我國宏觀經濟分析金融904g-資料下載頁
2025-05-13 01:13本頁面
【正文】 在經濟發(fā)展模式與經濟內部結構的優(yōu)化 保增長 政策 目標 調結構 防通脹 貨幣政策：信貸向正常回歸，不宜過緊 信貸政策在控制通脹和支持經濟建設之間進行權衡，總體由寬松向正?；貧w，信貸規(guī)模不宜過緊 ? 總體上，信貸投放的基本 原則需要與穩(wěn)健的貨幣政策保 持一致 ? 盡可能避險由于信貸增速 過快帶來的流動性過剩以及通 脹壓力 ?由于經濟仍處于復蘇初期， 因此信貸總量不宜過緊 ?作為十二五規(guī)劃的開局之年 產業(yè)結構調整所需資金必須保 證 ?前期已開工項目后續(xù)資金需 要得以跟進 貨幣政策：加息周期的展開 通脹 要從根本上扭轉通脹預期，需要形成加息周期 資金環(huán)境 熱錢 加息的需要改變當前實際負利率的現(xiàn)狀 加息有益于抑制資產價格上漲，減緩熱錢流入 加息 數(shù)據(jù)來源: W i n d 資訊0 8 Q 4 0 9 Q 1 0 9 Q 2 0 9 Q 3 0 9 Q 4 1 0 Q 1 1 0 Q 2 1 0 Q 3 1 0 Q 40 8 Q 30 8 Q 20 8 Q 1C P I : 當月同比2 21 10 01 12 23 34 45 56 67 78 89 9數(shù)據(jù)來源: W i n d 資訊0 8 1 2 3 1 0 9 0 3 3 1 0 9 0 6 3 0 0 9 0 9 3 0 0 9 1 2 3 1 1 0 0 3 3 1 1 0 0 6 3 0 1 0 0 9 3 0 1 0 1 2 3 1定期存款利率: 1 年( 整存整取)2 .2 2 .22 .4 2 .42 .6 2 .62 .8 2 .83 .0 3 .03 .2 3 .23 .4 3 .43 .6 3 .63 .8 3 .8圖：通脹高企 圖：利率低于通脹水平導致負利環(huán)境 貨幣政策：人民幣加速升值 固定 匯率 蒙代爾三角 的困境 ?根根自身經濟需求制定相應的貨幣政策 ?人民幣匯率盯住美元 ?熱錢的流入與流出 蒙代爾三角 ?任何經濟體在資本自由流動 、 獨立的貨幣政策以及穩(wěn)定的匯率三者中， 只能選擇其二 熱錢流入 ?受到人民幣升值預期以及中國資產價格高企的影響 ， 熱錢有加速流入的跡象 ， 進而造成我國資本流動加劇 ?在實際盯住美元的匯率制度下 ， 為了對沖熱錢流入 ， 被動的外匯占款投放增加 ， 這與趨于穩(wěn)健的貨幣政策相沖突 貨幣政策獨立性 為了加大貨幣政策的獨立性 ， 在蒙代爾三角中政策只能選擇適當?shù)娜嗣駧艆R率升值 人民幣匯率 財政政策：寬松的財政政策與穩(wěn)健的貨幣政策配合 圖：低赤字率為積極的財政政策提供了充分的發(fā)揮空間 ? 為了實現(xiàn)優(yōu)化經濟結構的目的，財政政策將會保持寬松 ? 主要通過增長財政支出、加大稅收優(yōu)惠推動轉型 總結： 今后 ? 宏觀經濟政策：重在“調結構”和“控物價” 。 財政政策：重在“調結構”和“穩(wěn)增長” 。 貨幣政策：轉向“穩(wěn)健” ,更加注重對差別存款準備金率的運用 ,貨幣信貸回歸常態(tài)。 謝謝！ 班級：金融 904 組員：過俊豪、杜瑋、康寧、鐘西茜、郝騰、黨晶晶、張馨予、任含、李圓方
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