【正文】 11 月 ~2021 年 2 月 施工圖設(shè)計、設(shè)備訂貨； ５５ 2021 年 3 月 開工建設(shè)； 2021 年 2 月 試車、投產(chǎn)。 成本費用估算 成本估算依據(jù) 本項目成本包括原材料費、外購燃料及動力費、修理費、工人工資、折舊費、攤銷費、財務(wù)費用等。 原材料費 本項目的原材料為：粉煤灰、生石灰、水泥、沙子和碎石。以上原材料的價格均按照 XX 地區(qū) 2021 年第四季度材料價格計算， 各種原材料的需要量按生產(chǎn)工藝規(guī)定的配方計算。粉煤灰年需要量為 噸，到廠價格為 5 元 /噸（僅計算運費，粉煤灰距廠址 5km）；生石灰年需要量為 噸，價格按 元 /噸計算；水泥年需要量為 噸，價格按 元 /噸計算；沙子年需要量為 噸，價格按 元 /噸計算；碎石年需要量為 噸，價格按 元 /噸計算。正常年原材料費為 萬元。 外購燃料及動力 本項目的外購燃料及動力為：電力消耗和蒸汽鍋爐燃料消耗。電力消耗按本項目裝機容量 1200kw,同時系數(shù)根據(jù)實際采用 計算，年工作日為 300 天，日工作小時數(shù)為 14 小時，正常年消耗電力為 106kWh，電價按 元 /kWh 計算；燃料按年消耗 2400 噸，每噸 元計算；生產(chǎn)和生活年用水量為 ５６ 104m3，供水價格按照現(xiàn)行價格 元 /m3 計算。正常年外購燃料及動力費為 萬元。 工資 本項目根據(jù)生產(chǎn)需求計劃勞動定員 168 人，其中生產(chǎn)工人130 人，管理人員 38 人。參照 XX 市現(xiàn)行工資水平，并考慮工資的增長情況基本工資按：生產(chǎn)工人每人每月 800元計算；管理人員按每人每月 1200 元計算。按照國家有關(guān)規(guī)定提取其他費用為：職工福利費按基本工資的 14%提??；養(yǎng)老保險金按基本工資的 26%提??；失業(yè)保險金按基本工資的 3%提??；醫(yī)療保險按基本工資的 8%提取。正常年職工工資及福利費為 萬元。 修理費 本項目的修理費用，參照類似廠現(xiàn)行的修理費水平，并考慮本項目的建設(shè)規(guī)模、年修理工作量，項目的自我維修能力以及外部協(xié)作條件等，按固定資產(chǎn)折舊的 50%估算。正常年維修費用為 萬元。 折舊費 折舊費的估算根據(jù)項目的投資估算情況采用直線法折舊，所有建、構(gòu)筑物折舊按 30 年估算，凈殘值率為 5%。各種機器、設(shè)備折舊年限按 15 年估算，固定資產(chǎn)凈殘值率 5%。年折舊費為 萬元。估算結(jié)果詳見“折舊表”（附表 4）。 攤銷費 無形資產(chǎn)的攤銷年限按 10 年計算，遞延資產(chǎn)的攤銷年限按５７ 5 年計算，正常年攤銷費為 萬元，詳見“無形及遞延資產(chǎn)攤銷表”（附表 5）。 財務(wù)費用 財務(wù)費用是指企業(yè)為籌集資金而發(fā)生的各項費用。本項目的財務(wù)費用主要是固定資產(chǎn)貸款利息和流動資金貸款利息，經(jīng)估算本項目正常年的財務(wù)費用（流動資金貸款利息）為 萬元。詳見“總成本表”（附表 6）。 其他費用 工會 經(jīng)費 按職工工資總額的 2%計算，為 萬元。 職工教育經(jīng)費 按工資總額的 %計算，為 萬元。 業(yè)務(wù)招待費 按企業(yè)年銷售收入的 5‰計算，為 萬元。 廣告費 每年提取 萬元。 銷售費用 每年提取 萬元。 技術(shù)開發(fā)費 按銷售收入的 5‰提取，為 萬元。 勞保支出 按每人每年 900 元計算，為 萬元。 其它管理費按占管理費用 20%計算，為 萬元。 經(jīng)估算，本項目正常年的管理費用為 萬元。 總成本費用估算的結(jié)果 總成本費用包括制造成本、銷 售費用、管理費用和財務(wù)費用。年經(jīng)營成本為總成本費用扣除折舊費、攤銷費和借款利息后的余額。