【導(dǎo)讀】如何理解精算職業(yè)？精算師是分析風(fēng)險并量化其財務(wù)影響的專門職業(yè)人員。精算師作為管理隊伍中的重要成員，他們擅長和專注于將專業(yè)分析技能、商業(yè)經(jīng)營知識和對利益相關(guān)者的理解綜合起來，幫助團體理解其決策將會帶來的財務(wù)影響。精算師在保險公司應(yīng)承擔(dān)的監(jiān)管職能與其他金融機構(gòu)一樣，保險公司受到政府監(jiān)管機構(gòu)的嚴格監(jiān)管。目前，全面風(fēng)險管理正在成為精算師的新型職業(yè)領(lǐng)域。專門職業(yè)組織要求其成員必須達到相應(yīng)的標(biāo)準，并對其實行必要的監(jiān)督。

　　

【正文】 影響產(chǎn)品的利潤評估、公司現(xiàn)金流等。(2) 利率。壽險公司的利率假設(shè)可看做是保單持有人未來的收益率，也可看做是單純根據(jù)死亡率計算的保費的折減。(3) 退保率。影響公司現(xiàn)金流、資產(chǎn)負債管理，若假設(shè)與實際偏離較大，對整個公司的業(yè)務(wù)的穩(wěn)定會產(chǎn)生重大的破壞。(4) 費用率。費用在保費結(jié)構(gòu)中占有較大比例。(5) 傭金。(6) 件均保額。當(dāng)費用假設(shè)中有保單相關(guān)的固定費用時，可以通過對件均保額比保費的估計，計算出保單費用、每張保單開支、單位保費費用、每次保單終止費用等。如果件均保額/保費越大，相對分攤的保單固定費用就越少。(7) 紅利水平。(8) 萬能結(jié)算利率。(9) 賠付率。是醫(yī)療險和意外險至關(guān)重要的假設(shè)。(10) 稅收及相關(guān)監(jiān)管費用。5. 傳統(tǒng)定價方法與宏觀定價法的區(qū)別。傳統(tǒng)定價方法有下列特點： (1) 以某種單位為基礎(chǔ)衡量產(chǎn)品贏利能力；(2) 在確定價格時采用費用相加的算法。通常每單位產(chǎn)品的價格由下面的公式確定：單位價格等于單位產(chǎn)品的成本加單位產(chǎn)品的利潤目標(biāo)；(3) 非邊際費用與產(chǎn)品的價格及銷售量無關(guān)。費用假設(shè)中包含了非邊際費用，而且是以保單為基礎(chǔ)，人為主觀分攤。傳統(tǒng)定價法缺乏嚴謹?shù)亩▋r策略，使得在產(chǎn)品定價的過程常會發(fā)生矛盾。例如，精算部由于對單位利潤目標(biāo)負責(zé)，總希望產(chǎn)品的價格高些；而業(yè)務(wù)部門則對銷售全權(quán)負責(zé)，常希望價格低一些以便于推銷。宏觀定價法相對傳統(tǒng)定價法的優(yōu)點：(1) 宏觀定價法是在實踐的基礎(chǔ)上對傳統(tǒng)定價方法的改進, 是在傳統(tǒng)定價法的基礎(chǔ)上，改進了決策過程。(2) 能夠最大程度上使產(chǎn)品的價格達到最優(yōu)。(3) 保證公司的安全運行。(4) 在一定程度上解決了精算部門和業(yè)務(wù)部門之間的沖突，使它們之間的利益趨向一致。(5) 定價不再僅是精算師的責(zé)任，而是精算部門與熟悉市場動態(tài)、了解市場需求的業(yè)務(wù)部共同制定出合理的價格，從而來確保公司預(yù)期的利潤目標(biāo)的實現(xiàn)。6. 簡述產(chǎn)品開發(fā)管理的流程。主要要4個大階段：(1) 制定產(chǎn)品戰(zhàn)略和產(chǎn)品計劃階段。在產(chǎn)品開發(fā)的初始階段，通過分析目標(biāo)市場、消費者需求以及行業(yè)競爭情況，結(jié)合公司經(jīng)營戰(zhàn)略，由產(chǎn)品戰(zhàn)略小組制定產(chǎn)品開發(fā)戰(zhàn)略及年度產(chǎn)品計劃。(2) 創(chuàng)意及可行性分析階段。