【導(dǎo)讀】創(chuàng)辦的，是一家以生產(chǎn)咸蛋黃為主要產(chǎn)品的農(nóng)產(chǎn)品加工民營企業(yè)。省農(nóng)業(yè)銀行“AAA信用等級”企業(yè)。公司的咸蛋黃加工項目已列入?！皣倚腔鹩媱潯?，現(xiàn)為省級“民營科技企業(yè)”。產(chǎn)品采用真空包裝，保存期長，使用方便。系，并在技術(shù)、市場、品牌等方面形成了獨(dú)特的優(yōu)勢。市場營銷部（6人）：負(fù)責(zé)市場營銷業(yè)務(wù)；資產(chǎn)，流動資產(chǎn)，流動負(fù)債，長期負(fù)債，所有者權(quán)益，實(shí)收資本500萬元，營業(yè)收入，凈利潤，營業(yè)利潤率%，XX，男，漢族，45歲，大學(xué)文化。幾年來，上級對XX同志。公司年年被評為市、縣“重合向、守信用”單位，市、縣。XX個人在2021年被評為湖南省勞動模范，2021. 2021年被評為“中國小康建設(shè)十佳人物”。得到了省、市主要領(lǐng)導(dǎo)的親臨視察、接見、表彰和推介。蛋鴨及其相關(guān)制品因營養(yǎng)豐富、味道鮮美，深受消費(fèi)者喜愛。我國加入世貿(mào)組織后,鴨產(chǎn)品出口量更是大幅增。家、湖南省、衡陽市和XX縣委、政府均出臺了一系列的優(yōu)惠政策。新增銷售總收入8030萬元；②市場定位。

　　

【正文】 折舊與攤銷費(fèi)、未分配利潤等 。 計劃從第 5 年（含建設(shè)期）開始償還，每年還本 50%，兩年還清 ， 每年應(yīng)償還本金 萬元 。 （ 3）銀行貸款的 使用和管理 向政策性銀行或商業(yè)銀行的 400 萬元貸款 主要用于土建工程和儀器設(shè)備購置，其償還來源主要是折舊與攤銷費(fèi)、未分配利潤等 。計劃從第 1 年（含建設(shè)期）開始償還，每年還本 付息 ， 五 年還清 ，每年應(yīng)償還本金 80 萬元 。 對于銀行貸款，公司將嚴(yán)格按 照貸款的協(xié)議使用，并確保按時還本付息。 自籌資金使用和管理 為確保項目資金?？顚Ｓ?，擬將自籌資金預(yù)先打入財政專門 賬戶 ，參照財政無償資金實(shí)行 報賬 制，自覺接受農(nóng)業(yè)綜合開發(fā)主管部門的監(jiān)管 。 第九章 財務(wù)評價 36 第 九 章 財務(wù) 評價 財務(wù)評價依據(jù) 財務(wù)評價是根據(jù) 國家發(fā)展改革委 、建設(shè)部 2021 年頒布的《建設(shè)項目經(jīng)濟(jì)評價 ——方法與參數(shù)》（第三版）中的有關(guān)規(guī)定進(jìn)行測算。項目分析計算期為 12 年，其中建設(shè)期 1 年，第 2 年達(dá)到 70%設(shè)計生產(chǎn)能力 ,第 3 年達(dá) 100%設(shè)計生產(chǎn)能力，達(dá)到設(shè)計能力的生產(chǎn)時間為10 年 。項目基準(zhǔn)收益率為 10%，計算效益和費(fèi)用的價格統(tǒng)一采用當(dāng)前的市場價格。 營業(yè) 收入、 營業(yè) 稅金和附加估算 營業(yè) 收入 項目投 產(chǎn)后，年銷售 蛋鴨 雛苗 70 萬羽，價格 4 元 /羽，計年 銷售收入 280 萬元 ； 出籠 淘汰蛋鴨 10 萬羽，價格 25 元 /羽 ，計年 銷售 收入 250 萬元 ；存儲、加工鴨蛋 10000 萬枚，生產(chǎn)的咸蛋黃 元 /枚， 計年 銷售 收入 7500 萬元 。 營業(yè) 稅金和附加費(fèi) 根據(jù)國家及地方有關(guān)稅收的規(guī)定，項目應(yīng)繳納的稅金及附加主要有：增值稅、城市維護(hù)建設(shè)稅和教育費(fèi)附加，稅率分別為 13%、5%和 3%，項 目達(dá)產(chǎn)后預(yù)計每年可向國家繳納以上各項稅金及附加為 萬元。所得稅率為 25%，項目達(dá)產(chǎn)后預(yù)計每年可向國家繳納所得稅 萬元。 總成本及經(jīng)營成本估算 單位產(chǎn)品生產(chǎn)成本估算 第九章 財務(wù)評價 37 ⑴ 原材料、輔助材料、燃料、動力的價格參照當(dāng)?shù)赝惍a(chǎn)品的市場價格進(jìn)行計價，單位消耗根據(jù)生產(chǎn)需要進(jìn)行估算。 ⑵ 折舊與攤銷：房屋建筑物折舊按 25 年直線折舊，殘值率 5%，設(shè)備及其它工程按 10 年直線折舊，殘值率 5%， 無形 資產(chǎn)按 5 年進(jìn)行攤銷。 ⑶ 修理費(fèi)用根據(jù)項目的特點(diǎn)，結(jié)合同行業(yè)類似企業(yè)情況按照固定資產(chǎn)的 3%左右估算 。 ⑷ 工資及福利根據(jù)當(dāng)?shù)氐墓べY與福利水平，結(jié)合項目的實(shí)際情況估算為每 年 萬元 。 項目 總成本估算 項目總成本費(fèi)用除單位生產(chǎn)成本外，還包括利息支出、資金占用費(fèi)支出、其他費(fèi)用等。 ⑴ 利息支出： 本 項目投產(chǎn)后， 主要靠自身發(fā)展的積累，而無需借款，故沒有 利息支 出。 ⑵ 資金占用費(fèi)支出：項目投產(chǎn)后，財政有償資金的占用費(fèi)開支（即財政有償資金應(yīng)計的利息）。 ⑶ 其他費(fèi)用：包括企業(yè)管理費(fèi)用、技術(shù)開發(fā)費(fèi)和相關(guān)營銷費(fèi)用，參照類似項目 以及本企業(yè) 的 歷史數(shù)據(jù) ，按項目收入的 %估算。 達(dá)產(chǎn)第一年總成本費(fèi)用 為 萬元，當(dāng)年的經(jīng)營成本為 萬元。 項目總成本費(fèi)用估 算見附表 5。 經(jīng)營成本估算 項目經(jīng)營成本包括原材料購入、直接人工、水電消耗、其他材料消耗、修理費(fèi)用等成本。根據(jù)資料進(jìn)行統(tǒng)計分析，結(jié)合項目所在第九章 財務(wù)評價 38 地實(shí)際進(jìn)行估算，該項目經(jīng)營成本見附 表 5。 財務(wù)效益分析 盈利能力分析 ⑴ 利潤及利潤分配 該項目建成后，正常年的銷售收入為 8030 萬元（項目利潤及利潤分配見附表 7），達(dá)產(chǎn)年利潤總額 萬元，扣除繳納的所得稅（所得稅稅率 25%） 萬元后的利潤為 萬元 。根據(jù)有關(guān)規(guī)定，企業(yè)每年從所得稅后利潤中按 10%提取盈余公積金 ，按 5%提取公 益 金 。 根據(jù)項目的投資及利潤情況計算的項目經(jīng)濟(jì)效益靜態(tài)指標(biāo)如下： 投資利潤率 =年利潤總額 /項目評價 總投資 100% = / 100%=% ⑵ 財務(wù)現(xiàn)金流量見附表 8，根據(jù)該表計算以下財務(wù)指標(biāo)： 所得稅后財務(wù)凈現(xiàn)值（貼現(xiàn)率按 10%） = 萬元 所得稅后財務(wù)內(nèi)部收益率 = % 所得稅后投資回收期 （ 不 含建設(shè)期） = 年 項目所得稅后財務(wù)內(nèi)部收益率達(dá) %，大于行業(yè)基準(zhǔn)收益率10%，財務(wù)凈現(xiàn)值均大于零，說明項目在財務(wù)上是完全可以接受的。 清償能力分析 項目財政投入有償資金 225 萬元 ，銀行借款 400 萬元 。項目的財政有償資金本息償還、貸款還本付息計算見附表 9。 項目償還來源主要有折舊和攤銷費(fèi)，未分配利潤等。財政有償資金從第 5 年（含建設(shè)期）開始償還，每年還本 50%，即 萬第九章 財務(wù)評價 39 元，兩年還清。 項目的銀行貸款 計劃從第 1 年（含建設(shè)期）開始償還，每年還本 付息 ， 五 年還清 ， 每年應(yīng)償還本金 80 萬元 。 本項目投 產(chǎn) 后的第三年就可達(dá)到正常生產(chǎn)能力， 此時，累計未分配利潤 達(dá)到 萬元 。由此可 見，該項目具有較強(qiáng)的償債能力。 不確定性分析 盈虧平衡分析（ BEP） 從該項目總成本費(fèi)用估算表中得知，該項目建成 達(dá)產(chǎn) 后，年總成本費(fèi)用為 萬元，其中固定成本 萬元，可變成本 萬元，由此估算的盈虧平衡點(diǎn)為： 年固定總成本 盈虧平衡點(diǎn)＝ ────────────────────────────100% 年銷售收入－年可變成本－年銷售稅金及附加 ＝ ────────────100%＝ % 圖9 1 盈虧平衡分析圖0100020213000400050006000700080000% 20% 40% 60% 80% 100%生產(chǎn)負(fù)荷金額（萬元）經(jīng)營收入固定成本可變成本及稅金第九章 財務(wù)評價 40 該項目建成投產(chǎn)營運(yùn)后，由于固定成本低，營銷效益好，經(jīng)分析測算只要項目銷售數(shù)量達(dá)到 %時即可保本，維持項目經(jīng)營的盈虧平衡。 