本項目年平均總成本為 萬元；正常年經(jīng)營成本為 萬元?？偝杀举M用的估算結(jié)果匯總詳見“總成本估算表”５８ （附表 6）。 損益估算 損益估算是估算項目的產(chǎn)品銷售收入、增值稅、銷售稅金、利潤總額、所得稅、稅后利潤、盈余公積金和公益金。 銷售收入 參照本地區(qū)粉煤灰砌塊產(chǎn)品銷售價格和參考 XX 市 2021 年四季度建筑材料價格中的普通黏土磚（ 240 115 53）的價格（ 155 元 /千塊）確定 本項目產(chǎn)品的價格為： 390 190 190 承重粉煤灰砌塊 元 / m3；非承重粉煤灰砌塊 元 / m3/。按此價格估算正常年銷售收入為 萬元，詳見“銷售收入及銷售稅金附加表”（附表 7）。 銷售稅金及附加 國家為鼓勵發(fā)展節(jié)能、節(jié)地、利廢的新型墻體材料，替代量大面廣的實心粘土磚，推出了一系列新政策，這些政策概括起來有以下內(nèi)容： 發(fā)展新型墻體材料的基建、擴建、技改項目，實行固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅稅率為 0％的政策； 發(fā)展新型墻體材料的項目，可列入國家開發(fā)銀行的基本建 設(shè)政策性投資項目，可享受政策性貸款； 發(fā)展新型墻體材料項目，引進國外先進設(shè)備，免征進口設(shè)備關(guān)稅和進口產(chǎn)品增值稅。 凡企業(yè)利用本企業(yè)外的大宗煤矸石、爐渣、粉煤灰作主５９ 要原料，生產(chǎn)建材產(chǎn)品的所得，自生產(chǎn)經(jīng)營之日起，免征所得稅5 年； 對企業(yè)生產(chǎn)的原料中摻有不少于 30％的煤矸石、粉煤灰、爐渣及其它廢渣的建材產(chǎn)品，免征產(chǎn)品增值稅； 排渣單位不準(zhǔn)以任何名義對生產(chǎn)新型墻體材料的廢渣收費或變相收費，對利用廢渣生產(chǎn)新型墻材的企業(yè)，排渣單位應(yīng)積極給予支持，有條件的還可以給予補貼； 對生產(chǎn)新型墻體材料企業(yè)，可視 具體情況減免土地使用稅，對生產(chǎn)實心粘土磚企業(yè)應(yīng)征收土地使用稅； 對應(yīng)用新型墻體建造的北方節(jié)能住宅，實行固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅稅率為 0％的政策； 在城市建設(shè)中限制使用實心粘土磚作為框架結(jié)構(gòu)的填充材料，禁止強度等級 MU10 以下的實心磚在 5 層以上的建筑中使用； 將發(fā)展節(jié)能建筑和新型墻材建筑納入城市建設(shè)總體規(guī)劃，確保新型墻材建筑每年按一定比例增長； 1對使用實心粘土磚在價外加收一定費用，建立發(fā)展新型墻體材料“專項基金”，用于墻材企業(yè)的技術(shù)改造和建筑應(yīng)用技術(shù)研究與開發(fā)； 1采暖地區(qū)要按期達到國家 頒布的《民用建筑節(jié)能設(shè)計標(biāo)準(zhǔn)》，非采暖地區(qū)要結(jié)合改善建筑物熱環(huán)境制定應(yīng)用新型墻材的具體規(guī)劃，并大力組織實施，以此推動新型墻體材料和保溫隔熱６０ 材料發(fā)展，促進節(jié)能建筑全面推廣； 1大中城市對節(jié)能建筑和新型墻材建筑，可根據(jù)當(dāng)?shù)厍闆r，適當(dāng)減免城市設(shè)施配套費用。 根據(jù)以上 5 項的規(guī)定，本項目不繳納產(chǎn)品增值稅；企業(yè)所得稅按 5 年免繳，以后各年按 15%的稅率（西部大開發(fā)的優(yōu)惠政策）交納企業(yè)所得稅；進口設(shè)備免繳進口設(shè)備關(guān)稅。 城市建設(shè)維護稅和教育費附加按銷售收入的 2%繳納，正常年繳納城市建設(shè)維護稅和教育費附加為 萬元。