【正文】 3）證券價格波動風(fēng)險：是指證券價格的不確定變化導(dǎo)致信托信托投資公司遭受損 失的不確定性。 （4）通貨膨脹風(fēng)險：由于物價總水平的上漲，使得當(dāng)事人所得到的貨幣的實(shí)際購買 力低于預(yù)期的水平，從而造成損失的可能。 信用風(fēng)險：是信托當(dāng)事人各自承擔(dān)的對他方的責(zé)任不能全部或部分按時履行的風(fēng) 險。 流動性風(fēng)險：是指信托投資公司因流動性的不確定變化而遭受損失的可能性。 政策性風(fēng)險：主要是指因與信托相關(guān)的產(chǎn)業(yè)政策或政府各種經(jīng)濟(jì)和非經(jīng)濟(jì)政策的 變化給信托投資公司的經(jīng)營帶來的風(fēng)險。 法律風(fēng)險：是指合同不符合法律的實(shí)施性或文件沒有正確表達(dá)而產(chǎn)生的風(fēng)險。（二）風(fēng)險管理 流 程：風(fēng)險識別、風(fēng)險衡量、風(fēng)險評價、風(fēng)險控制效果的評價。 控制的方法：（1）VAR風(fēng)險控制閥：是信托投資公司進(jìn)行投資決策和風(fēng)險管理的 有效工具。 （2）全面風(fēng)險管理法（TRM）：是在現(xiàn)有風(fēng)險管理系統(tǒng)的單一變量 即概率的基礎(chǔ)上再引入價格和偏好兩個要素，并尋求在這三個 要素系統(tǒng)中實(shí)現(xiàn)風(fēng)險管理的量化與主題偏好的均衡最優(yōu)。 第九節(jié) 其他產(chǎn)品一、黃 金（一）黃金與國際黃金市場 黃金概述：黃金是一種貴金屬，價值含量比較高，金是金屬王國中最珍貴的，也是最罕有的一種。金屬可分為兩大類：鐵質(zhì)的(FERROUS)和不含鐵質(zhì)類(NONEFRROUS)。鐵質(zhì)類的金屬包括純鐵和鋼，都是產(chǎn)量較多和便宜的金屬。不含鐵質(zhì)類可分為3組 : 貴重金屬、基本金屬和合金。制造首飾乃用不含鐵質(zhì)類的金屬。 黃金的價值與地位 （1）黃金是一種資產(chǎn) ，以備不測之需；還有2萬多噸黃金是私人擁有的投資財(cái)富。所以有人認(rèn)為現(xiàn)在人類數(shù)千年生產(chǎn)的約14萬噸黃金中有4成左右作為金融資產(chǎn)，存在于金融領(lǐng)域，6成左右是一般性商品，主要的功能是用于消費(fèi)。 （2）黃金是一種貨幣黃金作為貨幣的歷史十分悠久，出土的古羅馬亞歷山大金幣距今已有2300 多年，波斯金幣已有2500多年歷史?，F(xiàn)存中國最早的金幣是春秋戰(zhàn)國時楚國鑄造的“郢愛”，距今也己有2300多年的歷史。但是這些金幣只是在一定范圍內(nèi)、區(qū)域內(nèi)流通使用的輔幣。黃金成為一種世界公認(rèn)的國際性貨幣是在十九世紀(jì)出現(xiàn)的“金本位”時期?！敖鸨疚恢啤奔袋S金可以作為國內(nèi)支付手段，用于流通結(jié)算；可以作為外貿(mào)結(jié)算的國際硬通貨。 （3）黃金是一種商品 黃金的特性 （1）顏色：金黃色之美可與太陽相比。當(dāng)金被煮時發(fā)出的蒸汽是綠色的。 冶煉過程 中它的金粉通常是啡色 。 若將它鑄成薄薄 的一片，它更可以傳送綠色的光線。 ?。?）拉力：1盎司的金可以拉成50里長，其延展性 令它易于鑄造，是制造首飾的 佳選。金是眾金屬中 拉力最強(qiáng)的。 ?。?）可鍛性：1盎司重的金可以錘薄至400萬分之1呎厚及100平方呎面積大。 　黃金的用途 （1） 用作國際儲備。 （2）用作珠寶裝飾。 （3） 在工業(yè)與科學(xué)技術(shù)上的應(yīng)用。 世界主要的黃金市場倫敦、蘇黎世、美國、香港、東京、黃金、新加坡的黃金市場。