【正文】 價格受整體經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響而回調(diào)平均 7%左右，但生產(chǎn)廠家受環(huán)保、低耗等宏觀政策影響，紙張成本上升。紙張作為社會生產(chǎn)中的必需品，其消耗量越來越大，市場發(fā)展空間較大，社會需求旺盛，紙張價格將保持穩(wěn)定態(tài)勢。紙張的社會需求大，變現(xiàn)能力也強。但紙張的倉儲條件要求較高，保存時間不宜過長，不過該公司的抵 － 25－ 押紙張流通周轉(zhuǎn)快，倉儲條件也較好，支行采取浮動抵押模式管理，可及時更新庫存，確保抵押紙張不受壓庫時間長而影響價值變動。對抵押的庫存紙張要求公司購買全額財產(chǎn)險，確保抵押物的權(quán)利價值。 ● 抵押物存放，監(jiān)管情況分析 公司的庫存紙張全部存放湖南華威倉儲有限公司，該倉儲公司為于開福區(qū)綜合農(nóng)場漁業(yè)分場，注冊資金 200 萬元，公司法人代表蔣建春。倉儲方倉儲條件符合存放要求，與銀行有多年的合作經(jīng)驗。本次抵押物的監(jiān)管方式，采取動產(chǎn)浮動抵押倉儲模 式，抵押人、抵押權(quán)人、倉儲監(jiān)管方簽訂三方協(xié)議，倉儲方負(fù)責(zé)對抵押物 —— 紙張進(jìn)行管理，確保能覆蓋全部授信額度的安全庫存，抵押權(quán)人按期對庫存進(jìn)行檢查，保證抵押物足值，并要求借款人按抵押額度辦理工商抵押登記。 第八部分 其他需要說明的問題 除上述一至七項內(nèi)容外，本次授信業(yè)務(wù)尚須說明的其他問題。 長沙市金太陽紙業(yè)有限公司關(guān)聯(lián)企業(yè)沅江市金太陽紙業(yè)有限公司于 2021 年被列入國家淘汰落后產(chǎn)能企業(yè)目錄，淘汰的內(nèi)容為 1575園網(wǎng)抄紙機(jī) 4臺， 25 立方米蒸球 4 個， 快裝鍋爐 4 臺及耗能電機(jī)、電控設(shè) 備等。企業(yè)已在 2021年進(jìn)行了全部拆除，在 2021 年 5 月 22 日國家組織的交叉檢查中，已驗收合格。第一筆落實落后產(chǎn)能獎勵資金 90 萬元，在 2021 年 6月 25日全部匯入企業(yè)賬戶。國家發(fā)改委對該企業(yè)的污染治理工程中央預(yù)算內(nèi)投資資金 1000萬元也于 2021年 8月 27日分兩次全額匯入企業(yè)賬戶。目前企業(yè)已完成連續(xù)蒸煮、熱電聯(lián)產(chǎn)、無氯元素漂泊、堿回收、中段廢水處理、 2640 紙機(jī)擴(kuò)建等工程，企業(yè)已獲得年度排污許可證，堿回收系統(tǒng)運行后，中段廢水處理已達(dá)排放標(biāo)準(zhǔn)，污染問題得到徹底根治。企業(yè)的 萬噸化學(xué)漿工程項目已于 2021 年 11月完工，進(jìn)入生產(chǎn)階段，年生產(chǎn)文化紙 萬噸產(chǎn)能，產(chǎn)值 億元。至 2021 年企業(yè)完成銷售收入 7375 萬元，實現(xiàn)營業(yè)利潤 478萬元。 公司通過近 2年多的技術(shù)改造和排污達(dá)標(biāo)治理，至 2021 年開始恢復(fù)生產(chǎn)，目前 － 26－ 公司整體生產(chǎn)及經(jīng)營基本恢復(fù)正常，對公司恢復(fù)生產(chǎn)后和當(dāng)前的生產(chǎn)經(jīng)營指標(biāo)進(jìn)行對比分析： 指標(biāo)名稱 計算公式 2021年 9月 2021 年 償債能力指標(biāo) 經(jīng)營現(xiàn)金流量與流動負(fù)債比 經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額 /流動負(fù)債 56% 利息保障倍數(shù) (權(quán)責(zé)基礎(chǔ) ) (利潤總額＋財務(wù)費用 ) / 財務(wù)費用 5 利息保障倍數(shù) (現(xiàn)金基礎(chǔ) ) (經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額＋財務(wù)費用 ) / 財務(wù)費用 8 杠桿比率 資產(chǎn)負(fù)債率 (短期負(fù)債＋長期負(fù)債 ) / 