詳見“銷售收入和銷售稅金及附加估算表”（附表 7）。 利潤總額 利潤總額為銷售收入減去總成本費用和銷售稅金后的余額。經(jīng)估算，本項平均年利潤總額為 萬元。 所得稅 根據(jù)國家鼓勵資源節(jié)約綜合利用項目的優(yōu)惠政策規(guī)定，本項目可享受免征 5 年所得稅的優(yōu)惠政策，以后各年按照 15%的稅率繳納企業(yè)所得稅，以此估算的正常年所得稅為 萬元。 盈余公積金 根據(jù)《企業(yè)財務(wù)通則》規(guī)定，為了保全企業(yè)的資本，企業(yè)必須按當(dāng)年彌補損益的稅后利潤提取法定盈余公積金，提 取比例為10%。 經(jīng)估算，本項目平均法定盈余公積金為 萬元。結(jié)果詳見“損益表”（見附表 8）。 ６１ 財務(wù)評價 根據(jù)國家計委、建設(shè)部聯(lián)合發(fā)布的《建設(shè)項目經(jīng)濟評價方法與參數(shù)（第二版）》的規(guī)定，另根據(jù)國家現(xiàn)行的財稅制度及新的設(shè)計規(guī)范對建設(shè)項目的盈利能力、清償能力和財務(wù)狀況進行分析。 盈利能力分析 項目的盈利能力分析采用動態(tài)盈利能力指標(biāo)和靜態(tài)盈利能力指標(biāo)來進行。 動態(tài)盈利能力指標(biāo)是指財務(wù)內(nèi)部收益率和凈現(xiàn)值。財務(wù)內(nèi)部收益率是指項目在整個估算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量累計等于零時的折現(xiàn)率，它反映 項目占用資金的盈利能力。財務(wù)凈現(xiàn)值是指按行業(yè)的基準(zhǔn)收益率或設(shè)定的基準(zhǔn)收益率，將項目估算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量折現(xiàn)到建設(shè)期初的現(xiàn)值之和，它們都是通過現(xiàn)金流量表估算得出的。本項目的動態(tài)盈利指標(biāo)如下： 動態(tài)盈利能力指標(biāo)表 序號 項 目 單位 數(shù) 量 1 全部資金投資回收期（稅前） a 2 全部資金投資回收期（稅后） a 3 投資利稅率 % 4 投資利潤率 % 本項目的全部投資回收期（稅前）為 年，在同類資源節(jié)約 綜合利用項目中屬于投資回收能力較強。 ６２ 本項目的投資利潤率為 %，投資利稅率為 %，在國內(nèi)同類企業(yè)中水平較高，說明本項目具有較強的盈利能力。 全部投資現(xiàn)金流量詳見附表 10，自有資金現(xiàn)金流量詳見附表 11。 清償能力分析 對本項目的清償能力進行分析，是利用借款償還表來分析項目償還長期貸款的能力，償還貸款的資金來源有折舊費、攤銷費、未分配利潤和其它資金。 本項目的建設(shè)投資利用外國政府貸款 萬美元（折合人民幣 萬元），年利率按照利用外國政府貸款較高利率%計算利 息，貸款期為 25年，寬限期為 5 年，不計手續(xù)費。引進國內(nèi)建設(shè)資金或銀行貸款 萬元，年利率按照 5 年以上期固定資產(chǎn)貸款 %計算利息。按照先償還高利率貸款的原則，本項目先償還國內(nèi)建設(shè)資金借款，國內(nèi)建設(shè)資金借款全部償還完后，再償還國外貸款。經(jīng)計算貸款償還期為 年，其中：國內(nèi)借款償還期為 年（包括建設(shè)期 1 年）。國外貸款從項目投產(chǎn)后第 4 年開始償還。詳見“借款還本付息表”（附表 14）。 財務(wù)狀況評價 對項目進行財務(wù)狀況分析，是利用項目的資產(chǎn)負債表綜合反映項目估算期內(nèi)各年末資產(chǎn)、 負債和所有者權(quán)益的增減變化和對應(yīng)關(guān)系，估算項目的資產(chǎn)負債率、流動比率及速動比率，以考察項目的資產(chǎn)、負債、所有者權(quán)益的結(jié)構(gòu)，分析項目各年所面臨的６３ 財務(wù)風(fēng)險程度、償還長期負債和流動負債的能力。 