證券投資的基本分析經(jīng)濟(jì)分析-資料下載頁
2025-08-20 11:27本頁面
【導(dǎo)讀】怎樣做股票投資分析？宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的分析，研究各個有關(guān)變量的總量及其變動，以判斷證券市場未來走勢。國內(nèi)生產(chǎn)總值與經(jīng)濟(jì)增長率。一定的勞動年齡內(nèi)：男性16～50歲，女性16～45歲。有勞動能力，無業(yè)而要求就業(yè)。在當(dāng)?shù)鼐蜆I(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)進(jìn)行求職登記的人員數(shù)。常用的衡量指標(biāo)有：消費(fèi)物價指數(shù)CPI、計算的國民生產(chǎn)總值的比率）。通貨膨脹對經(jīng)濟(jì)的影響體現(xiàn)在兩方面:分配效應(yīng)和。營、證券市場的運(yùn)行和居民個人的投資行為.價，也是債權(quán)人出讓資金使用權(quán)的報酬。金需求減少，利率下降。力平價和利率平價決定。掌握宏觀經(jīng)濟(jì)政策對證券市場的影響力度與方。票價格指數(shù)、訂單數(shù)量等；
【正文】 81 0 8 . 4 17 0 . 2 61 4 8 . 9 86 9 . 4 14 3 . 5 41 8 . 6 81 0 . 9 7 9 . 9 25 . 4 53 8 . 0 93 9 . 3 52 8 . 8 73 1 . 9 82 8 . 1 62 3 . 8 41 7 . 1 71 6 . 7 64 . 6 61 0 . 7 30 . 7 74 . 6 15 . 9 27 . 5 41 5 . 0 00204060801001201401601997 1998 1999 2020 2020 2020 2020 2020 2020 2020 2020 2020 2020 2020 2020051015202530354045波導(dǎo)股份主營業(yè)務(wù)收入( 億元） 毛利率% 產(chǎn)業(yè)周期性和產(chǎn)業(yè)業(yè)績 初創(chuàng)期 成長期 成熟期 衰退期 廠商數(shù)量 很少 增加 減少 很少 利潤 虧損 增加 較高 較少或虧損 風(fēng)險 較高 較高 減少 較低 風(fēng)險形態(tài) 技術(shù)風(fēng)險 市場風(fēng)險 市場風(fēng)險 管理風(fēng)險 管理風(fēng)險 生存風(fēng)險 初創(chuàng)期企業(yè)在證券市場上的表現(xiàn) (創(chuàng)業(yè)板 ) ?對未來有高成長的預(yù)期，證券價格可能大幅上揚(yáng) ?由于沒有業(yè)績支持，價格大幅波動不可避免 成長期企業(yè)在證券市場上的表現(xiàn) ?產(chǎn)業(yè)利潤快速增長，證券價格快速上揚(yáng)； ?由于有業(yè)績支持，價格上揚(yáng)明確且長期； ?過度預(yù)期的糾正會導(dǎo)致價格中短期波動； ?產(chǎn)業(yè)內(nèi)部廠商之間的分化會使個別證券表現(xiàn)不佳。 成熟期企業(yè)在證券市場上的表現(xiàn) ?產(chǎn)業(yè)保持適度成長，壟斷利潤豐厚 ?價格穩(wěn)步攀升，大漲大跌的可能性不大 ?具有長線持股的價值（藍(lán)籌股） 衰退期企業(yè)在證券市場上的表現(xiàn) ?產(chǎn)業(yè)喪失發(fā)展空間，股價低迷 ?可能因買殼、借殼或資產(chǎn)重組而出現(xiàn)價格飆升 原則一：順應(yīng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)演進(jìn)的趨勢，選擇有潛力的產(chǎn)業(yè)進(jìn)行投資。 世界產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的演進(jìn)方向 ?第一產(chǎn)業(yè) → 第二產(chǎn)業(yè)、第三產(chǎn)業(yè) ?勞動密集型 → 資本密集型和技術(shù)密集型 ?制造初級產(chǎn)品 → 制造中間產(chǎn)品、最終產(chǎn)品 原則二：對處在生命周期不同階段的產(chǎn)業(yè)，不同的投資者、不同性質(zhì)的資金應(yīng)有不同的處理。 初創(chuàng)期 成長期 成熟期 衰退期 ? 風(fēng)險大、收益小 ? 投機(jī)者或風(fēng)險投資家 ? 