金融創(chuàng)新的經(jīng)濟分析-資料下載頁
2025-05-09 22:06本頁面
【正文】 條地區(qū)的監(jiān)管自律條款 三、管制對金融創(chuàng)新的反應 ? （ 4） 1989年的金融機構改革、恢復和加強法（ FIRREA） ? 提供資金解決儲蓄貸款協(xié)會倒閉問題 ? 取消 FSLIC和 FHLBB ? 成立存款機構監(jiān)理署來監(jiān)管存款機構 ? 創(chuàng)立清償信托公司以解決無力償還債務的存款機構的問題 ? 對儲蓄貸款協(xié)會的業(yè)務重新施加限制 三、管制對金融創(chuàng)新的反應 ? 20世紀 90年代銀行管制的變化 ? （ 1） 1991年的聯(lián)邦存款保險公司改善法（ FDICIA） ? 對聯(lián)邦存款保險公司補充準備金 ? 限制大額經(jīng)紀存款和“大則不倒”的政策設定，迅速采取糾正行為的條款 ? 命令 FDIC建立基于風險的保險費率制度 ? 加強對銀行的檢查，強化資本要求和信息報告制度 ? 實施 171。外國銀行加強監(jiān)督法 187。（ FBSEA），加強美聯(lián)儲對外國銀行的監(jiān)督。 三、管制對金融創(chuàng)新的反應 ? （ 2） 1994年 171。里格 — 尼爾跨州銀行業(yè)和分支機構效率法 187。 ? 扭轉跨州銀行之間的限制 ? 允許跨州設立分支機構 ? （ 3） 1999年 171。金融服務現(xiàn)代化法案 187。 ? 撤銷 171。格拉斯 — 斯蒂格爾法 187。 ? 取消銀行業(yè)和證券業(yè)的分離 四、金融體系的未來與金融創(chuàng)新 ? 預測未來總是非常困難而又十分重要 ? 預測者經(jīng)常失敗卻又不遺余力地樂此不疲 ? 未來金融體系的發(fā)展會有什么變化？金融創(chuàng)新的未來趨勢如何？我們也可以嘗試此類可能出力不討好的努力。 ? 既然金融創(chuàng)新主要與通貨膨脹率、利率和匯率變化導致的經(jīng)濟環(huán)境變化以及管制框架調(diào)整的制度環(huán)境變化密切相關，預測理所當然地應當循此脈絡展開。 四、金融體系的未來與金融創(chuàng)新 ? （一）未來利率變動趨勢及其影響 ? 20世紀 7080年代，利率風險急劇上升，導致了規(guī)避利率風險型金融工具的創(chuàng)新和發(fā)展； 90年代前期利率繼續(xù)大幅上升，此類金融工具的市場進一步繁榮。 ? 20世紀 90年代末到 2021年以前，利率呈現(xiàn)下降趨勢，規(guī)避利率風險型金融工具的發(fā)展速度放慢。 四、金融體系的未來與金融創(chuàng)新 ? 2021年開始，伴隨著整個世界經(jīng)濟的復蘇，利率開始緩慢回升，利率水平的上升趨勢已經(jīng)形成。這對金融體系會帶來什么影響？ ? 由于利率風險上升，投資者必須投入更多精力進行利率風險管理，金融期貨市場、交融期權市場和利率互換市場的發(fā)展可能重新加速；固定利率債務工具的吸引力可能相對下降，可變利率債務工具重新引人關注，二者的市場的相對規(guī)模也可能相應變化。 ? 規(guī)避利率風險型的金融工具的創(chuàng)新可能進一步加速。 四、金融體系的未來與金融創(chuàng)新 ? （二）未來通貨膨脹率變動趨勢及其影響 ? 20世紀 6070年通貨膨脹率的上升曾經(jīng)是金融創(chuàng)新的一個重要原因。 ? 經(jīng)歷了 90年代末的通貨緊縮以后，伴隨著世界經(jīng)濟的復蘇，通貨膨脹率重新開始上升，對此金融體系會做出什么反應？ ? 通貨膨脹率 ↑→利率 ↑→由法定準備要求產(chǎn)生的存款稅 ↑→銀行逃稅的動因 ↑→改變獲取資金的方式 →少吸收存款，多借款 →新型債務工具的創(chuàng)新 ↑ ? 存款稅 ↑→銀行存款的成本 ↓→與 MMMF的競爭壓力↑→MMMF的資金余額 ↑→銀行的存款資金來源 ↓ 四、金融體系的未來與金融創(chuàng)新 ? （三）美聯(lián)儲對準備金支付利息的影響 ? 許多經(jīng)濟學家主張美聯(lián)儲應當對準備金支付利息，這會對金融體系產(chǎn)生什么影響？ ? 如果中央銀行對準備金支付利息，法定準備要求導致的存款稅將會下降，如果支付的利率等于市場利率，存款稅將會完全消失，結果銀行存款量可能增加，與此同時MMMF的份額將會下降。
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