在這一階段，相關(guān)部門的提前介入是十分必要的：(1) 精算部門保證產(chǎn)品的財務(wù)可行性；(2) 銷售管理部評估市場特點；(3) IT部門評價公司運營系統(tǒng)是否能夠保證新產(chǎn)品的開發(fā)并充分評估成本和時效性問題；(4) 核保人員對風(fēng)險進行分類與產(chǎn)品人員確定核保標(biāo)準。(3) 產(chǎn)品實現(xiàn)及發(fā)布。在這一階段，產(chǎn)品設(shè)計的具體細節(jié)涉及合同條款的編寫、定價、營銷、宣傳，有些還會涉及核保和再保險計劃。(4) 產(chǎn)品推廣及后續(xù)管理。新產(chǎn)品推出后，銷售部門應(yīng)追蹤產(chǎn)品上市后銷售情況，定期、不定期地進行產(chǎn)品回顧并形成報告報送管理層，提出管理建議。如果銷售情況與預(yù)期差異較大，銷售部門需要及時提出并執(zhí)行后續(xù)管理措施。7. 簡述產(chǎn)品監(jiān)控和反饋的重要性。監(jiān)控是為了比較目標(biāo)變量的實際值與預(yù)測值，找到使兩者不一致的所有原因，并根據(jù)分析結(jié)果修正模型或?qū)ふ倚碌慕鉀Q方案。一個產(chǎn)品在開始投放市場后，即使能夠很好的符合開發(fā)時的預(yù)期，但真實的市場環(huán)境也可能很快就偏離這一理想狀態(tài)，所以在產(chǎn)品管理過程中，需要持續(xù)對產(chǎn)品及其市場表現(xiàn)進行監(jiān)控，并重復(fù)評估。監(jiān)控結(jié)果是精算控制系統(tǒng)的最后一個步驟，在所有的精算問題中都要用到。通過監(jiān)控結(jié)果可以發(fā)現(xiàn)新的風(fēng)險和新的問題，以修正錯誤，尋找更合適的解決方案。8. 精算師在產(chǎn)品開發(fā)管理中作用。精算師在產(chǎn)品開發(fā)管理中的工作包括以下7項：(1) 完整的產(chǎn)品開發(fā)流程包括產(chǎn)品形態(tài)的設(shè)計、保險費率和業(yè)務(wù)規(guī)模的初步擬定、相關(guān)資料的準備和產(chǎn)品的售后跟蹤分析；(2) 確定合理的保險費率；(3) 不同的保險產(chǎn)品承擔(dān)的保險責(zé)任是不同的，精算師應(yīng)分析新產(chǎn)品的負債特征，對一些影響較大的風(fēng)險點確定一套控制辦法；(5) 新產(chǎn)品的銷售會對保險公司增加額外的資本需求，精算師應(yīng)在評估不同性質(zhì)、不同期限產(chǎn)品組合帶來的整體風(fēng)險基礎(chǔ)上，結(jié)合公司現(xiàn)有的資本水平和償付能力水平，確定適當(dāng)?shù)臉I(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)模；(6) 在產(chǎn)品正式銷售之前，精算師應(yīng)確定合理的核保規(guī)則。(7) 產(chǎn)品投入市場后，精算師應(yīng)分析產(chǎn)品的現(xiàn)金流狀況，與投資部門一起制訂合理的資產(chǎn)配置策略，保證資產(chǎn)與負債的匹配；(8) 對于已推出的產(chǎn)品，精算師還應(yīng)進行后續(xù)評估，建立合理的跟蹤評價指標(biāo)體系。 9. 精算管理系統(tǒng)在產(chǎn)品生命周期各個階段中的應(yīng)用。精算管理系統(tǒng)是精算工作遵循的基本原理，其主要思想是將任何精算工作都分解為三個步驟：明確問題、解決問題、監(jiān)控結(jié)果并反饋。精算管理系統(tǒng)在產(chǎn)品生命周期各個階段有如下應(yīng)用： 1. 保險產(chǎn)品生命周期的引入階段。在這一階段，精算控制系統(tǒng)的應(yīng)用主要是新產(chǎn)品開發(fā)。在產(chǎn)品上市后，精算控制系統(tǒng)中“解決問題”這一階段就終結(jié)了，但精算控制系統(tǒng)中“監(jiān)控結(jié)果并反饋”這一階段在新產(chǎn)品還未上市時就已經(jīng)需要精算人員著手準備。