資產(chǎn)總計 % % 齒輪比率 (短期借款＋一年內(nèi)到期長期負(fù)債＋長期借款 +應(yīng)付票據(jù)＋應(yīng)付債券 ) / 股東權(quán)益 53% 43% 流動性指標(biāo) 現(xiàn)金比 貨幣資金 /流動負(fù)債 % % 速動比 (銀行流動資產(chǎn) 存貨 ) / 流動負(fù)債 % % 流動比 流動資產(chǎn) /流動負(fù)債 % % 盈利能力指標(biāo) 銷售 毛利率 主營業(yè)務(wù)利潤 /銷售收入凈額 % % 銷售凈利率 凈利潤 /銷售收入凈額 % % 營運能力指標(biāo) 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率 (銷售收入凈額 /應(yīng)收帳款平均 ) 100 142 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) 360 / (銷貨成本 /存貨平均 ) 88 75 應(yīng)收帳款天數(shù) 360/應(yīng)付帳款周轉(zhuǎn)率 增長性指標(biāo) （萬元） （萬元） 銷售收入 16805 17118 銷售收入月均額 1867 1427 資產(chǎn)總額 40576 35774 至 2021 年 9 月公司完成 完成銷售收入 16805 萬元，月均銷售額 1867 萬元，高于上年度月均 440 萬元，銷售增長率達(dá) 31%。公司資產(chǎn)流動性優(yōu)于上年，反映公司經(jīng)營情況處于快速恢復(fù)，呈現(xiàn)良性發(fā)展。今年公司的贏利水平基本保持去年水平，但公司的經(jīng)營成本在下降，盈利能力增強。公司資產(chǎn)負(fù)債率 %，處于適中水平。公司整體財務(wù)指標(biāo)良好，承債能力強。 － 27－ 第九部分 風(fēng)險點及控制措施 主要風(fēng)險點 ： 一、非財務(wù)風(fēng)險 ： 企業(yè)必需重點關(guān)注國家宏觀經(jīng)濟(jì)政策對上游企業(yè)的影響，受環(huán)保、低耗等宏觀政策影響，紙張生產(chǎn)商的生產(chǎn)成本上升， 2021 年帶動紙張貨源的緊張和價格的上漲。但 2021 年下半年以來 歐美經(jīng)濟(jì)衰退期，國際紙漿價格持續(xù)回落，未來經(jīng)濟(jì)前景不明，紙漿行業(yè)走勢不明朗 ；國內(nèi) 由于受到宏觀緊縮導(dǎo)致需求不足的影響外，自身產(chǎn)能偏大也是造成 2021 年景氣下滑 。低端紙張及文化紙價格普遍走低。宏觀環(huán)境對紙張價格的影響力漸漲，公司應(yīng)關(guān)注價格的波動引發(fā)的價格風(fēng)險。 ： 我國是人口大國同時也是紙張消費大國， 據(jù)中國造紙協(xié)會調(diào)查資料，在 2021年全國紙及紙板生產(chǎn)量 9270 萬噸，較上年 8640 萬噸增長 ％。消費量 9173 萬噸，較上年 8569 萬噸增長 ％，躍升為世界最大的紙與紙板生產(chǎn)國和消費國。中國人均紙消費量也增長迅速， 1998 年還只有 26 千克， 2021 年和 2021 年分別增至55 千克和 60千克， 2021 年為 千克。 2021 年人均年消費量為 68 千克（ 億人） ，人均紙張消費增長較快，該公司作為紙張批發(fā)企業(yè)所處行業(yè)風(fēng)險較小，但要關(guān)注紙張價格波動帶來的影響。 ： 授信過程中的法律風(fēng)險主要體現(xiàn)在授信業(yè)務(wù)辦理過程中與借款人及擔(dān)保人所簽署的各類合同、承諾函、協(xié)議書等法律文件的有效性和可執(zhí)行力。如法律 文件是否為有權(quán)人親筆簽名，合同文本是否存在瑕疵等相關(guān)法律問題。 ： 公司作為紙張批發(fā)貿(mào)易企業(yè)，商品價格波動對企業(yè)經(jīng)營業(yè)績影響較大。 2021 年下半年來，受國外、國內(nèi)經(jīng)濟(jì)、紙漿、產(chǎn)能等諸多因素的影響，紙張價格不同程度回落，跌幅在 100200 元 /噸之間，包裝紙略好于文化紙。