【正文】 11 月 ~2021 年 2 月 施工圖設(shè)計(jì)、設(shè)備訂貨； ５５ 2021 年 3 月 開(kāi)工建設(shè)； 2021 年 2 月 試車(chē)、投產(chǎn)。 成本費(fèi)用估算 成本估算依據(jù) 本項(xiàng)目成本包括原材料費(fèi)、外購(gòu)燃料及動(dòng)力費(fèi)、修理費(fèi)、工人工資、折舊費(fèi)、攤銷(xiāo)費(fèi)、財(cái)務(wù)費(fèi)用等。 原材料費(fèi) 本項(xiàng)目的原材料為：粉煤灰、生石灰、水泥、沙子和碎石。以上原材料的價(jià)格均按照 XX 地區(qū) 2021 年第四季度材料價(jià)格計(jì)算， 各種原材料的需要量按生產(chǎn)工藝規(guī)定的配方計(jì)算。粉煤灰年需要量為 噸，到廠價(jià)格為 5 元 /噸（僅計(jì)算運(yùn)費(fèi)，粉煤灰距廠址 5km）；生石灰年需要量為 噸，價(jià)格按 元 /噸計(jì)算；水泥年需要量為 噸，價(jià)格按 元 /噸計(jì)算；沙子年需要量為 噸，價(jià)格按 元 /噸計(jì)算；碎石年需要量為 噸，價(jià)格按 元 /噸計(jì)算。正常年原材料費(fèi)為 萬(wàn)元。 外購(gòu)燃料及動(dòng)力 本項(xiàng)目的外購(gòu)燃料及動(dòng)力為：電力消耗和蒸汽鍋爐燃料消耗。電力消耗按本項(xiàng)目裝機(jī)容量 1200kw,同時(shí)系數(shù)根據(jù)實(shí)際采用 計(jì)算，年工作日為 300 天，日工作小時(shí)數(shù)為 14 小時(shí)，正常年消耗電力為 106kWh，電價(jià)按 元 /kWh 計(jì)算；燃料按年消耗 2400 噸，每噸 元計(jì)算；生產(chǎn)和生活年用水量為 ５６ 104m3，供水價(jià)格按照現(xiàn)行價(jià)格 元 /m3 計(jì)算。正常年外購(gòu)燃料及動(dòng)力費(fèi)為 萬(wàn)元。 工資 本項(xiàng)目根據(jù)生產(chǎn)需求計(jì)劃勞動(dòng)定員 168 人，其中生產(chǎn)工人130 人，管理人員 38 人。參照 XX 市現(xiàn)行工資水平，并考慮工資的增長(zhǎng)情況基本工資按：生產(chǎn)工人每人每月 800元計(jì)算；管理人員按每人每月 1200 元計(jì)算。按照國(guó)家有關(guān)規(guī)定提取其他費(fèi)用為：職工福利費(fèi)按基本工資的 14%提取；養(yǎng)老保險(xiǎn)金按基本工資的 26%提取；失業(yè)保險(xiǎn)金按基本工資的 3%提取；醫(yī)療保險(xiǎn)按基本工資的 8%提取。正常年職工工資及福利費(fèi)為 萬(wàn)元。 修理費(fèi) 本項(xiàng)目的修理費(fèi)用，參照類(lèi)似廠現(xiàn)行的修理費(fèi)水平，并考慮本項(xiàng)目的建設(shè)規(guī)模、年修理工作量，項(xiàng)目的自我維修能力以及外部協(xié)作條件等，按固定資產(chǎn)折舊的 50%估算。正常年維修費(fèi)用為 萬(wàn)元。 折舊費(fèi) 折舊費(fèi)的估算根據(jù)項(xiàng)目的投資估算情況采用直線法折舊，所有建、構(gòu)筑物折舊按 30 年估算，凈殘值率為 5%。各種機(jī)器、設(shè)備折舊年限按 15 年估算，固定資產(chǎn)凈殘值率 5%。年折舊費(fèi)為 萬(wàn)元。估算結(jié)果詳見(jiàn)“折舊表”（附表 4）。 攤銷(xiāo)費(fèi) 無(wú)形資產(chǎn)的攤銷(xiāo)年限按 10 年計(jì)算，遞延資產(chǎn)的攤銷(xiāo)年限按５７ 5 年計(jì)算，正常年攤銷(xiāo)費(fèi)為 萬(wàn)元，詳見(jiàn)“無(wú)形及遞延資產(chǎn)攤銷(xiāo)表”（附表 5）。 財(cái)務(wù)費(fèi)用 財(cái)務(wù)費(fèi)用是指企業(yè)為籌集資金而發(fā)生的各項(xiàng)費(fèi)用。本項(xiàng)目的財(cái)務(wù)費(fèi)用主要是固定資產(chǎn)貸款利息和流動(dòng)資金貸款利息，經(jīng)估算本項(xiàng)目正常年的財(cái)務(wù)費(fèi)用（流動(dòng)資金貸款利息）為 萬(wàn)元。詳見(jiàn)“總成本表”（附表 6）。 其他費(fèi)用 工會(huì) 經(jīng)費(fèi) 按職工工資總額的 2%計(jì)算，為 萬(wàn)元。 