由附表 11：“資產(chǎn)負債表”可知，本項目的資產(chǎn)負債率在估算期內(nèi)逐年降低，最高為 %，最低為 %，表明本項目建成后償付長期負債的能力較強，不存在財務(wù)風(fēng)險。 本項目的流動比率和速動比率逐年升高，從投產(chǎn)第 8 年開始兩率均大于 100%，表明本項目的流動資產(chǎn)在短期債務(wù)到期以前可以變?yōu)楝F(xiàn)金用于償還流動負債的能力和各年流動資產(chǎn) 中可以立即用于償還流動負債的能力均較強。 綜上所述，本項目估算期內(nèi)各年的財務(wù)狀況較好，具有較強的償還長期負債和流動負債的能力。本項目正常年（第 8 年）的財務(wù)三率如下： 流動負債率（ %） 流動比率（ %） 速動比率（ %） 不確定性分析 本項目的財務(wù)評價所采用的基礎(chǔ)資料，部分來自預(yù)測和估計，存在著一定程度的不確定性，因此需要進行不確定性分 析，以估計項目可能承擔(dān)的風(fēng)險，從而確定項目在經(jīng)濟上的可行性。 不確定性分析包括盈虧平衡分析、敏感性分析和概率分析。本項目僅做平衡分析和敏感性分析。 盈虧平衡分析 盈虧平衡分析主要是通過對投產(chǎn)后盈虧平衡點（ BEP）的測６４ 算，分析項目對產(chǎn)品滯銷、產(chǎn)量減產(chǎn)等風(fēng)險的承受能力。盈虧平衡點越低，說明項目適應(yīng)市場變化的能力越大，抗風(fēng)險能力越強。 盈虧平衡點是根據(jù)項目正常年的銷售收入、可變成本、固定成本、產(chǎn)品銷售稅金及附加等資料進行估算。經(jīng)估算，本項目的盈虧平衡點為 萬 m3，為設(shè)計生產(chǎn)能力的 %，也就是允許產(chǎn)量降低的幅度較大，本項目適應(yīng)市場的能力較強。 敏感性分析 敏感性分析是通過分析、預(yù)測項目主要因素發(fā)生變化時對經(jīng)濟指標(biāo)的影響，從中找出敏感因素，確定其影響程度。在本項目的敏感性分析中，以建設(shè)投資、經(jīng)營成本、銷售價格、建設(shè)期延長一年、經(jīng)營成本和銷售價格同時變化五因素，考察其在177。 6%的變化范圍內(nèi)，對全部投資財務(wù)內(nèi)部收益率的影響，其結(jié)果見下表： 項 目 名 稱 變 化 率 （ %） 收 益 率（ %） 基本方案 (稅后 ) 建設(shè)投資 +6 (稅后 ) 建設(shè)投資 6 (稅后 ) 經(jīng)營成本 +6 (稅后 ) 經(jīng)營成本 6 (稅后 ) 銷售價格 +6 (稅后 ) 銷售價格 6 (稅后 ) 經(jīng)營成本和銷售價 177。 3 (稅后 ) ６５ 格同時變化 建設(shè)期延長 1 年 (稅后 ) 敏感性分析詳見附表 13。 敏感性分析的結(jié)果表明，當(dāng)產(chǎn)品價格下降 6%，或經(jīng)營成本增加 6%，或建設(shè)投資增加 6%，或產(chǎn)品價格和經(jīng)營成本同時下降3%、增加 3%，或建設(shè)期延長 1 年時，項目的投資財務(wù)內(nèi)部收益率分別降低到 %、 %、 %、 %和 %，五因素中產(chǎn)品價格的變化對項目的投資財務(wù)內(nèi)部收益率影響最大，是最為敏感因素，其次是產(chǎn)品價格和經(jīng)營成本同時下降 3%、增加 3%，最不敏感的因素是項目的建設(shè)投資增加。 從敏感性分析估算結(jié)果可以看出，銷售價格、經(jīng)營成本、建設(shè)投資分別提高 6%，經(jīng)營成本和銷售價格同時變化177。 3%、建設(shè)期延長 1 年時，估算的投資財務(wù)內(nèi)部收益率仍高于基準(zhǔn)收益率8%（基準(zhǔn)收益率按照水泥行業(yè)選