【導(dǎo)讀】如果一項(xiàng)投資計劃的風(fēng)險系數(shù)為，期望報酬率為%，是否應(yīng)當(dāng)進(jìn)行投資？由于這項(xiàng)投資的必須報酬率為%，大于期望報酬率，因此應(yīng)進(jìn)行投資。

　　

【正文】 %， 所得稅率為 30%。試計算該投資方案各年現(xiàn)金流量及凈現(xiàn)值。（ 5 年 10%的復(fù)利現(xiàn)值系數(shù) =； 年金現(xiàn)值系數(shù) =） 解：年折舊額＝ 100000*（ 110％） /5 ＝ 90000/5 ＝ 18000 元 每年現(xiàn)金流量＝ 12021*（ 130％） +18000＝ 26400元 凈現(xiàn)值＝未來報酬的總現(xiàn)值－初始投資 ＝（ 26400*+100000*10％ *） 100000 ＝ 元 作業(yè) 三 （版本 2） 一、單項(xiàng)選擇題 1．某企業(yè)按“ 2/10， n/60”的條件購進(jìn)商品 50000 元，若放棄現(xiàn)金折扣，則資金的機(jī)會成本為（ D ） A. 2% % B. % % 2．在正常業(yè)務(wù)活動基礎(chǔ)上，追加一 定量的現(xiàn)金余額以應(yīng)付未來現(xiàn)金收支的隨機(jī)波動，這是出于（ A ） 3．某企業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期為 80 天，應(yīng)付賬款的平均付款天數(shù)為 40天，現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期為 110天， 則該企業(yè)的平均存貨期限為（ B ） Ａ． 40 天 Ｂ． 70 天 Ｃ． 120 天 Ｄ． 150 天 4．下列項(xiàng)目中不屬于速動資產(chǎn)的是（ C ） A．應(yīng)收帳款凈 額 C．待攤費(fèi)用 （ B ）。 A 信用標(biāo)準(zhǔn)是客戶獲得企業(yè)信用的條件 B 信用標(biāo)準(zhǔn)通常以壞帳損失率表示 C 信用標(biāo)準(zhǔn)越高，企業(yè)的壞帳損失越高 D 信用標(biāo)準(zhǔn)越低，企業(yè)的銷售收入越低 6．對現(xiàn)金的余裕與短缺采用怎樣的處理與彌補(bǔ)方式，應(yīng)視現(xiàn)金余裕或不足的具體情況，一般來說（ D ） A. 經(jīng)常性的現(xiàn)金余裕比較適于歸還短期借款或購買短期有價證券 B. 臨時性的現(xiàn)金不足主要通過增加長期負(fù)債或變賣 長期證券 C. 經(jīng)常性的現(xiàn)金短缺可以通過籌集短期負(fù)債或出售有價證券加以彌補(bǔ) D. 臨時性的現(xiàn)金余?？捎糜跉w還短期借款等流動負(fù)債 7．下列各項(xiàng)中，不屬于信用條件構(gòu)成要素的是：（ A ） 8．應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率是指商品（ C ）與應(yīng)收帳款平均余額的比值，它反映了應(yīng)收帳款流動程度的大小 A．銷售收入 C．賒銷收入凈額 9. 下列各項(xiàng)中不屬于商業(yè)信用的是（ D ）。 A、應(yīng)付工資 B、應(yīng)付帳款 C、應(yīng)付票據(jù) D、預(yù)提費(fèi)用 ABC分類法對存貨進(jìn)行控制時，應(yīng)當(dāng)重點(diǎn)控制的是（ B ） A．?dāng)?shù)量較多的存貨 B．占用資金較多的存貨 C．品種較多的存貨 D．庫存時間較長的存貨 二、多項(xiàng)選擇題：在下列各題的備選答案中選出二至五個正確的，并將其序號字母填入題中的括號中。（每題 2 分，共 20 分） 1. 在采用成本分析模式確定最佳現(xiàn)金持有量時 ，需要考慮的因素有（ BE ） Ａ．機(jī)會成本 Ｂ． 持有成本 Ｃ． 管理成本 Ｄ．短缺成本 Ｅ． 轉(zhuǎn)換成本 2．延長信用期，可以使銷售額增加，但也會增加相應(yīng)的成本，主要有（ ABE ） Ａ．應(yīng)收賬款機(jī)會成本 Ｂ． 壞賬損失 Ｃ． 收賬費(fèi)用 Ｄ．現(xiàn)金折扣成本 Ｅ． 轉(zhuǎn)換成本 3．存貨總成本主要由以下哪些方面構(gòu)成 (ACD ) ，影響最佳現(xiàn)金持有量的因素主要有（ ABCD ）。 