（二）黃金的投資 方式：（1）條塊現(xiàn)貨：保存不便和移動不易的缺點(diǎn)，安全性不佳。 （2）金 幣：純金幣和紀(jì)念性金幣兩種。 （3）黃金基金：委托專業(yè)經(jīng)理人全權(quán)處理，風(fēng)險較高。 （4）黃金存折：又稱紙黃金，在銀行購買和兌換。 投資的基本分析 （1）政治局勢政治動蕩通常都會有對金價利好情況的出現(xiàn)，戰(zhàn)爭會使得物價上漲，令金價得到支撐。而世界和平則會使金價受到不利的影響?！　?2)黃金的生產(chǎn)量黃金生產(chǎn)量的增減，會影響到黃金的供求平衡。黃金生產(chǎn)量南非最大，任何工人罷工或其它特殊情況的發(fā)生，都會對其產(chǎn)量產(chǎn)生影響。其次，黃金的生產(chǎn)成本也會影響產(chǎn)量。在1992年，因?yàn)辄S金生產(chǎn)成本提高，不少的金礦停止生產(chǎn)，導(dǎo)致了金價的一度推高?！　?3)政府行為當(dāng)政府需要套取外匯時，不管當(dāng)時黃金的價格如何，都會沽出所儲備的黃金來獲得。與此相對應(yīng)，政府黃金回收的數(shù)據(jù)，也時影響黃金價格的重要指標(biāo)?！　?4)黃金需求黃金除了是一種保值工具以外，更有工業(yè)用途和裝飾用途。電子業(yè)、牙醫(yī)類、珠寶業(yè)等用金工業(yè)，在生產(chǎn)上出現(xiàn)的變動，都會影響到黃金的價格。(5)美元走勢美元和黃金是相對的投資工具。如果美元的走勢強(qiáng)勁，投資美元就會有更大的收益，因此美元的價格就會受到影響。相反，在美元處于弱市的時候，投資者又會減少其資本對美元的投資，而投向金市，推動金價的強(qiáng)勁。 (6)通貨膨脹當(dāng)物價指數(shù) 通漲的到來會影響一切投資的保值功能，故此黃金價格也會有升降。雖然黃金作為對付通貨膨脹的武器的作用已不如以前，但是高通漲仍然會對金價起到刺激作用。(7)利率因素如果利率提高，投資人士存款會獲得較大的收息，對于無息的黃金，會造成利空作用。相反，利率下滑，會對金價較為有利。二、房地產(chǎn)（一）房地產(chǎn)的概念　定 義：房地產(chǎn)是指土地、建筑物及固著在土地、建筑物上不可分離的部分及其 附帶的各種權(quán)益。 即位置的固定性和不可移動性，又被稱為不動產(chǎn)。 　存在形態(tài)：即土地 、建筑物、房地合一。 特 點(diǎn)：（1） 位置的固定性和不可移動性。 　　 （2） 使用的長期性。 　　教學(xué)步驟 （3） 影響因素多樣性。 　 　（4） 投資大量性。 　　 （5） 保值增值性。（二）房地產(chǎn)的投資方式 房地產(chǎn)直接投資：又稱住房買賣，主要是指個人利用自己的資金或者銀行貸款購 買住房，居住或者轉(zhuǎn)手獲利?！》康禺a(chǎn)租賃：投資者通過分期付款的方式以較低的收付款獲得住房，然后將它們 租賃出去以獲得收益，在支付貸款利息和住房折舊之后有一定的收益。 房地產(chǎn)信托：包括資金信托和財(cái)產(chǎn)信托。指房地產(chǎn)法律上或契約上的擁有者將該 房地產(chǎn)委托給信托公司，由信托公司按照委托者的要求進(jìn)行管理、 處分和收益，信托公司在對該信托房地產(chǎn)進(jìn)行租售或委托專業(yè)物業(yè) 公司進(jìn)行物業(yè)經(jīng)營，使投資者獲取溢價或管理收益。（三）投資過程 投資分析 ?。?）市場分析。 ?。?）財(cái)務(wù)分析。 （3）可行性分析。 土地開發(fā)權(quán)的獲得 房地產(chǎn)建設(shè)開發(fā) 　房地產(chǎn)銷售經(jīng)營 三、收藏品 藝術(shù)品 具有較大的風(fēng)險：（1）流通性差。 （2）保管性差。 （3）價格波動大。 古玩、字畫 紀(jì)念幣和郵票教學(xué)反思課后作業(yè) 個人理財(cái)課程教案（ ）教學(xué)標(biāo)題個人理財(cái)業(yè)務(wù)專業(yè)知識（八）教學(xué)時間教學(xué)目的教學(xué)重點(diǎn)教學(xué)難點(diǎn)教學(xué)導(dǎo)語教學(xué)步驟第十節(jié) 理財(cái)產(chǎn)品綜合分析一、風(fēng)險比較分析（一）投資風(fēng)險的主要內(nèi)容 政策法律風(fēng)險：是指由于國家會根據(jù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要而制定各種宏觀調(diào)控政策或 者推出新的法律文件帶來的風(fēng)險。 經(jīng)濟(jì)周期風(fēng)險：是指公司的商業(yè)活動的收益與宏觀經(jīng)濟(jì)狀況和市場環(huán)境相聯(lián)系所 產(chǎn)生的風(fēng)險。 市場風(fēng)險：又叫做系統(tǒng)性風(fēng)險，是指證券市場整體下滑會對個人所持有的證券產(chǎn) 生負(fù)面影響的這種風(fēng)險。 商業(yè)風(fēng)險：是指投資于具有較強(qiáng)型的行業(yè)或入門檻較低的公司而引發(fā)的風(fēng)險。 信用風(fēng)險：是債務(wù)人到期無法或不愿償還債權(quán)人或債券持有者利息和本金的可能 性。 利率風(fēng)險：是指利率波動導(dǎo)致的所持有的債權(quán)價值或者儲蓄收入下降的風(fēng)險。 通貨膨脹風(fēng)險：是指投資者的收益可能跟不上通貨膨脹的風(fēng)險。 匯率風(fēng)險：是指由于不同幣種之間匯率變化對投資者所持有的國外證券收益率產(chǎn) 生的負(fù)面影響。（二）各種理財(cái)產(chǎn)品的投資風(fēng)險 儲蓄類產(chǎn)品的風(fēng)險在銀行不發(fā)生破產(chǎn)的情況下，本金和利息能夠得到保障，安全性比較高，一般無須特別提示風(fēng)險。適合厭惡風(fēng)險、追求穩(wěn)定收益的個人。 債權(quán)類產(chǎn)品的風(fēng)險債券的主要風(fēng)險是指信用風(fēng)險。 （1）國債（金邊債券）：是建立在國家信用的基礎(chǔ)之上的政府債券，是風(fēng)險最小的。 （2）垃圾債券：是經(jīng)營業(yè)績較差的公司發(fā)行的發(fā)行的債券，風(fēng)險很高。 （3）金融債券：是實(shí)力雄厚的大公司發(fā)行的公司債券，是介于最高和最低風(fēng)險之間。 股權(quán)類產(chǎn)品的風(fēng)險 在股票市場上，風(fēng)險往往與上市公司所在的行業(yè)、規(guī)模、經(jīng)營戰(zhàn)略等相聯(lián)系。（1）周期性明顯、固定成本高的行業(yè)風(fēng)險較大； 周期性不明顯、調(diào)整成本比較低的行業(yè)風(fēng)險較低。教學(xué)步驟 （2）大公司的風(fēng)險相對較小，小公司的風(fēng)險較大。 （3）相對保守的公司的風(fēng)險較小，相對激進(jìn)的公司的風(fēng)險較大。 基金的風(fēng)險 各類基金的風(fēng)險特征從高到低的排序依次是：股票型基金、混合型基金、債券型基金、貨幣市場型基金。 衍生品的風(fēng)險衍生金融產(chǎn)品的風(fēng)險很高，適合偏好風(fēng)險、追求高收益的投資者。衍生品的價格很大程度上取決于標(biāo)的的產(chǎn)品的價格波動和衍生品的交易制度。二、收益比較分析（一）影響因素 宏觀因素 包括經(jīng)濟(jì)增長、經(jīng)濟(jì)政策、投資和消費(fèi)水平、就業(yè)率、通貨膨脹等方面。 