對紙張價格未來走勢的分析判斷能力是規(guī)避價格風(fēng)險的從業(yè)素質(zhì)，作為有 12年行業(yè)經(jīng)驗的紙張貿(mào)易商，經(jīng)營 － 28－ 者的行業(yè)綜合素質(zhì)具備一定的規(guī)避經(jīng)營中各風(fēng)險的能力。 ： 由于公司所銷售的紙張，價格受上游生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)能和原材料價格的 影響，市場價格將出現(xiàn)一定的波動，故公司應(yīng)加強存貨的管理，時刻關(guān)注市場價格變化，防范市場風(fēng)險。 ： 無技術(shù)創(chuàng)新風(fēng)險 ： 授信申請人系我行往來多年的信貸客戶，保證人同為我行老客戶，經(jīng)我行調(diào)查了解，授信申請人和保證人在銀行均無不良信用記錄，與我行有較好的合作意愿。 以庫存紙張抵押，變現(xiàn)能力較強，抵押率控制在 50%以內(nèi)，能確保抵押足值。 二、財務(wù)風(fēng)險分析； 關(guān)聯(lián)交易引起的財務(wù)風(fēng)險。關(guān)聯(lián)交易的產(chǎn)生，特別是顯失公允的關(guān)聯(lián)交易以及非關(guān)聯(lián)化傾向的關(guān)聯(lián)交易的產(chǎn)生，經(jīng)粉 飾的報表極易導(dǎo)致銀行無法真實辨別企業(yè)真正的實力，從而無法對企業(yè)的授信拿出正確的方案。 企業(yè)在進(jìn)行財務(wù)活動過程中，應(yīng)收賬款、存貨管理工作給財務(wù)管理提出了更高的要求，調(diào)整負(fù)債結(jié)構(gòu)，減少費用開支，以繼續(xù)保持良好的財務(wù)狀況，對企業(yè)管理層人員、財務(wù)工作人員提出了新的要求。若因財務(wù)系列管理工作發(fā)生差錯、貽誤或財務(wù)決策失誤，都有可能形成財務(wù)風(fēng)險。 風(fēng)險控制措施： 加強貸后管理。本次授信敞口銀票資金將全部用于申請人 長沙市金太陽紙業(yè)有限公司 購進(jìn)紙張或紙槳，我行將授信約定嚴(yán)格監(jiān)督資金使用，防止擠占、挪用現(xiàn)象發(fā)生。 密切關(guān)注公司的經(jīng)營狀況及財務(wù)動態(tài)，該公司與上游企業(yè)的合作情況 ,公司銷售情況及應(yīng)收帳款的回籠和存貨的管理等情況進(jìn)行重點關(guān)注。 在辦理授信業(yè)務(wù)過程中嚴(yán)格按照我行業(yè)務(wù)操作規(guī)程辦理，與授信申請人和擔(dān)保人 － 29－ 辦理合法有效的借款及擔(dān)保手續(xù)，嚴(yán)防操作風(fēng)險。 關(guān)注紙業(yè)市場行情，及時掌握紙張的市場變化情況及經(jīng)銷商的銷售情況，有效防范市場風(fēng)險。 － 30－ 第十部分 結(jié)論 融資方案： 根據(jù)上述調(diào)查意見，我行認(rèn)為： 長沙市金太陽紙業(yè)有限公司 紙張銷售具有一定規(guī)模，目前經(jīng)營正常，財務(wù)狀況良好 ，企業(yè)經(jīng)營穩(wěn)定，具有較強的盈利能力，企業(yè)發(fā)展前景好。在與我行近十年的業(yè)務(wù)合作中，能很好地履行合同約定，客戶誠信較好，履約能力強。對該公司繼續(xù)授信支持后，能給我行帶來一定的經(jīng)濟(jì)收益。 擬同意： 對長沙市金太陽紙業(yè)有限公司綜和授信 1500 萬元，其中：銀票敞口 1000 萬元，保證金比例為 50%，流動資金貸款 500 萬元，貸款利率上浮 30%，授信期限 1 年。以該公司庫存紙張抵押，購買我行為第一受益人的抵押紙張的全額財產(chǎn)險，辦理好合法有效的抵押登記，并追加沅江市金太陽紙業(yè)有限公司和公司法人陳鐵梅夫妻雙方連帶責(zé)任擔(dān)保。 貸 后管理實施方案：對該貸款進(jìn)行專人管理，嚴(yán)格按我行相關(guān)文件規(guī)定進(jìn)行貸款的發(fā)放和貸款資金用途進(jìn)行嚴(yán)格監(jiān)管，確保公司銷售收入歸集我行，對貸款資金和銷售收入做到?？顚Ｓ茫袑嵎婪缎刨J操作風(fēng)險，確保我行信貸資金安全。 主辦客戶經(jīng)理簽字： 協(xié)辦客戶經(jīng)理簽字： 年 月 日 支行市場營銷部經(jīng)理意見： 簽 字： 年 月 日 支行行長意見 : 簽 字： 年 月 日