職工教育經(jīng)費(fèi) 按工資總額的 %計(jì)算，為 萬(wàn)元。 業(yè)務(wù)招待費(fèi) 按企業(yè)年銷(xiāo)售收入的 5‰計(jì)算，為 萬(wàn)元。 廣告費(fèi) 每年提取 萬(wàn)元。 銷(xiāo)售費(fèi)用 每年提取 萬(wàn)元。 技術(shù)開(kāi)發(fā)費(fèi) 按銷(xiāo)售收入的 5‰提取，為 萬(wàn)元。 勞保支出 按每人每年 900 元計(jì)算，為 萬(wàn)元。 其它管理費(fèi)按占管理費(fèi)用 20%計(jì)算，為 萬(wàn)元。 經(jīng)估算，本項(xiàng)目正常年的管理費(fèi)用為 萬(wàn)元。 總成本費(fèi)用估算的結(jié)果 總成本費(fèi)用包括制造成本、銷(xiāo) 售費(fèi)用、管理費(fèi)用和財(cái)務(wù)費(fèi)用。年經(jīng)營(yíng)成本為總成本費(fèi)用扣除折舊費(fèi)、攤銷(xiāo)費(fèi)和借款利息后的余額。本項(xiàng)目年平均總成本為 萬(wàn)元；正常年經(jīng)營(yíng)成本為 萬(wàn)元?？偝杀举M(fèi)用的估算結(jié)果匯總詳見(jiàn)“總成本估算表”５８ （附表 6）。 損益估算 損益估算是估算項(xiàng)目的產(chǎn)品銷(xiāo)售收入、增值稅、銷(xiāo)售稅金、利潤(rùn)總額、所得稅、稅后利潤(rùn)、盈余公積金和公益金。 銷(xiāo)售收入 參照本地區(qū)粉煤灰砌塊產(chǎn)品銷(xiāo)售價(jià)格和參考 XX 市 2021 年四季度建筑材料價(jià)格中的普通黏土磚（ 240 115 53）的價(jià)格（ 155 元 /千塊）確定 本項(xiàng)目產(chǎn)品的價(jià)格為： 390 190 190 承重粉煤灰砌塊 元 / m3；非承重粉煤灰砌塊 元 / m3/。按此價(jià)格估算正常年銷(xiāo)售收入為 萬(wàn)元，詳見(jiàn)“銷(xiāo)售收入及銷(xiāo)售稅金附加表”（附表 7）。 銷(xiāo)售稅金及附加 國(guó)家為鼓勵(lì)發(fā)展節(jié)能、節(jié)地、利廢的新型墻體材料，替代量大面廣的實(shí)心粘土磚，推出了一系列新政策，這些政策概括起來(lái)有以下內(nèi)容： 發(fā)展新型墻體材料的基建、擴(kuò)建、技改項(xiàng)目，實(shí)行固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅稅率為 0％的政策； 發(fā)展新型墻體材料的項(xiàng)目，可列入國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行的基本建 設(shè)政策性投資項(xiàng)目，可享受政策性貸款； 發(fā)展新型墻體材料項(xiàng)目，引進(jìn)國(guó)外先進(jìn)設(shè)備，免征進(jìn)口設(shè)備關(guān)稅和進(jìn)口產(chǎn)品增值稅。 凡企業(yè)利用本企業(yè)外的大宗煤矸石、爐渣、粉煤灰作主５９ 要原料，生產(chǎn)建材產(chǎn)品的所得，自生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)之日起，免征所得稅5 年； 對(duì)企業(yè)生產(chǎn)的原料中摻有不少于 30％的煤矸石、粉煤灰、爐渣及其它廢渣的建材產(chǎn)品，免征產(chǎn)品增值稅； 排渣單位不準(zhǔn)以任何名義對(duì)生產(chǎn)新型墻體材料的廢渣收費(fèi)或變相收費(fèi)，對(duì)利用廢渣生產(chǎn)新型墻材的企業(yè)，排渣單位應(yīng)積極給予支持，有條件的還可以給予補(bǔ)貼； 對(duì)生產(chǎn)新型墻體材料企業(yè)，可視 具體情況減免土地使用稅，對(duì)生產(chǎn)實(shí)心粘土磚企業(yè)應(yīng)征收土地使用稅； 對(duì)應(yīng)用新型墻體建造的北方節(jié)能住宅，實(shí)行固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅稅率為 0％的政策； 在城市建設(shè)中限制使用實(shí)心粘土磚作為框架結(jié)構(gòu)的填充材料，禁止強(qiáng)度等級(jí) MU10 以下的實(shí)心磚在 5 層以上的建筑中使用； 將發(fā)展節(jié)能建筑和新型墻材建筑納入城市建設(shè)總體規(guī)劃，確保新型墻材建筑每年按一定比例增長(zhǎng)； 