證券投資的基本分析經(jīng)濟(jì)分析-資料下載頁(yè)
2024-08-29 11:27本頁(yè)面
【導(dǎo)讀】怎樣做股票投資分析？宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的分析，研究各個(gè)有關(guān)變量的總量及其變動(dòng)，以判斷證券市場(chǎng)未來(lái)走勢(shì)。國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率。一定的勞動(dòng)年齡內(nèi)：男性16～50歲，女性16～45歲。有勞動(dòng)能力，無(wú)業(yè)而要求就業(yè)。在當(dāng)?shù)鼐蜆I(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)進(jìn)行求職登記的人員數(shù)。常用的衡量指標(biāo)有：消費(fèi)物價(jià)指數(shù)CPI、計(jì)算的國(guó)民生產(chǎn)總值的比率）。通貨膨脹對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響體現(xiàn)在兩方面:分配效應(yīng)和。營(yíng)、證券市場(chǎng)的運(yùn)行和居民個(gè)人的投資行為.價(jià)，也是債權(quán)人出讓資金使用權(quán)的報(bào)酬。金需求減少，利率下降。力平價(jià)和利率平價(jià)決定。掌握宏觀經(jīng)濟(jì)政策對(duì)證券市場(chǎng)的影響力度與方。票價(jià)格指數(shù)、訂單數(shù)量等；
【正文】 81 0 8 . 4 17 0 . 2 61 4 8 . 9 86 9 . 4 14 3 . 5 41 8 . 6 81 0 . 9 7 9 . 9 25 . 4 53 8 . 0 93 9 . 3 52 8 . 8 73 1 . 9 82 8 . 1 62 3 . 8 41 7 . 1 71 6 . 7 64 . 6 61 0 . 7 30 . 7 74 . 6 15 . 9 27 . 5 41 5 . 0 00204060801001201401601997 1998 1999 2020 2020 2020 2020 2020 2020 2020 2020 2020 2020 2020 2020051015202530354045波導(dǎo)股份主營(yíng)業(yè)務(wù)收入( 億元） 毛利率% 產(chǎn)業(yè)周期性和產(chǎn)業(yè)業(yè)績(jī) 初創(chuàng)期 成長(zhǎng)期 成熟期 衰退期 廠商數(shù)量 很少 增加 減少 很少 利潤(rùn) 虧損 增加 較高 較少或虧損 風(fēng)險(xiǎn) 較高 較高 減少 較低 風(fēng)險(xiǎn)形態(tài) 技術(shù)風(fēng)險(xiǎn) 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) 管理風(fēng)險(xiǎn) 管理風(fēng)險(xiǎn) 生存風(fēng)險(xiǎn) 初創(chuàng)期企業(yè)在證券市場(chǎng)上的表現(xiàn) (創(chuàng)業(yè)板 ) ?對(duì)未來(lái)有高成長(zhǎng)的預(yù)期，證券價(jià)格可能大幅上揚(yáng) ?由于沒(méi)有業(yè)績(jī)支持，價(jià)格大幅波動(dòng)不可避免 成長(zhǎng)期企業(yè)在證券市場(chǎng)上的表現(xiàn) ?產(chǎn)業(yè)利潤(rùn)快速增長(zhǎng)，證券價(jià)格快速上揚(yáng)； ?由于有業(yè)績(jī)支持，價(jià)格上揚(yáng)明確且長(zhǎng)期； ?過(guò)度預(yù)期的糾正會(huì)導(dǎo)致價(jià)格中短期波動(dòng)； ?產(chǎn)業(yè)內(nèi)部廠商之間的分化會(huì)使個(gè)別證券表現(xiàn)不佳。 成熟期企業(yè)在證券市場(chǎng)上的表現(xiàn) ?產(chǎn)業(yè)保持適度成長(zhǎng)，壟斷利潤(rùn)豐厚 ?價(jià)格穩(wěn)步攀升，大漲大跌的可能性不大 ?具有長(zhǎng)線持股的價(jià)值（藍(lán)籌股） 衰退期企業(yè)在證券市場(chǎng)上的表現(xiàn) ?產(chǎn)業(yè)喪失發(fā)展空間，股價(jià)低迷 ?可能因買(mǎi)殼、借殼或資產(chǎn)重組而出現(xiàn)價(jià)格飆升 原則一：順應(yīng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)演進(jìn)的趨勢(shì)，選擇有潛力的產(chǎn)業(yè)進(jìn)行投資。 世界產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的演進(jìn)方向 ?第一產(chǎn)業(yè) → 第二產(chǎn)業(yè)、第三產(chǎn)業(yè) ?勞動(dòng)密集型 → 資本密集型和技術(shù)密集型 ?制造初級(jí)產(chǎn)品 → 制造中間產(chǎn)品、最終產(chǎn)品 原則二：對(duì)處在生命周期不同階段的產(chǎn)業(yè)，不同的投資者、不同性質(zhì)的資金應(yīng)有不同的處理。 初創(chuàng)期 成長(zhǎng)期 成熟期 衰退期 ? 風(fēng)險(xiǎn)大、收益小 ? 投機(jī)者或風(fēng)險(xiǎn)投資家 ? 高速成長(zhǎng) ? 競(jìng)爭(zhēng)激烈，破產(chǎn)倒閉的概率大 ? 