A 現(xiàn)金持有成本 B 有價證券和現(xiàn)金彼此間轉(zhuǎn)換成本 C 有價證券的率 D 以上都是 （ BCE ） A 調(diào)查客戶信用情況 B 信用條件 C 信用標(biāo)準(zhǔn)政策 D 現(xiàn)金折扣 E 收帳方針 三、簡答題 答：企業(yè)持有現(xiàn)金余額主要出于三個動機(jī)的考慮：（ 1）交易動機(jī)。即企業(yè)在正常秩序應(yīng)當(dāng)保持的現(xiàn)金支付能力。（ 2）預(yù)防動機(jī)。即企業(yè)為應(yīng)付意外緊急情況而需要保持的現(xiàn)金支付能力。（ 3）投資動機(jī)。即企業(yè)為了抓住各種瞬息即逝的市場機(jī)會獲取較大利益而準(zhǔn)備的現(xiàn)金余額。 。 答：收支預(yù)算法的內(nèi)容有：（ 1）現(xiàn)金收入，包括期初現(xiàn)金余額和預(yù)算期內(nèi)現(xiàn)金流入額，即預(yù)算期內(nèi)可動用的現(xiàn)金總額。（ 2）現(xiàn)金支出，包括預(yù)算期內(nèi)可能發(fā)生的全部現(xiàn)金支出。（ 3）現(xiàn)金余絀，即收支相抵 后的現(xiàn)金余裕或不足。（ 4）現(xiàn)金融通，包括余裕的處置與短缺的彌補(bǔ)。他的優(yōu)點(diǎn)：編制的現(xiàn)金預(yù)算可以直接同現(xiàn)金收支的實(shí)際情況進(jìn)行比較，有利于企業(yè)對現(xiàn)金收支執(zhí)行情況進(jìn)行控制與分折。缺點(diǎn)：無法將編制的預(yù)算與企業(yè)預(yù)算期內(nèi)經(jīng)營理財成果的密切關(guān)系清晰地反 四、計算分析題 1. 企業(yè)有一筆閑款可用于甲、乙兩種股票投資，期限 2 年，兩支股票預(yù)計年股利額分別為 元 /股， 元 /股，兩年后市價分別可漲至 20 元， 26 元?，F(xiàn)市價分別為 元， 25 元。企業(yè)期望報酬率為 10%，企業(yè)應(yīng)如何選擇？ 解： ? ? ? ??? ???? 2 12 %101 %101 20 t t甲股票投資價值 =20 + =（元 /股） ? ? ? ??? ???? 2 12 %101 %101 26 t t乙股票投資價值 =26 + =（元 /股） 甲股票投資價值 小于其價格 ，所以不能投資； 乙股票投資價值 大于其價格 25，所以能投資。 2．某企業(yè)上年現(xiàn)金需要量 40 萬元，預(yù)計今年需要量增加 50%，假定年內(nèi)收入狀況穩(wěn) 定?，F(xiàn)金與有價證券轉(zhuǎn)換成本每次 200 元，有價證券利率為 10%，要求 :（ 1）計算最佳現(xiàn)金持有量、最低現(xiàn)金管理成本、轉(zhuǎn)換成本、持有機(jī)會成本（ 2）計算有價證券交易次數(shù)、有價證券交易間隔期。 解： A=40 (1+50%)=60 萬元 最佳現(xiàn)金持有量 Q＝ %10200*%)501(*400000[*22 ??RAF = 最低現(xiàn)金管理總成本 TC＝ QR/2+AF/Q=*10%/2+400000*(1+50%)*200/ =489898 轉(zhuǎn)換成本＝ A/Q*F=400000*(1+50%)/*200 = 元 持有成本＝ Q/2*R＝ *10％＝ 有價證券交易次數(shù)＝ A/Q＝ 400000*（ 1+50％） / ＝ 12 次 所以有價證券交易間隔期為一個月。 3． 某公司 2021年末庫存現(xiàn)金余額 2021元，銀行存款余額 5000元，其它貨幣資金 1000元，應(yīng)收帳款余額 15000元，應(yīng)付帳款余額為 6000元，預(yù)計 2021年第一季度末保留現(xiàn) 金余額 3000元，預(yù)期 2021年第一極度發(fā)生下列業(yè)務(wù)： （ 1）實(shí)現(xiàn)銷售收入 50000元，其中 20210元為賒銷； （ 2）實(shí)現(xiàn)材料銷售 1500元，款已收到并存入銀行； （ 3）采購材料 30000元，其中 10000元為賒購； （ 4）支付應(yīng)付帳款 5000元； （ 5）支付水電費(fèi)用 1500元； （ 6）解繳稅款 8000元； （ 7）收回上年應(yīng)收帳款 10000元。 要求：試用收支預(yù)算法計算本季度預(yù)計現(xiàn)金余絀。 解：預(yù)算期期初現(xiàn)金余額＝ 2021+5000+1000＝ 8000 元 預(yù)算期現(xiàn)金收入額＝（ 5000020210） +1500+10000＝ 41500元 預(yù)算期可動用現(xiàn)金合計＝ 8000+41500＝ 49500元 預(yù)算期現(xiàn)金支出額＝ 3000010000+5000+1500+8000＝ 34500元 收支相抵現(xiàn)金余絀＝ 49500345003000＝ 12021元 4．