微觀因素 主要是是市場和企業(yè)的變化。 風(fēng)險因素（二）各種理財(cái)產(chǎn)品的收益 儲蓄類產(chǎn)品的收益 主要來源于存款利息，收益比較穩(wěn)定，收益水平不高。通貨膨脹會對固定利率低收益存款產(chǎn)品的實(shí)際收益水平可能大大降低。 債權(quán)類產(chǎn)品的收益 （1）利息收益是債券投資者長期持有債券，按照債券票面利率定期獲得的利息收入。 （2）價差收益：是債券投資者買賣債券形成的價差收入或價差虧損，或在二級市場買入債券后一直持有到期對付時實(shí)現(xiàn)的差損和差益。 股權(quán)類產(chǎn)品的收益 （1）股利：是來源于公司的稅后凈利，是公司分配股息的基礎(chǔ)，根據(jù)投資人的持 股份額確定。 （2）資本損益：又成“資本利得”，是投資人在股票市場上利用價格波動低買高賣 賺取的差價收入。 ①當(dāng)賣出價大于買入價時為資本收益。 ②當(dāng)賣出價小于買入價時為資本損失。 基金的收益（1）來自基金的基礎(chǔ)市場。（2）來自基金自身的因素各類基金的收益特征由高到低依次是：股票型基金、混合型基金、債券型基金和貨幣市場型基金。其中，貨幣市場基金由于其安全性和相對固定的收益，可被視為儲蓄的替代品。 衍生品的收益商業(yè)銀行推出的人民幣理財(cái)計(jì)劃、外幣理財(cái)計(jì)劃等結(jié)構(gòu)性金融衍生品的預(yù)期收益水平通常高于儲蓄存款而低于期貨等衍生產(chǎn)品的杠桿投機(jī)收益，不過其收益相對穩(wěn)定。三、流動性比較分析 理財(cái)產(chǎn)品的流動性是指一種理財(cái)產(chǎn)品變現(xiàn)為現(xiàn)金的能力。 儲蓄類產(chǎn)品的流動性活期儲蓄存款的流動性一般較好，定期儲蓄存款的流動性相對差一些。 債券類產(chǎn)品的流動性債券的流動性一般弱于股票。 股權(quán)類產(chǎn)品的流動性上市股票的流通轉(zhuǎn)讓非常快捷，流動性較強(qiáng)。資金的流動性各類基金的流動性都比較好，其中貨幣市場基金有“活期儲蓄”之稱，客戶可以隨時申購、贖回、具備非常好的便利性、流通性，一般在買入基金后的第2個工作日，教學(xué)步驟就可進(jìn)行贖回。 衍生品的流動性商業(yè)銀行推出的人民幣理財(cái)計(jì)劃、外幣理財(cái)計(jì)劃等結(jié)構(gòu)性金融衍生品的流動性則相對較弱。 理財(cái)產(chǎn)品綜合分析表品 種風(fēng) 險收 益流 動 性保險產(chǎn)品低低較低投資基金較低中等偏低較高股票中等中等高金融衍生品較高較高低房地產(chǎn)中等中較低期貨較高中等偏高高存款和國債較低較低中等 教學(xué)反思課后作業(yè) 個人理財(cái)課程教案（ ）教學(xué)標(biāo)題個人理財(cái)業(yè)務(wù)專業(yè)知識（九）教學(xué)時間教學(xué)目的教學(xué)重點(diǎn)教學(xué)難點(diǎn)教學(xué)導(dǎo)語教學(xué)步驟第四章 個人理財(cái)理論基礎(chǔ)第一節(jié) 生命周期理論一、生命周期理論概述 含 義：理論對消費(fèi)行為作出了全新的解釋，指出消費(fèi)者在相當(dāng)長的時間內(nèi)計(jì)劃 他的消費(fèi)和儲蓄行為，以期在整個生命周期內(nèi)實(shí)現(xiàn)消費(fèi)的最佳配置。 內(nèi) 容：將個人的生命周期可以分為成長期、青年期、成年期、成熟期、老年期 五個階段。二、生命周期理論與個人理財(cái)從生命周期整體出發(fā)考慮理財(cái)，掌握各個周期的特點(diǎn)，結(jié)合客戶實(shí)際情況