在產(chǎn)品定價敏感性測試的時候，就明確了該產(chǎn)品未來的監(jiān)控對象。同時，在公司的保單系統(tǒng)、銷售系統(tǒng)對新產(chǎn)品進行設(shè)置時，精算人員就應(yīng)該考慮好建立數(shù)據(jù)收集系統(tǒng)，以備未來數(shù)據(jù)分析的需要。2. 在保險產(chǎn)品生命周期的成長期、成熟期和飽和期。在這一系列階段中，由于產(chǎn)品的業(yè)務(wù)量增長很快，積累了大量數(shù)據(jù)，精算人員應(yīng)該定期追蹤，并對收集到的數(shù)據(jù)進行分析。由于經(jīng)營環(huán)境的改變，產(chǎn)品實際經(jīng)營結(jié)果與當(dāng)初的估計出現(xiàn)偏差，所以精算師需要評估實際經(jīng)驗與預(yù)期的差異，并將差異結(jié)果反饋作為新問題的來源，重新調(diào)整解決方案。3. 在保險產(chǎn)品生命周期的衰退期。精算師還是要明確問題、解決問題、監(jiān)控結(jié)果并反饋，考慮是否直接讓該產(chǎn)品退出市場，或是延長該產(chǎn)品的生命周期，或者推出替代產(chǎn)品，從而重新進入一個新的產(chǎn)品生命周期。10. 進行產(chǎn)品開發(fā)涉及到的相關(guān)利益方及其主要要求是什么？(1) 股東。股東的要求就是在風(fēng)險一定的情況下達到利潤最大。而利潤則體現(xiàn)在較高的價格或者較大的銷量。(2) 投保人。費率高低往往是投保人需要考慮的重要因素之一。(3) 監(jiān)管機構(gòu)和政府。主要是保護投保人利益和維持市場穩(wěn)定。(4) 銷售渠道。銷售渠道主要有保險代理人、保險經(jīng)紀人和保險代理機構(gòu)。銷售渠道希望得到比較高的傭金收入，而且希望在前幾個保單年盡早得到。(5) 公司管理層。管理層會關(guān)注所開發(fā)的產(chǎn)品是否符合公司的戰(zhàn)略和實際經(jīng)營狀況，是否有利于管理目標(biāo)的達成。(6) 公司員工。他們關(guān)心的是薪金收入與工作壓力的平衡。(7) 保險行業(yè)協(xié)會。可以為產(chǎn)品設(shè)計和定價制定標(biāo)準，并通過組織成員簽訂行業(yè)自律公約來約束成員們的行為。11. 簡述保險產(chǎn)品開發(fā)的原則。主要有以下7個原則：1. 費率的充足性，是首要原則。2. 可負擔(dān)性。費率的制定必須要考慮到投保人交納保費的能力，以及營銷的可行性，一個成功的保險產(chǎn)品必須是適合消費者消費能力的。3. 可評估性。作為可保風(fēng)險，其潛在損失的發(fā)生必須具有偶然性，損失的期望成本是可以評估的。4. 合理性。5. 公平性。公平性則是針對每個被保險人，即保險公司對每個被保險人所承擔(dān)的責(zé)任應(yīng)與投保人所繳納的保險費對等。6. 風(fēng)險獨立性。7. 合規(guī)性。12. 簡述傳統(tǒng)產(chǎn)品定價方法。1. 凈保費加成法。(1) 人壽保險的保費由凈保費和附加保費構(gòu)成。(2) 凈保費加成法首先確定凈保費，然后根據(jù)精算現(xiàn)值相等的原則把費用和預(yù)期利潤分攤到每一年的保費中確定總保費。計算凈保費的基本公式是凈保費的精算現(xiàn)值與保險給付的精算現(xiàn)值相等。在確定了凈保費后，利用精算現(xiàn)值相等的原則把費用和預(yù)定利潤分攤到每一年的保費中就得到了毛保費。(3) 隨著壽險業(yè)務(wù)的發(fā)展，傳統(tǒng)的凈保費加成法已不能適應(yīng)壽險業(yè)發(fā)展的要求出現(xiàn)了各種改進方法。如毛保費等價公式和二元風(fēng)險模型。2. 資產(chǎn)份額法。這種方法與資產(chǎn)份額有著密切的聯(lián)系。資產(chǎn)份額定價法是選擇一個試驗性保險費，通過利潤測試進行檢驗，判斷是否滿足公司的利潤目標(biāo)。