敏感性分析 敏感性分析是對該項目經(jīng)濟(jì)效益計算分析期內(nèi)，在諸多的敏感性因素 中選擇一個或幾個對產(chǎn)品銷售效益變化有影響的因素進(jìn)行計算分析，從而測定該項目在激烈市場競爭中承受市場變化風(fēng)險的能力。通過對單位售價、項目投資、經(jīng)營成 本以及產(chǎn)量等因素進(jìn)行的敏感性分析計算可以看出，影響經(jīng)濟(jì)效益最敏感的因素是經(jīng)營成本，其次是單位售價，投資的敏感性最低，敏感性分析結(jié)果列于表 92。 表 92 敏感性分析結(jié)果表 序號 敏感因素及變化幅度 稅后財務(wù)內(nèi)部收益率（ %） 稅后財務(wù)凈現(xiàn)值（萬元） 稅后全部投資回收期（年） 1 基本方案 2 銷售價格 5% 3 銷售價格 +5% 4 經(jīng)營成本 5% 5 經(jīng)營成本 +5% 6 投資 5% 7 投資 +5% 第九章 財務(wù)評價 41 圖8 2 項目敏感性分析圖基準(zhǔn)收益率7%10%13%16%19%22%25%28%31%34% 6 . 0 0 % 1 . 0 0 % 4 . 0 0 %不確定因素變化率基準(zhǔn)收益率 投資變化 收入變化 基本方案 經(jīng)營成本變化 從敏感性因素分析結(jié)果表中可以看出，當(dāng)最不利的因素發(fā)生時，即當(dāng)市場情況發(fā)生 變化， 銷售價格下降 5%時，項目的稅后 財務(wù)內(nèi)部收 益率仍然能夠達(dá)到 %，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高 于目前商業(yè)銀行借款利率，說明項目具有較強(qiáng)的抗風(fēng)險能力。 財務(wù)評價結(jié)論 通過對項目進(jìn)行 財務(wù)經(jīng)濟(jì)分析計算，項目的所得稅前內(nèi) 部收益率為 %，所得稅后內(nèi)部收益率為 %，全部投資回收期為第九章 財務(wù)評價 42 年（稅前）。項目的財務(wù)效益較好，從財務(wù)上說是可行的。 從不確定性分析計算來看 ，項目具有較強(qiáng)的抗風(fēng)險能力。 因 此可以看出，本項目在經(jīng)濟(jì)上、技術(shù)上均是可行的。 第十章 社會效益分析 43 第十 章 社會效益分析 社會評價基本結(jié)論 本項目 是一個拉動性強(qiáng)、輻射面廣、具有良好經(jīng)濟(jì)效益和廣泛社會效益的 移民綜合開發(fā)項目和 農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化項目。 項目的建設(shè)有利于 大源渡庫區(qū) 產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整 ， 可吸收大批 庫區(qū)移民 剩余勞動力的就業(yè)，并解決部分婦女就業(yè)，同時帶動保鮮、分級、包裝、 加工、運(yùn)輸?shù)认嚓P(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展和興起，可以解決部分下崗職工的就業(yè)問題，也可為當(dāng)?shù)卣黾涌捎^的稅收 。 庫區(qū)和安置區(qū)的移民綜合開發(fā)與 農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營 壯大 庫區(qū)和安置區(qū)的 主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)，促進(jìn)結(jié)構(gòu)調(diào)整 項目建成后，年新增供應(yīng)優(yōu)質(zhì)蛋鴨雛苗 70萬羽，處理淘汰蛋鴨10 萬羽，新增 1 億枚鴨蛋的儲存能力和咸蛋黃的加工能力。