y 0 Y0 LM0 E0 r0 IS LM1 四、貨幣政策特例 凱恩斯陷阱 在凱恩斯區(qū)域 ， LM曲線是一條水平線 ， 貨幣供給量的任何變動都不會影響利率和國民收入 ， 即貨幣政策效果為零 。 65 古典主義極端 在古典區(qū)域 ， LM曲線成為一條垂線 ， 此時的 貨幣投機(jī)需求等于零 ， 因此增加的貨幣供給全部用來增加交易需求 ， 國民收入增加 △ M的 1/K倍 。 r Y 0 Y0 LM0 E0 r0 IS LM1 E1 r1 Y1 66 kihtciktchidMdY????????)]1(1[1)]1(1[? 財政政策乘數(shù) 當(dāng) IS曲線不變或產(chǎn)品市場均衡情況不變時，實際貨幣供給量變化能使均衡國民收入變動多少。 三、貨幣政策效果的代數(shù)分析 ? i越大， IS曲線越平坦，貨幣政策效果越大。 ? h越大， LM曲線越平坦，貨幣政策效果越小。 67 r Y 0 Y0 E0 r0 IS0 LM1 E1 Y* LM0 IS1 蕭條狀態(tài) ：擴(kuò)張性財政政策和擴(kuò)張性貨幣政策 第六節(jié)、財政政策和貨幣政策的選擇與配合 68 政策配合 產(chǎn)出 利率 擴(kuò)張性財政政策和緊縮性貨幣政策 不確定 上升 緊縮性財政政策和緊縮性貨幣政策 減少 不確定 緊縮性財政政策和擴(kuò)張性貨幣政策 不確定 下降 擴(kuò)張性財政政策和擴(kuò)張性貨幣政策 增加 不確定
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