【導讀】EconomicGrowth?

　　

【正文】 加入歐盟。 表 1 外 商直接投資與經濟增長（國家時間序列， 1994— 2020） 國家 平均 FDI 標準差 平均 rGDP 標準差 相關系數(shù) 捷克共和國 愛沙尼亞 匈牙利 拉托維亞 立陶宛 + 11 波蘭 斯洛伐克 斯洛文尼亞 所有國家 表 2 外商直接投資與 GDP增長（截面數(shù)據(jù)） 年份 平均 FDI 標準差 平均 rGDP 標準差 相關系數(shù) 1994 1995 1996 1997 + 1998 1999 2020 2020 19942020 國家時間序列和截面數(shù)據(jù)系列每個都僅包含了 8 個國家的觀測值，沒有適當?shù)慕y(tǒng)計分析，更不用說因果關系的建立。由于這個原因，外商直接投資與經濟增長可以用面板數(shù) 據(jù)來說明（ 8 個候選國在 1994— 2020）提供了 64 個觀察值。出現(xiàn)了兩個驚人的結果：第一，經濟增長和 FDI 是負相關；第二，如果 FDI 滯后顯示 FDI 會阻礙其經濟增長以及妨礙這些國家加入到歐盟當中，那么負相關的影響便會加強。這種理論與直觀認識相違背，并且得不到實證研究的支持。因此之前看起來謹慎的任何實質性的結論都應該經過統(tǒng)計測試。集中的數(shù)據(jù)可以用格蘭杰因果關系檢驗（霍爾茨 — 埃金等人，1985）滯后量一、二的結果在表 3 中。 圖 1 8個國家經濟增長和外商直接投資， 1994— 2020 表 3 的結果表明，假設零： FDI 不會影響經濟增長，會被其相反的假設所拒絕， 12 即意味著 FDI 會影響經濟增長。同樣，相反的零假設：經濟增長不影響 FDI，我們也不能采取相反的假設即經濟增長影響 FDI。總之， FDI 對經濟增長影響的假設是被證實的，而經濟增長會吸引 FDI 會被反駁。 表 3格蘭杰因果檢驗 樣本 1— 64 滯后量 1 Null Hypothesis Observations FStatistics Probability GDP does not Granger cause FDI/GDP 56 FDI/GDP does not Granger cause GDP 樣本 1— 64 滯后量 2 Null Hypothesis Observations FStatistics Probability GDP does not Granger cause FDI/GDP 48 FDI/GDP does not Granger cause GDP 盡管格蘭杰因果關系檢驗的標準統(tǒng)計還是有其兩大缺點。首先，把數(shù)據(jù)匯集起來意味著對每個截面單位或每個國家有著相同的結構，但如果不在這種情況下，我們會得出不一致的估計。其次，格蘭杰因果檢驗不能提供這種關系的跡象。西姆斯的因果關次檢驗適用于估計“個別效應”在一個國家具體的截取或截留數(shù)據(jù)的形式下估算，通過下列兩個方程： rGDP = a0 + a1FDI–1 + a2FDI + a3FDI+1 + a4GDP0 + ajDUMj (1) FDI = b0 + b1rGDP–1 + b2rGDP + b3rGDP+1 + b4GDP0 + bjDUMj (2) 其中 rGDP 代表的是國內生產總值增長率， FDI 是外商直接投資占 GDP 的比重，GDP0是每國內生產總值在歐盟平均比例， DUMj 是假的國家。結果在表 4 中。具體的國家通過 GDP0觀察其發(fā)展水平；在第一個等式中愛沙尼亞和波蘭是微不足道的，而捷克共和國和波蘭在第二個等式中是微不足道的。總之，結果證實了格蘭杰因果檢驗； T標準系數(shù)在 1%的水平下 FDI 的比率是明顯的并且目前 FDI 的系數(shù)很高，相反滯后的系數(shù)以 rGDP 為主。 表 4 因果檢驗 RGDP=f (FDI, X j ) ai ta FDI=g ( rGDP, Xj ) bi tb Constant Constant FDI1 RGDP1 FDI rGDP FDI+1 rGDP+1 GDP0 GDP0 CzechRepublic Estonia Poland Poland 13 R2 and DW R2 and DW 為了估計因果檢驗和簡單回歸模型中相互依賴的系數(shù)以及 FDI 相互獨立的變量，由 8 個子樣本組成（每個國家被忽略）。結果見表 5 表 5 格蘭杰因果檢驗和簡單回 歸 Null hypothesis rGDP does not cause FDI RGDP = a + bFDI RGDP = a + bFDI–1 FDI does not cause rGDP Lag 1 Lag 2 Const. Slope Const Slope eight countries without Czech R. without Estonia without Hungary without Latvia without Lithuania without Poland without Slovakia without Slovenia 盡管 FDI 有簡單的負面性，被拒絕的因果檢驗的結果會產生爭議是因為 FDI 的內生性以及變量參數(shù)被忽略。這些問題都是在一個標準的新古典增長模型內 被大多數(shù)研究人員所解決的。在索洛增長模型中， FDI 被看作是東道國資本的一個增量， FDI 也被視作國內資本的替代或是重要的組成部分。一個標準的生產函數(shù)來自于索洛模型，被曼昆，羅默和 Weil(1992)和 Easterly(2020)所使用，其形式為： rGDP = f (GDP0, rINV, rEMP, FDI, rEU, dummy variables) (3) 其中 rINV 代表的是總的固定投資增長， rEMP 代表的是就業(yè)， rEU 是在歐盟國家中的 GDP 增長，結果在表 6 中。 表 6 擴編的生產函數(shù)， 1994— 2020 (1) (2) (3) (4) (5) (6) (7) (8) (9) constant () () () () () () () () GDP0 14 () () () () () () () () r INV () () () () () () () () r EMP () () () () () () () () FDI1 () () () () () () () FDI () () () r EU () () () Dummyfor Estonia () () () () Dummyfor Lithuania () () () r GDP1 () () R2 DW Note: tstatistics are in parenthesis 在生產函數(shù)的規(guī)格中 FDI1的負相關系數(shù)仍然明顯，而其他系數(shù)都符合理論預期。負的初始國內生產總值與理論還是相銜接的。由虛擬變數(shù)表達的國家特定影響表示的是微不足道的，除了愛沙尼亞和立陶宛。 結果 如何才能找到一個合理的對于這個結果的解釋？這是重大的但根據(jù) FDI 促進經濟增長的“理所當然”是有爭議的，因為它代替了國內儲蓄、投資和它帶來的外資對當?shù)仄髽I(yè)的生產率外溢（未完）。