某批發(fā)企業(yè)購進(jìn)某商品 1000 件，單位買價 50 元，賣價 80 元（均不含增值稅），銷售該商品的固定費(fèi)用 10000 元，銷售稅金及附加 3000 元，商品的增值稅率 17%。貨款系銀行借款，利率 %，存貨月保管費(fèi)率為存貨價值的 %，企業(yè)的目標(biāo)資本利潤率為 20%，計算保本期及保利期。 存貨保本儲存天數(shù)＝ 日增長費(fèi)用售稅金及附加毛利－一次性費(fèi)用－銷 ＝）％％（％）（）（30360*171*50*1000 3000100001000*5080 ?? ??? ＝ 天 存貨保利儲存天數(shù)＝ 日增長費(fèi)用目標(biāo)利潤售稅金及附加毛利－一次性費(fèi)用－銷 ? ）％％（％）（％％）（－－）（30360*1000*171*50 20*1000*171*503000100001000*5080 ?? ??? ＝ 天 5．某企業(yè)每年需用甲材料 36000公斤，該材料的單位采購成本 200元，年度儲存成本為 16元 /公斤，平均每次進(jìn)貨費(fèi)用為 20元，要求計算： （ 1）甲材料的經(jīng)濟(jì) 進(jìn)貨批量 （ 2）甲材料經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量下的平均資金占用額 （ 3）甲材料年度最佳進(jìn)貨批次。 解：（ 1）經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量 Q＝ 1620*36000*22 ?CAF=300公斤 （ 2）平均資金占有額 W＝ QP/2=300*200/2=30000 元 （ 3）最佳進(jìn)貨批次 N＝ A/Q＝ 36000/300＝ 120次 作業(yè) 四 （版本 2） 一、單項(xiàng)選擇題 1．某產(chǎn)品單位變動成本 10 元，計劃銷售 1000 件，每件售價 15 元，欲實(shí)現(xiàn)利潤 800 元，固定成本應(yīng)控制在（ D ）元。 A 5000 B 4800 C 5800 D 4200 2．下列表達(dá)式中（ D ）是錯誤的。 A 利潤 =邊際貢獻(xiàn) — 固定成本 B 利潤 =銷售量單位邊際貢獻(xiàn) — 固定成本 C 利潤 =銷售收入 — 變動成本 — 固定成本 D 利潤 =邊際貢獻(xiàn) — 變動成本 — 固定成本 3．當(dāng)企業(yè)的盈余公積達(dá)到注冊資本的（ D ）時，可以不再提取。 A 25% B 30% C 40% D 50% E 100% 4．由于國有企業(yè)要交納 33%的所得稅，公積金和公 益金各提取 10%，在沒有納稅調(diào)整和彌補(bǔ)虧損的情況下，企業(yè)真正可自主分配的部分占利潤總額的（ B ）。 A 47% B % C 53% D 80% 5．在下列分析指標(biāo)中，屬于企業(yè)長期償還能力的分析指標(biāo)是（ C） A．銷售利潤率 C．產(chǎn)權(quán)比率 6．按照公司法規(guī)定，公司制企業(yè)用盈余公積彌補(bǔ)虧損后支付股利，留存的法定盈余公積金不得低于注冊資本的（ A ） A． 25% % % % 7．以下幾種股利政策中，有利于穩(wěn)定股票價格，從而樹立公司良好形象，但股利的支付與盈余相脫節(jié)的是（ A ） A 固定或持續(xù)增長的股利政策 B 剩余股利政策 C. 低于正常股利加額外股利政策 D 不規(guī)則股利政策 8．主要依靠股利維持生活的股東和養(yǎng)老基金管理人最不贊成的股利政策是（ A ） A. 剩余股利政策 B. 定額股利政策 C. 定率股利政策 D. 低定額加額外股利政策 9．下列項(xiàng)目不能用于分 派股利（ B ） A．盈余公積金 C．稅后利潤 10．某企業(yè)資產(chǎn)總額為 100 萬元，負(fù)債與資本的比例為 50： 50 ，資產(chǎn)利潤率（即息稅前利潤率除以總資產(chǎn)）為 30%，負(fù)債利率為 12%，稅率為 40%，則企業(yè)資本利潤率為（ B ） A． 18% 。 8% % % 二、多項(xiàng)選擇題 1. 固定成本按支出 金額是否能改變，可以進(jìn)一步劃分為（ AB）。 A 酌量性固定成本 B 約束性固定成本 C 生產(chǎn)性固定成本 D 銷售性固定成本 E 混合性固定成本 2．下列項(xiàng)目中可用于轉(zhuǎn)增資本的有（ A