高速成長 ? 競爭激烈，破產(chǎn)倒閉的概率大 ? 趨勢型投資者 （關(guān)注經(jīng)營管理水平和市場開拓能力） ? 風(fēng)險較小、收益較大 ? 成長性較成長期大大降低 ? 價值型投資者（工薪階層和長線投資機(jī)構(gòu)） ? 收益低、無發(fā)展空間 ? 特殊機(jī)構(gòu)的特殊需要 原則三：正確理解國家的產(chǎn)業(yè)政策，把握投資機(jī)會 ?把握產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)演進(jìn)趨勢的基礎(chǔ)上正確理解國家的產(chǎn)業(yè)政策，能更好地提高投資收益。 “十二五 ” 國家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃 第三節(jié) 行業(yè)結(jié)構(gòu)分析 行業(yè)結(jié)構(gòu)是指主營品種和范圍基本相同的商業(yè)企業(yè)群體的數(shù)量及其構(gòu)成比例。 ?完全競爭 ?壟斷競爭 ?寡頭壟斷 ?完全壟斷 完全競爭是指許多企業(yè)生產(chǎn)同質(zhì)產(chǎn)品的市場情形。 其特點(diǎn)是： ?生產(chǎn)者眾多，各種生產(chǎn)資料可以完全流動； ?產(chǎn)品無差別； ?價格的接受者； ?該類行業(yè)經(jīng)營業(yè)績波動較大，股票價格受此影響波動也較大。如小麥等初級產(chǎn)品。 完全競爭 壟斷競爭是指眾多生產(chǎn)者生產(chǎn)同種但不同質(zhì)產(chǎn)品的市場情形。既有壟斷又有競爭。 壟斷競爭市場的特點(diǎn)是： ?生產(chǎn)者眾多，各種生產(chǎn)資料可以流動； ?生產(chǎn)的產(chǎn)品同種但不同質(zhì)，即產(chǎn)品之間存在著差異； ?企業(yè)對產(chǎn)品的價格有一定的控制能力； 關(guān)注：生產(chǎn)規(guī)模大、質(zhì)量好、服務(wù)優(yōu)、品牌知名度高的企業(yè) 啤酒、服裝、鞋類、家用電器、快餐業(yè)等 壟斷競爭 啤酒行業(yè)上市公司比較 云南白藥（ 000538） 寡頭壟斷型市場是指相對少量的生產(chǎn)者在某種產(chǎn)品的生產(chǎn)中占據(jù)很大市場份額的情形。 寡頭壟斷市場的特點(diǎn)是： ?企業(yè)數(shù)量較少，但產(chǎn)量很大； ?各企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品仍具有一定的同質(zhì)性且相互替代性強(qiáng)； ?進(jìn)入該行業(yè)的門檻較高，一般為資金密集型或技術(shù)密集型 ?個別企業(yè)對其產(chǎn)品價格有較強(qiáng)的控制能力。 如：石油冶煉、移動通信、汽車制造、飛機(jī)制造等行業(yè)。 寡頭壟斷 中國聯(lián)通（ 600050） 完全壟斷是指獨(dú)家企業(yè)生產(chǎn)某種特質(zhì)產(chǎn)品的情形。特質(zhì)產(chǎn)品是指那些沒有或缺少相近的替代品的產(chǎn)品。 完全壟斷市場的特點(diǎn)： ?市場被獨(dú)家企業(yè)控制，決定價格和產(chǎn)量以獲取最大利潤； ?壟斷者在制定產(chǎn)品的價格與生產(chǎn)數(shù)量方面的受政府管制； 在現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)生活中，公用事業(yè)（如發(fā)電廠、煤氣公司、自來水公司和郵電通信等）和某些資本、技術(shù)高度密集型或稀有金屬礦藏的開采等行業(yè)屬于這種完全壟斷的市場類型。 完全壟斷 寧滬高速（ 600377） 行業(yè)的市場結(jié)構(gòu)分析 完全競爭 壟斷競爭 寡頭壟斷 完全壟斷 生產(chǎn)者特點(diǎn) 眾多 眾多 相對少量 獨(dú)家企業(yè) 生產(chǎn)資料特點(diǎn) 完全流動 可以流動 很難流動 不流動 產(chǎn)品特點(diǎn) 同質(zhì)、無差別 存在差別 價格特點(diǎn) 價格接受者 對價格有一定 的控制力 對價格具有 壟斷能力 壟斷定價但 受法律管制 典型行業(yè) 初級產(chǎn)品 制成品 資本密集型、 技術(shù)密集型 公用事業(yè) 資本密集型 技術(shù)密集型 礦業(yè)
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