【導(dǎo)讀】石家莊理工職業(yè)學(xué)院課程設(shè)計

　　

【正文】 119 535 561 337 83 13 稅后利潤 3319 242 1087 1139 683 168 公益金 法定盈余公積金 任意盈余公積金 166 332 12 24 54 109 57 114 34 68 8 17 14 加：年 初未分配利潤 205 1129 15 可供投資者分配的利潤 205 1129 2098 581 143 16 應(yīng)付利潤 2821 2098 581 143 A方 B 方 C 方 2821 2098 581 143 17 年末未分配利潤 205 1129 商品房投資利潤率 =總投資率利潤總額 100﹪ = 23914954 100﹪ =40﹪ 商品房資本金凈利潤率 ==資本金稅后利潤 100﹪ =30003391 100﹪ =110﹪ 項目全部投資內(nèi)部收益率（所得稅前）為 %，在預(yù)期可接受內(nèi)部收益率為 20%時，項目凈現(xiàn)值為 781萬元，項目投資回收期為 年。資本金內(nèi)部收益率為 %，項目凈現(xiàn)值為 909 萬元。詳見表 9 和表 10。 西山花城項目初步可行性分析 34 表 9 現(xiàn)金流量表（全部投資） 單位：萬元 序號 項目 合計 1 2 3 4 5 6 1 現(xiàn)金流入 20714 1557 7005 7186 4094 873 售房收入 租房收入 自營收入 其他收入 回收固定資產(chǎn)余值 回收經(jīng)營資金 凈轉(zhuǎn)售收如 20486 44 1557 7005 7133 53 4028 66 763 66 44 2 現(xiàn)金流出 17395 1983 4192 7772 1952 1182 316 固定資產(chǎn)投資 開發(fā)產(chǎn)品投資 經(jīng)營資金 自營部分經(jīng)營費用 出租房經(jīng)營費 經(jīng)營稅金及附加 土地增值稅 所得稅 12391 31 1137 2202 1635 1983 3824 86 163 119 6119 385 732 535 233 9 395 754 561 155 11 225 454 337 78 11 46 99 83 3 凈現(xiàn)金流量 3319 － 1983 － 2635 －767 5234 2912 557 累計凈現(xiàn)金流量 － 1983 － 4618 －5384 － 150 2762 3319 4 所得稅前凈現(xiàn)金流量 4954 － 1983 － 2516 －231 5795 3248 640 所得稅前凈現(xiàn)金流量 － 1983 － 4499 －4730 1066 4314 4954 計算指標 所得稅前 所得稅后 內(nèi)部收益率（ FIRR） % % 財務(wù)凈現(xiàn)值（ FNPV） 781 － 45 投資回收期 (年 ) 基準收益率 (ie) 205 20% 西山花城項目初步可行性分析 35 表 10 現(xiàn)金流量表 (資本金 ) 單位：萬元 序號 項目 合計 1 2 3 4 5 6 1 現(xiàn)金流入 20714 1557 7005 7186 4094 873 售房收入 租房收入 自營收入 回收固定資產(chǎn)余值 回收經(jīng)營資金 經(jīng)轉(zhuǎn)售收入 20486 185 44 1557 7005 7133 53 4028 66 763 66 44 2 現(xiàn)金流出 17395 1500 2808 5747 3249 2478 1613 資本金 預(yù)售收入用于開發(fā)產(chǎn)品投資 自營部分經(jīng)營費用 出租房經(jīng)營費用 經(jīng)營稅金及附加 土地增值稅 所得稅 長期借款本金償還 流動資金借款償還 短期借款本金償還 借款利息支付 償還其他應(yīng)付款 3000 5501 31 1137 2202 1635 3819 1500 1500 941 86 163 119 4094 385 732 535 233 9 395 754 561 1297 155 11 225 454 337 1297 78 11 46 99 83 1297 3 凈現(xiàn)金流量 3319 － 1500 － 1252 1258 3937 1615 － 740 4 累計凈現(xiàn)金流量 － 1500 － 2752 － 1493 2444 4059 3319 計算指標 內(nèi)部收益率（ FIRR） % 財務(wù)凈現(xiàn)值（ FNPV） 909 基準收益率（ ie） 20% 