【正文】 0．007成本利潤(rùn)率(稅前，%) 0．378所得稅 24．751．97860．565．774．269．371．272．77576．880．488．482．79稅后利潤(rùn) 71．9155．8233．9181．4197．2222．4207．9213．6218．2225230．4241．8265．9249．22914．610成本利潤(rùn)率(稅后，%) 11提取法定盈余公積金 7．415．623．418．119．722．220．821．221．622．222．623．72624．3289．212提取公益金 13提取任意盈余公積金 14可供分配利潤(rùn) 66．6104．2210．5163．3177．5200．2187．1192．2196．2202206．4216．2236．9221．32580．615應(yīng)付利潤(rùn) 16未分配利潤(rùn) 66．6104．2210．5163．3177．5200．2187．1192．2196．2202206．4216．2236．9221．32580．617累計(jì)未分配利潤(rùn) 66．6170．8381．3544．6722．1922．31109．41301．61497．81699．81906．22122．42359．32580．62580．6從以上計(jì)算可以看出，本項(xiàng)目從達(dá)到設(shè)計(jì)使用標(biāo)準(zhǔn)年份計(jì)算的總成本為10047萬(wàn)元，扣除兩稅一費(fèi)和交易印花稅后，所得稅前總利潤(rùn)為3879萬(wàn)元，平均成本利潤(rùn)率37%；所得稅后總利潤(rùn)為2914萬(wàn)元，成本利潤(rùn)率27%。從成本利潤(rùn)率來(lái)看，本項(xiàng)目的指標(biāo)非常好。上述成本利潤(rùn)指標(biāo)是在100%出租率的情況下實(shí)現(xiàn)的，實(shí)際操作中，出租率以及出租價(jià)格等的變化會(huì)對(duì)利潤(rùn)指標(biāo)產(chǎn)生很大的影響，因此，我們通過(guò)盈虧平衡分析，給出不同經(jīng)營(yíng)年份的盈虧平衡點(diǎn)。盈虧平衡點(diǎn)計(jì)算年份20122013201420152016201720182019202020212022202320242025盈虧平衡點(diǎn)%%%%%%%%%%%%%%由上表可以看出，不同經(jīng)營(yíng)年份的盈虧平衡點(diǎn)為30%52%，說(shuō)明本項(xiàng)目的抗風(fēng)險(xiǎn)能力很強(qiáng)。此建設(shè)項(xiàng)目控制成本和價(jià)格是本項(xiàng)目的要點(diǎn)，通過(guò)投入產(chǎn)出分析和盈虧平衡分析，如果僅從靜態(tài)指標(biāo)來(lái)看，本項(xiàng)目是可行的，下面我們通過(guò)動(dòng)態(tài)分析進(jìn)行進(jìn)一步的分析和評(píng)價(jià)。全部投資現(xiàn)金流量表單位：萬(wàn)元序號(hào)項(xiàng)目2011201220132014201520162017201820192020202120222023202420251現(xiàn)金流入 210 631946 994 1073 120211161139115611851206125813762523銷售收入 210 631 946 9941073 120211161139115611851206125813761282 回收固定資產(chǎn)余值 1537 回收流動(dòng)資金 其他現(xiàn)金流入 2現(xiàn)金流出1000 11921249886606618631642655668639696713757778建設(shè)投資991940758346 流動(dòng)資金 經(jīng)營(yíng)成本9 67456487547555566579591603573628643685698銷售稅金及附加 11 35 535963656364656668707280增值稅 其他現(xiàn)金流出 3凈現(xiàn)金流量1000982 6186044745557158759861062261063564217454累計(jì)凈現(xiàn)金流量1000 1982 26002540 209316381067 480118 812 1434 1944 2579322149665凈現(xiàn)值909 811 464 2762562372182021871611571492716累計(jì)凈現(xiàn)值909 17202184 594 433 276 127 144 計(jì)算指標(biāo)：NPV（10%）=144IRR:i=11%時(shí)，NPV1=；i=12%時(shí)，NPV1=IRR=%投資回收期pt（年）=編號(hào)：時(shí)間：2021年x月x日書山有路勤為徑，學(xué)海無(wú)涯苦作舟頁(yè)碼：第63頁(yè) 共68頁(yè)在目標(biāo)收益率為10%時(shí),稅后NPV=0，%10%，動(dòng)態(tài)指標(biāo)符合項(xiàng)目可行性對(duì)財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值和內(nèi)部收益率的要求，說(shuō)明本項(xiàng)目可行。第十二章 項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分析 主要風(fēng)險(xiǎn)因素識(shí)別投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)分析是在市場(chǎng)預(yù)測(cè)、技術(shù)方案、工程方案、融資方案和社會(huì)評(píng)價(jià)論證中已進(jìn)行的初步風(fēng)險(xiǎn)分析的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步綜合分析識(shí)別擬建項(xiàng)目在建設(shè)和運(yùn)營(yíng)中潛在的主要風(fēng)險(xiǎn)因素。揭示風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源。判斷風(fēng)險(xiǎn)程度，提出規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策，降低風(fēng)險(xiǎn)損失。