這將有效的解決 庫區(qū)和安置區(qū)的 移民 養(yǎng)殖農(nóng)戶的鴨苗供應(yīng)不足、淘汰蛋鴨處置難和鴨蛋銷售的后顧之憂，也該 地區(qū)的蛋鴨相關(guān)產(chǎn)品的深加工提供了充足的原料供應(yīng)。因此，項目建設(shè)對 庫區(qū)和安置區(qū) 家禽業(yè)發(fā)展起到了較好的 促進(jìn)作用 ， 這 必將從根本上改變 庫區(qū)和安置區(qū) 的農(nóng)業(yè)結(jié)構(gòu)布局 。 完善產(chǎn)業(yè)鏈條，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)化發(fā)展 項目實(shí)行“公司 +基地 +農(nóng)戶”的產(chǎn)業(yè)化運(yùn)行模式，由公司提供鴨苗、飼養(yǎng)技術(shù)培訓(xùn)，飼料、疫病防治技術(shù)及淘汰蛋鴨回收銷售等全過程的產(chǎn)、供、銷一條龍服務(wù)。項目實(shí)施后，可以為 移民 直接增收 1億 元 以上 。 通過 蛋鴨養(yǎng)殖及鴨蛋制品 深加工，使農(nóng)民增收、企業(yè)增效，為農(nóng)村經(jīng)濟(jì)培育新的增長點(diǎn)。 同時還 可以帶動加工業(yè)、運(yùn)輸?shù)谑? 社會效益分析 44 業(yè)和市場信息流動產(chǎn)業(yè)的發(fā)展， 有利于加快 庫區(qū)和安置區(qū)的 農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化 的 進(jìn)程 。 輻射帶動能力分析 項目 實(shí)施 單位秉著 服務(wù)農(nóng)戶，讓利農(nóng)戶的原則，與 移民 養(yǎng)殖農(nóng)戶簽訂飼養(yǎng)合同，優(yōu)先優(yōu)惠提供鴨苗、飼料和技術(shù)指導(dǎo)，按高于市場價回收鴨蛋和淘汰蛋鴨。 項目建設(shè)擬聯(lián)系 庫區(qū)和安置區(qū) 20210戶 移民 養(yǎng)鴨專業(yè)戶，發(fā)展蛋鴨養(yǎng)殖，公司與農(nóng)戶簽訂合同，實(shí)現(xiàn)公司與農(nóng)戶雙贏，充分發(fā)揮養(yǎng)鴨農(nóng)戶的輻射帶動。通過規(guī)模養(yǎng)殖專業(yè)戶間接帶動，兩戶帶 1戶共可帶動 10000戶。 移 民增收、農(nóng)業(yè)增效評價 移民 增收 項目建成后，將 直接和間接 帶動 20210戶 庫區(qū)移民 致富， 安置庫區(qū)移民剩余勞動力 20210余人 ，使 庫區(qū)移民養(yǎng)鴨戶 每年 增加純收入 1億元以上 。 農(nóng)業(yè)增效 糧食及副產(chǎn)品轉(zhuǎn)化增值（飼料加工產(chǎn)值）、科技服務(wù)及產(chǎn)品收購服務(wù)等相關(guān)產(chǎn)業(yè)收入可增加 5000萬元以上。 對比分析 項目 區(qū) 移民養(yǎng)鴨戶 每戶每年 的純收入增加 6000 元以上，而非項目區(qū)則沒有這一增收的條件，項目區(qū)與非項目區(qū) 移民 收入差距明顯，第十章 社會效益分析 45 非項目區(qū)的 移民 為增加收入，必然會進(jìn)一步調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，適應(yīng)市場需求，生產(chǎn)收益較高的農(nóng)產(chǎn)品。 其它影響評價 項目實(shí)施后，將極大地調(diào)動 移民 發(fā)展養(yǎng)殖業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的積極性，對促進(jìn)糧食轉(zhuǎn)化，較好地提升 庫區(qū)和安置區(qū)的 綜合生產(chǎn)能力，帶動庫 區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展， 活躍農(nóng)村經(jīng)濟(jì)，增加財政收入，促進(jìn)社會主義新農(nóng)村建設(shè)等有著十分重要的意義 。