按照項目的借款條件和換款計劃，項目建設(shè)期不還本金，從第 4 年開始分 3年等額償還本金，每年還 1297 萬元：借款利息每年照付，總計付利息 722 萬元（詳見表 11） 表 11 長期借款還本付息估算表 單位：萬元 序號 項目 合計 1 2 3 4 5 6 1 長期借款還本 年初借款本息累計 本金 建設(shè)期利息 本年借款 本年應(yīng)計利息 本年還本付息 還本 3891 722 3891 483 14 14 483 483 1383 70 70 1866 1866 2025 172 172 3891 3891 233 1530 1297 2594 2594 155 1452 1297 1297 1297 78 1374 1297 西山花城項目初步可行性分析 36 付息 年末借款本息累計 722 14 483 70 1866 172 3891 233 2594 155 1297 78 2 房地產(chǎn)投資人民幣借款 年初借款本息累計 本金 建設(shè)期利息 本年借款 本年應(yīng)計利息 本年按約定還本付息 還本 付息 年末借款本息累計 3891 722 3891 722 483 14 14 14 483 483 483 1383 70 70 70 1866 1866 1866 2025 172 172 172 3891 3891 3891 233 1530 1297 233 2594 2594 2594 155 1452 1297 155 1297 1297 1297 78 1374 1297 78 3 還本資金來源 7 178 4273 5205 4253 上一余額 攤銷 折舊 利潤 可利用租房收入 其他 7 7 171 178 4095 2976 2229 3908 345 4 償還等額還款本金 1297 1297 1297 5 償還長期貸 款 — 本金能力 7 178 2976 3908 2956 6 長期借款償還期（年） 注：有效利率為 ﹪ 在項目計算期內(nèi)，各期資金的來源與運用是平衡有余的。資產(chǎn)負債率是比較低的，資產(chǎn)負債率最高時（第 3 年）僅 47﹪。因此從總體上看，項目的清償能力是比較強的，資金平衡分析和資產(chǎn)負債分析詳見表 12和表 13. 表 12 資金來源與運用表 單位：萬元 序號 項目 合計 1 2 3 4 5 6 1 資金來源 27605 1983 4440 9030 7186 4094 873 1． 1 1． 2 1． 3 1． 4 1． 5 1． 6 1． 7 1． 8 1． 9 1． 10 1． 11 1． 12 房地產(chǎn)銷售收入 房地產(chǎn)租金收入 自營收入 自營資產(chǎn)長期借款 自營資產(chǎn)經(jīng)營資金借款 房地產(chǎn)投資借款 短期借款 資本金 其他 回收固定資產(chǎn)余值 回收經(jīng)營資金 凈轉(zhuǎn)售收入 20486 185 3891 300 44 483 1500 1557 1383 1500 7005 2025 7133 53 4028 66 763 66 44 2 資金運用 24107 1983 4192 7772 5346 3059 1755 西山花城項目初步可行性分析 37 自營資產(chǎn)固定資產(chǎn)投資（含方向稅） 自營資產(chǎn)固定資產(chǎn)建設(shè)期利息 房地產(chǎn)投資（含利稅） 經(jīng)營資金 自營部分經(jīng)營費用 自營部分財務(wù)費用 出租房經(jīng)營費用 經(jīng)營稅金及附加 土地增值稅 所得稅 應(yīng)付利潤 自營資產(chǎn)長期借款本金償還 自營資產(chǎn)經(jīng)營資金借款償還 房地產(chǎn)長期借款本金償還 償還其他應(yīng)付款 短期借款本金償還 12391 31 1137 2202 1635 2821 3891 1983 3824 86 163 119 6119 385 732 535 233 9 395 754 561 2098 1297 155 11 225 454 337 581 1297 78 11 46 99 83 143 1297 3 盈余資金 3498 248 1258 1840 1034 883 4 累計盈余資金 248 1507 3346 4381 3498 表 13 資產(chǎn)負債表 單位：萬元 序號 項目 1 2 3 4 5 6 1 資產(chǎn) 1983 5107 8219 5964 4770 3498 流動資產(chǎn)總額 應(yīng)收賬款 存貨 現(xiàn)金 累計盈余資金 在建工程 固定資產(chǎn)凈值 無形及遞延資產(chǎn)凈值 198