項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)貫穿于項(xiàng)目建設(shè)和運(yùn)營(yíng)的全過(guò)程，這里結(jié)合本項(xiàng)目的情況從經(jīng)濟(jì)、技術(shù)和工程幾方面分析如下：項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)是面向未來(lái)的評(píng)價(jià)與分析，由于未來(lái)不確定性因素的影響，項(xiàng)目評(píng)價(jià)所采用的數(shù)據(jù)，含有許多預(yù)測(cè)、估計(jì)和假定的成分，從而使分析結(jié)果存在一定的不確定性。通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)通貨膨脹是一個(gè)全球性問(wèn)題，在發(fā)展中國(guó)家更為嚴(yán)重。通貨膨脹可能使物價(jià)大幅上漲，材料費(fèi)和人工費(fèi)等都超過(guò)預(yù)計(jì)。風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源：通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)事件：物價(jià)上漲 工人工資上漲（1）水文地質(zhì)條件復(fù)雜工程水文地質(zhì)條件復(fù)雜，與預(yù)測(cè)發(fā)生重大偏差導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源：水文地質(zhì)條件復(fù)雜風(fēng)險(xiǎn)事件：補(bǔ)充勘察 施工方案的調(diào)整修改設(shè)計(jì)（2）自然氣候變化出現(xiàn)的異常氣候，如特大暴雨、洪水、泥石流、坍方等，會(huì)造成工程延期。風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源：自然氣候變化風(fēng)險(xiǎn)事件：嚴(yán)寒，酷暑，多雨 特大暴雨，洪水，泥石流，坍方風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源：技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)事件：技術(shù)難度高 技術(shù)規(guī)范不合理風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源：設(shè)備和材料供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)事件：質(zhì)量不合格 供應(yīng)不合格 設(shè)備不配套包括設(shè)計(jì)變更和工程量變更兩方面。風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源：工程變更風(fēng)險(xiǎn)事件：設(shè)計(jì)變更 工程量變更 防范和降低風(fēng)險(xiǎn)措施項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理的基本對(duì)策為風(fēng)險(xiǎn)控制、風(fēng)險(xiǎn)自留和風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移等三種。這三種對(duì)策各自有不同的性質(zhì)、優(yōu)點(diǎn)和局限性。因此，當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)管理人員規(guī)劃和決策時(shí)，選擇的常常不只是一種對(duì)策，而是幾種對(duì)策的組合。風(fēng)險(xiǎn)控制包括所有為避免或減少項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性以及其潛在的損失而采取的各種措施。因此，風(fēng)險(xiǎn)管理人員必須和各專業(yè)人員共同識(shí)別項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生以及使損失趨于嚴(yán)重的各種條件，然后，通過(guò)對(duì)這些條件的控制而控制項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于上述經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)、變更風(fēng)險(xiǎn)就可以采取控制的方法，加強(qiáng)項(xiàng)目前期預(yù)測(cè)和研究工作、加強(qiáng)項(xiàng)目過(guò)程管理，以盡量減少風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移是項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理中非常重要而廣泛的一項(xiàng)措施。對(duì)于上述技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)和工程風(fēng)險(xiǎn)都可以采用這種方法，主要有兩種形式：（1）非保險(xiǎn)或合同的轉(zhuǎn)移方式通常通過(guò)簽訂協(xié)議等方式將項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給承包商、設(shè)計(jì)方、材料設(shè)備供應(yīng)方等非保險(xiǎn)方。這種方式的具體手段主要包括以下幾種：A．分包和轉(zhuǎn)包。這種方式可以轉(zhuǎn)移大部分風(fēng)險(xiǎn)，但并非使損失轉(zhuǎn)嫁，而是把風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給更能控制或較少風(fēng)險(xiǎn)的另一方。如一些專業(yè)技術(shù)要求較高的分項(xiàng)工程應(yīng)該分包給有條件的分包商。B．通過(guò)具體合同的某些條款轉(zhuǎn)移某類風(fēng)險(xiǎn)。