1對(duì)使用實(shí)心粘土磚在價(jià)外加收一定費(fèi)用，建立發(fā)展新型墻體材料“專(zhuān)項(xiàng)基金”，用于墻材企業(yè)的技術(shù)改造和建筑應(yīng)用技術(shù)研究與開(kāi)發(fā)； 1采暖地區(qū)要按期達(dá)到國(guó)家 頒布的《民用建筑節(jié)能設(shè)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)》，非采暖地區(qū)要結(jié)合改善建筑物熱環(huán)境制定應(yīng)用新型墻材的具體規(guī)劃，并大力組織實(shí)施，以此推動(dòng)新型墻體材料和保溫隔熱６０ 材料發(fā)展，促進(jìn)節(jié)能建筑全面推廣； 1大中城市對(duì)節(jié)能建筑和新型墻材建筑，可根據(jù)當(dāng)?shù)厍闆r，適當(dāng)減免城市設(shè)施配套費(fèi)用。 根據(jù)以上 5 項(xiàng)的規(guī)定，本項(xiàng)目不繳納產(chǎn)品增值稅；企業(yè)所得稅按 5 年免繳，以后各年按 15%的稅率（西部大開(kāi)發(fā)的優(yōu)惠政策）交納企業(yè)所得稅；進(jìn)口設(shè)備免繳進(jìn)口設(shè)備關(guān)稅。 城市建設(shè)維護(hù)稅和教育費(fèi)附加按銷(xiāo)售收入的 2%繳納，正常年繳納城市建設(shè)維護(hù)稅和教育費(fèi)附加為 萬(wàn)元。詳見(jiàn)“銷(xiāo)售收入和銷(xiāo)售稅金及附加估算表”（附表 7）。 利潤(rùn)總額 利潤(rùn)總額為銷(xiāo)售收入減去總成本費(fèi)用和銷(xiāo)售稅金后的余額。經(jīng)估算，本項(xiàng)平均年利潤(rùn)總額為 萬(wàn)元。 所得稅 根據(jù)國(guó)家鼓勵(lì)資源節(jié)約綜合利用項(xiàng)目的優(yōu)惠政策規(guī)定，本項(xiàng)目可享受免征 5 年所得稅的優(yōu)惠政策，以后各年按照 15%的稅率繳納企業(yè)所得稅，以此估算的正常年所得稅為 萬(wàn)元。 盈余公積金 根據(jù)《企業(yè)財(cái)務(wù)通則》規(guī)定，為了保全企業(yè)的資本，企業(yè)必須按當(dāng)年彌補(bǔ)損益的稅后利潤(rùn)提取法定盈余公積金，提 取比例為10%。 經(jīng)估算，本項(xiàng)目平均法定盈余公積金為 萬(wàn)元。結(jié)果詳見(jiàn)“損益表”（見(jiàn)附表 8）。 ６１ 財(cái)務(wù)評(píng)價(jià) 根據(jù)國(guó)家計(jì)委、建設(shè)部聯(lián)合發(fā)布的《建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法與參數(shù)（第二版）》的規(guī)定，另根據(jù)國(guó)家現(xiàn)行的財(cái)稅制度及新的設(shè)計(jì)規(guī)范對(duì)建設(shè)項(xiàng)目的盈利能力、清償能力和財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行分析。 盈利能力分析 項(xiàng)目的盈利能力分析采用動(dòng)態(tài)盈利能力指標(biāo)和靜態(tài)盈利能力指標(biāo)來(lái)進(jìn)行。 動(dòng)態(tài)盈利能力指標(biāo)是指財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率和凈現(xiàn)值。財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率是指項(xiàng)目在整個(gè)估算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量累計(jì)等于零時(shí)的折現(xiàn)率，它反映 項(xiàng)目占用資金的盈利能力。財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值是指按行業(yè)的基準(zhǔn)收益率或設(shè)定的基準(zhǔn)收益率，將項(xiàng)目估算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量折現(xiàn)到建設(shè)期初的現(xiàn)值之和，它們都是通過(guò)現(xiàn)金流量表估算得出的。