如果結(jié)果與公司的利潤指標(biāo)相差很遠，則更換新的保費重新計算，直到在新的保費假設(shè)下能夠與公司的利潤目標(biāo)更為接近。13. 簡述宏觀定價法。(1) 宏觀定價法是以業(yè)務(wù)規(guī)劃為基礎(chǔ)的定價過程。(2) 定價是根據(jù)總利潤最大的原則，始終以總利潤作為判斷產(chǎn)品本身及其價格優(yōu)劣的標(biāo)準，宏觀定價法給出一系列測試的價格，對每一價格考慮若干種銷售方案， 并計算出每一價格和銷售量組的總體利潤，從中選取總體利潤最大的一組，得到最優(yōu)價格。(3) 宏觀定價法沒有把非邊際費用列入分析，而是只考慮邊際費用。14. 市場一致性內(nèi)含價值(MCEV)評估方法的主要定價原則。傳統(tǒng)的定價方法是建立在歐洲內(nèi)涵價值、通用會計準則或者是法定準則基礎(chǔ)之上的，以利潤邊際或者內(nèi)部回報率等指標(biāo)為要求，而市場一致性內(nèi)含價值評估方法是建立在負債的市場價值和經(jīng)濟資本的基礎(chǔ)之上的，其主要定價原則是：(1) 負債分解為金融部分和非金融部分；(2) 金融部分按照與資本市場上對資產(chǎn)的定價一致性的方法決定其盯市價值，因此，這部分的價值不依賴管理者對利率、期望收益等的預(yù)測；(3) 非金融部分根據(jù)建立在資本成本基礎(chǔ)上的理論模型來確定；(4) 資本要求是建立在經(jīng)濟資本要求基礎(chǔ)上的，而非法定資本。按照以上方法確定的MCEV是定價中的一個最關(guān)鍵指標(biāo)，當(dāng)然也應(yīng)該輔助其他一些指標(biāo)，例如市場一致性內(nèi)部回報率等。15. 保險產(chǎn)品的生命周期的特征。保險產(chǎn)品的生命周期分為引入期，增長期，成熟期，飽和期，衰退期五個階段。(1) 生命周期開始于未引入市場階段，這個階段包括產(chǎn)品設(shè)想、準備活動和可以投放市場等過程。在這個階段有營運成本，然而還沒有銷售收入，因此存在虧損。(2) 在引入階段，新業(yè)務(wù)增加，很少的退出業(yè)務(wù)，保險費收入上升，對再保險的需求引起相當(dāng)高的風(fēng)險成本、開發(fā)市場的高營運成本。一般采取高定價的策略。(3) 成長階段的特征是，保險業(yè)務(wù)數(shù)量強勁增長，由此引起保險費收入的快速增長。銷售量主要和可保風(fēng)險的數(shù)量、顧客對風(fēng)險的認識、保險人的銷售活動以及競爭者的反應(yīng)有關(guān)。由于缺乏阻止模仿的保護，競爭者可以拷貝成功的新產(chǎn)品，并在市場上銷售，因此在成長階段價格往往就下降。但由于較好地分擔(dān)了固定成本， 以及保險人對產(chǎn)品的經(jīng)驗豐富，從而每單位產(chǎn)品的營運成本下降。(4) 在成熟階段、飽和階段和衰退階段，新業(yè)務(wù)量停滯或下降，由此引起的保險業(yè)務(wù)數(shù)量的增長率下降。如果退出業(yè)務(wù)量超過了進入業(yè)務(wù)量，那么保險業(yè)務(wù)量就絕對下降了。(5) 只要現(xiàn)實中被保風(fēng)險還存在，一般的衰退階段對保險產(chǎn)品來說并不典型。生命周期是否能延長，與老產(chǎn)品是否由新的或類似的產(chǎn)品替代有關(guān)。以新產(chǎn)品延長了生命周期，或者老產(chǎn)品沒有替代產(chǎn)品，直接停售，一般有一個很長的退出階段。16. 產(chǎn)品定價的流程。產(chǎn)品定價是一個需要反復(fù)進行的過程。如果某一價格不能被所有相關(guān)部門接受，則需要對部分或是全部的利潤指標(biāo)、產(chǎn)品說明和定價假設(shè)進行修正，之后重復(fù)進行利潤檢測，各部門再次評估得到新價格。