趨勢(shì)型投資者 （關(guān)注經(jīng)營(yíng)管理水平和市場(chǎng)開(kāi)拓能力） ? 風(fēng)險(xiǎn)較小、收益較大 ? 成長(zhǎng)性較成長(zhǎng)期大大降低 ? 價(jià)值型投資者（工薪階層和長(zhǎng)線投資機(jī)構(gòu)） ? 收益低、無(wú)發(fā)展空間 ? 特殊機(jī)構(gòu)的特殊需要 原則三：正確理解國(guó)家的產(chǎn)業(yè)政策，把握投資機(jī)會(huì) ?把握產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)演進(jìn)趨勢(shì)的基礎(chǔ)上正確理解國(guó)家的產(chǎn)業(yè)政策，能更好地提高投資收益。 “十二五 ” 國(guó)家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃 第三節(jié) 行業(yè)結(jié)構(gòu)分析 行業(yè)結(jié)構(gòu)是指主營(yíng)品種和范圍基本相同的商業(yè)企業(yè)群體的數(shù)量及其構(gòu)成比例。 ?完全競(jìng)爭(zhēng) ?壟斷競(jìng)爭(zhēng) ?寡頭壟斷 ?完全壟斷 完全競(jìng)爭(zhēng)是指許多企業(yè)生產(chǎn)同質(zhì)產(chǎn)品的市場(chǎng)情形。 其特點(diǎn)是： ?生產(chǎn)者眾多，各種生產(chǎn)資料可以完全流動(dòng)； ?產(chǎn)品無(wú)差別； ?價(jià)格的接受者； ?該類行業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)波動(dòng)較大，股票價(jià)格受此影響波動(dòng)也較大。如小麥等初級(jí)產(chǎn)品。 完全競(jìng)爭(zhēng) 壟斷競(jìng)爭(zhēng)是指眾多生產(chǎn)者生產(chǎn)同種但不同質(zhì)產(chǎn)品的市場(chǎng)情形。既有壟斷又有競(jìng)爭(zhēng)。 壟斷競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)的特點(diǎn)是： ?生產(chǎn)者眾多，各種生產(chǎn)資料可以流動(dòng)； ?生產(chǎn)的產(chǎn)品同種但不同質(zhì)，即產(chǎn)品之間存在著差異； ?企業(yè)對(duì)產(chǎn)品的價(jià)格有一定的控制能力； 關(guān)注：生產(chǎn)規(guī)模大、質(zhì)量好、服務(wù)優(yōu)、品牌知名度高的企業(yè) 啤酒、服裝、鞋類、家用電器、快餐業(yè)等 壟斷競(jìng)爭(zhēng) 啤酒行業(yè)上市公司比較 云南白藥（ 000538） 寡頭壟斷型市場(chǎng)是指相對(duì)少量的生產(chǎn)者在某種產(chǎn)品的生產(chǎn)中占據(jù)很大市場(chǎng)份額的情形。 寡頭壟斷市場(chǎng)的特點(diǎn)是： ?企業(yè)數(shù)量較少，但產(chǎn)量很大； ?各企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品仍具有一定的同質(zhì)性且相互替代性強(qiáng)； ?進(jìn)入該行業(yè)的門(mén)檻較高，一般為資金密集型或技術(shù)密集型 ?個(gè)別企業(yè)對(duì)其產(chǎn)品價(jià)格有較強(qiáng)的控制能力。 如：石油冶煉、移動(dòng)通信、汽車制造、飛機(jī)制造等行業(yè)。 寡頭壟斷 中國(guó)聯(lián)通（ 600050） 完全壟斷是指獨(dú)家企業(yè)生產(chǎn)某種特質(zhì)產(chǎn)品的情形。特質(zhì)產(chǎn)品是指那些沒(méi)有或缺少相近的替代品的產(chǎn)品。 完全壟斷市場(chǎng)的特點(diǎn)： ?市場(chǎng)被獨(dú)家企業(yè)控制，決定價(jià)格和產(chǎn)量以獲取最大利潤(rùn)； ?壟斷者在制定產(chǎn)品的價(jià)格與生產(chǎn)數(shù)量方面的受政府管制； 在現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)生活中，公用事業(yè)（如發(fā)電廠、煤氣公司、自來(lái)水公司和郵電通信等）和某些資本、技術(shù)高度密集型或稀有金屬礦藏的開(kāi)采等行業(yè)屬于這種完全壟斷的市場(chǎng)類型。 完全壟斷 寧滬高速（ 600377） 行業(yè)的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)分析 完全競(jìng)爭(zhēng) 壟斷競(jìng)爭(zhēng) 寡頭壟斷 完全壟斷 生產(chǎn)者特點(diǎn) 眾多 眾多 相對(duì)少量 獨(dú)家企業(yè) 生產(chǎn)資料特點(diǎn) 完全流動(dòng) 可以流動(dòng) 很難流動(dòng) 不流動(dòng) 產(chǎn)品特點(diǎn) 同質(zhì)、無(wú)差別 存在差別 價(jià)格特點(diǎn) 價(jià)格接受者 對(duì)價(jià)格有一定 的控制力 對(duì)價(jià)格具有 壟斷能力 壟斷定價(jià)但 受法律管制 典型行業(yè) 初級(jí)產(chǎn)品 制成品 資本密集型、 技術(shù)密集型 公用事業(yè) 資本密集型 技術(shù)密集型 礦業(yè)
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