本項(xiàng)目的動(dòng)態(tài)盈利指標(biāo)如下： 動(dòng)態(tài)盈利能力指標(biāo)表 序號(hào) 項(xiàng) 目 單位 數(shù) 量 1 全部資金投資回收期（稅前） a 2 全部資金投資回收期（稅后） a 3 投資利稅率 % 4 投資利潤(rùn)率 % 本項(xiàng)目的全部投資回收期（稅前）為 年，在同類(lèi)資源節(jié)約 綜合利用項(xiàng)目中屬于投資回收能力較強(qiáng)。 ６２ 本項(xiàng)目的投資利潤(rùn)率為 %，投資利稅率為 %，在國(guó)內(nèi)同類(lèi)企業(yè)中水平較高，說(shuō)明本項(xiàng)目具有較強(qiáng)的盈利能力。 全部投資現(xiàn)金流量詳見(jiàn)附表 10，自有資金現(xiàn)金流量詳見(jiàn)附表 11。 清償能力分析 對(duì)本項(xiàng)目的清償能力進(jìn)行分析，是利用借款償還表來(lái)分析項(xiàng)目?jī)斶€長(zhǎng)期貸款的能力，償還貸款的資金來(lái)源有折舊費(fèi)、攤銷(xiāo)費(fèi)、未分配利潤(rùn)和其它資金。 本項(xiàng)目的建設(shè)投資利用外國(guó)政府貸款 萬(wàn)美元（折合人民幣 萬(wàn)元），年利率按照利用外國(guó)政府貸款較高利率%計(jì)算利 息，貸款期為 25年，寬限期為 5 年，不計(jì)手續(xù)費(fèi)。引進(jìn)國(guó)內(nèi)建設(shè)資金或銀行貸款 萬(wàn)元，年利率按照 5 年以上期固定資產(chǎn)貸款 %計(jì)算利息。按照先償還高利率貸款的原則，本項(xiàng)目先償還國(guó)內(nèi)建設(shè)資金借款，國(guó)內(nèi)建設(shè)資金借款全部?jī)斶€完后，再償還國(guó)外貸款。經(jīng)計(jì)算貸款償還期為 年，其中：國(guó)內(nèi)借款償還期為 年（包括建設(shè)期 1 年）。國(guó)外貸款從項(xiàng)目投產(chǎn)后第 4 年開(kāi)始償還。詳見(jiàn)“借款還本付息表”（附表 14）。 財(cái)務(wù)狀況評(píng)價(jià) 對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行財(cái)務(wù)狀況分析，是利用項(xiàng)目的資產(chǎn)負(fù)債表綜合反映項(xiàng)目估算期內(nèi)各年末資產(chǎn)、 負(fù)債和所有者權(quán)益的增減變化和對(duì)應(yīng)關(guān)系，估算項(xiàng)目的資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)比率及速動(dòng)比率，以考察項(xiàng)目的資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益的結(jié)構(gòu)，分析項(xiàng)目各年所面臨的６３ 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)程度、償還長(zhǎng)期負(fù)債和流動(dòng)負(fù)債的能力。 由附表 11：“資產(chǎn)負(fù)債表”可知，本項(xiàng)目的資產(chǎn)負(fù)債率在估算期內(nèi)逐年降低，最高為 %，最低為 %，表明本項(xiàng)目建成后償付長(zhǎng)期負(fù)債的能力較強(qiáng)，不存在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。 本項(xiàng)目的流動(dòng)比率和速動(dòng)比率逐年升高，從投產(chǎn)第 8 年開(kāi)始兩率均大于 100%，表明本項(xiàng)目的流動(dòng)資產(chǎn)在短期債務(wù)到期以前可以變?yōu)楝F(xiàn)金用于償還流動(dòng)負(fù)債的能力和各年流動(dòng)資產(chǎn) 中可以立即用于償還流動(dòng)負(fù)債的能力均較強(qiáng)。 綜上所述，本項(xiàng)目估算期內(nèi)各年的財(cái)務(wù)狀況較好，具有較強(qiáng)的償還長(zhǎng)期負(fù)債和流動(dòng)負(fù)債的能力。