這主要是為了達(dá)到責(zé)任明確劃分和風(fēng)險(xiǎn)合理承擔(dān)的目的。如 FIDIC合同條件規(guī)定了承包商的一般責(zé)任以及業(yè)主不能轉(zhuǎn)移而必須自身承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)。（ 2）工程保險(xiǎn)工程保險(xiǎn)的歷史比較短，在我國(guó)也是一種新險(xiǎn)種。工程保險(xiǎn)的目的在于通過(guò)把伴隨著工程的進(jìn)行而發(fā)生的大部分風(fēng)險(xiǎn)作為保險(xiǎn)對(duì)象，而減輕與工程建設(shè)有關(guān)者的損失負(fù)擔(dān)以及圍繞負(fù)擔(dān)這種損失所發(fā)生的糾紛，謀求工程實(shí)施的順利完成。本項(xiàng)目出租價(jià)格方面有一定風(fēng)險(xiǎn)。為保證項(xiàng)目成功，應(yīng)提高工程質(zhì)量，加大市場(chǎng)宣傳力度、降低經(jīng)營(yíng)成本，減小市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。（1）本項(xiàng)目主要應(yīng)加強(qiáng)市場(chǎng)營(yíng)銷工作，加大促銷力度，多渠道、多種方式推廣促銷，盡快出租，多方經(jīng)營(yíng)，才能最大限度地減少項(xiàng)目市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。（2）在項(xiàng)目實(shí)施中還應(yīng)優(yōu)化設(shè)計(jì)，采取切實(shí)可行的工程技術(shù)和生產(chǎn)工藝措施和方案，在管理中，控制各項(xiàng)成本費(fèi)用，降低投資成本。也是降低本項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的因素之一。本項(xiàng)目資金部分自籌,從自有資金使用成本和開發(fā)資金回收考慮，減少占用資金回收風(fēng)險(xiǎn)，使資金按預(yù)期回籠，減少金融財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。 敏感性分析非確定性分析主要是考查項(xiàng)目的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，一般采用敏感性分析法。所謂敏感性分析，就是通過(guò)一個(gè)或多個(gè)不確定因素的變化導(dǎo)致決策指標(biāo)的變化幅度，進(jìn)而判斷各個(gè)因素的變化對(duì)實(shí)現(xiàn)預(yù)期目標(biāo)的影響程度。對(duì)于本項(xiàng)目來(lái)說(shuō)，項(xiàng)目總投資和銷售價(jià)格是對(duì)財(cái)務(wù)指標(biāo)影響最大的因素。所以針對(duì)這兩個(gè)指標(biāo)進(jìn)行敏感性分析。敏感性因素分析結(jié)果表項(xiàng)目名稱基本方案總投資銷售收入+5%5%+5%5%內(nèi)部收益率%%%%%累計(jì)凈現(xiàn)值144由上表可以看出，總投資成本對(duì)財(cái)務(wù)指標(biāo)的影響是比較大的。總投資上升5%，%。由上表可以看出，和總投資相比，出租價(jià)格對(duì)財(cái)務(wù)指標(biāo)的影響更大，出租價(jià)格下降5%，%。因此，控制總投資和出租價(jià)格非常重要。第十三章 結(jié)論與建議本項(xiàng)目利用清水河縣窯溝鄉(xiāng)獨(dú)特的區(qū)位優(yōu)勢(shì)、資源優(yōu)勢(shì)、商貿(mào)優(yōu)勢(shì)、綜合交通優(yōu)勢(shì)，建設(shè)物流配送中心。項(xiàng)目的建設(shè)，對(duì)于加快當(dāng)?shù)貍鹘y(tǒng)物流向現(xiàn)代物流轉(zhuǎn)變，使物流業(yè)成為呼和浩特市未來(lái)經(jīng)濟(jì)發(fā)展新的增長(zhǎng)點(diǎn)和支柱產(chǎn)業(yè)，形成立足內(nèi)蒙中西部、面向華北、連接全國(guó)的現(xiàn)代物流格局具有重要作用。項(xiàng)目建成后，可充分發(fā)揮窯溝聯(lián)西承東的區(qū)域優(yōu)勢(shì)，通過(guò)建立現(xiàn)代化物流園，以形成規(guī)模效應(yīng)和一體化物流，優(yōu)化配置各種物流資源專業(yè)化的物流體系，使之實(shí)現(xiàn)物流信息網(wǎng)絡(luò)化、物流設(shè)施現(xiàn)代化、物流功能多樣化和物流服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)化。項(xiàng)目的建設(shè)對(duì)降低企業(yè)和全社會(huì)流通成本，加強(qiáng)政府宏觀調(diào)控，減少稅源流失，保障企業(yè)安全、改善投資環(huán)境具有重要的意義。本項(xiàng)目投入總資金1000萬(wàn)元，項(xiàng)目建成后，正常年份營(yíng)業(yè)收入為600萬(wàn)元，整合當(dāng)?shù)剡\(yùn)輸車輛100輛以上，集中運(yùn)輸能力6萬(wàn)噸/年以上，利稅收入可達(dá)到400多萬(wàn)元，通過(guò)集中收付費(fèi)用，不僅極大的保證了客戶和運(yùn)營(yíng)戶的收入，也可為當(dāng)?shù)刎?cái)政回收流失稅款。項(xiàng)目的在當(dāng)?shù)亟ㄔO(shè)，經(jīng)濟(jì)社會(huì)效益顯著。綜上所述，本項(xiàng)目符合國(guó)家兩部大開發(fā)戰(zhàn)略，符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策，符合國(guó)家加快流通業(yè)建設(shè)的要求，符合呼和浩特市物流產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃，社會(huì)效益顯著，在財(cái)務(wù)上可行，建議采取措施，盡快立項(xiàng)。第 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