財(cái)務(wù)管理計(jì)算分析復(fù)習(xí)例題-資料下載頁(yè)
【導(dǎo)讀】元，單位年儲(chǔ)存成本4元，平均一次訂貨成本200元。要求計(jì)算經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨量、年最佳訂貨次數(shù)、與批量。項(xiàng)目終了時(shí)可回收殘值50000元。投產(chǎn)后，預(yù)計(jì)每年的銷(xiāo)售收入可達(dá)800000元，每年需支付直接材料、該公司預(yù)計(jì)的加權(quán)平均資本成本為8%，適用的所得稅稅率為30%。列表說(shuō)明該產(chǎn)品線(xiàn)的預(yù)期現(xiàn)金流量；用凈現(xiàn)值法對(duì)該投資項(xiàng)目進(jìn)行可行性評(píng)價(jià)；計(jì)算測(cè)定該投資項(xiàng)目的內(nèi)含報(bào)酬率。計(jì)算內(nèi)含報(bào)酬率,先進(jìn)行測(cè)試,通過(guò)查表測(cè)試,在折現(xiàn)率為15%的情況下，則計(jì)算的凈現(xiàn)值為；在折現(xiàn)率為16%的情況下，計(jì)算的凈現(xiàn)值為。增發(fā)后該公司的息稅前利潤(rùn)為800萬(wàn)元，所得稅率為。發(fā)行，票面年利率為8％，每年年末付息，三年后到期）；普通股股本為300萬(wàn)元；方案一：增加發(fā)行普通股，預(yù)計(jì)每股發(fā)行價(jià)格為5元；備，價(jià)值202000元，預(yù)計(jì)4年后凈殘值為30000元。使用新設(shè)備將使每年經(jīng)營(yíng)成本減少80000元。定企業(yè)適用所得稅稅率為30%，基準(zhǔn)折現(xiàn)率為10%，固定資產(chǎn)按直線(xiàn)法計(jì)提折舊。
【正文】 1000 萬(wàn)元 (不包括融資費(fèi)用 )，其融資方案是：向銀行借款 300萬(wàn)元，已知借款利率 6％，期限 3 年；發(fā)行債券 200萬(wàn)元 ,債券利率 7%,融資費(fèi)率 2%。增發(fā)股票 200萬(wàn)股共融資 500 萬(wàn)元，且預(yù)期第一年末每股支付股利 元，以后年度的預(yù)計(jì)股利增長(zhǎng)率為 8％。假設(shè)股票籌資費(fèi)率為 4％，企業(yè)所得稅率 30％。要求測(cè)算借款成本、債券成本、普通股成本和該融資方案的綜合資本成本。 解 :借款成本 =300*6%*（ 130%） /300=% 債券成本 =200*7%*(130%)/200*(12%)=5% 股票成本 =[*(14%)]+8%=% 綜合資本成本 =%*30%+5%*20%+%*50%=%+1%+%=% 10．某公司稅后利潤(rùn) 120 萬(wàn)元，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) 60 天，總資產(chǎn)平均余額 800 萬(wàn)元，應(yīng)收賬款平均余額 200 萬(wàn)元，產(chǎn)權(quán)比率 2。要求計(jì)算銷(xiāo)售凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、凈資產(chǎn)收益率。 解 (1)應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)次數(shù) =360/60=6 次 銷(xiāo)售收入 =200*6=1200 萬(wàn)元 銷(xiāo)售凈利率 =稅后凈利潤(rùn) /銷(xiāo)售收入 =120/1200=10% (2)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 =1200/800= (3)凈資產(chǎn) (所有者權(quán)益 )=800/3=267 萬(wàn)元 凈資產(chǎn)收益率 =120/267=45% 11．某公司決定銷(xiāo)售一種新新產(chǎn)品，售價(jià) 1000 元，可變成本每件 600元。公司已投入 500000元進(jìn)行市場(chǎng)調(diào)查，認(rèn)為未來(lái) 6 年該新產(chǎn)品每年可售出 10000件，它會(huì)導(dǎo)致現(xiàn)有高價(jià)產(chǎn)品（售價(jià) 1500元 /件、變動(dòng)成本 900 元 /件）的銷(xiāo)量每年減少 2020 件，同時(shí)導(dǎo)致現(xiàn)有低價(jià)產(chǎn)品（ 800 元 /件、變動(dòng)成本 500 元 /件）的銷(xiāo)量每年增加 3000 件；同時(shí)新項(xiàng)目上馬后，該公司每年固定成本將增加 1000000 元。經(jīng)測(cè) 算，新項(xiàng)目所需廠房、機(jī)器的總投入成本為 3000000 元，按直線(xiàn)法折舊，項(xiàng)目使用年限為 6 年。企業(yè)所得稅率 30％，資本成本 12％。要求測(cè)算該項(xiàng)目的回收期、凈現(xiàn)值和內(nèi)含收益率。 解： (1) 凈現(xiàn)金流量： NCF0＝ 5000003000000＝ 500000 NCF1－ 6＝ [10000*（ 1000600） 2020*（ 1500900） +3000（ 800500） 1000000500000]*(130%)+500000=2040000（元） 回收期 =3500000/2040000= (2)凈 現(xiàn)值 =2040000* PVIFA12%,63500000=2040000*=4886440(元 ) (3)計(jì)算內(nèi)含報(bào)酬率 ,先進(jìn)行測(cè)試 ,通過(guò)查表測(cè)試 , 在折現(xiàn)率為 53%的情況 ,凈現(xiàn)值為 48998。 在折現(xiàn)率為 54%的情況 ,凈現(xiàn)值為 5435。采用內(nèi)插法得內(nèi)含報(bào)酬率為： 53%+[48998/(48998+5435)]*1%=%
鄂ICP備17016276號(hào)-1