本項(xiàng)目正常年（第 8 年）的財(cái)務(wù)三率如下： 流動(dòng)負(fù)債率（ %） 流動(dòng)比率（ %） 速動(dòng)比率（ %） 不確定性分析 本項(xiàng)目的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)所采用的基礎(chǔ)資料，部分來(lái)自預(yù)測(cè)和估計(jì)，存在著一定程度的不確定性，因此需要進(jìn)行不確定性分 析，以估計(jì)項(xiàng)目可能承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)，從而確定項(xiàng)目在經(jīng)濟(jì)上的可行性。 不確定性分析包括盈虧平衡分析、敏感性分析和概率分析。本項(xiàng)目?jī)H做平衡分析和敏感性分析。 盈虧平衡分析 盈虧平衡分析主要是通過(guò)對(duì)投產(chǎn)后盈虧平衡點(diǎn)（ BEP）的測(cè)６４ 算，分析項(xiàng)目對(duì)產(chǎn)品滯銷(xiāo)、產(chǎn)量減產(chǎn)等風(fēng)險(xiǎn)的承受能力。盈虧平衡點(diǎn)越低，說(shuō)明項(xiàng)目適應(yīng)市場(chǎng)變化的能力越大，抗風(fēng)險(xiǎn)能力越強(qiáng)。 盈虧平衡點(diǎn)是根據(jù)項(xiàng)目正常年的銷(xiāo)售收入、可變成本、固定成本、產(chǎn)品銷(xiāo)售稅金及附加等資料進(jìn)行估算。經(jīng)估算，本項(xiàng)目的盈虧平衡點(diǎn)為 萬(wàn) m3，為設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力的 %，也就是允許產(chǎn)量降低的幅度較大，本項(xiàng)目適應(yīng)市場(chǎng)的能力較強(qiáng)。 敏感性分析 敏感性分析是通過(guò)分析、預(yù)測(cè)項(xiàng)目主要因素發(fā)生變化時(shí)對(duì)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的影響，從中找出敏感因素，確定其影響程度。在本項(xiàng)目的敏感性分析中，以建設(shè)投資、經(jīng)營(yíng)成本、銷(xiāo)售價(jià)格、建設(shè)期延長(zhǎng)一年、經(jīng)營(yíng)成本和銷(xiāo)售價(jià)格同時(shí)變化五因素，考察其在177。 6%的變化范圍內(nèi)，對(duì)全部投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率的影響，其結(jié)果見(jiàn)下表： 項(xiàng) 目 名 稱(chēng) 變 化 率 （ %） 收 益 率（ %） 基本方案 (稅后 ) 建設(shè)投資 +6 (稅后 ) 建設(shè)投資 6 (稅后 ) 經(jīng)營(yíng)成本 +6 (稅后 ) 經(jīng)營(yíng)成本 6 (稅后 ) 銷(xiāo)售價(jià)格 +6 (稅后 ) 銷(xiāo)售價(jià)格 6 (稅后 ) 經(jīng)營(yíng)成本和銷(xiāo)售價(jià) 177。 3 (稅后 ) ６５ 格同時(shí)變化 建設(shè)期延長(zhǎng) 1 年 (稅后 ) 敏感性分析詳見(jiàn)附表 13。 敏感性分析的結(jié)果表明，當(dāng)產(chǎn)品價(jià)格下降 6%，或經(jīng)營(yíng)成本增加 6%，或建設(shè)投資增加 6%，或產(chǎn)品價(jià)格和經(jīng)營(yíng)成本同時(shí)下降3%、增加 3%，或建設(shè)期延長(zhǎng) 1 年時(shí)，項(xiàng)目的投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率分別降低到 %、 %、 %、 %和 %，五因素中產(chǎn)品價(jià)格的變化對(duì)項(xiàng)目的投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率影響最大，是最為敏感因素，其次是產(chǎn)品價(jià)格和經(jīng)營(yíng)成本同時(shí)下降 3%、增加 3%，最不敏感的因素是項(xiàng)目的建設(shè)投資增加。 從敏感性分析估算結(jié)果可以看出，銷(xiāo)售價(jià)格、經(jīng)營(yíng)成本、建設(shè)投資分別提高 6%，經(jīng)營(yíng)成本和銷(xiāo)售價(jià)格同時(shí)變化177。 3%、建設(shè)期延長(zhǎng) 1 年時(shí)，估算的投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率仍高于基準(zhǔn)收益率8%（基準(zhǔn)收益率按照水泥行業(yè)選