這個過程可能需要重復(fù)多次才能在各部門間達成共識：步驟一：產(chǎn)品開發(fā)團隊初步擬定產(chǎn)品特性，并注明由高級管理人員或董事會設(shè)定的利潤標(biāo)準；步驟二：使用數(shù)學(xué)或統(tǒng)計技術(shù)建立模型，按照產(chǎn)品特性，對未來成本作出估計，考慮利潤和不確定性，最后為產(chǎn)品定價；步驟三：對步驟二得到的一組價格進行利潤測試，預(yù)測該產(chǎn)品最可能的未來現(xiàn)金流，并測定每個關(guān)鍵假設(shè)的利潤敏感性；步驟四：對不同價格進行多次必要重復(fù)后，篩選出滿足利潤標(biāo)準的一組產(chǎn)品設(shè)計和費率方案提交產(chǎn)品經(jīng)理；步驟五：將一組產(chǎn)品設(shè)計和費率方案與競爭者產(chǎn)品進行比較，這一比較的工作由銷售部門完成或者銷售部門提供相關(guān)信息后，由產(chǎn)品經(jīng)理完成；步驟六：從步驟二得到的那組價格若與競爭者相比過高，接下來的步驟就是量化并理解這個差異，產(chǎn)品開發(fā)部需要決定是修改產(chǎn)品定義還是維持原來的方案。如果需要修改，則進入步驟七；如果維持原來的方案，則進入步驟八；步驟七：對修改后的產(chǎn)品重新定價，重復(fù)步驟二至步驟六的過程，直到對某一組價格達成一致的意見；步驟八：確定該產(chǎn)品的資本需求量，并且向高級管理人員和/或董事會提交報告；步驟九：如果高層管理者對步驟八提供的報告不滿意，可能要設(shè)定新的利潤標(biāo)準，并且產(chǎn)品可能需要重新定價，重復(fù)步驟二至步驟八的過程，直到資本需求可以被接受；步驟十：重新檢查產(chǎn)品特性(尤其是對保險產(chǎn)品的條款措辭)，如果這個定價過程已經(jīng)重復(fù)過多次，這一步尤其重要。17. 一個壽險公司要開發(fā)銀行渠道銷售保險，作為一個精算師，如何根據(jù)精算管理系統(tǒng)設(shè)計開發(fā)方案：(1) 提出問題；(2) 設(shè)計具體解決方案；(3) 結(jié)果監(jiān)控和反饋。(2011年春) 該產(chǎn)品的開發(fā)和銷售所進行的精算管理過程如下： 1. 明確問題。鑒于市場需求旺盛，公司希望開發(fā)一款通過銀行渠道銷售的萬能產(chǎn)品，在分析了同行業(yè)產(chǎn)品和目標(biāo)客戶需求后，公司對產(chǎn)品費率設(shè)定了如下目標(biāo)： (1) 費率不能違反監(jiān)管規(guī)定； (2) 費率能夠被銷售人員和市場接受； (3) 能夠為股東帶來足夠的利潤。 由于市場競爭激烈，精算師應(yīng)認識到來自外部環(huán)境的若干約束條件： (1) 產(chǎn)品通過銀行渠道銷售，必須與銀行銷售的儲蓄產(chǎn)品有可比性，結(jié)算利率不能低于同期銀行存款利率水平； (2) 通過銀行渠道銷售的保險產(chǎn)品競爭激烈，產(chǎn)品同質(zhì)性高，手續(xù)費率和結(jié)算利率不能低于市場平均水平。 2. 解決方案。參考了市場上其他保險公司產(chǎn)品后，設(shè)計初步的產(chǎn)品形態(tài)、費率結(jié)構(gòu)，并根據(jù)公司管理層提出的目標(biāo)利潤總額，參考公司的市場占有率和產(chǎn)品的預(yù)期銷量，確定該產(chǎn)品的目標(biāo)利潤率。參考實際投資收益率、銀行存款利率和其他公司同類產(chǎn)品費率，采用利潤測試模型，經(jīng)過一系列敏感度測試，選擇利潤較為穩(wěn)定的產(chǎn)品費率。 3. 監(jiān)測結(jié)果與反饋。一年后，對產(chǎn)品進行回顧，若當(dāng)初的利潤目標(biāo)沒有達到，則將實際經(jīng)驗結(jié)果與產(chǎn)品定價假設(shè)比較，找出原因。 4. 尋找進一步的解決方案。 5. 繼續(xù)監(jiān)控結(jié)果，進入新一輪循環(huán)。第七章 負債評估(20%)1. 列舉幾個負債評估目的，并具體說明如何影響精算管理過程。(2011年春) 負債評估的目的主要取決于利益相關(guān)者的需求。常見的負